ppp工程项目融资案例
PPP项目典型案例分析
PPP项目典型案例分析PPP项目典型案例分析一、引言公私合作（PPP）模式是一种创新的公共项目融资方式，通过公共部门和私营部门的合作，共同完成项目的投资、建设和运营。
这种模式可以有效利用私营企业的资本和效率优势，同时发挥公共部门的指导和监管作用，实现资源的最优配置和社会效益的最大化。
以下是一个PPP项目的典型案例分析。
二、案例介绍某市地铁建设项目是PPP模式的典型案例。
该项目总投资额为100亿元，包括60亿元的土建工程和40亿元的设备购买、安装和维护费用。
该市决定采用PPP模式筹集资金，并选定5家私营企业作为合作伙伴。
三、PPP模式的运作过程1.确定合作伙伴：该市根据自身需求，通过招标和竞争性谈判，选定了具有丰富地铁建设经验和良好信誉的5家私营企业作为合作伙伴。
2.成立联合体：5家私营企业联合组成PPP项目公司，负责该地铁项目的投资、建设和运营。
3.确定项目运作方案：PPP项目公司与该市政府签订协议，明确各自的权利和义务。
同时，PPP项目公司还确定了项目的运作方案，包括工程设计、施工计划、设备采购和安装等内容。
4.资金筹措：PPP项目公司通过发行债券、银行贷款等方式筹措资金，总投资额的60%由私营企业自行筹措，40%由政府出资。
5.项目建设：PPP项目公司按照运作方案开展项目建设，并聘请专业的项目管理公司进行工程管理和监督。
6.项目运营和维护：PPP项目公司在特许经营期内负责该地铁项目的运营和维护，并获得票务收入和其他商业收入。
特许经营期结束后，政府将收回项目的所有权和管理权。
四、PPP模式的效益分析1.资金效益：通过PPP模式，该市政府避免了巨大的财政压力，并实现了资金的合理配置。
私营企业的参与提高了资金的使用效率，降低了项目的投资风险。
2.管理效益：PPP项目公司引入了私营企业的管理理念和经验，实现了资源的优化配置和项目的精细化管理。
同时，政府部门的指导和监管作用也得到了有效发挥。
3.社会效益：该地铁项目的建设提高了该市的交通运输能力，缓解了城市交通压力，改善了市民的出行条件。
3个境外公路PPP项目案例
3个境外公路PPP项目案例案例1.英国M6收费公路项目案例特点:本项目是英国第一条采用PPP模式的使用者付费公路，特许经营期长达53年。
由于公众反对收费，项目在签署特许经营协议后延误8年才启动，经各方努力，最终得以成功实施。
案例重点介绍了对公众反对、设计标准变更以及其他风险如何进行分配和管理的经验。
对再融资收益的处理体现了PPP风险与收益对等的原则。
英国M6高速一、项目概述(一）项目背景随着经济的发展，英国西米德兰兹郡城市圈中的M6公路主干道已拥挤不堪，急需修建一条支路（即M6收费公路）以缓解交通压力。
由于政府资金不足，1991年英国政府决定尝试采用PPP引入社会资本，计划通过设计—建造—融资—运营—维护（DBFOM)特许经营方式实现项目产出。
M6收费公路是1992年英国政府启动"私人融资倡议"后的第一条通过PPP模式建设的公路，根据当年签署的特许经营合同，在长达53年的特许经营期内，社会资本方负责项目的设计、建造、融资、运营和维护。
但由于当地民众的反对以及法律方面的障碍，导致项目直到2000年9月才正式启动，2003年12月正式通车，特许经营期持续到2054年。
(二）项目范围M6收费公路是西米德兰兹郡城市圈中的一条长27英里（44公里）的六车道公路支路，建设总投资约17亿美元（约9亿英镑）。
M6收费公路的北端在斯塔福德郡坎诺克附近与M6免费公路的11号交叉口相连，沿线经过斯塔福德郡、西米德兰兹郡和沃里克郡，连通已有的A5、A38和A446公路，南端在沃里克郡的科尔斯希尔与M6免费公路东部的4号交叉口相连。
通行车辆在公路两端的收费站或沿途出口收费站付费，费用根据车辆类型和通行时段而有所差异，可采用现金、信用卡以及电子收费（Electronic Toll Collection, ETC)等方式支付。
(三）主要参与方政府方：公路局。
由欧文威廉姆斯有限公司代表政府方，作为项目的管理机构，负责包括这个项目在内的西米德兰兹地区公路系统的建设；特许经营方：米德兰公路有限公司。
浙江省杭州地铁1号线项目——PPP项目典型案例(最新)
（ 二） 项目背景和进展情况
由于杭州地铁 １号线是杭州市的第一条地铁线路，市政府在相关轨道 交通建设和运营方面缺乏经验，亟须吸引轨道交通专业境内或境外资本进
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入，以便学习其先进的运营和管理经验，从而提高杭州地铁运营效率、降 低成本，为市政府后续轨道交通的建设和运营积累经验。在此背景下，杭 州地铁 １号线采用 Ｐ Ｐ Ｐ模式进行项目 Ｂ部分的机电安装和后期的特许 运营。 杭州地铁 １号线的建设始于 ２ ０世纪初。２ ０ ０ ２年经批准，杭州市地铁 集团有限责任公司成立。２ ０ ０ ３年地铁 １号线试验段婺江路站工程开工建 设。２ ０ ０ ４年杭州地铁 １号线通过建设规划。２ ０ ０ ５年国务院批准该项目建设 规划；国家发展改革委正式下发 《 关于审批杭州市城市快速轨道交通建设 规划的请示的通知》 ，地铁 １号线工程正式立项。项目于 ２ ０ ０ ７年 ３月 ２ ８日 开工，２ ０ １ ２年 １ １月 ２ ４日试运营。截至 ２ ０ １ ７年 １ １月底，日均客流从运营 初期的 １ ４万人次 ／ 日，提升到了 ６ １万人次 ／ 日，日均客流量稳步递增。列 车服务准点率达 ９ ９ ９ ７ ％、兑现率达 ９ ９ ９ ９ ％。
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（ 二） 投融资结构
地铁 １号线项目概算总投资约 ２ ２ １亿元，其中 Ｂ部分投资约 ８ ２ ９亿 元，由组建的杭港地铁负责融资、设计、建设和运营。杭州地铁 １号线 Ｂ 部分的资本金比例为 ５ ５ ％，约 ４ ５ ６亿元，由市地铁集团与港铁分别以 ５ １ ％与 ４ ９ ％的比例出资，其余资金由杭港地铁通过贷款、融资租赁等方式
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统一对外融资。
（ 三） 回报机制
国家体育场(鸟巢)PPP项目投融资案例分析
1.3“鸟巢”方案的由来
• 国家体育场设计方案经全球设计招标产 生，最终为瑞士赫尔佐格和德梅隆设计 事务所、奥雅纳工程顾问公司及中国建 筑设计研究院设计联合体共同设计的“ 鸟巢”方案。
• 该方案主体由一系列辐射式门式钢桁架 围绕碗状坐席区旋转而成，空间结构科 学简洁，建筑和结构完整统一，设计新 颖，结构独特，为国内外特有建筑。
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2.“鸟巢”投资结构
问题：巨额投资资金如何筹集？
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2.1“鸟巢”投资概况
• “鸟巢”项目总投资为31.39亿元，其中北
京市政府授权北京市国有资产经营管理有
限责任公司出资18.20亿元，中信联合体共
同出资13.19亿元，两者出资占比分别为
58%和42%。中信联合体内部，中信集团(内
资)出资7.71亿元、国安岳强(外资)出资
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3.2PPP融资方式的操作流程
政府或项目 发起人
通过国际招标 授予特许权
收回投资并取得一定回报之后
融资、建设、设备采购、运营
项目公司
项目
中标单位
这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收
益权来换取公共产品加快建设及有效运营。
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3.3PPP模式的引入过程
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3.4项目联合体及参建方情况
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3.1PPP模式的选择
• 2002年10月，北京市政府授权北京市发展 计划委员会邀请投标者申请资格预审并递 交资格审查文件，由此拉开了“鸟巢”项 目PPP融资模式的序幕。2003年9月，北京 市国有资产经营管理有限责任公司与中信 联合体设立项目公司，标志着“鸟巢”项 目成功引入了PPP融资模式。
0.86亿元、北京城建出资3.1亿元、美国金
鸟巢ppp项目融资模式案例分析
“鸟巢”项目的合同结构有三个关键的节点，即特许权协议、国际体育场协议以及联营体协议。
2003年8月9日，北京2008年奥运会主体育场——国家体育场举行项目签约仪式。
中标人中国中信集团联合体分别及北京市人民政府、北京奥组委、北京市国有资产有限责任公司签署了《特许权协议》、《国家体育场协议》和《合作经营合同》三个合同协议。
之后，联合体及代表北京市政府的国有资产经营管理有限公司共同组建了项目公司——国家体育场有限责任公司，该公司也如愿注册为中外合营企业，以享受相关税收优惠。
2.2项目的投资结构具体分析“鸟巢”的投资结构，项目总投资为313900万元，北京市国有资产经营有限责任公司代表政府出资58%，即投资182062万元，中信联合体出资42%。
在中信集团联合体42%的投资中，中信集团所占比例为65%、北京城建集团所占比例为30%、美国金州公司所占比例为5%。
而中信集团的投资又分为内资部分和外资部分，其中，内资部分占中信集团投资比例的90%，外资部分仅占10%。
从投资方对“鸟巢”项目单独投资角度来看，北京市国有资产经营有限责任公司投资金额约182062万元，占总投资的58%；中信集团的投资金额约85695万元（内资约为77125万元，外资约为8570万元），约占总投资的27.3%；北京城建集团的投资金额约39551万元，约占总投资的12.6%；美国金州公司的投资金额约6592万元，约占总投资的2.1%。
项目公司各方投入的资本金金额及比例2.3项目的融资结构“鸟巢”的融资模式相对简单，分别由北京国资委和中信联合体直接安排项目融资，投资者按比例出资用于项目的建设，项目投资者直接承担对应比例的责任及义务。
资金不足部分由国资委和联合体分别筹措，根据工程进度分批注入。
体育场运营后的收入所得，根据及贷款银行之间的现金流量管理协议进入贷款银行监控账户，并使用优先顺序的原则进行分配，即先支付工程照常运行所发生的资本开支、管理费用，然后按计划偿还债务，盈余资金按投资比例进行分配。
ppp融资案例
案例一：随州殡仪馆PPP项目融资交易结构剖析一、湖北随州殡仪馆PPP项目概况殡仪馆项目位于随州市曾都区万店镇夹子沟村，新殡仪馆（含公墓）共征地29.3公顷，拟投资9000万元，计划2到3年时间搬迁殡仪馆。
随州市现只有一个很小的殡仪馆，公墓也只有白云山公墓，当时投资1000万建设，远远无法满足市场的需求，而周边地市都有规模较大的殡仪馆和公墓，所以市政府决定新建殡仪馆和万安公墓。
2013年，随州市政府决定由随州市城市投资集团有限公司100%出资，成立随州市殡仪服务有限责任公司，由随州市殡仪服务有限责任公司作为业主负责该项目的建设与运营。
因国家从2013年下半年开始，多次发文要逐步剥离政府融资平台的融资功能，分类治理、整顿政府融资平台，将政府融资平台的政府信用彻底剥离，让融资平台成为完全的市场化的独立经营、自负盈亏的经济实体。
在此背景下，随州市城市投资集团有限公司已无融资能力继续向项目业主——随州市殡仪服务有限责任公司注资再次背景下，市政府遂采取PPP形式，引进社会资本完成该殡仪馆项目，确保按期运营。
殡葬项目是政府公共事业性质项目，具有高度的垄断性与特许经营性，尤其在广大县域区域内，因国家实行殡葬改革，严禁火葬，因而殡葬经营管理的经济价值更加突出，盈利前景较好，属于使用者付费，且付费收入完全能够覆盖PPP项目投资者投资收益的很好PPP 项目。
基础设施和公用事业特许经营，是指政府依法选择中华人民共和国境内外的法人或者其他组织，通过书面协议明确权利义务划分和风险分担机制，授权法人或者其他组织在一定期限和范围内投资建设经营或者经营特定基础设施和公用事业，提供公共产品或者公共服务的活动。
实施特许经营的基础设施和公用事业项目，应当具备以下条件：符合内外资准入等有关法律法规规定；具有公益性、长期性、可经营性，风险可分担；项目建设运营的标准和监管要求明确；能够物有所值，即与传统政府投资模式相比，社会资本参与能提高公共服务质量和效率，或者有效降低项目全生命周期成本。
工程融资方案案例(3篇)
第1篇一、项目背景随着我国经济的快速发展和城市化进程的加快，城市交通拥堵问题日益严重。
为缓解这一矛盾，提高城市交通效率，某城市决定建设一条地铁线路。
本项目总投资约200亿元，建设期为4年，运营期为30年。
为确保项目的顺利实施，需要进行合理的工程融资方案设计。
二、项目概况1. 项目名称：某城市地铁建设项目2. 项目地点：某城市3. 项目规模：全长约30公里，共设车站20座，其中换乘站6座。
4. 项目投资：约200亿元5. 项目建设期：4年6. 项目运营期：30年三、工程融资方案设计1. 融资方式（1）政府投资：政府出资约40亿元，占总投资的20%。
（2）银行贷款：通过银行贷款解决剩余的80%投资需求。
（3）发行债券：在项目运营期，通过发行债券筹集资金，用于偿还银行贷款和运营维护费用。
2. 融资渠道（1）政策性银行贷款：申请国家开发银行、农业发展银行等政策性银行的长期贷款，利率较低，期限较长。
（2）商业银行贷款：申请工商银行、建设银行等商业银行的贷款，利率略高于政策性银行，期限相对较短。
（3）企业债券：在项目运营期，发行企业债券筹集资金，用于偿还银行贷款和运营维护费用。
3. 融资结构（1）政府投资：40亿元，占总投资的20%。
（2）政策性银行贷款：160亿元，占总投资的80%。
（3）商业银行贷款：20亿元，占总投资的10%。
（4）企业债券：20亿元，占总投资的10%。
4. 融资成本（1）政府投资：无融资成本。
（2）政策性银行贷款：利率为3.5%，期限为20年。
（3）商业银行贷款：利率为4.5%，期限为15年。
（4）企业债券：利率为5%，期限为10年。
5. 融资风险控制（1）政策性银行贷款：政策性银行贷款利率较低，风险较小。
（2）商业银行贷款：商业银行贷款利率较高，但可通过优化贷款结构、增加抵押物等方式降低风险。
（3）企业债券：企业债券利率较高，但可通过加强信息披露、完善信用评级等措施降低风险。
四、融资方案实施步骤1. 项目可行性研究报告编制：对项目进行详细的可行性研究，确保项目符合国家政策导向和市场需求。
北京地铁4号线融资案例
北京地铁4号线融资案例PPP试点项目——北京地铁4号线一、项目简介地铁4号线的线路自马草河北岸起偏向东，之后线路向西转向北，经由北京南站后，偏西北方向行进，逐步转向北，进入菜市口大街至陶然亭站，向北沿菜市口大街、宣武门外大街、宣武门内大街、西单北大街、西四南大街、西四北大街、新街口南大街至新街口;转向西，沿西直门内大街、西直门外大街至首都体育馆后转向北，沿中关村大街至清华西门，向西经圆明园、颐和园、北宫门后向北至龙背村。
正线长度28.65公里，共设地铁车站24座，线路穿越丰台、宣武、西城、海淀4个行政区。
是北京市轨道交通线网中的骨干线路和南北交通的大动脉。
项目总投资约153亿元人民币，该项目已于2003年底开工，于2009年正式通车运营。
二、融资结构PPP即政府、社会、公司共同投资模式。
根据京港地铁和北京市政府协议，北京地铁四号线项目按投资建设责任主体，将全部建设内容划分为A、B两部分:A部分主要为土建工程部分，投资额约为107亿元，占项目总投资的70%，由已成立的北京地铁四号线投资有限责任公司(以下简称“四号线公司”)负责投资建设;B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等机电设备，投资额约为46亿元，占项目总投资的30%，由“港铁-首创联合体”拟组建的北京地铁四号线特许经营公司(以下简称“特许公司”)负责投资建设。
2005年2月，北京市基础设施投资有限公司、北京首创集团公司和香港地铁公司签署了北京市地铁四号线特许经营项目三方合作经营协议，共同出资组建PPP模式的公司——北京京港地铁有限公司(期限30年)。
京港地铁公司总投资为46亿元，注册资本15亿元，其中香港地铁公司和北京首创集团公司各占49%股份，北京市基础设施投资有限公司占2%股份。
4号线项目竣工验收后，特许公司根据与4号线公司签订的《资产租赁协议》，取得A部分资产的使用权。
特许公司负责地铁4号线的运营管理、全部设施(包括A和B两部分)的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资。
发改委PPP项目典型案例分析05 江西峡江水利枢纽工程项目
PPP项目典型案例第一批PPP项目典型案例推广政府和社会资本合作（PPP）模式，核心目的是在基础设施和公用事业领域引入社会资本，增强公共产品的供给能力，提高公共服务的质量和效率。
从上世纪80年代开始，我国就引入了PPP模式，并在实践中不断探索、创新，出现了一些相对成功的典型案例。
近日，针对各地普遍反映的推进PPP项目缺少操作经验、缺乏案例指导等问题，经有关部门、机构以及各地发展改革委推荐，国家发展改革委选取了13个具有一定代表性、示范性的PPP项目案例，在委门户网站公开发布，供有关方面参考借鉴。
本次发布的PPP项目案例涉及水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域，涵盖BOT、TOT、BOO等多种操作模式。
这些项目是各地引入市场机制、推进PPP模式的有益探索，在社会资本选择、交易结构设计、回报机制确定等方面具有一定参考价值，有关各方在参与和开展PPP项目时可积极学习借鉴。
第一批13个PPP项目典型案例名单：1、北京地铁4号线项目2、大理市生活垃圾处置城乡一体化系统工程3、固安工业园区新型城镇化项目4、合肥市王小郢污水处理厂资产权益转让项目5、江西峡江水利枢纽工程项目6、酒泉市城区热电联产集中供热项目7、陕西南沟门水利枢纽工程项目8、深圳大运中心项目9、苏州市吴中静脉园垃圾焚烧发电项目10、天津市北水业公司部分股权转让项目11、渭南市天然气利用工程项目12、张家界市杨家溪污水处理厂项目13、重庆涪陵至丰都高速公路项目第二批PPP项目典型案例为充分发挥PPP项目典型案例示范带动作用，引导有关方面规范开展PPP推广工作，近日，国家发展改革委选定了43个项目作为第二批PPP项目典型案例（名单附后）。
2015年，国家发展改革委对外公布了第一批13个PPP项目典型案例，对各地推广PPP模式起到了积极作用。
两年来，全国PPP项目落地速度明显加快，但规范性不强、创新性较弱等问题也日益凸显。
为了指导各地进一步规范推进、创新推进PPP模式，去年9月，国家发展改革委启动了第二批PPP项目典型案例征集工作。
国家体育场(鸟巢)PPP项目投融资案例分析
问题：国家体育场项目融资风险有哪些?
1）融资风险
尽管“鸟巢”项目实施PPP模式成功解决了国家体育馆融资的问题，但是国家体育馆在奥运会建设过程中以及在奥运会结束后的运营过程中仍然蕴含着巨大的投融资风险。虽然奥运会结束后北京市政府与中信联合体协商一致，确定将“鸟巢”进行了股份制改造，中信联合体放弃30年特许经营的权利，转而获得“鸟巢”42%的永久股份，一定程度上规避了后期运营风险。但总体来讲，“鸟巢”项目实施过程中面临的投融资风险主要体现在招投标过程、项目建设过程及项目运营阶段。
国家体育场（鸟巢）融资案例
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1.项目基本概况
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1.1“鸟巢”项目展示
1.2“鸟巢”项目概况
国家体育馆，又名“鸟巢”，位于奥林匹克公园中心南部，工程总占地面积21公顷，建筑面积25.8万㎡，场内观众坐席91000个，其中临时坐席11000个，项目于2003年12月24日开工建设，2008年6月28日正式竣工。国家体育场有限责任公司负责国家体育馆的融资和建设工作，北京中信联合体体育场运营有限公司负责30年特许经营期内的国家体育场赛后运营维护工作。为了缓解国家体育场“鸟巢”建设给财政支出带来的巨大压力，北京市政府决定对“鸟巢”项目融资进行PPP模式。
02
取消可闭合顶盖造成的影响
2004年的7月30日，北京市政府临时决定取消闭合顶盖的设计，导致项目施工全面停止，项目公司对原设计方案进行大量修改和完善，这期间又耽误了半年多的工期，间接增加了后期施工的难度和风险。
03
成本超支
根据国家审计署事后的审计结果，“鸟巢”项目投资总额超过预算14.5%。
[实用参考]13个PPP成功典型案例
![[实用参考]13个PPP成功典型案例](https://img.taocdn.com/s3/m/a5377035964bcf84b9d57bad.png)
国家发改委发布的13个PPP成功典型案例近日，针对各地普遍反映的推进PPP项目缺少操作经验、缺乏案例指导等问题，经有关部门、机构以及各地发改委推荐，国家发改委公开发布北京地铁4号线项目、大理市生活垃圾处置城乡一体化系统工程等13个具有一定代表性、示范性的PPP项目案例，供有关方面参考借鉴。
此次发布的PPP项目案例涉及水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域，涵盖BOT、TOT、BOO等多种操作模式。
这些项目是各地引入市场机制、推进PPP模式的有益探索，在社会资本选择、交易结构设计、回报机制确定等方面具有一定参考价值。
13个PPP项目案例包括：1、北京地铁4号线项目一、项目概况北京地铁4号线是北京市轨道交通路网中的主干线之一，南起丰台区南四环公益西桥，途经西城区，北至海淀区安河桥北，线路全长28.2公里，车站总数24座。
4号线工程概算总投资153亿元，于20GG年8月正式开工，20GG年9月28日通车试运营，目前日均客流量已超过100万人次。
北京地铁4号线是我国城市轨道交通领域的首个PPP项目，该项目由北京市基础设施投资有限公司（简称“京投公司”）具体实施。
20GG年，北京金准咨询有限责任公司和天津理工大学按国家发改委和北京市发改委要求，组成课题组对项目实施效果进行了专题评价研究。
评价认为，北京地铁4号线项目顺应国家投资体制改革方向，在我国城市轨道交通领域首次探索和实施市场化PPP融资模式，有效缓解了当时北京市政府投资压力，实现了北京市轨道交通行业投资和运营主体多元化突破，形成同业激励的格局，促进了技术进步和管理水平、服务水平提升。
从实际情况分析，4号线应用PPP模式进行投资建设已取得阶段性成功，项目实施效果良好。
二、运作模式（一）具体模式4号线工程投资建设分为A、B两个相对独立的部分：A部分为洞体、车站等土建工程，投资额约为107亿元，约占项目总投资的70%，由北京市政府国有独资企业京投公司成立的全资子公司4号线公司负责；B部分为车辆、信号等设备部分，投资额约为46亿元，约占项目总投资的30%，由PPP项目公司北京京港地铁有限公司（简称“京港地铁”）负责。
发改委PPP项目典型案例分析08 深圳大运中心项目
PPP项目典型案例第一批PPP项目典型案例推广政府和社会资本合作（PPP）模式，核心目的是在基础设施和公用事业领域引入社会资本，增强公共产品的供给能力，提高公共服务的质量和效率。
从上世纪80年代开始，我国就引入了PPP模式，并在实践中不断探索、创新，出现了一些相对成功的典型案例。
近日，针对各地普遍反映的推进PPP项目缺少操作经验、缺乏案例指导等问题，经有关部门、机构以及各地发展改革委推荐，国家发展改革委选取了13个具有一定代表性、示范性的PPP项目案例，在委门户网站公开发布，供有关方面参考借鉴。
本次发布的PPP项目案例涉及水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域，涵盖BOT、TOT、BOO等多种操作模式。
这些项目是各地引入市场机制、推进PPP模式的有益探索，在社会资本选择、交易结构设计、回报机制确定等方面具有一定参考价值，有关各方在参与和开展PPP项目时可积极学习借鉴。
第一批13个PPP项目典型案例名单：1、北京地铁4号线项目2、大理市生活垃圾处置城乡一体化系统工程3、固安工业园区新型城镇化项目4、合肥市王小郢污水处理厂资产权益转让项目5、江西峡江水利枢纽工程项目6、酒泉市城区热电联产集中供热项目7、陕西南沟门水利枢纽工程项目8、深圳大运中心项目9、苏州市吴中静脉园垃圾焚烧发电项目10、天津市北水业公司部分股权转让项目11、渭南市天然气利用工程项目12、张家界市杨家溪污水处理厂项目13、重庆涪陵至丰都高速公路项目第二批PPP项目典型案例为充分发挥PPP项目典型案例示范带动作用，引导有关方面规范开展PPP推广工作，近日，国家发展改革委选定了43个项目作为第二批PPP项目典型案例（名单附后）。
2015年，国家发展改革委对外公布了第一批13个PPP项目典型案例，对各地推广PPP模式起到了积极作用。
两年来，全国PPP项目落地速度明显加快，但规范性不强、创新性较弱等问题也日益凸显。
为了指导各地进一步规范推进、创新推进PPP模式，去年9月，国家发展改革委启动了第二批PPP项目典型案例征集工作。
PPP项目典型案例分析(13个)
案例1北京地铁4号线项目一、项目概况北京地铁4号线是北京市轨道交通路网中的主干线之一，南起丰台区南四环公益西桥，途经西城区，北至海淀区安河桥北，线路全长28.2公里，车站总数24座。
4号线工程概算总投资153亿元，于2004年8月正式开工，2009年9月28日通车试运营，目前日均客流量已超过100万人次。
北京地铁4号线是我国城市轨道交通领域的首个PPP项目，该项目由北京市基础设施投资有限公司（简称“京投公司”）具体实施。
2011年，北京金准咨询有限责任公司和天津理工大学按国家发改委和北京市发改委要求，组成课题组对项目实施效果进行了专题评价研究。
评价认为，北京地铁4号线项目顺应国家投资体制改革方向，在我国城市轨道交通领域首次探索和实施市场化PPP融资模式，有效缓解了当时北京市政府投资压力，实现了北京市轨道交通行业投资和运营主体多元化突破，形成同业激励的格局，促进了技术进步和管理水平、服务水平提升。
从实际情况分析，4号线应用PPP模式进行投资建设已取得阶段性成功，项目实施效果良好。
1图1北京地铁4号线运行路线二、运作模式（一）具体模式4号线工程投资建设分为A、B两个相对独立的部分：A部分为洞体、车站等土建工程，投资额约为107亿元，约占项目总投资的70%，由北京市政府国有独资企业京投公司成立的全资子公司四号线公司负责；B部分为车辆、信号等设备部分，投资额约为46亿元，约占项目总投资的30%，由PPP项目公司北京京港地铁有限公司（简称“京港地铁”）负责。
京港地铁是由京投公司、香港地铁公司和首创集团按2:49:49的出资比例组建。
北京地铁4号线PPP模式如图2所示。
图2 北京地铁4号线的PPP模式4号线项目竣工验收后，京港地铁通过租赁取得四号线公司的A部分资产的使用权。
京港地铁负责4号线的运营管理、全部设施（包括A和B两部分）的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资并获得合理投资收益。
国家发改委发布的13个PPP成功典型案例
国家发改委发布的13个PPP成功典型案例近日，针对各地普遍反映的推进PPP项目缺少操作经验、缺乏案例指导等问题，经有关部门、机构以及各地发改委推荐，国家发改委公开发布北京地铁4号线项目、大理市生活垃圾处置城乡一体化系统工程等13个具有一定代表性、示范性的PPP项目案例，供有关方面参考借鉴。
此次发布的PPP项目案例涉及水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域，涵盖BOT、TOT、BOO等多种操作模式。
这些项目是各地引入市场机制、推进PPP模式的有益探索，在社会资本选择、交易结构设计、回报机制确定等方面具有一定参考价值。
13个PPP项目案例包括：1、北京地铁4号线项目一、项目概况北京地铁4号线是北京市轨道交通路网中的主干线之一，南起丰台区南四环公益西桥，途经西城区，北至海淀区安河桥北，线路全长28.2公里，车站总数24座。
4号线工程概算总投资153亿元，于2004年8月正式开工，2009年9月28日通车试运营，目前日均客流量已超过 100 万人次。
北京地铁4号线是我国城市轨道交通领域的首个PPP项目，该项目由2011北京市基础设施投资有限公司（简称“京投公司”）具体实施。
．年，北京金准咨询有限责任公司和天津理工大学按国家发改委和北京市发改委要求，组成课题组对项目实施效果进行了专题评价研究。
评价认为，北京地铁4号线项目顺应国家投资体制改革方向，在我国城市轨道交通领域首次探索和实施市场化PPP融资模式，有效缓解了当时北京市政府投资压力，实现了北京市轨道交通行业投资和运营主体多元化突破，形成同业激励的格局，促进了技术进步和管理水平、服务水平提升。
从实际情况分析，4号线应用PPP模式进行投资建设已取得阶段性成功，项目实施效果良好。
二、运作模式（一）具体模式4号线工程投资建设分为A、B两个相对独立的部分：A部分为洞体、车站等土建工程，投资额约为107亿元，约占项目总投资的70%，由北京市政府国有独资企业京投公司成立的全资子公司4号线公司负责；B部分为车辆、信号等设备部分，投资额约为46亿元，约占项目总投资的30%，由PPP项目公司北京京港地铁有限公司（简称“京港地铁”）负责。
PPP融资模式案例
6 融资风险管理
资金保障风险管理
预收运营收入不足或延期的风险管理
考虑用于项目投资的预收运营收入4.9亿 元期限及金额的不确定性，而影响所需
的项建设目资投金资时超，资在的优风化险建管筑设理计方案增
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资金保障风险管理 融资成本风险管理
外汇风险管理
项目公司注册资本中包括外资出资的外汇来源约0.28 亿美元，项目工程的外汇支出约0.45亿美元，不足部分 通过人民币购汇或用人民币支付。
根据宏观经济假设，建设期汇率基本稳定，因此未考
虑汇率风险问题。
资金保障风险管理 融资成本风险管理
外汇风险管理
7 特许权协议
如何设定项目的回报率可能成为一个颇有争议的问题1996年的巴塞罗那奥运会1998年法国世界杯的体育场馆建设伦敦地铁ppp运作模式南非的奈尔斯布鲁特市的水资源与卫生系统巴西于2004年12月通过公私合营ppp模式法案美国最著名的4大职业联赛俱乐部mlbnbanflnhl所拥有的82个体育场馆的31都是用ppp模式兴建北京亦庄天然气项目国家体育馆鸟巢项目概况项目名国家体育场项目位北京奥林匹克公园中心区南部建设用工程总占地面积21公顷建筑面积258万平方米座位数场内观众坐席约为91000个其中临时坐席约11000个开工时20031224竣工时2008628项目法人单位介国家体育场有限责任公司负责国家体育场的投融资和建设工作北京中信联合体体育场运营有限公司负责30年特许经营期内的国家体育场赛后运营维护工作
PPP案例：南京长江隧道工程(BOT模式)
PPP案例：南京长江隧道工程(BOT架构)项目名称：南京长江隧道工程项目地点：南京市建设期：2005年-2010年运营期：2010年至今获奖情况：2013年，中国建设工程鲁班奖；2014年，国家科技进步二等奖。
项目背景：南京钟灵毓秀，但长江天堑将城市格局一分为二，江北经济发展因两岸交通不便而受阻碍。
市政府提出“跨江发展战略”，借2004年《国务院投资体制改革决定》春风，将南京长江隧道工程列为南京市首个采取项目法人招标模式的重点基础设施工程建设项目。
南京长江隧道是迄今为止中国水下盾构隧道中地质条件最复杂、技术难题最多、施工风险最大的越江隧道，面临着大直径、高水压、强透水、薄覆土、长掘进、高风险等六大世界级技术难题，国内外院士、专家称之为“万里长江第一隧”。
对于南京市政府而言，该项目的建设风险要远远大于项目建成通车后的运营、回报风险，通过公开招标的方式选择有经验、有能力的建设承包商，是项目成败的关键。
项目建设概况：南京长江隧道工程位于南京长江大桥与三桥之间，连接南京市浦口区——江心洲——主城区，采用“北隧南桥”方式，分别穿越长江主航道和夹江，设计为双向6车道、80公里/小时的城市快速通道。
工程全长5853米，其中隧道建筑长度3790米（盾构段长度3020米），采用盾构法施工，盾构直径14.93米；桥梁为独塔自锚式悬索桥，一跨过夹江。
隧道、桥梁部分于2005年9月30日正式施工建设，2009年8月22日全线贯通，2010年4月30日全部建成完工，2010年5月28日南京长江隧道工程全线通车，开始收费运营。
项目的特许经营权范围、期限及限制：（一）特许经营权的范围1. 过江隧道项目的投资、建设、建成通车后的车辆通行费的收费权（经省政府批准后生效）；2. 过江隧道项目的冠名权；3. 过江隧道项目沿线规定区域内的相关配套服务设施（包括饮食、加油、车辆维修、商店等服务设施）的经营权及沿线广告经营权。
（二）特许经营权的期限特许经营权期限自市政府授权过江隧道公司建设经营过江隧道项目起算，至经省政府批准的过江隧道收费期限届满终止。
国家体育场(鸟巢)PPP项目投融资案例分析 ppt课件
权重 10 15 20 25 5 5 5 15
占了45% 的权重
3.6“鸟巢”PPP项目的合同结构
3.7项目融资计划
项目总投资35亿元。北京市政府拟采用PPP的融资模式解决资金的筹措问题。 项目资金来源包括资本金、信托贷款、银行贷款、预收项目运营收入投入和 北京市政府提供的次级债务。 项目公司前期运营收入4.9亿元，可用于项目建设资金。扣除预收运营收 入后，项目实际投资30.1亿元，北京市政府和联合体公司按51%:49%的比例提 供资金支持。 北京市政府提供的资金支持为15.35亿元，其中，资本金5.95亿元，占项目 公司注册资本的51%;提供的债务资金支持为9.4亿元，由北京市政府提供全额 贴息贷款。 联合体公司提供的资金支持为14.75亿元，其中资本金5.72亿元，占项目公司 注册资本的49%;协助解决项目公司信托贷款3亿元，银行贷款6.03亿元。考虑 项目预期运营收入4.9亿元投入的不确定性，当其影响所需的建设资金时，在 优化建筑设计方案增加投资2.5亿元以内，由投标人解决;超出2.5亿元的部分， 由北京市国有资产经营公司和投标人按51%和49%的比例解决。
3.8项目融资结构
1.3“鸟巢”方案的由来
• 国家体育场设计方案经全球设计招标产 生，最终为瑞士赫尔佐格和德梅隆设计 事务所、奥雅纳工程顾问公司及中国建 筑设计研究院设计联合体共同设计的 “鸟巢”方案。 • 该方案主体由一系列辐射式门式钢桁架 围绕碗状坐席区旋转而成，空间结构科 学简洁，建筑和结构完整统一，设计新 颖，结构独特，为国内外特有建筑。
3.2PPP融资方式的操作流程
收回投资并取得一定回报之后 政府或项目 发起人
通过国际招标 授予特许权
融资、建设、设备采购、运营
项目公司
青岛胶州湾大桥工程——PPP项目典型案例(最新)
典型案例三十 青岛胶州湾大桥工程
一、项目概况
（ 一） 项目基本情况
㊀该项目分为两部分：胶州湾大桥的特许经营部分 （ Ｂ ０ Ｔ ） 和青岛市胶 州湾高速公路的特许经营部分 （ Ｔ Ｏ Ｔ ） 。胶州湾大桥是新建项目，青岛市 胶州湾高速公路是存量项目。 胶州湾大桥 （ 原名为青岛海湾大桥） 是我国北方冰冻海域首座特大型 桥梁集群工程，是山东省 “ 五纵四横一环” 公路网框架的组成部分。大桥 起于青岛市环湾大道李村河口处，终于黄岛侧胶州湾高速公路东，顺接济 青高速南线起点，中间设立红岛互通与红岛连接线相接。胶州湾大桥包括 沧口航道桥、红岛航道桥和大沽河航道桥三座通航孔桥、海上非通航孔 桥、李村河互通、红岛互通两座海上互通立交和红岛连接线等部分。主线 桥宽 ３ ５米，高 速 公 路 双 向 六 车 道，设 计 行 车 速 度 ８ ０公 里 ／ 小 时，全 长 ２ ８ ８ 公里，其中海上全长 ２ ６ １公里，设计基准期 １ ０ ０年。总投资约 ９ ５ ４ ７ 亿元。山东高速集团有限公司负责项目资金的筹措，资金来源为项目资本 金及银团贷款，其中项目资本金为 ３ ３ ３ ６亿元，银团贷款为 ６ ２ １ １亿元。 根据 《 青岛海湾大桥特许经营权协议》 约定，收益来源主要是胶州湾 大桥及胶州湾高速公路的通行费收入。２ ０ １ ５年实现收益约 ６ ４ ２亿元，其 中胶州湾大桥收益约 ３ ４ ５亿元，胶州湾高速公路收益约 ２ ９ ７亿元；２ ０ １ ６ 年实现收益约 ６ ３ ８亿元，其中胶州湾大桥收益约 ３ ２ ４亿元，胶州湾高速 公路收益约 ３ １ ４亿元。政府及有关部门不存在欠费或掉价拖期等情况。 胶州湾大桥通车以来，全线各类结构安全、设施齐全、路面整洁、配 套设施设备运行正常，总体通行顺畅，路况稳定，车流量逐年增长。２ ０ １ ５ 年 ９月自筹资金完成了对胶州湾高速公路全线的路基路面、桥梁工程、交 安设施、机电设备、沿线收费站等全面大修更新。
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ppp工程项目融资案例
一、案例基本情况
广东省A市某市政道路项目总投资4.1亿元，受地方政府债务及融资平台政策调整影响，原有投融资方案无法落地。
获悉项目需求后，浦发银行组成了PPP推进工作组，积极通过“融智”推动A市
采用PPP模式实施项目。
鉴于A市主管部门对PPP模式无实践经验，银行参照安庆市外环北路工程PPP项目案例，采用政府可用性付费+
运营绩效付费的收费模式，为政府设计了PPP项目回报机制。
同时，浦发银行作为社会资本方(财务投资人)与某省一家中型国有施工企
业(产业投资人)组成联合体参与了PPP项目资格预审和投标，为项
目提供“股权+贷款”的组合金融服务方案。
(一)股权：浦发银行和产业投资人设立A市投资建设基金，基金与A市政府出资代表某城投实业有限公司按照80%：20%的比例分别
出资设立项目公司，具体负责项目的建设、融资、运营维护等。
其
融资结构如下图：
A市投资建设基金采用有限合伙制，其中理财资金通过某基金子
公司发起设立专项资产管理计划作为优先级LP;联合体另一方，即
产业投资人作为劣后级LP，某资产管理有限公司作为普通合伙人。
基金以项目收益退出，不采用传统的回购或差额补足方式。
(二)贷款：银行为项目提供了项目贷款，采用信用方式。
二、PPP项目融资风险及风控措施
(一)项目合规性风险
本轮PPP模式重点强调项目操作的规范性。
2015年，财政部发
布《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台运行的通知》(财金[2015]166号)，进一步强调了PPP项目规范性操作的重要性，并明确不规范的项目将不能进入综合信息平台项目库，并不得通过
预算安排支出责任。
本项目属于市政类PPP项目，采用BOT方式运作，严格按照财政部PPP模式操作流程，分步规范实施。
完成土地、环保、规划等传统项目审批程序;开展并通过了财政承受能力论证和物有所值评价;认真编制项目实施方案并经A市政府以正式文件批复同意;项目采购流程符合相关规定。
目前项目已纳入综合信息平台项目库，有效避免了项目合规性风险。
(二)区域财政承受能力
A市经济增长和财政收入近年来增幅高于广东平均水平，总体债务负担合理。
本项目已通过财政承受能力论证，政府付费纳入政府预算支出责任，并向本级人大报告。
证明本项目具有支付能力和支付意愿。
(三)项目建设和运营风险
首先，本项目为市政道路，技术方案比较简单成熟。
产业投资人具有较强的技术和履约实力，有能力达到项目绩效指标;其次，本项目采用了EPC模式，已将工程费用超支、工期延误、工程质量不合格等风险全部转移至工程承包商。
(四)项目信用风险
本项目采用无回购股权融资和信用贷款方式。
为防范项目风险，银行作为社会资本与政府协商确定合理的政府付费总额和分年支付比例。
经银行评估，政府付费现金流足以覆盖融资。
本项目采用项目收益权质押的方式，在人行应收账款质押登记公示系统进行出质登记，具有法律有效性。
(五)投后(贷后)管理风险
项目建设资金和政府付费等资金全流程、全额接受银行监管。
银行与有限合伙基金的执行事务合伙人通过有限合伙协议、项目公司合资协议和公司章程中决策条款的设置，实现了银行对项目公司重大事项的否决权，以控制风险。
银行设立专业团队，制定投(贷)后管理细则，严格实施投(贷)后管理。
本项目的顺利实施，为广东省PPP项目推进树立了标杆，也一举奠定了浦发银行市场影响力。
三、案例点评
本项目产业投资人具有较好的施工资质和专业能力，但公司规模中等规模。
银行通过前期介入，参与PPP项目合同磋商，在交易架构、融资方案、合同条款设计、资金管理等方面采取了全流程风险缓释措施，且不需政府方和社会资本方提供第三方保证、抵押和回购等传统担保手段，实现了真正意义的项目融资。
PPP模式涉及主体多、参与各方均缺乏实践经验。
银行通过“融智+融资”、“股权+贷款”的方式，即帮助项目解决一站式融资问题，又体现了金融机构增值服务。
四、推广性
当前，PPP项目采用比较标准化的操作流程，长期合同关系比较清晰,回报机制比较明确，在实践中风险识别和分配也在不断完善。
我们认为，PPP项目流现金比较稳定，且可预测可监控。
因此推广有限追索据或无限追索权项目融资具有实践可行性。
根据前期PPP项目融资试点，我们认为，操作比较规范、项目技术比较成熟、项目现金流比较稳定、社会资本方履约能力较强的PPP项目更适合采用项目融资。