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项目融资PPT(PPT53页)
第二章 项目融资的组织和论证
2.1 项目融资的参与者 2.2 项目融资中的投资结构 2.3 项目融资主体的组织结构 2.4 项目的融资决策 2.5 项目融资的结构 2.6 项目的可行性研究
2.1 项目融资的参与者
2.1.1 项目的发起人
2.1.9 项目管理公司
2.1.2 项目公司
2.1.10 保险机构
称为辛迪加贷款。
•
• 1、银团的组成 1）牵头银行 2）参与银行 3）代理银行
• 2、开展项目贷款银团的特点 1）贷款银行数量少质量高 2）参与银团的银行之间权利平等
2.1.5 多边金融机构和出口信贷机构
许多项目融资都是通过多边金融机构和私人商业银行联合融资的。 多边金融机构如国际金融公司(IFC)及地区性开发银行（欧洲复兴 与开发银行EBRD、非洲开发银行ADB）在项目融资中起着重要 的信用担保作用，尤其是对政府风险的担保，如东道国改变外汇 政策使项目公司无法偿还外国贷款人的利息使贷款人的利益受损 时，由国际金融公司进行赔偿。
2.1.3 借款方
2.1.11 参与者之间的关系
2.1.4 项目的贷款银行
2.1.5 多边金融机构和出口信贷机构
2.1.6 项目的信用保证实体
2.1.7 项目融资顾问
2.1.8 有关政府机构
由于项目融资结构比较复杂，因而参与融资结构的利益主体也比 传统的融资方式多，概括起来主要有：项目的发起人、项目公司、 借款方、项目贷款银行、项目的信用保证实体、项目融资顾问以 及有关的政府机构。
产品承购协议
承购商 贷款
货款 利润
国有项目公司 建设合同
施工费用
银行
受托借款机构
贷款还本付息
承建商
图2—1 项目受托借款机构的融资结构
2.1 项目融资的参与者 2.2 项目融资中的投资结构 2.3 项目融资主体的组织结构 2.4 项目的融资决策 2.5 项目融资的结构 2.6 项目的可行性研究
2.1 项目融资的参与者
2.1.1 项目的发起人
2.1.9 项目管理公司
2.1.2 项目公司
2.1.10 保险机构
称为辛迪加贷款。
•
• 1、银团的组成 1）牵头银行 2）参与银行 3）代理银行
• 2、开展项目贷款银团的特点 1）贷款银行数量少质量高 2）参与银团的银行之间权利平等
2.1.5 多边金融机构和出口信贷机构
许多项目融资都是通过多边金融机构和私人商业银行联合融资的。 多边金融机构如国际金融公司(IFC)及地区性开发银行（欧洲复兴 与开发银行EBRD、非洲开发银行ADB）在项目融资中起着重要 的信用担保作用，尤其是对政府风险的担保，如东道国改变外汇 政策使项目公司无法偿还外国贷款人的利息使贷款人的利益受损 时，由国际金融公司进行赔偿。
2.1.3 借款方
2.1.11 参与者之间的关系
2.1.4 项目的贷款银行
2.1.5 多边金融机构和出口信贷机构
2.1.6 项目的信用保证实体
2.1.7 项目融资顾问
2.1.8 有关政府机构
由于项目融资结构比较复杂，因而参与融资结构的利益主体也比 传统的融资方式多，概括起来主要有：项目的发起人、项目公司、 借款方、项目贷款银行、项目的信用保证实体、项目融资顾问以 及有关的政府机构。
产品承购协议
承购商 贷款
货款 利润
国有项目公司 建设合同
施工费用
银行
受托借款机构
贷款还本付息
承建商
图2—1 项目受托借款机构的融资结构
第3章--项目融资模式ppt课件
年； ❖ 1998 年4 月7 日，财务重组完成； ❖ 2006 年8 月2 日，巴黎商业法庭表示批准欧洲隧道公司的破产
保护申请； ❖ 2007 年1 月15 日，巴黎商业法庭表示批准欧洲隧道公司的破
产保护计划； ❖ 2007 年6 月28 日，欧洲隧道公司宣布通过公开换股，债务重
组成功； ❖ 2007 年7 月2 日，欧洲隧道集团首次在巴黎和伦敦证券交易所
合同条件特点：
❖ 1.大博电厂建成后发出的电力将由马邦电力 局收购，最低的一定购电量将保证设定的投 资人最低投资收益和电厂的正常运行；销售 电协议的履行除常规的电费收支财务安排和 保证外，还由马邦政府对售电协议提供担保， 并由印度政府对马邦政府提供的担保进行反 担保。
❖ 2.在售电协议中，电价按美元计价；对电价 计算公式有一个基本原则，即成本加分红电 价。
第3章 项目融资模式
3.1 BOT模式 3.2 ABS模式 3.3 杠杆租赁融资模式 3.4 “设施使用协议”融资模式 3.5 “生产支付”融资模式 3.6 PPP项目融资模式 3.7 项目融资模式的设计原则
3.1 BOT项目融资模式
3.1.1 BOT模式的结构分析 3.1.2 BOT模式的操作程序 3.1.3 BOT模式的特点 3.1.4 BOT项目的具体形式
予支持。Βιβλιοθήκη 存在的不足：❖ 注意协调各方利益，减少与外商的矛盾冲突 例如：来宾B厂的普通员工每月收入为2
000～3 000元，远远高于当地居民人均收入 800元的水平。但B厂的法国专家，法国经营 者的收入却比普通员工高出十倍甚至几十倍， 一些员工的不满情绪越积越强烈。
❖ 逐步减少给予外商的优惠政策，实行“国民待 遇”政策
美国安然公司简介：
❖ 安然(Em‘on)公司的总部设在美国休斯顿、是世界 上最大的能源商，2000年资本市值达到700亿美元， 销售收入接近2，000亿美元。安然的业务包括天燃 气、电力及其他能源产品、工程、投资、服务、网 上交易等。安然仅2000--2001年度一年的网上交易 额就达400亿美元。大博电厂的失败和其它一系列 经营失误，使安然的股票价格由2000年的90美元下 跌到2001年的不足1美元。随着经营的恶化，安然 公司已申请破产保护，这将是有史以来规模最大的 公司破产案。
保护申请； ❖ 2007 年1 月15 日，巴黎商业法庭表示批准欧洲隧道公司的破
产保护计划； ❖ 2007 年6 月28 日，欧洲隧道公司宣布通过公开换股，债务重
组成功； ❖ 2007 年7 月2 日，欧洲隧道集团首次在巴黎和伦敦证券交易所
合同条件特点：
❖ 1.大博电厂建成后发出的电力将由马邦电力 局收购，最低的一定购电量将保证设定的投 资人最低投资收益和电厂的正常运行；销售 电协议的履行除常规的电费收支财务安排和 保证外，还由马邦政府对售电协议提供担保， 并由印度政府对马邦政府提供的担保进行反 担保。
❖ 2.在售电协议中，电价按美元计价；对电价 计算公式有一个基本原则，即成本加分红电 价。
第3章 项目融资模式
3.1 BOT模式 3.2 ABS模式 3.3 杠杆租赁融资模式 3.4 “设施使用协议”融资模式 3.5 “生产支付”融资模式 3.6 PPP项目融资模式 3.7 项目融资模式的设计原则
3.1 BOT项目融资模式
3.1.1 BOT模式的结构分析 3.1.2 BOT模式的操作程序 3.1.3 BOT模式的特点 3.1.4 BOT项目的具体形式
予支持。Βιβλιοθήκη 存在的不足：❖ 注意协调各方利益，减少与外商的矛盾冲突 例如：来宾B厂的普通员工每月收入为2
000～3 000元，远远高于当地居民人均收入 800元的水平。但B厂的法国专家，法国经营 者的收入却比普通员工高出十倍甚至几十倍， 一些员工的不满情绪越积越强烈。
❖ 逐步减少给予外商的优惠政策，实行“国民待 遇”政策
美国安然公司简介：
❖ 安然(Em‘on)公司的总部设在美国休斯顿、是世界 上最大的能源商，2000年资本市值达到700亿美元， 销售收入接近2，000亿美元。安然的业务包括天燃 气、电力及其他能源产品、工程、投资、服务、网 上交易等。安然仅2000--2001年度一年的网上交易 额就达400亿美元。大博电厂的失败和其它一系列 经营失误，使安然的股票价格由2000年的90美元下 跌到2001年的不足1美元。随着经营的恶化，安然 公司已申请破产保护，这将是有史以来规模最大的 公司破产案。
《融资模式》PPT课件
合理选择融资渠道，优化资金结构和融资渠道配置 充分利用各种上税收优惠，如加速折旧、税务亏损
结构结转、利息冲抵所得税、减免预提税、费用抵 税等。
精选ppt
7
完全融资原则
实现发起人对项目较少的股本投入。 方法
发起人可以以担保存款、信用证担保等非传统 的方式代替实际股本资金投入
贯彻这一原则的基础 保证项目现金流量的充足
项目管理公司
负责建设、生产经营、产品销售
销售收入进入监控账户
支付生产成本和资本再投入，偿还到期债务后，按融资协议将 盈余资金返还给发起人
精选ppt
18
融资协议 自有资金
A BC D
项目发起人
和
合资协议
市
场
管理协议
销售代理协议
资金盈余
项目工程合同
工程公司 建设费用
合资项目管 理公司
销售合同
合资项目
精选ppt
2
第一节 项目融资模式的设计 原则及结构特征
• 项目融资模式的设计原则 • 项目融资模式的结构特征
精选ppt
3
项目融资模式的设计原则
有限追索原则 项目风险分担原则 成本降低原则 完全融资原则 近期融资与远期融资相结合的原则 表外融资原则 融资结构最优化原则
精选ppt
4
有限追索原则
实现融资对项目投资者的有限追索 追索程度取决于
项目的经济强度和贷款银行的要求 由借贷双方通过谈判决定的
需要考虑的问题
项目的经济强度是否足以支持融资的债务偿还 项目融资是否能有强有力的发起人以外的信用支持
精选ppt
5
项目风险分担原则
项目发起人不承担项目的全部风险责任
方法
不同阶段的各种风险通过合理的融资结构设计分散 项目建设阶段
结构结转、利息冲抵所得税、减免预提税、费用抵 税等。
精选ppt
7
完全融资原则
实现发起人对项目较少的股本投入。 方法
发起人可以以担保存款、信用证担保等非传统 的方式代替实际股本资金投入
贯彻这一原则的基础 保证项目现金流量的充足
项目管理公司
负责建设、生产经营、产品销售
销售收入进入监控账户
支付生产成本和资本再投入，偿还到期债务后，按融资协议将 盈余资金返还给发起人
精选ppt
18
融资协议 自有资金
A BC D
项目发起人
和
合资协议
市
场
管理协议
销售代理协议
资金盈余
项目工程合同
工程公司 建设费用
合资项目管 理公司
销售合同
合资项目
精选ppt
2
第一节 项目融资模式的设计 原则及结构特征
• 项目融资模式的设计原则 • 项目融资模式的结构特征
精选ppt
3
项目融资模式的设计原则
有限追索原则 项目风险分担原则 成本降低原则 完全融资原则 近期融资与远期融资相结合的原则 表外融资原则 融资结构最优化原则
精选ppt
4
有限追索原则
实现融资对项目投资者的有限追索 追索程度取决于
项目的经济强度和贷款银行的要求 由借贷双方通过谈判决定的
需要考虑的问题
项目的经济强度是否足以支持融资的债务偿还 项目融资是否能有强有力的发起人以外的信用支持
精选ppt
5
项目风险分担原则
项目发起人不承担项目的全部风险责任
方法
不同阶段的各种风险通过合理的融资结构设计分散 项目建设阶段
第七章项目融资模式ppt课件
加速折旧、利息成本、投资优惠以及其它费用的 抵税法规等
二、项目融资模式的结构特征
（一）贷款形式方面的特征 （二）在信用保证方面的特征
贷款银行拥有第一抵押权 转让契约性权益 / 限制筹措其他债务资金 完工担保 无论提货与否均须付款
（三）在时间结构及追索性质方面的特征
1.项目的开发建设阶段，贷款多是完全追索的 2.在项目经营阶段，贷款可能被安排成为有限追索
五、 TOT（Transfer-Operate-Transfer)
TOT，即“移交—经营—移交”方式
委托方（政府）与被委托方（外商或私人企业）签 定协议，规定委托方将已建成投产运营的基础设施 项目移交给被委托方在一定期限内进行经营，委托 方凭借所移交的基础设施项目的未来若干年的收益 （现金流量），一次性的从被委托方那里融到一笔 资金，再将这笔资金用于新的基础设施项目的建设， 经营期满后，被委托方再将项目移交给委托方。
或无追索的。
第二节 项目融资模式的基本类型
一、由项目发起人直接安排项目融资模式
非公司型合资结构发起人直接安排融资—两种
公司型合资结构发起公司安排项目融资
主要是公司型合资结构中常用---两种
公司型合资结构、 非公司型合资结构、
有限合伙制结构、
信托基金结构
项目投资结构
一、 设施使用协议
设施使用协议（Tolling agreement）
——是指某种工业设施或服务性设施的提供者
和使用者之间达成一种具有“无论提货与否均 须付款的协议”.
使用者 “无论提货与否均须付款”
投资者
完工担保
信用担保结构主要部分
应用领域：
服务性质的项目：石油、天然气管道项目、发电 设施、港口、铁路
二、项目融资模式的结构特征
（一）贷款形式方面的特征 （二）在信用保证方面的特征
贷款银行拥有第一抵押权 转让契约性权益 / 限制筹措其他债务资金 完工担保 无论提货与否均须付款
（三）在时间结构及追索性质方面的特征
1.项目的开发建设阶段，贷款多是完全追索的 2.在项目经营阶段，贷款可能被安排成为有限追索
五、 TOT（Transfer-Operate-Transfer)
TOT，即“移交—经营—移交”方式
委托方（政府）与被委托方（外商或私人企业）签 定协议，规定委托方将已建成投产运营的基础设施 项目移交给被委托方在一定期限内进行经营，委托 方凭借所移交的基础设施项目的未来若干年的收益 （现金流量），一次性的从被委托方那里融到一笔 资金，再将这笔资金用于新的基础设施项目的建设， 经营期满后，被委托方再将项目移交给委托方。
或无追索的。
第二节 项目融资模式的基本类型
一、由项目发起人直接安排项目融资模式
非公司型合资结构发起人直接安排融资—两种
公司型合资结构发起公司安排项目融资
主要是公司型合资结构中常用---两种
公司型合资结构、 非公司型合资结构、
有限合伙制结构、
信托基金结构
项目投资结构
一、 设施使用协议
设施使用协议（Tolling agreement）
——是指某种工业设施或服务性设施的提供者
和使用者之间达成一种具有“无论提货与否均 须付款的协议”.
使用者 “无论提货与否均须付款”
投资者
完工担保
信用担保结构主要部分
应用领域：
服务性质的项目：石油、天然气管道项目、发电 设施、港口、铁路
项目融资主要模式
u 项目生产阶段，项目公司生产出产品，出售给发 起人或其他用户。这是项目公司交纳所余租金， 租赁公司通过担保信托偿还银行贷款本息。
u 租赁公司专人负责管理项目公司的现金流，以保 证租赁合同的实施。
u 当租赁公司收回成本并盈利后，项目公司仅交纳 很少租金。在租赁期满，项目发起人买回或有租 赁公司售出，返还项目公司。
•项目开发费
•工程公司
项目融资主要模式
•精品资料网（） 专业提供企管培训 资料
投产阶段产品支付结构
•贷款银行
•本息偿 还
•专设公司
•销售收入
•产品所有权
•项目公司
•产品
•担保信托 •销售收入
•产品用户
项目融资主要模式
5．3 杠杆租赁
u 金融租赁（Financial lease） u 直接租赁：出租人购置设备的出资比例为
非生产费。 u 建立专设公司。专门负责从项目公司中购买一
定比例的项目产量。
项目融资主要模式
•精品资料网（） 专业提供企管培训 资料
融资程序
u 建立专设公司，SPV，购买一定比例的石油产品； u 贷款银行把资金贷给专设公司 u 专设公司以产品的所有权及其有关购买合同作为
项目融资主要模式
•精品资料网（） 专业提供企管培训 资料
5．2 产品支付
u 产品支付是在石油、天然气和矿产品等资源类开 发项目中运用的具有无追索权或有限追索权的融 资模式。
u 它是以产品和这部分产品销售收益的所有权作为 担保品，不是以项目产品的销售收入来偿还债务， 而是直接以项目产品来还本付息。
项目融资主要模式
•精品资料网（） 专业提供企管培训 资料
融资流程
u 拥有——投资者拥有独立的财产权（起诉 权、应诉权）
项目融资讲义PPT课件
• 有限合伙人可以利用项目前期亏损和投资优惠 获得税务上的好处。并可借参与有限合伙制项 目进入某赢利前景较好而自身不具备技术和管 理能力的投资领域。
契约型合资结构
• 契约型合资结构根据投资者间的合资协议建立。
• 在契约型合资项目中，每个投资者直接拥有全部项 目资产的一部分；
• 根据项目投资计划，每个投资者投入一定比例的资 金，并有权独立处置相应比例的最终产品；
信托基金受托管理人 管理协议
信托协议 信托单位持有人
银行
信托单位持有人协议
信托基金经理
信托基金 项目
融资安排
典型的信托基金投资结构
信托基金结构的优缺点
优点：
• 有限责任 • 融资安排比较容易
• 项目现金流量的控 制相对比较容易
缺点： • 税务安排灵活性差 • 投资结构比较复杂
项目融资中信用保证包含的新内容
普通合伙人 管理协议 普通合伙协议
担保
有限合伙制项目
融资协议
有限合伙协议 有限合伙人
银行及其它金融机构
有限合伙制项目投资结构
有限合伙制结构的吸引力所在
• 有限合伙制具备普通合伙制在税务安排上的优 点，又在一定程度上避免了责任连带问题。
• 在有限合伙制项目中，普通合伙人一般是在该 项目领域具有技术管理特长的公司。出于资金、 风险、投资成本等多方面的考虑，吸收有限合 伙人参与投资，分担风险并分享利润。
• 银行对项目资产处置权的控制
超过一定金额的资产处置须经贷款银行批准。
投资结构对项目融资安排的影响
• 贷款的分割
– 公司型合资结构作为一个整体有利于银行对项 目现金流量、决策权和资产处置权的监控；
– 非公司型合资结构由于贷款分割增加增加了银 行对项目监控的难度。
契约型合资结构
• 契约型合资结构根据投资者间的合资协议建立。
• 在契约型合资项目中，每个投资者直接拥有全部项 目资产的一部分；
• 根据项目投资计划，每个投资者投入一定比例的资 金，并有权独立处置相应比例的最终产品；
信托基金受托管理人 管理协议
信托协议 信托单位持有人
银行
信托单位持有人协议
信托基金经理
信托基金 项目
融资安排
典型的信托基金投资结构
信托基金结构的优缺点
优点：
• 有限责任 • 融资安排比较容易
• 项目现金流量的控 制相对比较容易
缺点： • 税务安排灵活性差 • 投资结构比较复杂
项目融资中信用保证包含的新内容
普通合伙人 管理协议 普通合伙协议
担保
有限合伙制项目
融资协议
有限合伙协议 有限合伙人
银行及其它金融机构
有限合伙制项目投资结构
有限合伙制结构的吸引力所在
• 有限合伙制具备普通合伙制在税务安排上的优 点，又在一定程度上避免了责任连带问题。
• 在有限合伙制项目中，普通合伙人一般是在该 项目领域具有技术管理特长的公司。出于资金、 风险、投资成本等多方面的考虑，吸收有限合 伙人参与投资，分担风险并分享利润。
• 银行对项目资产处置权的控制
超过一定金额的资产处置须经贷款银行批准。
投资结构对项目融资安排的影响
• 贷款的分割
– 公司型合资结构作为一个整体有利于银行对项 目现金流量、决策权和资产处置权的监控；
– 非公司型合资结构由于贷款分割增加增加了银 行对项目监控的难度。
项目融资的主要模式ppt课件
17
债务偿还
贷款银行
贷款银行
债务偿还
现金流 盈余资金 量管理
融资安排
项目投资者
融资安排
项目投资者
盈余资金
现金流 量管理
生产费用
建设、 生产 费用
产品购买协议
合资协议 项目管理公司
建设、 生产 费用
生产费用
产品购买协议
销售 产品购买者
收入
产品
合资项目
产品
产品购买者 销售
收入
工程公司 项目工程合同
供应合同
5
选择项目融资模式应考虑的要素
要素之五 —— 如何处理项目融资与市场 安排之间的关系
长期的市场安排是实现有限追索项目融资的 信用保证的基础。
如何确定项目产品的公平市场价格对于借贷
双方来说是处理融资市场安排的一个焦点问
题。
6
选择项目融资模式应考虑的要素
要素之六 —— 如何保证近期融资与远期融资相结 合
的资金来购买项目一定的资源储量和产品
8
第二、在信用保证上的特点
1.贷款银行要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目的 现金流量具有有效的控制；
2.要求把项目投资者(借款人)一切与项目有关的契约性权益 转让给贷款银行；
3.要求项目成为一个单一业务的实体，除了项目融资安排， 限制该实体筹措其它债务资金；
项目投资者根据合资协议组建合资项目，任命项目管理公司 负责项目的建设和生产管理
项目管理公司代表投资者安排项目建设和生产经营，组织原 材料供应，并根据投资比例将项目产品分配给项目投资者；
投资者按协议规定的价格购买产品，销售收入根据与贷款银 行之间签订的现金流量管理协议进入贷款银行监控帐户，并 按照资金使用优先序列进行分配。
债务偿还
贷款银行
贷款银行
债务偿还
现金流 盈余资金 量管理
融资安排
项目投资者
融资安排
项目投资者
盈余资金
现金流 量管理
生产费用
建设、 生产 费用
产品购买协议
合资协议 项目管理公司
建设、 生产 费用
生产费用
产品购买协议
销售 产品购买者
收入
产品
合资项目
产品
产品购买者 销售
收入
工程公司 项目工程合同
供应合同
5
选择项目融资模式应考虑的要素
要素之五 —— 如何处理项目融资与市场 安排之间的关系
长期的市场安排是实现有限追索项目融资的 信用保证的基础。
如何确定项目产品的公平市场价格对于借贷
双方来说是处理融资市场安排的一个焦点问
题。
6
选择项目融资模式应考虑的要素
要素之六 —— 如何保证近期融资与远期融资相结 合
的资金来购买项目一定的资源储量和产品
8
第二、在信用保证上的特点
1.贷款银行要求对项目的资产拥有第一抵押权，对于项目的 现金流量具有有效的控制；
2.要求把项目投资者(借款人)一切与项目有关的契约性权益 转让给贷款银行；
3.要求项目成为一个单一业务的实体，除了项目融资安排， 限制该实体筹措其它债务资金；
项目投资者根据合资协议组建合资项目，任命项目管理公司 负责项目的建设和生产管理
项目管理公司代表投资者安排项目建设和生产经营，组织原 材料供应，并根据投资比例将项目产品分配给项目投资者；
投资者按协议规定的价格购买产品，销售收入根据与贷款银 行之间签订的现金流量管理协议进入贷款银行监控帐户，并 按照资金使用优先序列进行分配。
第8章 项目融资模式(中)《项目融资》PPT课件
项目移交的日期早在签订特许权协议时就已明确规定,但如果项目公司 提前实现了其全部的股本收益,移交的日期也可提前;如果由于非股本 投资者和非项目公司所能控制的因素作用,其预期的收益到期尚未达到 ,那么特许期也可适当延长,但这必须取得政府有关部门的批准。
项目移交政府后,项目公司还可继续经营,但这时的经营是作为受政府 委托代为经营,项目公司本身已不再享有原特许权协议中授予的各项权 利。
BOT项目的合同谈判时间较长,而且比较复杂,因为项目涉及一系列合 同及相关条件,谈判的理想结果是使中标者能为项目筹集资金,并使政 府能把项目交给最合适的投资者。在有关协议签订之前,政府和中标者 都必须花费大量的时间和精力起草合同和进行谈判。如果政府不能与 第一中标者签订协议,政府可转向第二中标者与其谈判,以此类推。
BOT项目的特许经营期满后,项目公司必须按特许权协议中规定的项目 质量标准和资产完好程度等,将项目的资产、经营期预留的维护基金和 经营管理权全部移交给政府。这正是采用BOT投资建设方式与其他投 资建设方式的最显著区别。
BOT项目移交可以是无偿的,也可以是有偿的(我国BOT项目移交是无 偿的),究竟采用哪一种方式移交,需依据原特许权协议书的有关规定,或 在项目的经营期通过谈判获得双方认可来定。
第三节 BOT项目的运作程序
六、项目建设
在项目建设阶段,项目公司根据特许权或合同规定 的技术和时间要求,组织项目的设计、施工和采购 等项工作。具体的工作是:项目公司聘请设计单位 进行工程设计;委托建筑公司对项目建设总承包;建 筑公司对项目进行施工等。
BOT项目的建设一般采用交钥匙固定价格总承包 方式,工期提前可得到奖金,工程延误要交纳罚款。
项目移交给政府就意味着BOT项目运作过程的结束。
第四节 政府在BOT项目实施中的作用
项目移交政府后,项目公司还可继续经营,但这时的经营是作为受政府 委托代为经营,项目公司本身已不再享有原特许权协议中授予的各项权 利。
BOT项目的合同谈判时间较长,而且比较复杂,因为项目涉及一系列合 同及相关条件,谈判的理想结果是使中标者能为项目筹集资金,并使政 府能把项目交给最合适的投资者。在有关协议签订之前,政府和中标者 都必须花费大量的时间和精力起草合同和进行谈判。如果政府不能与 第一中标者签订协议,政府可转向第二中标者与其谈判,以此类推。
BOT项目的特许经营期满后,项目公司必须按特许权协议中规定的项目 质量标准和资产完好程度等,将项目的资产、经营期预留的维护基金和 经营管理权全部移交给政府。这正是采用BOT投资建设方式与其他投 资建设方式的最显著区别。
BOT项目移交可以是无偿的,也可以是有偿的(我国BOT项目移交是无 偿的),究竟采用哪一种方式移交,需依据原特许权协议书的有关规定,或 在项目的经营期通过谈判获得双方认可来定。
第三节 BOT项目的运作程序
六、项目建设
在项目建设阶段,项目公司根据特许权或合同规定 的技术和时间要求,组织项目的设计、施工和采购 等项工作。具体的工作是:项目公司聘请设计单位 进行工程设计;委托建筑公司对项目建设总承包;建 筑公司对项目进行施工等。
BOT项目的建设一般采用交钥匙固定价格总承包 方式,工期提前可得到奖金,工程延误要交纳罚款。
项目移交给政府就意味着BOT项目运作过程的结束。
第四节 政府在BOT项目实施中的作用
项目融资的渠道及来源PPT课件
专营融资租赁公司、投资基金、邮政储蓄机构等
3
证券基础知识（1）
证券
商品证券：提货单、运货单等 货币证券：汇票、支票 资本证券：股票、债券、投资基金证券
证券的特点－是可依法买卖的特殊商品
票面上标有具体金额，代表一定的财产权利 能给持有者带来收益 可依法转让，买卖时存在证券交易价格
19
多边机构贷款（2）
－世界银行
国际复兴与开发银行（世界银行）贷款
专门向会员国发放能源、交通、公用事业、农村发展、 环境保护等重点基础工程项目开发建设贷款。发放贷款 或提供保证
发放条件＊－对成员国特定项目贷款
重点基础工程，有政府部门担保； 开发建设贷款； 不能以合理条件从其他方面取得贷款的－称“最后贷款
作用：向发展中国家的私人部门提供无需政府担保的贷 款和投资
对成员国的私人部门进行股本和准股本投资，如购买私 人部门的优先股、可转换债券等
23
机构投资者的资金
机构投资者
人寿保险公司、退休养老金和慈善基金 中国
正在进行的住房制度和社会保障制度建立的各种基金， 在条件成熟时也可用于项目融资。目前只可用于购买 国库券。
13
银团贷款（2）
利益共享
－银团基本要点
按照融资协议规定的份额比例享有。
风险共担
按照贷款份额，承担贷款本息无法获得清偿的风险。
统一管理
银团贷款组建完成前，牵头行负责组建，与项目/公司 谈判
组建完成后，由借款代理行负责审查并管理
份额表决
贷款银行根据各自承诺贷款额所占的比例或全额所占的 比例，对银团重大事宜进行表决。
27
我国目前的融资渠道
《BOT项目融资模式》课件
投后管理
在BOT项目运营过程中，应按照安全、系统性、 先进和实用的原则，制定相应的投后管理计划， 并严格按计划执行、监控、完善。
案例分析
项目名称 XX高速公路
XX水域捕鱼保护
地点 山东省
江苏
XX市公共停车场
北京
投资方 XX资本集团
XX商贸股份有限公 司
XX建设投资有限公 司
具体内容
BOT投资、建设、 经营、维护100年。
通过 BOT 模式对水 体进行治理、保护， 重构水生态资源并 促进地方经济发展。
BOT投资经营方3年， 投资额达1.2亿。
未来趋势与展望
未来，BOT项目融资模式将向越来越多的领域和方面拓展，在此引领下的市场和产业的发展会有更好更 快的发展趋势。
在不同地区的应用情况
发达国家
BOT项目融资模式在发达国家得到了广泛应用， 尤其是欧盟、美国、日本等发达国家的BOT项目 模式更加成熟、稳定。
新兴国家
新兴市场对BOT模式的适用性主要体现在公路、 港口、机场和水利等基础建设领域。
适用性判断
适用性判断是一个很重要的环节，下面列举了几个常用的标准： • 需求一定程度的市场流动性和分散化程度 • 项目必须具有市场认可的流动资产 • 资金来源必须可预测且优质 • 风险控制难度不高。
未来发展方向
分析项目前景，制定风险 指标评估，进行定期考核 和管理评价，确保项目成 功运营。
估算收益
建立财务策划模型，执行 成本控制，预测项目收益， 建立风险保障措施。
投资组合及资金来源
在BOT项目融资模式下，采用多元化、灵活的投资组合和资金来源，可以降低 项目风险，提高项目成功率。
• 银行贷款 • 信托、证券 • 政府资金支持
项目融资模式PPT课件
• 与BOT的区别—— 所有权
BOO ——build, own,operate
…………
占有、使用、收益和处分
使用权不能出售、抵押、赠与、继承等
第24页/共143页
BOO ——build, own,operate
• 私营部门根据政府所赋予的特许权，建设并经营某项基础设施，但是，并不在 一定时期后将该项目移交给政府部门。
• BLT：Lease建设-租赁-移交，工程完工后在一定期限内出租给第三 者，以租赁分期付款方式收回工程投资和运营收益。特许期后，T
• BTO：建设-移交-经营。某些项目的公共性很强（eg发电厂、机场、 铁路等），不宜让私营机构运营期间享有所有权，项目完工后移交所 有权，其后由项目公司进行经营维护。
排。
第14页/共143页
3. 时间结构上的特点
建造阶段 ➢ 仅发放贷款，归款延迟。 ➢ 高风险，融资利率较高，贷款方对投资者具有完全追
索权 经营阶段 ➢ 竣工验收通过，现金流量产生，还本付息开始 ➢ 融资利率调至正常水平，贷款方的追索权撤销或调整
为有限追索
第15页/共143页
3.1选择项目融资模式应考虑的因素
• BT：建设-移交，移交后政府按协议向项目发起人支付项目总投资加 合理的回报率。
• 此形式适合任何基础设施或开发项目，特别是出于安全和战略需 要必须由政府直接运营的关键设施。
第26页/共143页
归纳
BOT所有形式，虽然提法不同，具体操作上也存在 一些差异，但他们在运作中与典型的BOT在基本原 则和思路上并无实质差异。
建设、运营、出售
Build,operate,lease
建设、经营、租赁
Design,build,operate,transfer 设计、建设、经营、转让
BOO ——build, own,operate
…………
占有、使用、收益和处分
使用权不能出售、抵押、赠与、继承等
第24页/共143页
BOO ——build, own,operate
• 私营部门根据政府所赋予的特许权，建设并经营某项基础设施，但是，并不在 一定时期后将该项目移交给政府部门。
• BLT：Lease建设-租赁-移交，工程完工后在一定期限内出租给第三 者，以租赁分期付款方式收回工程投资和运营收益。特许期后，T
• BTO：建设-移交-经营。某些项目的公共性很强（eg发电厂、机场、 铁路等），不宜让私营机构运营期间享有所有权，项目完工后移交所 有权，其后由项目公司进行经营维护。
排。
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3. 时间结构上的特点
建造阶段 ➢ 仅发放贷款，归款延迟。 ➢ 高风险，融资利率较高，贷款方对投资者具有完全追
索权 经营阶段 ➢ 竣工验收通过，现金流量产生，还本付息开始 ➢ 融资利率调至正常水平，贷款方的追索权撤销或调整
为有限追索
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3.1选择项目融资模式应考虑的因素
• BT：建设-移交，移交后政府按协议向项目发起人支付项目总投资加 合理的回报率。
• 此形式适合任何基础设施或开发项目，特别是出于安全和战略需 要必须由政府直接运营的关键设施。
第26页/共143页
归纳
BOT所有形式，虽然提法不同，具体操作上也存在 一些差异，但他们在运作中与典型的BOT在基本原 则和思路上并无实质差异。
建设、运营、出售
Build,operate,lease
建设、经营、租赁
Design,build,operate,transfer 设计、建设、经营、转让
投资银行第六章-项目融资业务PPT课件
（9）保险公司、商业银行等保证人
• 在对借款人或项目发起人的追索权是有限的情况下， 项目的一个重要安全保证是用保险权益做担保。因 而，必要的保险是项目融资的一个重要方面。
• 由于项目规模很大，存在遭受各种各样损失的可能 性，这使得项目发起人需要建立起与保险代理人和 承包商的紧密联系，从而正确地确认和抵消风险。
8
三、项目融资的特点
1) 项目导向：不依赖项目的投资者或发起人的资信，而是项目产生的现金 流和项目本身的资产价值。
2) 有限追索：与传统融资中的完全追索不同(即借款人未按期偿还债务时债 权人要求借款人用以除抵押资产之外的其他资产偿还债务的权力)，是有 限追索，指在某个特定阶段或规定范围内对借款人追索。
• 4、意向性担保：不具有法律效力，仅仅表现出担保 人有可能对项目提供一定支持的意愿，如政府的支 持信。
20
五、项目融资的参与者
（10）东道国政府
• 东道国政府在项目融资中的角色虽然是间接的， 但很重要。
• 宏观方面，政府可以为项目提供一种良好的投资 环境。
• 微观方面，政府可以为项目的开发提供土地、良 好的基础设施、长期稳定的能源供应以及经营特 许权；政府还可以为项目提供条件优惠的出口信 贷和其他类型的贷款和贷款担保，促进项目融资 的完成。
• 确定融资模式 • 选择资金来源
26
四、融资谈判阶段
• 融资顾问将有选择地向商业银行或其他机构 发出参与项目融资的建议书、组织贷款银团、 策划债券发行、着手起草有关文件。在谈判 过程中，强有力的融资顾问是非常重要的。
27
五、执行阶段
• 贷款人通过融资顾问经常性地对项目进展情 况进行监督，根据融资文件的规定，参与部 分项目的决策、管理和控制项目的贷款资金 投入和部分现金流量。
• 在对借款人或项目发起人的追索权是有限的情况下， 项目的一个重要安全保证是用保险权益做担保。因 而，必要的保险是项目融资的一个重要方面。
• 由于项目规模很大，存在遭受各种各样损失的可能 性，这使得项目发起人需要建立起与保险代理人和 承包商的紧密联系，从而正确地确认和抵消风险。
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三、项目融资的特点
1) 项目导向：不依赖项目的投资者或发起人的资信，而是项目产生的现金 流和项目本身的资产价值。
2) 有限追索：与传统融资中的完全追索不同(即借款人未按期偿还债务时债 权人要求借款人用以除抵押资产之外的其他资产偿还债务的权力)，是有 限追索，指在某个特定阶段或规定范围内对借款人追索。
• 4、意向性担保：不具有法律效力，仅仅表现出担保 人有可能对项目提供一定支持的意愿，如政府的支 持信。
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五、项目融资的参与者
（10）东道国政府
• 东道国政府在项目融资中的角色虽然是间接的， 但很重要。
• 宏观方面，政府可以为项目提供一种良好的投资 环境。
• 微观方面，政府可以为项目的开发提供土地、良 好的基础设施、长期稳定的能源供应以及经营特 许权；政府还可以为项目提供条件优惠的出口信 贷和其他类型的贷款和贷款担保，促进项目融资 的完成。
• 确定融资模式 • 选择资金来源
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四、融资谈判阶段
• 融资顾问将有选择地向商业银行或其他机构 发出参与项目融资的建议书、组织贷款银团、 策划债券发行、着手起草有关文件。在谈判 过程中，强有力的融资顾问是非常重要的。
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五、执行阶段
• 贷款人通过融资顾问经常性地对项目进展情 况进行监督，根据融资文件的规定，参与部 分项目的决策、管理和控制项目的贷款资金 投入和部分现金流量。
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理 部
部
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电化采仓生 电化生质质行人法总电文会出证股 对商市销售外加
子 开 发 部
工 开 发 部
购 部
库
管 部
子 厂
工 厂
技 部
管 部
检 部
政 部
力 资 源 部
务 部
务 室
脑 室
管 中 心
计
纳
券 部
份 制 办 公
外 投 资 部
务 中 心
场 部
售 部
后 服 务 部
贸 部
工 部
室
公司大事记
2010
2015
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2016
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项目介绍
02
项目来源 需求分析 项目解决的问题
行业前景 竞争对手 可行性分析
项目来源
来源及背景
项目的背景介绍在这段文字中录入，根据你所录入的文 字内容多少对字号的大小进行更改，切忌长篇大论，更 为详细内容应在演说过程中用语言来表达
01
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待用名
主要职责
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项目介绍
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财务融资
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领导力
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协调力
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待用名
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去招惹她，她也不会放在心里。但是，并不是每一个人都像她那样总会有那么一些人可能会向她的 那些人破口大骂，神似;泼妇;。我有时也会向她问道：;为什么那不会生气呢？;;我有时也会生气呀， 只不过知道他们不是故意的便不再生气了。心中多一份宽容，生活就会多
COMPANY & TEAM
公司&团队
01
公司简介 团队介绍 核心成员介绍
你感到颓唐，是因为你没有坚持。如果你坚持了，却还感觉颓唐，是因为你坚持的还不够。做一个 像浪花一样的人。我爱青岛，更爱青岛的海，因为他让我读懂了坚持。"我努力读懂宽容作文600字 ;宽容是什么？或许它是一种态度。在人与人的交往中，宽容是不可缺少的。在我们的班里，有这样 一个人，她在别人不经意碰到她时，她会很小心翼翼地对那个人说：;你没事吧？;甚至是有人故意地
主要人员构成 组织结构 公司大事记
公司简介
公司是指一般依法设立的，有独立的法人财产，以营利为目的的企业 法人。根据现行中国公司法（2005），其两种主要形式为有限责任公 司和股份有限公司。 有限责任公司最早产生于19世纪末的德国。有限公司基本吸收了无限 公司、股份有限公司的优点，避免了两者的不足，尤其适用于中小企 业。最早的有限责任公司立法为1892年德国的《有限责任公司法》。
我们来自五湖四海，因为一个共同的梦想：做一家真正优秀 的信息安全企业，为客户提供最可靠的互联网安全防护。
核心成员介绍
主要的职业经验在这里输 入，将介绍成员的主要经 历用简短的文字描述，包 括成员曾经的任职主要机 构有哪些，从业的年份、 行业经验等等。
主要的职业经验在这里输 入，将介绍成员的主要经 历用简短的文字描述，包 括成员曾经的任职主要机 构有哪些，从业的年份、 行业经验等等。
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是失败呢？我看着浪花一朵一朵的向前拍击着，打到离我不远的礁石上，似乎想越过去似的，但总 在拍击到礁石后无力的返回。他们也是努力后还作文是一无所获吗？不知不觉有点冷了，这灯火与 歌声有点令人厌烦了，晚风也吹了过来，更趁人孤独。可是，只见那浪花拍击到礁石后又返回去， 和下一朵浪花融合，又向礁石涌去，一次，两次;;永不停歇，渐渐地，他没过了礁石；渐渐地，他来 到了我的脚下；渐渐地，他成功了。这是真的。今夜真美，美得醉人，灯火醉人，歌声醉人，晚风 也醉人。人们散着步，聊着天。远处的少年骑着单车而来，带来的风吹散了所有阴霾。与其说浪花 涌过礁石是因为潮起潮落的自然规律，我更愿意用童话与诗般的语言描绘：因为坚持。如果
1555年，英国女皇特许与俄国公司进行贸易，从而产生了第一个现代意义上的股份有 限公司。一般认为，股份有限公司起源于17世纪英国、荷兰等国设立的殖民公司，比 如著名的英国东印度公司和荷兰东印度公司就是最早的股份有限公司。1807年，《法 国商法典》第一次对股份有限公司作了完备、系统的规定。到现在，股份有限公司已 经成为西方资本主义世界占统治地位的公司形式。