融资融券业务推介(客户基础)
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• 客户信用证券账户：是证券公司应客户申请，为客户开立的实名信用证券账户，用于 记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。
• 客户信用资金账户：指存管银行为客户开立的实名资金账户，即证券公司、公司和存 管银行之间签署的三方存管协议中的资金存管帐户。
• 客户信用资金台账 ：指证券公司为客户开立的，即证券公司、客户和存管银行之间签 署的三方存管协议中的资金台帐，是证券公司为客户开立的实名信用证券资金账户，专 门用于证券交易的资金台账，与客户在存管银行开立的客户信用资金账户一一对应。
融资融券业务推介
基础篇
二〇一二年七月
目录
融资融券业务介绍 融资融券交易策略 ETF应用 融资融券交易技巧
2
融资融券业务介绍
基本概念
•融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券、出借 上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
•融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。
融资业务
投资者向证券公司借入资金买入 证券，为融资交易。
融券业务
投资者向证券公司借入证券卖 出，为融券交易。
3
融资融券业务介绍
与普通证券交易的比较
区别 保证金机制不同
法律关系不同 承担风险不同
普通证券业务
融资融券业务
当预测证券价格将要上涨而手头
足额保证金。买入证券时， 必须事先有足额资金；卖出 证券时，则必须有足额证券
没有足够的资金时，可以向证券 公司借入资金买入证券；预测证 券价格将要下跌而手头没有证券 时，则可以向证券公司借入证券
8
融资融券业务介绍
客户准入条件
•下列客户，不得受理其融资融券业务申请：
•存在重大违规记录者 •市场禁止或限制进入者 •公司大股东、关联人 •融资融券交易黑名单客户 •公司反洗钱黑名单客户
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融资融券业务介绍
客户开立信用账户
• 投资者需新开专门的信用资金台帐、信用资金账户和信用证券账户 • 客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个的义
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融资融券业务介绍
保证金
客户进行融资融券交易前，必须缴纳一定比例的保证金。保证金可以是现金， 也可以是可充抵保证金的证券
可充抵保证金证券的范围 股票、基金、债券、可转债等
可充抵保证金的证券的折算率
证券品种
深圳100（上证180）指数成份股 非深圳100（上证180）指数成份股
6
融资融券业务介绍
补充 担保物
Y
追保通知
业务监控
N Y
客户开户
签订合同
投资者教育及风险测评 客户申请
资质 审核
N
授信
Y 征信评级
业务流程
强制平仓 偿还负债 Y
N
债务追索 坏账处理
7
融资融券业务介绍
客户准入条件
•申请融资融券业务的客户须符合下列条件：
•资金账户开户时间六个月以上 •普通资金账户内资产在客户申请前一交易日不低于10万元
客户须保证担保物的全部权益、产 权及利益并且未就担保物向第三者
提供任何形式的第三方权益。
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融资融券业务介绍
授信额度
• 确定因素：
• 客户申请的额度、客户金融资产、客户普通账户的市值等。
wk.baidu.com
• 公司根据授信制度评定客户的信用评级，综合考虑公司融资融券业务现有规模、 公司财务安排及市场情况、客户申请及客户资产等情况确定客户的授信额度；
所有的上市证券
仅限于标的证券
交易指令复杂：买入、卖出、融
交易指令简单：买入、卖出
资买入、卖券还款、直接还款、 融资平仓、融券卖出、买券还券、
直接还券、融券平仓
佣金、印花税、过户费
佣金及印花税过户费、融资利息、 融券费用、逾期罚息等
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融资融券业务介绍
业务流程
投资者教育和 资质审核
征信授信
由营业部负责完 成，包括： 投资者教育 •客户资料核查 •客户资质审核 •业务风险揭示 •基本知识和风 险偏好测试 •申请资料初审 等
•融资融券部监 控融资融券业 务风险指标， 提交风险监控 报告，执行强 制平仓 •营业部：协助 融资融券部做 好客户的保证 金追加、追保 平仓的通知及 回访工作
•客户可以到期归 还负债、也可提 前归还负债， •客户逾期未归还 负债，融资融券 部通过强制平仓 收回债权 •发生司法执行、 客户死亡或破产、 证券退市、公司 被取消业务资格 等情况时，客户 应提前偿还负债。
• 单一客户融券、融券规模占净资本比例小于4.5%。
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融资融券业务介绍
保证金比例
• 客户交付的保证金与其所能融入资金和证券金额的比例。包括融资保证金比 例和融券保证金比例。
• 具体保证金比例见公司网站公告及交易系统设置。
• 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%，该公式 未包含相关税费； 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%，该公式 未包含相关税费。
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融资融券业务介绍
提交担保物
• 可提交的担保物：现金、 可充抵保证金证券 • 维持担保比例达到300%以上，可以申请提取担保物，且提取担保物后，维持
担保比例不低于300%。
定义
客户提交的保证金、融资买入的全部证 券和融券卖出所得的全部资金及上述资 金、证券所产生的孳息，整体作为客户 对券商融资融券所生债务的担保物。
区别
账户体系不同
交易机制不同 交易范围不同 交易指令不同
收费不同
普通证券业务
融资融券业务
一级账户体系 客户自己把握情况
看穿式二级账户体系，客户信用 证券账户为证券公司客户信用交 易担保证券账户的二级账户；客 户信用资金账户为证券公司客户 信用交易担保资金账户的二级账 户 证券公司逐日盯市，引入补仓、 强制平仓机制
卖出
投资者与证券公司之间存在：
投资者与证券公司之间只存 ①委托买卖关系
在委托买卖的关系
②资金或证券的借贷关系
③因借贷关系而产生的债权债务
的担保关系
风险是由投资者与券商共同承担
风险完全由投资者自行承担
的。如客户不能按时、足额偿还 资金或证券，还会给证券公司带
来风险
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融资融券业务介绍
与普通证券交易的比较
•客户资料复 审 •填报征信信 息 •信用评分 •确定授信额 度等
开户签约
融资融券 交易
风险 监控
终止 合同
开户签约由营业 部办理，包括： •开立信用证券账 户 •开立信用资金账 户 •开通信用资金第 三方存管 •签署融资融券合 同
客户可以通过网 上交易、热自助 完成下列交易： •划转保证金 •划转可充抵保 证金的证券 •融资买入和融 券卖出 •偿还融资融券 •交易可充抵保 证金的证券等
• 客户信用资金账户：指存管银行为客户开立的实名资金账户，即证券公司、公司和存 管银行之间签署的三方存管协议中的资金存管帐户。
• 客户信用资金台账 ：指证券公司为客户开立的，即证券公司、客户和存管银行之间签 署的三方存管协议中的资金台帐，是证券公司为客户开立的实名信用证券资金账户，专 门用于证券交易的资金台账，与客户在存管银行开立的客户信用资金账户一一对应。
融资融券业务推介
基础篇
二〇一二年七月
目录
融资融券业务介绍 融资融券交易策略 ETF应用 融资融券交易技巧
2
融资融券业务介绍
基本概念
•融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券、出借 上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
•融资融券交易又分为融资交易和融券交易两类。
融资业务
投资者向证券公司借入资金买入 证券，为融资交易。
融券业务
投资者向证券公司借入证券卖 出，为融券交易。
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融资融券业务介绍
与普通证券交易的比较
区别 保证金机制不同
法律关系不同 承担风险不同
普通证券业务
融资融券业务
当预测证券价格将要上涨而手头
足额保证金。买入证券时， 必须事先有足额资金；卖出 证券时，则必须有足额证券
没有足够的资金时，可以向证券 公司借入资金买入证券；预测证 券价格将要下跌而手头没有证券 时，则可以向证券公司借入证券
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融资融券业务介绍
客户准入条件
•下列客户，不得受理其融资融券业务申请：
•存在重大违规记录者 •市场禁止或限制进入者 •公司大股东、关联人 •融资融券交易黑名单客户 •公司反洗钱黑名单客户
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融资融券业务介绍
客户开立信用账户
• 投资者需新开专门的信用资金台帐、信用资金账户和信用证券账户 • 客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个的义
13
融资融券业务介绍
保证金
客户进行融资融券交易前，必须缴纳一定比例的保证金。保证金可以是现金， 也可以是可充抵保证金的证券
可充抵保证金证券的范围 股票、基金、债券、可转债等
可充抵保证金的证券的折算率
证券品种
深圳100（上证180）指数成份股 非深圳100（上证180）指数成份股
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融资融券业务介绍
补充 担保物
Y
追保通知
业务监控
N Y
客户开户
签订合同
投资者教育及风险测评 客户申请
资质 审核
N
授信
Y 征信评级
业务流程
强制平仓 偿还负债 Y
N
债务追索 坏账处理
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融资融券业务介绍
客户准入条件
•申请融资融券业务的客户须符合下列条件：
•资金账户开户时间六个月以上 •普通资金账户内资产在客户申请前一交易日不低于10万元
客户须保证担保物的全部权益、产 权及利益并且未就担保物向第三者
提供任何形式的第三方权益。
11
融资融券业务介绍
授信额度
• 确定因素：
• 客户申请的额度、客户金融资产、客户普通账户的市值等。
wk.baidu.com
• 公司根据授信制度评定客户的信用评级，综合考虑公司融资融券业务现有规模、 公司财务安排及市场情况、客户申请及客户资产等情况确定客户的授信额度；
所有的上市证券
仅限于标的证券
交易指令复杂：买入、卖出、融
交易指令简单：买入、卖出
资买入、卖券还款、直接还款、 融资平仓、融券卖出、买券还券、
直接还券、融券平仓
佣金、印花税、过户费
佣金及印花税过户费、融资利息、 融券费用、逾期罚息等
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融资融券业务介绍
业务流程
投资者教育和 资质审核
征信授信
由营业部负责完 成，包括： 投资者教育 •客户资料核查 •客户资质审核 •业务风险揭示 •基本知识和风 险偏好测试 •申请资料初审 等
•融资融券部监 控融资融券业 务风险指标， 提交风险监控 报告，执行强 制平仓 •营业部：协助 融资融券部做 好客户的保证 金追加、追保 平仓的通知及 回访工作
•客户可以到期归 还负债、也可提 前归还负债， •客户逾期未归还 负债，融资融券 部通过强制平仓 收回债权 •发生司法执行、 客户死亡或破产、 证券退市、公司 被取消业务资格 等情况时，客户 应提前偿还负债。
• 单一客户融券、融券规模占净资本比例小于4.5%。
12
融资融券业务介绍
保证金比例
• 客户交付的保证金与其所能融入资金和证券金额的比例。包括融资保证金比 例和融券保证金比例。
• 具体保证金比例见公司网站公告及交易系统设置。
• 融资保证金比例＝保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%，该公式 未包含相关税费； 融券保证金比例＝保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%，该公式 未包含相关税费。
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融资融券业务介绍
提交担保物
• 可提交的担保物：现金、 可充抵保证金证券 • 维持担保比例达到300%以上，可以申请提取担保物，且提取担保物后，维持
担保比例不低于300%。
定义
客户提交的保证金、融资买入的全部证 券和融券卖出所得的全部资金及上述资 金、证券所产生的孳息，整体作为客户 对券商融资融券所生债务的担保物。
区别
账户体系不同
交易机制不同 交易范围不同 交易指令不同
收费不同
普通证券业务
融资融券业务
一级账户体系 客户自己把握情况
看穿式二级账户体系，客户信用 证券账户为证券公司客户信用交 易担保证券账户的二级账户；客 户信用资金账户为证券公司客户 信用交易担保资金账户的二级账 户 证券公司逐日盯市，引入补仓、 强制平仓机制
卖出
投资者与证券公司之间存在：
投资者与证券公司之间只存 ①委托买卖关系
在委托买卖的关系
②资金或证券的借贷关系
③因借贷关系而产生的债权债务
的担保关系
风险是由投资者与券商共同承担
风险完全由投资者自行承担
的。如客户不能按时、足额偿还 资金或证券，还会给证券公司带
来风险
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融资融券业务介绍
与普通证券交易的比较
•客户资料复 审 •填报征信信 息 •信用评分 •确定授信额 度等
开户签约
融资融券 交易
风险 监控
终止 合同
开户签约由营业 部办理，包括： •开立信用证券账 户 •开立信用资金账 户 •开通信用资金第 三方存管 •签署融资融券合 同
客户可以通过网 上交易、热自助 完成下列交易： •划转保证金 •划转可充抵保 证金的证券 •融资买入和融 券卖出 •偿还融资融券 •交易可充抵保 证金的证券等