杜邦体系因素分析法练习题
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已知某公司2005年会计报表的有关资料如下:
要求: (1)计算杜邦财务分析体系中的下列指标(凡计算指标涉及资产负债表项目的数据均按平均数计算) :
①净资产收益率;
②总资产净利率(保留三位小数) ;
③销售净利率;
④总资产周转率(保留三位小数) ;
⑤权益乘数。
(2)用文字列出净资产收益率和上述其他各项指标之间的关系式,并用数据加以验证。
(3)若2004年情况为:净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=2%×2. 333×2. 6 = 12.3 % ,采用因素分析法一次分析净资产收益率变动所受的影响。
答案:
(1)①净资产收益率=500/[(3500+4000) ×0.5] =13.33%
②总资产净利率= 500/ [ ( 8 000 + 10 000) ×0. 5 ] = 5. 56 %
③销售净利率= 500/20 000 = 2. 5 %
④总资产周转率= 20 000/[ (8 000 + 10000) ×0.5]= 2.222
⑤权益乘数= (8 000 + 10 000) ×0. 5/ [ (3 500 + 4 000) ×0. 5]= 2. 4
(2)净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数= 2. 5 % ×2. 222 ×2. 4=13.33%
(3)采用差额分析法
净资产收益率变动= 13. 33% -12.13% = 1. 2%
销售净利率变动的影响= (2.5% -2%) ×2. 333 ×2. 6 =3.03%
总资产周转率变动的影响=2.5% ×(2.22 -2.33) ×2. 6 = -0.715%
权益乘数变动的影响= 2. 5 %×2. 22×(2. 4 - 2. 6) =-1.11%
净资产收益率变动= 3.03% - 0.715% - 1. 11 % = 1. 205%