久期的计算公式
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3
(4)权重
(5) = (1) × (4)
债券A 8%债券 0.5 1 1.5 2 总计 0.5～1.5 0 40 40 40 1,040 0.0395 0.0376 0.0358 0.8871 1 0 0.0198 0.0376 0.0537 1.7742 1.8853 0
0
2
1,000
822.7
T t (CFt ) P t P t 1 (1 y ) D y P 1 y
即D
PV(C1 ) PV(C2 ) PV(CT ) 1 2 T P P P
1
久期
2
久期的计算
名称 (1)至 支付的时间 (2)支付/ 元 (3)半年 5％折现支付/ 元 38.095 36.281 34.553 855.611 964.54 债券B 零息票债券 总计
久期（Duration）
• 久期（Duration）是对债券的每次息票利息或本金支付时间的加权 平均，每次支付时间的权重是该支付现值在债券总价值（债券价格） 中所占的比例。 T T
CFt P CFt (1 y) t (1 y) t t 1 t 1
T P 1 T t 1 (t )CFt (1 y) CFt (1 y) t t y t 1 1 y t 1
822.7
1
1
2
2ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
(4)权重
(5) = (1) × (4)
债券A 8%债券 0.5 1 1.5 2 总计 0.5～1.5 0 40 40 40 1,040 0.0395 0.0376 0.0358 0.8871 1 0 0.0198 0.0376 0.0537 1.7742 1.8853 0
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T t (CFt ) P t P t 1 (1 y ) D y P 1 y
即D
PV(C1 ) PV(C2 ) PV(CT ) 1 2 T P P P
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久期
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久期的计算
名称 (1)至 支付的时间 (2)支付/ 元 (3)半年 5％折现支付/ 元 38.095 36.281 34.553 855.611 964.54 债券B 零息票债券 总计
久期（Duration）
• 久期（Duration）是对债券的每次息票利息或本金支付时间的加权 平均，每次支付时间的权重是该支付现值在债券总价值（债券价格） 中所占的比例。 T T
CFt P CFt (1 y) t (1 y) t t 1 t 1
T P 1 T t 1 (t )CFt (1 y) CFt (1 y) t t y t 1 1 y t 1
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2ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ