国际金融第八章

② 资本边际生产率的差异
资本边际 生产率
资本边际 生产率
r*
r'
B
r0
Q
r0*
D
r'*
MPC*
MPC
0
O’
E
O*
资本存量
图8-3 投资边际收益率差异与经常账户
2. 可维持性
B1
Y1
C1
CA
，
1
CA 1
0
B 2 B1 CA 2 iB 1 Y2 C 2
B2 0
C1
C2 1 i
Y1
Y2 1 i
CA 1 CA 2 0
图8-4 一wk.baidu.com的跨时期预算约束和经常账户
C 1 C A 2 A C T 0 A
三． 内部均衡与外部均衡的关系
组合
内部经济状况
外部状况
1 经济衰退/失业增加 国际收支逆差
2 经济衰退/失业增加 国际收支顺差
3
通货膨胀
国际收支逆差
4
通货膨胀
国际收支顺差
第二节 开放经济下的政策工具 与调控原理
一．开放经济下的政策工具 二．开发经济下政策调控的基本原理 三．开发经济下政策搭配的运用简介
一． 开放经济下的政策工具
1. 调节社会总需求的工具
① 需求增减型政策
a. 财政政策 b. 货币政策
② 需求转换型政策
a. 汇率政策 b. 直接管制政策
2. 调节社会总供给的工具 3. 提供融资的工具
三． 开放经济下政策搭配的运用简介
1. 财政政策与货币政策的搭配 2. 支出转换型与支出增减型政策的搭配
1. 财政政策与货币政策的搭配
图8-5 财政政策与货币政策的搭配
本章小结
1. 介绍内部均衡与外部均衡的含义。 2. 了解外部均衡的衡量标准：经济理性及可
维持性。 3. 分析内部均衡与外部均衡的关系。 4. 掌握开放经济下的政策工具与调控原理。
表8-1 固定汇率制下内部均衡与外部均衡的矛盾
内外均衡冲突问题小结
• 第一，内外均衡冲突的根源在于经济的开放性。 • 第二，内外均衡冲突的产生是与某种特定的调控
方式直接相对应的。 • 第三，内外均衡冲突问题说明：在开放经济下，
单纯运用调节社会总需求这一封闭经济的政策工 具是不足以同时实现内外均衡目标的，开放经济 的调控需要有新的政策工具，需要对政策工具有 新的运用方式。
二． 开发经济下政策调控的基本原理
1. 关于政策协调的“丁伯根原则”
➢ 丁伯根原则指出了应运用N种独立的工具进行 配合来实现N个独立的政策目标。
2. 政策指派与“有效市场分类原则”
➢ 有效市场分类原则指出如果每一工具被合理 地指派给一个目标，并且在该目标偏离其最 佳水平时按规则进行调控，那么在分散决策 的情况下仍有可能得到最佳调控目标。
谢谢