杜邦分析法教案

章节名称：8.2 杜邦分析体系

１学时５０分钟

一、教学目的及要求：掌握杜邦分析体系的分析方法

二、教学重点及难点

杜邦分析体系的分析思路以及其在实际中的应用

三、教学手段

发挥多媒体教学的优势，以醒目的图表和言简意赅的文字让学生建立起杜邦分析体系的基本理论；以形象的动画，吸引学生对该理论的关注；以小组讨论的形式研讨杜邦分析体系在实际中的应用。

四、教学方法

本节以讲授为主，通过提问、类比和对重点问题的详细分析，引导学生思路，建立起比较扎实的理论基础；通过案例分析比较B公司两年净资产收益率，发现其中差异以及造成差异之原因,从而能够为企业下一步的经营管理提出建议。

五、作业

课堂讨论题： B公司2005年和2006年的净资产收益率存在差异是怎样造成的？2007年该企业的管理重点应是什么？

课下作业:书后习题以及做综合分析习题，查找任意一家传媒上市公司两年年报数据，做出其2007年和2008年杜邦分析体系，借以了解企业经营管理中的问题。

六、参考资料

[1] 张新民,钱爱民．企业财务报表分析. 北京：北京大学出版社，2008.

[2] 郑亚光．企业财务报表分析. 成都：西南财经大学出版社，2008.

[3] 王萍．财务报表分析. 北京：清华大学出版社，2008.

[4] 王淑萍．财务报告分析. 北京：清华大学出版社，2007.

[5] 黄士忠．财务报表分析：理论、框架、方法与案例. 北京：中国财经出版社，2007.

[6]（美）希金斯著，沈艺峰等译．财务管理分析. 北京：北京大学出版社，2009

七、教学内容与教学设计

1

8.2杜邦分析体系及发展

8.2.1杜邦分析体系简介

杜邦分析体系由美国杜邦公司率先采用的一种分析方法。它是利用各种财务比率指标之间的内在联系，对企业财务状况和经济效益进行综合评价。8.2.2杜邦分析体系的形成背景

开场白1128.2.3指标分解原理

资产负债率）

（＝平均净资产

总资产权益乘数＝权益乘数总资产周转率利率净资产收益率＝销售净平均净资产总资产

总资产销售收入销售收入净利＝平均净资产净利净资产收益率＝-÷⨯⨯⨯

⨯11温故和引言复习销售净利率、资产周转率以及资

产负债率的计算公

式，算公式，财务分析中的作用

等。写下这些公式，再显示幻灯片详细讲授指标分解原理

8.2.3指标分解原理

①销售净利率反映盈利能力；

②资产周转率反映资产使用效率，可再细分为几个指标（存货、应收帐款周转率等）；资产构成存量是否有问题。

③权益乘数的高低，反映负债程度，负债程度上升，风险提高。

2

净资产收益率

总资产净利率

权益乘数

销售净利率总资产周转率

×

×

净利销售

收入

÷销售收入资产总额

÷销售收入全部成本-其它利润

+所得

税非流动资产流动资产-制造成本

管理费用

销售费用

财务费用

其它流动资产

现金有价证券

应收账款

存货

杜邦图

以图表的形式详细

8.2.4杜邦财务分析体系的应用

1、便于企业管理层了解企业财务状况的全貌以及

各项分析指标间的结构关系，根据该体系各指标变

动原因的深入追查，可以了解企业经营管理问题，从而有助于决策者优化经营结构和理财结构，提高企业偿债能力和经营效益。

销售净利率总资产周转率

权益乘数

反映企业的盈利能力

反映企业营运能力

反映企业偿债能力

净资产收益率

概括出杜邦分析体系的优点以及其在实际中的应用，会讲到社会中其分析过程的自动化，要学会看懂数据所代表的背后含义。项目

年度

净利润

销售收入平均资产总额平均负债总额平均净资

资产销售成本全部费用

2005

11005

411224

306222

205677

100545

393697

6522

2006718675761333059021565911493173674713680

B 公司是一家大型的工程机械制造商。公司2006年销售收入

较上年有较大幅度提高，然而公司利润的增长却远低于销售收入的增长。公司高层通过杜邦分析体系对公司的整体经营状况进行分析。

8.2.5案例分析

B 公司的2005～2006年的财务数据

单位：万元

将学生分为两组，

项目年度

净资产收益率权益

乘数资产负债率总资产净利率销售净利率

总资产周转率

200510.95% 3.045667.17% 3.59% 2.68% 1.34

200615.21% 2.876465.23% 5.29% 2.31% 2.29

项目

8.2.5案例分析

老师展示正确答案，然后提示学生予以讨论资产收益率为什么提高，影响？企业经营管理上有些地方可以改进，使得公司股东价值实现最大化。净资产收益率总资产净利率权益乘数

＝

×

20052006

10.95%15.21%

3.59%5.29%

3.04562.8764

•2006年该公司的权益乘数较上年有所降低，说明公司的资本结构有所变化，资产总额较负债总额有较大的增长。企业负债程度降低，财务风险降低，财务杠杆的作用也有所降低。

2

•该公司两年的资产净利率都很低，显示出很差的资产利用效果，虽然本年度有所提高，但仍应该从资产净利率继续分解，查找经营深层次的问题。

3

•2006年该公司净资产

收益率较上年有了小幅度的提高。净资产收益率的提高是资本结构（权益乘数）变动和资产利用效果（总资产净利率）变动两方面共同作用的结果。1

根据学生讨论结果进一步展示老师预先做好的课件，净资产收益率提高的原因。