2016年互联网保险行业分析报告(完整版)

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目录

一、保险行业仍处于初级发展阶段，互联网大有可为

1、保险深度、密度仍低

2、传统销售渠道困局

（1）传统保险营销员渠道增长乏力

（2）银行渠道收入增长贡献有限，性价比低

3、互联网已经不可忽略

二、互联网金融的发展对保险而言，机遇远大于挑战

1、从渠道上看，互联网有利于此前缺乏物理渠道的保险行业

（1）互联网保险的发展将为行业增加新渠道，提供新的增长动力，且互联网渠道流量大，可接触更多客户

（2）有助于提升保险公司在与银行谈判时的地位

2、从产品上看，互联网保险有助于降低产品费率，以及提供更有针对性的产品

（1）网销渠道的成本较低，可有效降低产品费率

（2）通过互联网获取大数据后可帮助保险机构提供更有针对性的产品

3、互联网保险具有明显局限性，规模难以做大

三、海外互联网保险介绍

1、通过互联网销售产品的寿险公司：日本LIFENET

2、产险（车险）：美国ALLSTATE

3、互联网保险经纪公司：美国INSWEB

4、保险产品比价公司：MONEY SUPER

四、目前国内主要互联网保险的发展

1、主销资产导向型产品：通过网销费用低的优势提供更高收益率

2、保险超市：专业第三方销售网站，如慧泽网、新一站等

3、供应链金融：利用现有网络客户资源，延伸产业链至保险业，如腾邦国际，京天利等

（1）腾邦国际：打造“商旅+金融”协同发展模式

（2）京天利：开拓延保市场

4、第三方平台建设

（1）车险比价网站：金宝盟

（2）独立第三方交易平台：宝720

5、投资设立保险公司：银之杰

6、大数据提供商：卫宁软件

五、投资思路和重点公司

1、保险基本面回暖，关注互联网保险的机会

2、关注公司

我国保险营销处于艰难转型期，互联网渠道大有可为。1）随着人力成本的上升以及监管政策的严格，传统渠道对保费增长的贡献呈下降趋势。2）互联网普及度不断提高，保险业有望继零售、银行之后，成为融合互联网技术的创新渠道。

互联网保险的国际经验：车险网销如火如荼，寿险渗透率低。1）专业在线保险公司发展迅速，但总量较小。寿险如日本LIFENET，08 年开业以来业务量复合增长率85%；产险如美国ALLSTATE，50%以上保费来自网上销售。2）比价公司- Money Super Market，通过大量的为客户提供金融产品信息和比价，促进客户对金融产品的快速购买，收入来源是客户通过公司的网站点击并且申请购买金融机构的金融产

品后，金融机构支付给Money Super Market 的费用。

互联网保险的前景：小而精，着力平台建设+渠道拓展+客户资源+大数据/精准营销。11 年至14 年国内经营互联网保险业务的公司从28 家上升到90 家，规模保费从32 亿元增长到870 亿元，年均增长率达200%。1）互联网保险具有明显局限性，适合销售标准化的理财险、车险、意外险等简单产品，规模难以做大。2）互联网和社交媒体的出现，潜在客户对于各类保险产品有更多的了解，有利于保险产品销售。3）在线与移动技术的传播及相关的多点接触为保险业务提供丰富的客户数据。4）大数据，即解读复杂信息的

新方法和技术，使得保险机构能够改进分销、风险评估和定价，改进产品和服务，更好地满足客户需求。

看好互联网保险未来的发展。1）保险行业基本面持续改善。2）

互联网从产品和渠道两方面利好缺乏物理渠道的保险行业。3）随着保险公司/产业资本逐渐重视互联网保险，有望在与传统保险公司的不断融合中取得较快发展。

关注天茂集团、焦点科技、腾邦国际、银之杰等互联网标的投资机会：1)天茂集团：持有国华人寿51%的股份，国华人寿在理财型保险网络销售方面领先同业。2)焦点科技：旗下的保险专业销售网站“慧择网”“新一站保险网”用户体验较好。3)腾邦国际：于2010 年获得保险兼业代理资质，经营航意险代理业务，拟投资设立全资子公司深圳前海腾邦保险经纪有限公司。4)京天利：收购上海誉好并拓展汽车延保业务。5)三泰控股：收购烟台伟岸，将全国最大的网上车险营销平台金保盟网站纳入麾下。6)邦讯科技：打造“宝720”独立第三方互联网保险交易平台。7）银之杰：发起设立互联网保险公司。8）卫宁软件：积极参与医保控费，与保险公司开展合作。

一、保险行业仍处于初级发展阶段，互联网大有可为

1、保险深度、密度仍低

国务院2014 年8 月发布保险业新“国十条”《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》，《意见》明确保险业发展目标：到2020 年，保险深度(保费收入/国内生产总值)达到5%，保险密度(保费收入/总人口)达到3500 元/人。2013 年我国总保费收入1.72 万亿元，保险深度3.03%，保险密度1266 元。其中，人身险深度1.94%，财产险深度是1.09%；人身险密度809 元，产险密度457 元。假设总人口不变，要

达到2020 年人均保费目标，则2014-2020 年保费收入复合增长率需要到16%以上。

我国保险深度和保险密度距离世界平均水平仍有相当大的差距，而同为亚洲国家（地区）的日本、中国台湾、中国香港等地保险消费均处于世界领先水平。我国养老保险、健康保险、非车险等还有很大发展空间。

2、传统销售渠道困局

近几年来寿险行业保费增速与之前相比明显放缓，主要因为目前占据国内寿险90% 以上市场份额的两个销售渠道：代理人渠道和银行渠道，均面临增长乏力的难题。

（1）传统保险营销员渠道增长乏力

低成本、高效率是许多保险公司采取营销员制度的初衷。保险营销员数量也由2001 年的105 万人增加到目前的300 多万人，营销员渠道实现保费收入的比例在2006 年曾达到