案例1黄金的货币职能共24页

金本位时期（19世纪初至20世纪30年代）
金本位制即黄金就是货币，在国际上是硬通货。可自由 进、出口，当国际贸易出现赤字时，可以用黄金支付；在国 内，黄金可以做货币流通。
金本位制起到的作用？？
在金砖本位制度下，各国央行发行的纸币货币单位仍
然规定含金量，但黄金只作为货币发行的准备金集中于中 央银行，而不再铸造金币和实行金币流通，流通中的货币 完全由银行发行的纸币货币单位所代替，人们持有的银行 发行的纸币只能有限制的兑换金砖。
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金价走势 金价走势 因素
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我们的观点 1黄金在不同历史 阶段起到的作用 2当代、黄金仍具 有货币的金融属性
构成
参与者
国际黄金市
a、欧式 b、美式 c、亚式
（1）国际金商 （2）银行 （3）对冲基金 （4）各种法人机 构和私人投资者 （5）经纪公司
（1）伦敦黄金市场 （2）苏黎世黄金市场 （3）美国黄金市场 （4）香港黄金市场 （5）伦敦黄金交易所 （6）东京黄金市场 （7）新加坡黄金所
●1993年—2019年
300—400美元区间游走
●2019年
跌破每盎司300美元
●2019年开始
金价遭到重挫
创下20年来的新低点 “布朗底部”
●进入21世纪
亚洲国家外汇储备攀升 黄金的消费需求再度回升
●2019年
金融危机
பைடு நூலகம்
每盎司1032.55美元的历史高点
黄金价格走势图
美元走势
战乱及政局震荡时期 世界金融危机
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国际储备需求
能够作为国际储备的资产必须具有如下特性 1、 公认性 2、 流动性 3、 稳定性
2.黄金的供给
（1）金矿供应 （2）官方售金 （3）循环再生金
3黄金的需求
●工业上对黄金的需求 ●金币金牌制造的黄金需求 ●投资性的黄金需求 ●政府及中央银行对黄金的吸纳
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黄金市场 黄金市场的构成 黄金市场的参与者 国际黄金市场介绍
1933年世界性经济危机时，黄金紧缺并且受到 官方控制，“金本位制”彻底崩溃。各国纷纷 加强了贸易管制，禁止黄金自由买卖和进出口。
美国于1971年宣布实行“新经济政策”，停止 各国政府用美元向美国兑换黄金。
1978 年4月1日，“牙买加协议”生效，协议规定 黄金非货币化，黄金既不再是各国货币的评价基 础，也不能用于官方之间的国际清算。
金汇兑本位制其特点是：国内不能流通金币， 而只能流通有法定含金量的纸币；纸币不能直接 兑换黄金，只能兑换外汇。
布雷顿森林体系时期（20世纪40年代至70年代初）
布雷顿森林国际货币体系的核心内容是：
a、美元是国际货币结算的基础，是主要的国际储备货币。
b、美元与黄金直接挂钩，其他货币与美元挂钩，美国承担 按每盎司35美元的官价兑换黄金的义务。
利用黄金也产生了新的融资方式。
黄金还成为了新的投资工具。
尽管从20世纪60年代开始，黄金的货币属性不断消亡，世界各国 都进入了信用货币时代，但由以上分析可知，黄金的金融属性并 没有完全消失，黄金仍然具有不可替代的特殊的金融属性。因此， 中国黄金市场的建设和发展，不但要完善其商品市场职能，更重 要的是履行其金融市场职能。
供大于求
黄金供需关系
因素
通货膨胀
经济状况
本地利率
石油价格
中国是最早将黄金作为货币的国家之一， 最早在公元前22世纪的夏代就将黄金作为
货币使用了 。
秦始皇统一六国以后, 颁布了中国最早的货 币立法,规定黄金为“上币”。
元朝以后,纸币逐渐流行,黄金进一步退出流 通领域。
到1914年已有59个国家实行了金本位制。 黄金是货币历史上第一个国际性也是最后 一个本身拥有价值而又固定充当一般等价 物与价值尺度的实质性货币。
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黄金的历史演变
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黄金的作用
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影响
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我们的观点
1 被贵族垄断 2 金本位制 3 金砖本位
金汇兑本位制
黄
金
布雷顿森林体系
黄金的非货币化时期
体系崩溃
皇权垄断时期（19世纪以前）
在19世纪之前，黄金极其稀有
公元前6世纪就出现了世界上的第一枚金币，而一 般平民很难拥有黄金。
16世纪殖民者为了掠夺黄金而杀戳当地民族，毁 灭文化遗产，在人类文明史上留下了血腥的一页。
金价走势
● 1970年以来
美元连续贬值
黄金价格水涨船高
●1980年1月21日
每盎司850美元20世纪的最高点
●1982年8月
飙升至每盎司500美元之上
●1982年之后
金价回档至每盎司300美元
●1987年10月
股市当日暴跌20% 黄金价格回升至每盎司500美元
●1991年—1992年
下跌至1978年以来的低点
c、实行固定汇率制。各国货币与美元的汇率，一般只能在 平价的1％上下的幅度内波动，因此黄金也实行固定价 格制，如波动过大，各国央行有义务进行必要的干预， 恢复到规定的范围内。
黄金非货币化时期（20世纪70年代至今）
宣布：
黄金不在作为货币定制标准，废除黄金官价，可在市 场上自由买卖黄金；取消对国际货币基金组织必须用黄金 支付的规定；出售国际货币基金组织1/6的黄金，所得利 润用于建立帮助低收入国家优惠贷款的基金；设立特别提 款权代替黄金用于会员国与IMF之间的某些支付等等。
宏观的概念 历史作用
现实作用
黄金储备
作为货币的职能： 价值尺度 流通手段 储藏手段 支付手段 世界货币
保值作用 相对于纸币的稳定性 黄金储备
储备多元化，分散风险 稳定国内经济 以备急用，如外汇管制与战争 综合国力的标志 战略储备 国家信用
1.黄金的主要用途
●国际储备需求 ●保值需求 ●避险需求 ●珠宝装饰需求 ●在工业与科学技术上的应用