一、国际电解铝供应现状概要

一、国际电解铝供应现状

国际电解铝供应：全球电解铝产量平稳增长，增产动力依然来自于中国。2005年世界电解铝产量3191万吨，同比增长了6.45%，其中中国产量767万吨，同比增长了15.07%。美国西北地区闲置产能有可能在下半年启动，美国电力供应部门提供给美铝、西北铝业、嘉能可公司电价补贴，使这部分产能有了复产的可能。综合各大机构对产量的预测，2006年全球电解铝产量达到3380万吨。

备注：不包括中国产量

2006年6月份全球日平均产量（不包括中国）8.22万吨，较5月份日均产量增长了700吨，环比增长0.09%。6月份国内电解铝产量78.03万吨，日均产量电解铝产量2.6万吨，较五月份日平均产量增长了1975吨，环比增长7.59%。中国依然是全球铝增产的主动力，由于中国产量占全球产量的比重高到24.9%，中国产量的变化趋势对全球铝供应起到了决定性的作用。

二、国内电解铝行业发展对供应的影响

中国电解铝行业发展的状况决定国内铝供应一直较为充裕，2005年电解铝平均产能1070万吨，产能利用率75%，从6月份国内数据看，中国的产能已经得到了一定程度的释放。预计2006年中国铝产量将在900-920万吨之间。

目前国内在建电解铝项目11个，建设总能力112万吨。此外，尚有10个拟建电解铝项目，总能力140万吨。如果这些项目建成投产，预计2006年电解铝生产能力可达1160万吨，2007年可达1250万吨。电解铝建设工艺简单技术含量低建设周期短，如果有充足资金投入，从开工到建成投产仅需要9个月。

推动未来中国铝产能增长因素：

1、电解铝上游行业氧化铝产能迅速扩张，产业链向电解铝行业延伸，将成为产能增长的主要动力

2、电解铝行业所处的成长发展阶段决定了产量增长是主基调，电解铝企业竞争，重组购并，不断扩张，行业集中度提高，也将推动产能的增长。

3、电解铝行业的购买方即铝消费商，在中国经济的快速发展，中国城市化进程中基础设施、公共事业、住房和汽车等消费品，将极大地带动国内铝消费需求

为了深入了解中国电解铝行业发展趋势对电解铝产量变动趋势的影响，现运用波特的五力模型对行业发展趋势和未来产量变动进行分析。

上游行业氧化铝产能的预测

目前，国内，在建和拟建氧化铝项目29个，规划总规模达2948万吨，已开工项目设计产能1803万吨，加上目前已由产能1000万吨，未来中国氧化铝年生产能力将达到接近3000万吨。在未来的2-3年，中国氧化铝完全能够满足国内电解铝生产的需要，并且有可能出现氧化铝供应过剩。氧化铝供求弹性低，一旦出现过剩将促使，氧化铝生产商必然向下游电解铝行业延伸产业链

上游行业的资源供应能力、行业集中度、资源价格等，是影响行业发展的关键。上游行业为本行业提供资源，资源是本行业赖以生产经营的基础，资源能力直接决定生产量和生产成本。2006年氧化铝行业集中度下降，产量增长，价格下跌都将促使电解铝产量的增长，降低成本，提高综合竞争能力。

氧化铝产品的特性决定了其供给弹性低，即供应量改变的百分率小于价格改变的百分率（详见附表）。氧化铝供应量小幅度过剩，将造成价格的大幅变动。为了避免价格波动，氧化铝生产商新建或者购并参股电解铝厂延伸产业链将成为未来电解铝增产的新特点。例如山东省信发铝业集团和黔西南州人民政府目前已与签订了合作开发煤、电、铝联合项目框架协议。该集团拟在黔西南州新建120万千瓦的自备电厂、100万吨电解铝厂、50万吨铝加工厂各一座。

东方希望集团购并商电铝业集团。今年5月份，东方希望集团派工作组进驻商电铝业集团公司进行清产核资工作，标志着该集团购并重组进入实施阶段。

电解铝行业所处的成长阶段决定了产量增长的主基调。产业内现有对手决定着行业资本规模，即行业有效资本量的大小，进而决定行业生产能力。行业内竞争者相互竞争决定着行业的资本集中度和市场集中度。

目前电解铝行业处于高速发展成长期阶段，行业优胜劣汰，行业集中度不断提升。2003年至2005年电解铝总产量从554万吨上升至767万吨，增产

213万吨，其中仅全国十大电解铝厂实现增产91万吨。生产厂家从141家减少至95家，单个厂家平均生产规模从2003年的3.9万吨上升至2005年8万吨。

行业的生命周期可分为四个阶段，即初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。在成长期阶段因而新行业出现了生产厂商和产品相互竞争的局面。这种状况会持续数年。由于这一原因，这一阶段有时被称为投资机会时期。这种状况的继续将导致生产厂商随着市场竞争的不断发展和产品产量的不断增加，市场的需求日趋饱和。那些财力与技术较弱，经营不善，或产业链不够完善的企业则往往被淘汰或被兼并。市场上生产厂商的数量在大幅度下降之后便开始稳定下来。正是由于中国电解铝行业处于快速的成长期才导致电解铝产能和产量的不断增长，未来铝产量还将保持增长势头。

2003年-2005

三、国际市场铝消费预测

2005年国际铝消费3194万吨，同比增长了4.91%，中国消费量增长高到14%。2006年铝消费得益于全球经济的稳步增长，美国、日本、欧洲等经济体运行良好，综合各大机构对消费量的预测，预计全球铝消费将达到3400万吨。

四、国内铝消费对需求的影响

虽然美、日、欧等经济体在全球铝消费依然占有巨大的份额，但是由于发达国家的铝消费已经步入成熟期，铝消费处于平稳发展阶段，消费增长的速度有限。而中国经济的快速发展使出于成长阶段的铝消费迅猛增长。从世界各国来看，除了工业化以外，城市化过程也是现代化过程中的重要方面，中国还有一个比较长的城市化过程。城市化需求是个巨大的需求。每年需要与之配套的设施也非常多，比如基础设施、公共事业、住房、汽车等消费品，都将极大地带动国内铝消费需求。从铝消费用途来看，国内建筑用铝消费已经进入平稳期，市场需求相对稳定，交通运输业铝消费将是未来铝消费的热点。我国汽车市场连续１０年平均年增长１０％以上，2005年我国汽车产销继续快速增长，全年生产汽车570.7万辆增长12.55%。我国汽车市场已进入以大众消费为基础的成长发展期。全国人均ＧＤＰ值２００5年１703美元，这是开始进入以大众消费为基础的成长阶段的主要条件之一。

上半年中国ＧＤＰ增长10.9%，ＧＤＰ与铝消费之间存在着很强的相关性，ＧＤＰ增长对铝消费的拉动十分明显。6月份国内铝表观消费量76.1万吨，环比增长了5%。综合各大机构对消费量的预测，预计全年国内铝消费将达到850万吨。