《投资学》总复习题.doc

D.无关 5、一年前你在投资帐户中存入1（）万元, （A ） 4% （B ）

10%

6、风险的存在意味着（B ） （A ）投资者将受损 （C ）收益的标准差大于期望价值

7、被动投资（A ） （A ）通过投资于指数共同基金实（C ） 7% （D ） 3%

（B ）多于一种结果的可能性

（D ） 最后的财'畐'大T 初始财畐

（

B ）包括大量的证券选择 答：被动投资实际不包括证券选择，它如果投资指数共同基金，将包含最低的交易费用

8、风险资产组合的方差是（C ） （A ）组合中各个证券方差的加权和 （B ）组合屮各个证券方差的和 ）收益率曲线类型。 《投资学》总复习题

一、单项选择题

1、下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的（C ）

（A ）他们只关心收益率（B ）他们接受公平游戏的投资（C ）他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风

险 投资（D ）他们愿意接受高风险和低收益

2、面值为1000元的90天期短期国库券售价为980元，那么国库券的有效年收益率为（C ）

（A ） 8.16% （B ） 8.53% （C ） 8.42% （D ） 2.04%

答：[1（）00・9乂）]/980=2.（）4（）8%,冇效年收益率=[1+2.0408%]4-1 二&42%

3. 如果有效市场假定成立，下列哪一种说法是正确的？（ B ）

A 、未來爭件能够被准确地预测。

B 、价格能够反映所有可得到的信息。

C 、证券价格由于不可辨别的原因而变化。

D 、价格不起伏。 4、其他条件不变，债券的价格与收益率（B ）。

A.

正相关 B.反相关 C.有时正相关，有时反相关 收益率为7%,如果年通货膨胀率为3%,则你的近似年实际收益率是

（C ）纽•合中各个证券方差和协方差的加权和（D ）组合中各个证券协方旁的加权和

9. 就市场资产组合而言，下列说法中不正确的是（D ）。

A. 它包括所有证券

B.它在有效边界上

C. 市场资产组合屮所有证券所占比重与它们的市值成正比

D. 它是资本市场线和无差异曲线的切点

10. 债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为（

A. 正常的

B.札I 反的

C.水平的

D.拱形的 11、

资本配置线可以用来描述（A ） （A ） 一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合

（B ） 两项风险资产组成的资产组介

（C ） 对一个特定的投资者提供相同效用的所冇资产组介

（D ） 具冇相同期望收益和不同标准差的所冇资产组合

12、衍生证券的价值（A ）

（A ）取决于与之相关的初始证券

（B ）只能用来增加风险 （C ）与初始证券无关（D ）可因故近关于这些证券的广泛的和反面的宣传而被提高

13、 零贝塔证券的预期收益率是（D ） （A ）市场收益率 （B ）零收益率 （C ）负收益率 （D ）无风险收益率

14、 在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B ）进行的。

A. 个别风险

B.贝塔系数

C.收益的标准差

D.收益的方差

15、美国“9・11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A ）

A、系统性风险

B、非系统性风险

C、信用风险

D、流动性风险

16、现代投资组合理论的创始者是（A ）

A. 哈里.马科威茨

B.威廉.夏普

C.斯蒂芬.罗斯

D.尤金.玫玛

17、CAPM模型认为资产组合收益可由（C）得到最好的解释

（A）经济因索（B）特有风险（C）系统风险（D）分散化

18、无风险收益率和市场期望收益率分别是6%和12%o 齒CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率是（D）

（A）6% （B） 14.4% （C） 12% （D） 13.2%

19、某个证券的市场风险卩，等于（A）

（A）该证券收益与市场收益的协方差除以亦场收益的方差

（B）该证券收益与市场收益的协方差除以币场收益的标准差

（C）该证券收益的方差除以它与市场收益的协方差

（D）该证券收益的方差除以与市场收益的方差

20、APT是1976年由（C ）提出的。

A. 林特纳

B.莫迪格利安尼和米勒

C.罗斯

D.夏普

21、一个充分分散化的资产组合的（C）

（A）市场风险可忽略（B）系统风险或忽略

（C）非系统风险可忽略（D）不可分散化的风险可忽略

22、证券X期望收益率为11%,贝塔值为15。无风险报酬率为5%,市场期望收益率9%。根据资本资产定价模型，这个证券（C） p83

（A）被低估（B）被高估（C）定价公平（D）无法判断

23、（B ）,投资组合风险就越低。

A. 相关系数越高，分散化就越有效

B.相关系数越低，分散化就越有效

C.协方差为正，和关系数就越小

D.协方差为负，相关系数就越人

24、市场组合的风险溢价将和以下哪一项成比例（D）

（A）投资者整体的平均风险厌恶程度

（B）用贝塔测度的市场资产组合的风险

（C）用方差测度的市场资产组合的风险

（D） A 和 C

25、标准差和贝塔值都是用来测度风险的，它们的区别在于（B）

（A）贝塔值既测度系统风险，乂测度非系统风险

（B）贝塔值只测度系统风险，标准差是整体风险的测度

（C）贝塔值只测度非系统风险，标准差是整体风险的测度

（D）贝塔值既测度系统风险，又测度非系统风险，而标准差只测度系统风险

26、当其他条件相同，分散化投资在那种悄况下最有效？（D ）

A. 组成证券的收益不相关

B.组成证券的收益正相关

C.组成证券的收益很高

D.组成证券的收益负相关

27、根据套利定价理论（C）

（A）高贝塔值的股票都属于高估定价