融资租赁尽职调查指引.pptx
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还款来源、能力和意愿
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还款来源、能力和意愿
1
盈利模式
2
财务状况
3
Your company slogan
工商银行北京分行融资租赁政策导向
业务拓展方向保持与合作银行导向一致
序号 分类结果 行业数
2014 年
电力供应、石油石化、电信运营、现代物流、水电、文化产业（文化
1 积极进入类 9 旅游、广播电影电视）、节能环保（环保设备）、现代农业、大型火
电、大型机场、棚户区改造
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租赁款用途和条件
Your company slogan
租赁款用途和条件
交易结构和方案 ✓租赁结构是否合理（直租/回租)？ ✓放款额度是否合适-与承租人/投放医院规模比是否合适？ ✓租赁期是否合适-是否延长或者缩短？ ✓还款方式是否合理-是否应该设宽限期？ ✓保证金比例是否合适？ ✓服务费比例是否合适？ ✓租赁期结束后设备如何处置？ ✓交易结构中有无担保？ ✓放款是否设前置条件？ ✓回租项目是否需要对资产价值做评估？ 放款背景和用途 ✓融资目的是什么？ （尤其注意回租！） ✓为什么没有选择其他融资途径？
融资租赁尽职调查
2016年4月16日
为什么是尽职调查 对租赁项目所涉及的主要信息和资料进行调查 核实，以确保其真实性和完整性，并进而对租 赁项目的可行性作出客观评价。
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尽职调查原则
客观性原则 尽职调查要以调查取得的基础资料和信息的真实性为前提，如实反映被调查对象的客观 实际情况。 谨慎性原则 对企业/医疗机构提供的信息资料，要持有合理怀疑的态度。（判别方法） 可靠性原则 信息可靠性由高到低依次排序，调研人员自己加工出来的信息，非关联第三方加工并直 接提供的信息，第三方加工但由承租人自己保管的信息（如采购发票、采购合同、银行 对账单等），承租人自己加工并保管的信息（如发票、报表等）。 重要性原则 尽职调查应以真实性和完整性为重点，对可能影响项目判断的事项也要进行重点调查， 并取得一定程度上可信赖的证据 例外事项原则 针对具体某一承租人，除共同类信息外，需要关注其本身与众不同的信息，如表现异常 的信息，如变化的实收资本，报表科目骤增骤减，借款和费用的不寻常增减等。
结论：1、尽调和评审功能强度服从于企业总体经营定位；2、对于非禀赋资源（资金、市场）优势企业而言，尽调和评审功能必须极 度强化；3、禀赋资源优势企业虽然可以在一定程度上在尽调和评审环节实现功能弱化，但必须在其他价值制造环节进行补偿性功能强 化，比如强化第二还款来源、租赁资产管理。4、从新常态背景下的新的行业存在环境变化的趋势看，市场化的竞争和创新驱动都可能 带来风险的加剧，强化尽调和评审功能，是任何一个希望长期存续发展的融资租赁公司所必须关注的问题。
建筑、零售、医院、教育、港口、民航、机场、铁路、公路、火电、
2 适度进入Ⅰ类 22 新兴能源发电、城市轨道交通、城市公共事业、煤炭、金属矿采选、 农副食品加工、汽车制造、节能与新能源汽车、铁路运输设备、农机
、海洋工程源自文库文化产业（新闻出版）、煤制天然气（煤化工）
电子信息、纺织、合成材料、批发业、轮胎制造、新农村（小城镇）
风险控制 重心
客户群、强 保证措施、 国有企业隐 含担保（刚 性兑付）
资产管理缓解
1、实体投放第三方：经营方向与目标市场（战略风险）、融资租赁项目风险评估 （信用风险）、租赁资产风险监控与管理（资产风险） 2、套利战略第三方：信用支点企业的风险与担保能力评估 3、通道业务：除特殊资源背景获取的类银行系客户投放外，无法主动独立地控制 风险。
建设、食品饮料、产业集聚区、文化产业（文化产业园区）、化纤、 3 适度进入Ⅱ类 15 装备制造业、发电设备、输配电设备、石化设备、住宿业、金属矿采
选（有色金属采选）
4 谨慎进入类
9 城市基础设施、房地产、医药、航运、机床、工程机械、重型机械、 风电设备、光伏制造、煤制烯烃、煤间接制油（煤化工）
5 限制进入类
有色金属冶炼、造纸和纸制品、水泥、造船、钢铁、煤化工（包括焦
6
炭、氮肥、煤直接制油和煤制乙二醇）
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尽职调查主要内容
租赁款用途和条件 ✓交易结构和方案 ✓融资的真实目的 ✓交易结构风险 还款来源、能力和意愿 ✓承租人背景和资质 ✓承租人财务调查 ✓投放医院调查
租赁物件调查 ✓供应商和采购合同 ✓技术水平 ✓确权和足值 担保条件和抵（质）押 ✓担保人审查 ✓担保物件的确权 ✓足值性和跌价风险 尽职调查技巧
尽调&评 审功能强 度
中：第二还 款来源对于 决策投放的 影响大
弱：模型评审模式下 的形式尽职调查和项 目风险评审
强：实体投放第三方在一般价值链当中的运营管理环节凸显竞争优势，所以必须 引起评审功能的强关注和强倚重，套利战略第三方也必须对信用支点企业进行深 度尽调。 无：通道业务丧失独立风控地位，只能协调、推动资金方风控的尽调和评审工作。
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尽职调查原则
不同的股东背景，不同的业务方向，不同的尽调方式
银行系
厂商系
第三方背景租赁公司
经营定位
通过丰富融 资产品线， 获取更大的 监管腾挪空 间，巩固并 扩大大客户 市场份额， 获取高综合 收益
撬动金融资源，扩张 设备市场空间，加速 销售回款，增强设备 产品竞争力。通过提 高应收账款周转率和 增加金融缓解盈利点 来提高综合收益。
（1）产业综合服务提供商战略，紧握“客户群”与“品牌”两个关键抓手，通过 多点产业综合服务，提高竞争力和盈利性；（2）套利战略：利用自身资金资源筹 措的成本与规模优势并通过融资租赁平台实现跨境、跨市场的资金套利。（3）资 金平台战略：A、筹资平台：例，零售+保理；B、资产、资金转化平台：“资金租赁资产-资金”（4）、集团业务风险对冲与战略协同；例，某国有航运企业的 融资租赁业务布局功能考量，贸易物流向金融、类金融的经营战略升级。（5）通 道业务:高政策风险敏感性、低谈判对价地位、独立风险地位弱化，风险收益不对 等。
还款来源、能力和意愿
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还款来源、能力和意愿
1
盈利模式
2
财务状况
3
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工商银行北京分行融资租赁政策导向
业务拓展方向保持与合作银行导向一致
序号 分类结果 行业数
2014 年
电力供应、石油石化、电信运营、现代物流、水电、文化产业（文化
1 积极进入类 9 旅游、广播电影电视）、节能环保（环保设备）、现代农业、大型火
电、大型机场、棚户区改造
Your company slogan
租赁款用途和条件
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租赁款用途和条件
交易结构和方案 ✓租赁结构是否合理（直租/回租)？ ✓放款额度是否合适-与承租人/投放医院规模比是否合适？ ✓租赁期是否合适-是否延长或者缩短？ ✓还款方式是否合理-是否应该设宽限期？ ✓保证金比例是否合适？ ✓服务费比例是否合适？ ✓租赁期结束后设备如何处置？ ✓交易结构中有无担保？ ✓放款是否设前置条件？ ✓回租项目是否需要对资产价值做评估？ 放款背景和用途 ✓融资目的是什么？ （尤其注意回租！） ✓为什么没有选择其他融资途径？
融资租赁尽职调查
2016年4月16日
为什么是尽职调查 对租赁项目所涉及的主要信息和资料进行调查 核实，以确保其真实性和完整性，并进而对租 赁项目的可行性作出客观评价。
Your company slogan
尽职调查原则
客观性原则 尽职调查要以调查取得的基础资料和信息的真实性为前提，如实反映被调查对象的客观 实际情况。 谨慎性原则 对企业/医疗机构提供的信息资料，要持有合理怀疑的态度。（判别方法） 可靠性原则 信息可靠性由高到低依次排序，调研人员自己加工出来的信息，非关联第三方加工并直 接提供的信息，第三方加工但由承租人自己保管的信息（如采购发票、采购合同、银行 对账单等），承租人自己加工并保管的信息（如发票、报表等）。 重要性原则 尽职调查应以真实性和完整性为重点，对可能影响项目判断的事项也要进行重点调查， 并取得一定程度上可信赖的证据 例外事项原则 针对具体某一承租人，除共同类信息外，需要关注其本身与众不同的信息，如表现异常 的信息，如变化的实收资本，报表科目骤增骤减，借款和费用的不寻常增减等。
结论：1、尽调和评审功能强度服从于企业总体经营定位；2、对于非禀赋资源（资金、市场）优势企业而言，尽调和评审功能必须极 度强化；3、禀赋资源优势企业虽然可以在一定程度上在尽调和评审环节实现功能弱化，但必须在其他价值制造环节进行补偿性功能强 化，比如强化第二还款来源、租赁资产管理。4、从新常态背景下的新的行业存在环境变化的趋势看，市场化的竞争和创新驱动都可能 带来风险的加剧，强化尽调和评审功能，是任何一个希望长期存续发展的融资租赁公司所必须关注的问题。
建筑、零售、医院、教育、港口、民航、机场、铁路、公路、火电、
2 适度进入Ⅰ类 22 新兴能源发电、城市轨道交通、城市公共事业、煤炭、金属矿采选、 农副食品加工、汽车制造、节能与新能源汽车、铁路运输设备、农机
、海洋工程源自文库文化产业（新闻出版）、煤制天然气（煤化工）
电子信息、纺织、合成材料、批发业、轮胎制造、新农村（小城镇）
风险控制 重心
客户群、强 保证措施、 国有企业隐 含担保（刚 性兑付）
资产管理缓解
1、实体投放第三方：经营方向与目标市场（战略风险）、融资租赁项目风险评估 （信用风险）、租赁资产风险监控与管理（资产风险） 2、套利战略第三方：信用支点企业的风险与担保能力评估 3、通道业务：除特殊资源背景获取的类银行系客户投放外，无法主动独立地控制 风险。
建设、食品饮料、产业集聚区、文化产业（文化产业园区）、化纤、 3 适度进入Ⅱ类 15 装备制造业、发电设备、输配电设备、石化设备、住宿业、金属矿采
选（有色金属采选）
4 谨慎进入类
9 城市基础设施、房地产、医药、航运、机床、工程机械、重型机械、 风电设备、光伏制造、煤制烯烃、煤间接制油（煤化工）
5 限制进入类
有色金属冶炼、造纸和纸制品、水泥、造船、钢铁、煤化工（包括焦
6
炭、氮肥、煤直接制油和煤制乙二醇）
Your company slogan
尽职调查主要内容
租赁款用途和条件 ✓交易结构和方案 ✓融资的真实目的 ✓交易结构风险 还款来源、能力和意愿 ✓承租人背景和资质 ✓承租人财务调查 ✓投放医院调查
租赁物件调查 ✓供应商和采购合同 ✓技术水平 ✓确权和足值 担保条件和抵（质）押 ✓担保人审查 ✓担保物件的确权 ✓足值性和跌价风险 尽职调查技巧
尽调&评 审功能强 度
中：第二还 款来源对于 决策投放的 影响大
弱：模型评审模式下 的形式尽职调查和项 目风险评审
强：实体投放第三方在一般价值链当中的运营管理环节凸显竞争优势，所以必须 引起评审功能的强关注和强倚重，套利战略第三方也必须对信用支点企业进行深 度尽调。 无：通道业务丧失独立风控地位，只能协调、推动资金方风控的尽调和评审工作。
Your company slogan
尽职调查原则
不同的股东背景，不同的业务方向，不同的尽调方式
银行系
厂商系
第三方背景租赁公司
经营定位
通过丰富融 资产品线， 获取更大的 监管腾挪空 间，巩固并 扩大大客户 市场份额， 获取高综合 收益
撬动金融资源，扩张 设备市场空间，加速 销售回款，增强设备 产品竞争力。通过提 高应收账款周转率和 增加金融缓解盈利点 来提高综合收益。
（1）产业综合服务提供商战略，紧握“客户群”与“品牌”两个关键抓手，通过 多点产业综合服务，提高竞争力和盈利性；（2）套利战略：利用自身资金资源筹 措的成本与规模优势并通过融资租赁平台实现跨境、跨市场的资金套利。（3）资 金平台战略：A、筹资平台：例，零售+保理；B、资产、资金转化平台：“资金租赁资产-资金”（4）、集团业务风险对冲与战略协同；例，某国有航运企业的 融资租赁业务布局功能考量，贸易物流向金融、类金融的经营战略升级。（5）通 道业务:高政策风险敏感性、低谈判对价地位、独立风险地位弱化，风险收益不对 等。