经济下行的三大原因和解决思路

经济下行的三大原因和解决思路
2014年12月13日第十一届中国经济增长与经济安全战略论坛演讲
周天勇中共中央党校国际战略研究所副所长
以下为部分文字实录：
周天勇：非常高兴能到这班讲一下经济形势，特别是经济下行的一些原因。

因为我看今天这个班主要是通过经济增长战略，经济下行是什么造成的，会持续多久，是短期的潮涌，还是长期更深程度的衰退，有什么样的大的思路和对策，四个部分讲一下我的观点。

一、人口增长、结构和流动方面的问题对经济增长导致的萎缩性下行
我第一部分想讲一下，这次衰退的机理。

我们国家有的学者，他提出中国这次进入中低速度增长的原因，就是因为：第一中国已经到了人均到了11000美元。

第二就是劳动力成本、资源约束，基数也大了，所以像德国、日本、韩国、台湾这些国家和地区的经济增长到了这个阶段以后，自然而然降低了中低速度。

另外一种看法是我们城市化水平还非常低，我们还有外汇储量对GDP的贡献也不是太高，所以有一个城市化30%-50%，因为我们有城市化促进档期，他们认为其实经济的下行有暂缓两三年的调整期，这个调整期要政府多投资拉动增长，政府要多出击，8%还可以增长10-20年。

我们最近做了一个工作，就这两种观点的拿数据验证一下，我们就拿韩国和台湾地区和中国时间间隔比较短，而且东亚文化。

后来我们想用这两个地区的数据进行对比。

一个是我们发现，韩国和台湾虽然这个长期的过程和速度没有中国那么高，但是它跌到8%以下的速度韩国是2002年，台湾是1997年。

韩国开始高增长的年份是1961年，台湾是1951年。

这样韩国高增长了42年，台湾高增长了47年。

如果中国大陆从1979年开放开始算，我们跌到8%以下的速度是2012年，高增长时间是33年，这样比韩国和台湾短了9到14年。

第二个数据韩国的城市化和台湾的城市化，在高速增长跌到的那一年不约而同达到了80%，城市化水平是人进、不像我们国家60岁以下没有住房，没有教育、没有公共服务。

第三韩国和台湾在跌下来的那一年，人均GDP台湾是1.4万美元，实际汇率。

韩国是1.2万美元。

我们在2011年是5500美元。

如果说韩国和台湾当时按照人均GDP按购买力评价算估计得2万多美元。

第四个指标，台湾和韩国在他高速增长下降一年，居民收入占到当年国民生产总值的60%多，我们是41.7%。

第五个数据，韩国和台湾在跌下来的那一年基尼系数，韩国是0.31%，台湾0.18%，大陆统计局公布的数据是0.477。

西南财大调研的数据是0.61。

这些数据说我们是不是到了德国、日本、韩国、台湾的阶段。

我们觉得好像没那么简单，就你们不能说人均GDP 按购买力评价到了1.1万就到了，好像不能令人信服。

第二
有的学者说的，30%多城市化到80%还有很大的劲，这个劲怎么没了，为什么没了，因为2008年、2009年刺激了，如果没有刺激的话也没那几年的高增长。

还会高增长的观点，对中国的特殊的体制、特殊的脉络、特殊的流程是考虑或许是存在问题的。

我们准备用大量的计算、大量的数据来说明到底发生了什么事。

我们一个看了一下这些国家掉下来的几乎是人口剩余下降、人口老化、劳动力短缺。

我们想中国是怎么回事？
（详见PPT）这也是中国的一个人口增长率的变化，一直到2013年。

这是0-14岁人口的绝对变化数，我们最多的时候有3-14岁的，3.4亿多，但是到了2011剩下2.2亿，也就是说，我们0-14岁人口减少了1.2个亿。

另外一个数据，就是老龄化的数据，我们80年代初的时候是4000多万，现在65岁以上的人口现在上升到1.3亿，而且这个线未来预测是急剧上升的趋势。

意味着什么呢？小学在校生每年300万-400万的规模萎缩、减少。

现在看是小学在减少，大概初中、高中。

（详见PPT）这是普通小学在校生的下降去。

我们未来再过几年马上高中就开始急剧的下降，最后涉及到大学。

如果我们连续的推，最后发现小学没有人了，初中没有人了、高中没有人了，工厂没有人了，建了一批养老院，再过30年、50年养老院也没有多少人了。

大概是这样的情况。

我们在所有的，我们去看经济增长的下滑点就是在人口，老化和萎缩、生育率下降。

韩国是1961年生育率是6%，下降到2002年是1.1%。

台湾也是一样，下降到1.7%。

我们其实1979年的时候生育
率已经到2.7%几，2.2%是替代生育率，现在将到多少，降到1.2%，是低于台湾、高于韩国。

人是消费的主体，人是劳动的主体，人没有了，经济怎么能不衰退呢？
我看了一下一个经济学家对安倍的经济学失败的评论时说，你可以印出票子来，但是你印不出人来，我觉得非常深刻。

我们劳动年龄人口每年300万的数量减少，我们到2030年如果快一点可能要减少35%的劳动人口。

这是人口，就是老化。

另外一块，我们这几年，2005年我们的农民工工资成本500多元钱，去年2609元钱。

招不到普通劳动力了，工资成本就会快速上升，经济的竞争力就会下降，速度就会下行。

如果名义的城市化才50%多，如果实际的城市化只有30%多，所有的房地产，还有这么多人要进城来，要买房子住、要建房子、要用水泥、要用钢材，会强劲的推动经济增长，房价还会涨等等。

最近又一波，说中央降息、宽松货币政策、二套房，房价肯定会涨。

后来我就算了一个房子的数字，我们2005年商品房建成的套数是1.5亿套-1.7亿套，单位分的房、这些存量是9000万套。

大概在2.5亿套房子左右，2005年的情况。

我们还有70亿平方米的小产权房，如果100平方米一套是7000万套，我们还建了2500万套的保障房，有些人提出来我们也拆了很多，我们就把2500万套顶掉拆的，不算它。

我们2013年建成的套数加上2014年竣工的套数又多了1000多万套，而且最后我们更多数据的是什么呢？我们2014年8月底在建的商品住宅面积47亿多平方米，开工的面积8亿平方米，建成又有4545万套。

全部加起来3.8
亿套，3.8亿套，一套房子住3.5个人，可以装13.37亿人，几乎把农村的人都可以纳进来。

这是一个总的数。

第二个数据是房子在谁手里，农民工加家庭3亿人在工作地买了房子的0.9%，在他们的离家不远的县城买了15%，1500多万套，这些农民所谓的城市化，期盼着农民来买房子，就买了这些房子。

我们这些房子在谁手里，城镇居民1.4亿户，没有房子的13%租房子住，有一套的66%，9900万套。

有多套21%，平均套数是6.8套。

我后来算出这些数据就大吃一惊。

除了北京、上海、广州、深圳，还有一点吸引力以外，其他所有的地方住房过剩，不可能涨价，那你的城市化的推动力就小得多了，我们一算农民买房子，农民按照人均纯收入在城里，2013年平均价格的房子需要17年不吃不喝，用他城里打工的收入买房子不吃不喝得10年。

按房地产经济学、家庭经济学的财务风险来讲，你的房价收入超过6，银行就不敢给你贷款了。

这样算的话，有的学者说的城市化还能强劲地推动增长的前景还有谱吗？可能就没谱了。

你说还要8%以上速度高增长15年、20年，后来我们比较了以后，他和韩国、台湾、日本、德国一样的水平吗？他们是人进去了，房子进去了、社保进去了、公共服务进去了。

我们是人进去了就去打工去了，我们是年轻的时候进去了，老了还要回到农村去。

你的城市化和他们的城市化根本不是一回事。

所以我们得拿数据来研究中国的特殊的流程，最后发现什么原因：第一计划生育，我们后来发现所有的国家到他们的增长速度跌下来的时候，人口的增长和老化等于也是下行的。

但是他的下行曲线比较平缓，我们的曲线比较陡，刚才看，这个曲线可能
是这么一个曲线。

如果打一个比方，我开了一辆车，你也开了一辆车，我们的车况一样，要跑200公里路程，车速是一小时100公里，都不刹车，以后会自动降低到60公里。

我强刹车了，跑到120公里长时速度降低到了每小时60公里；而他没有刹车，自然降低了下来，到180公里长时，才降低到了每小时60公里。

相差的低增长的60公里，就是强踩刹车和没踩刹车的对比。

这就是我们的高增长时间为什么比韩国和台湾短9年到14年内在机理性的原因。

所有国家在农业社会人口增长高生育率、高死亡率、低增长。

后来工业化经济开始，生孩子，生育观念没有变，营养好了，多生孩子，叫人口大爆炸。

大多数国家没管，有些国家想管也管不了，韩国、台湾也实行了计划生育，但是政府没这么强大，没人听他的，愿意生多少就生多少。

但是我们把人口增长牢牢的给控制死了。

70年代提升计划生育，80年代写进宪法，90年代《计划生育法》，现在生一个孩子罚款几万到几十万块钱，确实控制住了。

第二对人口流动的控制，德国、日本、韩国、台湾都没有对人口流动进行控制，他们的人口是往城市集中，但是我们也将人口向城市的流动控制住了，至今也不能随便进来。

但是现在你想让他进来的时候已经没有能力进来了。

第三对土地的供给，韩国和台湾这些国家和地区，台湾在70年代以前不许卖土地，后来他们发现对城市化和农业的规模经营不利，于是逐步放开。

农民的土地可以交易，土地价值增值100%交40%的税，200%交50%、300%交60%，总之是给农民留了一部分土地财产的收益。

农民拿这些钱办小企业、餐馆、旅店、超市，拿这个钱可以到城里买房子。

当时的这种供应的地价比较低，
所以台湾在80年代的城市化水平65%。

但是85%的居民在城市有自己的房子。

我们把土地收起来了，你要建设用地必须得集体征用为国有，国有又搞了一个行政寡头垄断拍卖机制，收土地出让金，把房价搞得非常高，农民干脆就买不起来，既没有钱也买不起，那他怎么进来呢。

大多是青年出来到城市里打工，老年再回他的乡村。

城市化推动经济高速增长的力量也就所剩不多了。

哪能还会以8%的速度高增长15到20年呢？
因此，这次衰退我觉得必须得从过去的人口、土地再分配和其他的经济流程历史去看它造成的后果，如果这个判断如果是正确的话，这次衰退不是二年、三年的问题就能够恢复，而是你如果没有其他好的解决办法来支撑，可能是经济比较大的衰退、长期的衰退。

我们把这种原因叫做萎缩性原因，人口老龄化、城市化率低导致的因素，你说他在城里老了回到农村，肯定城里的老人要低1/3，巨大的消费塌陷下去。

二、国民收入政府银行国企分配过多导致的挤压性下行
经济增长下行的第二个原因，是挤压性的，什么叫挤压性的增长下行呢？我们也在研究，投资和消费需要收入。

我们过去是政府和国企投资大规模拉起增长速度，如2008年。

但是现在我们政府和国企为什么投入力量不行了呢？债务
太高了。

再继续投下去，很多地方政府、银行、国企有破产的风险。

因为效率低。

现在住宅过剩，土地也不好卖了。

现在政府财政情况是很严重的，再以2008年大规模借债方式，投资，推动经济增长，风险已经是太大了。

现在经济两个问题，一个是投资上不去、一个是消费上不去。

从国内的情况来看。

为什么上不去？我们也算数，1982年的时候城乡居民在国民收入分配中每100元钱分配62元钱，最低一年2011年分配41.7元钱。

政府最少的1995年，只分配每100元国民分配收入的16元钱，这是1995年。

而2013年政府全部收入达到了国民收入的38%多。

银行、国企和政府加起来对国民收入要分配掉44%，居民要分配掉44%多。

最后我们把政府、国有、银行、收入的扣掉，中间一块就是非国有经济的净利润，在1995年的时候占到国民收入的30%，就是100元钱企业、私营经济和其他经济成份，有限责任公司、外资等等要分30元的钱，2013年下降到10%。

就是你把民营经济这一块的净收入从比例上挤的太多了，我们叫挤压。

当然我们说要通过混合所有制和PPP的方面、改变审批的方式，放开更宽松让民营经济进行投资。

因为我们看了一下银行，可能全国银行不到300万人，去年的利润14000亿，民营经济这些全部加起来几亿人大概是5亿净利润。

银行系统对实业企业的挤压得太厉害了。

如果有这样强的挤压，民营经济和居民的投资和消费，就会受到抑制。

这样的收入的数据和流程在那，从收入—投资和消费的流动大小的脉络，我们就可以看到民营经济投资和消费不能替代政府和国企，以及萎缩的原因。

这是城乡国民总收入占居民收入的比例（详见PPT），这是国民收入中的居民消费占的比例，是一样的，这两个曲线的相关性非常高。

投资和消费，是由利润的分配、储蓄的高低、及其支付能力所决定的。

也就是第二原因收入分配挤
压性的下行。

但是，需要说明的是，这个下行原因，可以通过改革，释放改革红利，恢复其增长。

主要是改革能不能落实和到位。

三、对外经济中的漏逃性下行
第三个原因，是漏逃造成的下行，即漏逃性下行。

数据还在计算和整理。

1、贸易逆差，主要是服务贸易逆差，教育、旅游、文化产品和金融。

就是外国人到中国旅游的数量，近几绝对数量是下降的，我们到国外去旅游的人数几乎是一个较陡的上升曲线。

我们出去还要购物，老外在中国买东西不多，我们出去以后买一大堆东西进来，又增加了进口。

他为什么不来？污染、食品安全问题，门票涨的一塌糊涂。

国内为什么往国外跑，我加上飞机票、外部收的门票回来比国内旅游一圈还便宜，国内还宰客。

教育，为什么孩子都往国外跑，知识陈旧，教一堆没用的东西，出去找不到工作，浪费了人家的时间和金钱。

如果我没记错的话，我们每年大概40多万人出国留学，留学进来的都是发展中国家的，这些人给你创造多少国民收入呢？文化产品，你的电影能大规模出口吗，我们的老太太、老头都在家里看“韩流”。

未来的你的GDP 中服务业的比例增长越来越快，但是服务贸易这么大的逆差，经济增长能不受影响吗？
2、我们很多企业家出去了，很多企业家的产业出去了，很多企业家的资金出去了，实际上我们统计的对外直接投资的数量，远低于实际到国外的投资，许多通过地下钱庄就出去了。

经常发表反对私有化的文章，阶级斗争和无产阶级专政的文章，民营企业家们，没有安全感。

他们就会移民、
移产和转移资金。

本来这些储蓄，可以留在中国，变成中国的投资，但是变成了国外的餐馆、加油站、超市和住宅投资，利润也不回流中国，极大地影响了中国增长的投资推动力。

3、还有一种漏逃，贪腐钱，漏出去的太多了，前些日子都堵不住了。

走了多少不知道，他从地下钱庄就走了。

我们去追逃跟人家当地谈判，而有的国家提出了条件二八开，就是你拿二给我留八，你把贪官抓走了。

第三产业比例越来越大，服务贸易逆差，民营企业家转移资金，贪腐资金大规模外逃，再富有的国家也受不了。

储蓄外流，投资减少，消费也跑到了国外，怎么能不是经济下行的原因之一呢。

当然，我的意思不是不对外开放，不是重新封闭起来。

我们要更高层次的走出去，要对外投资，要去国外留学。

我的意思是说，要消除目前这样的不平衡。

对于第三种下行问题，我们完全有办法解决。

四、我们还有促进增长速度的条件，我们还有办法，我们要有信心，最为关键的是改革能否被贯彻和落实，最为关键的是我们要爱我们这个民族和国家，为其长远的繁荣和强盛而奋斗
我不是想讲这些让我们没有信心了。

我要强调的是，我们对增长下行的原因和力量所形成的趋势，要有一个准确的判断，不能不知道脉络、流程玫前因后果，以及未来可能的趋势。

只有这样才能有针对性地采取措施解决问题。

经济学家要事实求是、数据说话，科学地做学问。

我再想强调的是，我不是责怪过去的政策错误。

我们要向前看，在这种局面下，我们应当稳定舆论，让人们安心创
业、创新、投资和经营，更要有办法，更要奋发有为，我们不能失去信心。

1、我们还有巨大的改革红利，我们的每千人企业数量不到20，比发达国家要少一半，如果能实现总是书记和总理期望的大众创业，将会极大地促进经济的增长。

关键要减少税费负担，大规模减少审批年检资质等，落实改革，让人们能干成事，创成业。

2、我们还有强劲的创新红利，许多技术，我们和发达国家在同一个起跑线上，我们经过30多年的发展，投资创新的能力大大加强，技术创新条件也今非昔比，如果我们能改革创新的体制和机制，万人创新，如果我们在创新方面能弯道超车，将我们的竞争力国际地位从目前的30位左右，提高到10位以内，我们就会相当可观的创新红利，将会强劲推动中国的经济增长。

3、我们还有丰富的人才和人力资本红利，改革30多年来，尽管我们的教育有这样和那样的问题，毕竟我们所教育的人才规模在全世界是巨大的；尽管我们许多学生出去留学，我们形成了一批有现代知识的留学人才。

这就是我们弥补人口萎缩和老化造成的增长下行压力的最大希望所在。

我们要鼓励人们创业、创新，要有更好的机制体制，更好的激励机制，更加开放和宽松的环境，改变我们各行各业的潜规则环境，使留学生们回国，为国家民族出力。

4、我们也还可以有重启城市化的红利。

在大中城市城市化进程因房价太高和农民财产性收益过低遭到重创的情况下。

我们也可以迂回挽救，重启中国的城市化进程：加快省直管县体制，发展和活跃县域经济，改革农村土地制度，
让农民有财产性收益，在建制镇和小城市中，加大行政改革力度，改善创业的体制和社会生态环境，控制住地价，逐步使房价收入比回归到农民能买得起房的水平上。

关键是要改革户籍制度、公共服务制度、中央与地方的财税体制，以及土地制度。

5、我们更应当追求更高层次的走出去红利。

一路一带，亚洲经济互联互通，人民币走出去，从过去的劳动力便宜卖便宜产品，到出去找资源，到今天我们的贸易、投资、工程、产业、服务、经营、装备、品牌、金融等等，复合走出去。

我们走出去的不再是单兵独企，而是要跨国公司走出去，要有协会协调地，形成合力地走出去。

在与当地国家合作共赢的格局下，发展我们的经济。

6、我们还要重新培育起我们的人口红利，那怕开始时对经济的拉动作用十分微弱，但是，我们要为我们这个国家和民族的将来着想。

我的想法是，2015年放开计划生育，改计划生育，为鼓励生育。

谁想生就谁生，想生几个就生几个。

起码妇产医院消费出来了，奶粉尿布消费出来了，幼儿园逐步景气了，儿童玩具消费出来了。

更重要的是人气出来了。

你说家里有了可爱的小生命，有了小孩子，这多高兴了。

他们不仅是这个家庭的希望，也是我们这个民族的希望。

希望就是梦想，就是精气神，就是奋斗的动力。

我们得去工作、得去挣钱。

一个民族没有孩子，孩子少，希望就少了。

我们不仅要科学地研究经济内在机理、机制和流程，更重要的是负责任地地、建设性地探讨和提出解决问题的战略和对策。

后面只讲了一个框架性思路，我们还会进一步讨论和。

我今天关于经济下行的原因和解决思路，讲了一下我自己研究的看法，讲的不一定对，请大家批准指正。

最后要说明一下的是，只是我个人的研究。

不代表学校。

有错误的地方，请提出批评指正。