第三十二章 新古典主义和新凯恩斯主义
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第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 10
3. 实际经济周期理论
4．李嘉图等价 凯恩斯主义认为，公债不仅是弥补财政赤字的一个重要手段，
也是实施财政政策的一个重要工具。在经济萧条时期，政府 可以通过举债增加总需求，而不至于引起其他的负担，甚至 还可以促进未来的经济增长。因此，公债是非中性的，是能 够影响实际收入和产量的。 古典主义则认为，公债是中性的，政府举债不会增加总需求， 这样的财政政策是无效的。这一观点重新肯定了李嘉图等价， 即无论政府举债还是征税，其效果是相同的。 新古典主义的推理是这样的:尽管征税和举债在形式上是不 同的，征税减少个人财富，举债在现在减少个人财富而在未 来增加个人财富，但是，理性“经济人”会意识到，公债是 要靠未来的税收来偿还的，因此，理性“经济人”会在现时 购买公债的同时增加储蓄，以在未来应付税收的增加。所以， 举债和征税将具有同样的效果。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 12
2．动态不一致性或时间不一致性
政府根据最优化模型制定政策后，随时都有可 能改变政策，因为随着时间的推移，经济的运 行很可能不再像原来预测的那样，被设计为最 优的政策也很可能将不再是最优的。这时，如 果政府不受任何约束的话，政府就会改变政策， 这样就造成了动态不一致性或时间不一致性。 动态不一致性是由于缺乏政府行为的约束机制 或者个人偏好与社会偏好不一致而造成的。因 此，政府应该树立其信誉，采取规则性的宏观 经济政策。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 9
2. 货币经济周期理论
实际经济周期理论将引起经济周期的原因从货币冲击转向了实际冲击。 实际冲击是指主要影响社会总供给方面的一些因素发生变化，例如人 口数量的变化、技术进步等，它们通过改变人们的偏好、改变企业的 生产效率或者改变社会可利用的资源数量等途径来影响实际经济。实 际经济周期理论主要分析技术冲击的影响，因为技术冲击对实际经济 的影响最持久、最普遍。 与货币经济周期理论不同，实际经济周期理论认为，不是货币供给的 变化引起产量变化，而是产量的变化引起货币供给变化。且引起产量 变化的原因是技术革新、新产品的开发、能源价格的变化、战争等的 实际冲击，而不是货币冲击。实际冲击使生产函数变化，进而使总供 给曲线变化，并最终引起就业和产量的变化。 与货币经济周期理论相比，实际经济周期理论“主要的变化是有关（i） 占主导地位的冲击因素，以技术冲击代替货币冲击;（ii）放弃对有关 一般价格水平的不完全信息的强调，而与一般价格水平有关的不完全 信息在由卢卡斯创立的早期货币失察模型里起着关键性的作用;（iii） 打破了宏观经济分析中短期和长期的二分法，这是通过整合增长理论 与波动理论进行的”。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 8
货币经济周期理论认为，货币供给的变化会引 起总需求的变化，进而引起产量和就业的变化， 引起经济波动。因此，货币政策是无效的。 任何厂商对于所有经济变量的变化都不可能具 有完全信息。虽然对于自己的产品价格、产品 的市场行情、投入品的市场行情能够了解得比 较及时、比较充分，但是对于其他的很多情况 没有太多的精力和财力去了解，因此，厂商对 于经济变量的变化，有预期到的，有未能预期 到的。根据卢卡斯总供给函数，预期到的货币 供给或价格的变化不会引起实际产出的变化,未 能预期到的货币供给或价格的变化会引起实际 产出的变化。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义
13
来预测政策变化所产生的影响时，模型所显示的结果会产 生误导，因为过去数据所揭示的经济结构参数，在政策发 生变化以后，不可能不变。而凯恩斯主义的计量经济学模 型假定它所涉及的有关预期的变量都是适应性预期，即仅 仅根据变量过去的信息来形成对其未来的预期。 因此，卢卡斯认为，传统宏观经济学模型对于政策评价没 有什么益处。只有当模型采用理性预期变量来描述“经济 人”的行为和有关经济结构时，对政策的评价结果才是合 理的。 例如菲利普斯曲线在美国20世纪70年代之前是适用的， 失业和通货膨胀之间具有替代关系;而当政策制定者利用 该替代关系设计政策以解决通货膨胀问题时，失业和通货 膨胀之间却不再有这种关系了。因为，随着政策的变化， 人们的预期也发生了变化，原有的模型不再适合新的形势 了。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 7
（四）自然率假说 自然率假说是由弗里德曼于1968年和费尔普斯于1970年分
别提出的。自然率一般包括自然产出率和自然失业率。自 然产出率是指产出在长期中的增长率，它取决于经济的技 术进步、劳动供给的增长、储蓄率、制度因素等等。在短 期中，产出可能会偏离自然率水平，因为理性人的预期在 短期内有可能会出现误差。自然失业率是指长期中劳动市 场上的失业率，是只存在自愿失业和摩擦失业时的充分就 业状态，短期中的失业率会围绕自然失业率上下波动。 根据自然率假说，在短期内，由于人们的预期来不及调整， 政府可以以高通货膨胀为代价来增加就业，这就是短期菲 利普斯曲线;而在长期中，由于人们的预期进行了相应的调 整，所以短期菲利普斯曲线会发生移动，经济的均衡最终 会回到自然失业率的水平，长期的附加预期的菲利普斯曲 线是一条位于自然率水平的垂直线。所以，政府的上述政 策在长期中并没有增加就业，而只是提高了通货膨胀率而 已。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 6
（三）总供给假说 根据人们都是追求自身利益最大化的理性行为假定，卢
卡斯等人推导出了所谓的卢卡斯总供给函数:
yt=a（pt -pte ），其中，yt表示实际产出的变化率， pt表 示价格水平的变化率， pte表示预期的价格水平的变化率。 该函数说明，如果实际的价格水平的变化率大于预期的 价格水平变化率，那么就会引起实际产出增加，就业增 加;如果实际的价格水平的变化率小于预期的价格水平变 化率，那么就会引起实际产出减少，就业下降。也就是 说，只有当实际的价格水平的变化与人们的预期不一致 时，实际产出才会发生变化，就业才会发生变化;如果没 有“意外”，那么实际产出就不会发生变化，就会维持 在自然率水平上。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 5
1. 基本假设
（二）市场出清 理性预期学派假设所有市场都可以连续而迅速地出清，
即市场的需求等于供给，既不存在供不应求，也不存在 供过于求。这是因为，理性预期学派认为任何市场价格 （包括产品市场上的产品价格和劳动市场上的工资率等） 都是完全灵活的，都可以随时进行任何程度的调整。如 果产品市场出现了供不应求的情况，那么市场价格就会 上升，市场上的供给量增加而需求量减少，从而市场趋 向出清。劳动市场中的情况也是如此。所以，在市场出 清的假设下，不会出现严重的和持续的失业现象。 市场出清是一种以马歇尔和庇古等人为代表的“古典” 的环境，是与瓦尔拉斯的一般均衡概念相一致的，因而 也就完全区别于凯恩斯主义的分析前提。凯恩斯主义假 定市场价格是缓慢调整的，因而市场经常处于非出清和 非均衡的状态。所以，在这个意义上，理性预期学派被 冠以“古典的”和“自由主义的”。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 3
一、新古典主义的主要理论
新古典主义的主要代表人物有以下几个: 小罗伯特卢卡斯,1937年生于华盛顿的亚基马，1975年起任芝加哥大 学经济学教授，1995年获得诺贝尔经济学奖。其主要成果有:《预期和 货币中性》（1972）、《产生膨胀交易的国际验证》（1973）、《经 济周期的均衡模型》（1975）、《经济周期理论研究》（1981）、 《经济周期模型》（1987）。卢卡斯被公认为新古典主义的创始人， 被称为“我们时代宏观经济学之山的主要攀登者”。 托马斯萨金特,1968年获得哈佛大学哲学博士学位，是卢卡斯的追随 者，主要研究理性预期在宏观经济学模型中的作用、动态理论、时间 序列分析等。 罗伯特巴罗，1969年获得哈佛大学博士学位，曾任芝加哥大学、哈佛 大学经济学教授，主要研究就业、经济周期、宏观经济政策等。 帕特里克明福特,1943年生于英格兰，1973年获得伦敦大学哲学博士 学位，1976年起任利物浦大学应用经济学教授。其主要成果有:《理性 预期和宏观经济学》（1983）、《理性预期宏观经济学:入门手册》 （1992）、《英国宏观经济模型的本质和目的》（1980）、《理性预 期菲利普斯曲线的微观基础》（与戴维皮尔合写，1982）等。 另外，新古典主义的主要代表人物还有尼尔华莱士等。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 4
主要代表人物
（一）理性预期 理性预期概念最初是由经济学家约翰穆思在1961年的一 篇文章《理性预期和价格运动理论》中提出的。现在比 较流行的关于理性预期的定义是:理性预期是基于一切信 息下关于某经济变量的条件数学期望，即:Xte =E（Xt /Ite 1 ），其中， Xt 表示在t-1时刻关于变量Xt的理性预期，E 表示数学期望， It-1表示t-1时刻个人所拥有的一切信息。 具体来说，理性预期应该具有以下三个特征: （1）无偏性，即平均而言，预期的误差应该为零； （2）预期的精确性在现有的信息条件下不可能再提高， 人们已经有效地利用了一切可利用的信息； （3）预期的误差是序列不相关的，即人们不会连续过高 （或过低）地预期所预测的变量，其预期误差应该是随 机的，并且其均值为零。
要理论 理论
基本假设 货币经济周期理论 实际经济周期理论 李嘉图等价 坚持凯恩斯主义 “新” 工资黏性 价格黏性 经济周期理论
二、新古典主义的政策 含义及其影响 四、新凯恩斯主义与新古 典主义之间的争论与融合 政策无效性命题
动态不一致性或时间 不一致性 卢卡斯批评 新古典主义的影响 货币中性还是非中性 市场出清还是市场非出清， 自由主义还是政府干预 经济波动的原因是什么
2
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义
新古典主义，也称新古典宏观经济学,是20世纪70年代兴起的理性 预期学派发展起来的。 70年代初期，日益严重的“滞胀”现象对当时流行的凯恩斯主义提 出了严峻的挑战，凯恩斯主义无法在理论上解释菲利普斯曲线与滞 胀现象之间的矛盾，甚至面对不断严重的通货膨胀还坚持用非经济 因素来加以解释。于是，凯恩斯主义的统治地位被严重地动摇了。 与此相反，50年代以来以弗里德曼为首的货币主义的影响却越来越 大,理性预期学派的理论就是吸收货币主义的一些思想后演化而来的。 不过理性预期学派理论的发展表明，它是一个独立的思想体系，影 响远远超过了货币主义，被称为“理性预期革命”。 80年代以后，理性预期学派理论获得更为重要的发展，西方学者于 是称其为“新古典宏观经济学”或者新古典主义，这充分说明了这 一学派在现代西方经济学界具有越来越重要的影响。如今，新古典 主义已经发展成为与新凯恩斯主义相抗衡的一个非常重要的宏观经 济学流派。新古典主义主要以理性预期假设为基础，试图在宏观经 济学中恢复古典的理性“经济人”假设，并对宏观经济现象进行不 同于凯恩斯主义式的重新解释，提出不同于凯恩斯主义式的政策建 议。其主要理论包括:基本假设、货币经济周期理论、实际经济周期 理论、李嘉图等价等等。
21世纪经济学系列教材
《经济学说史》
主编：姚开建 History of Economic Theory 中国人民 大学出版社
古
义
源自文库
凯
义
本章重点问题
新古典主义的主要理论及其政策含义 新凯恩斯主义的主要理论 新古典主义和新凯恩斯主义之间的争论 与融合
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义
1
本章主要内容 三、新凯恩斯主义的主要 一、新古典主义的主
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 11
二、新古典主义的政策含义及其 影响
1．政策无效性命题 政策无效性命题最初是由萨金特和华莱士在其论文《理 性预期、最优化货币工具和最优化货币供给规则》（载 《政治经济学杂志》，1975年第83卷）中提出的。这一 命题认为，货币政策是无效的，政府的“看得见的手” 是失灵的。因为货币政策变化时，公众的预期也会随之 变化，而根据货币经济周期理论，被预期到的政策变化 是不会影响实际产量的。因此，卢卡斯等人反对凯恩斯 主义斟酌使用的宏观经济政策，提倡货币主义的单一规 则的货币政策。随着经济增长，货币供给应该有适当的 增长，而为了避免货币供给的增长引起公众的预期误差 从而造成经济的不稳定，单一规则的货币政策是最好的。 新古典主义的实际经济周期理论恢复了李嘉图等价，说 明了不仅货币政策是无效的，财政政策也是无效的。 因此，新古典主义反对任何凯恩斯主义的宏观经济政策。
3. 实际经济周期理论
4．李嘉图等价 凯恩斯主义认为，公债不仅是弥补财政赤字的一个重要手段，
也是实施财政政策的一个重要工具。在经济萧条时期，政府 可以通过举债增加总需求，而不至于引起其他的负担，甚至 还可以促进未来的经济增长。因此，公债是非中性的，是能 够影响实际收入和产量的。 古典主义则认为，公债是中性的，政府举债不会增加总需求， 这样的财政政策是无效的。这一观点重新肯定了李嘉图等价， 即无论政府举债还是征税，其效果是相同的。 新古典主义的推理是这样的:尽管征税和举债在形式上是不 同的，征税减少个人财富，举债在现在减少个人财富而在未 来增加个人财富，但是，理性“经济人”会意识到，公债是 要靠未来的税收来偿还的，因此，理性“经济人”会在现时 购买公债的同时增加储蓄，以在未来应付税收的增加。所以， 举债和征税将具有同样的效果。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 12
2．动态不一致性或时间不一致性
政府根据最优化模型制定政策后，随时都有可 能改变政策，因为随着时间的推移，经济的运 行很可能不再像原来预测的那样，被设计为最 优的政策也很可能将不再是最优的。这时，如 果政府不受任何约束的话，政府就会改变政策， 这样就造成了动态不一致性或时间不一致性。 动态不一致性是由于缺乏政府行为的约束机制 或者个人偏好与社会偏好不一致而造成的。因 此，政府应该树立其信誉，采取规则性的宏观 经济政策。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 9
2. 货币经济周期理论
实际经济周期理论将引起经济周期的原因从货币冲击转向了实际冲击。 实际冲击是指主要影响社会总供给方面的一些因素发生变化，例如人 口数量的变化、技术进步等，它们通过改变人们的偏好、改变企业的 生产效率或者改变社会可利用的资源数量等途径来影响实际经济。实 际经济周期理论主要分析技术冲击的影响，因为技术冲击对实际经济 的影响最持久、最普遍。 与货币经济周期理论不同，实际经济周期理论认为，不是货币供给的 变化引起产量变化，而是产量的变化引起货币供给变化。且引起产量 变化的原因是技术革新、新产品的开发、能源价格的变化、战争等的 实际冲击，而不是货币冲击。实际冲击使生产函数变化，进而使总供 给曲线变化，并最终引起就业和产量的变化。 与货币经济周期理论相比，实际经济周期理论“主要的变化是有关（i） 占主导地位的冲击因素，以技术冲击代替货币冲击;（ii）放弃对有关 一般价格水平的不完全信息的强调，而与一般价格水平有关的不完全 信息在由卢卡斯创立的早期货币失察模型里起着关键性的作用;（iii） 打破了宏观经济分析中短期和长期的二分法，这是通过整合增长理论 与波动理论进行的”。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 8
货币经济周期理论认为，货币供给的变化会引 起总需求的变化，进而引起产量和就业的变化， 引起经济波动。因此，货币政策是无效的。 任何厂商对于所有经济变量的变化都不可能具 有完全信息。虽然对于自己的产品价格、产品 的市场行情、投入品的市场行情能够了解得比 较及时、比较充分，但是对于其他的很多情况 没有太多的精力和财力去了解，因此，厂商对 于经济变量的变化，有预期到的，有未能预期 到的。根据卢卡斯总供给函数，预期到的货币 供给或价格的变化不会引起实际产出的变化,未 能预期到的货币供给或价格的变化会引起实际 产出的变化。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义
13
来预测政策变化所产生的影响时，模型所显示的结果会产 生误导，因为过去数据所揭示的经济结构参数，在政策发 生变化以后，不可能不变。而凯恩斯主义的计量经济学模 型假定它所涉及的有关预期的变量都是适应性预期，即仅 仅根据变量过去的信息来形成对其未来的预期。 因此，卢卡斯认为，传统宏观经济学模型对于政策评价没 有什么益处。只有当模型采用理性预期变量来描述“经济 人”的行为和有关经济结构时，对政策的评价结果才是合 理的。 例如菲利普斯曲线在美国20世纪70年代之前是适用的， 失业和通货膨胀之间具有替代关系;而当政策制定者利用 该替代关系设计政策以解决通货膨胀问题时，失业和通货 膨胀之间却不再有这种关系了。因为，随着政策的变化， 人们的预期也发生了变化，原有的模型不再适合新的形势 了。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 7
（四）自然率假说 自然率假说是由弗里德曼于1968年和费尔普斯于1970年分
别提出的。自然率一般包括自然产出率和自然失业率。自 然产出率是指产出在长期中的增长率，它取决于经济的技 术进步、劳动供给的增长、储蓄率、制度因素等等。在短 期中，产出可能会偏离自然率水平，因为理性人的预期在 短期内有可能会出现误差。自然失业率是指长期中劳动市 场上的失业率，是只存在自愿失业和摩擦失业时的充分就 业状态，短期中的失业率会围绕自然失业率上下波动。 根据自然率假说，在短期内，由于人们的预期来不及调整， 政府可以以高通货膨胀为代价来增加就业，这就是短期菲 利普斯曲线;而在长期中，由于人们的预期进行了相应的调 整，所以短期菲利普斯曲线会发生移动，经济的均衡最终 会回到自然失业率的水平，长期的附加预期的菲利普斯曲 线是一条位于自然率水平的垂直线。所以，政府的上述政 策在长期中并没有增加就业，而只是提高了通货膨胀率而 已。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 6
（三）总供给假说 根据人们都是追求自身利益最大化的理性行为假定，卢
卡斯等人推导出了所谓的卢卡斯总供给函数:
yt=a（pt -pte ），其中，yt表示实际产出的变化率， pt表 示价格水平的变化率， pte表示预期的价格水平的变化率。 该函数说明，如果实际的价格水平的变化率大于预期的 价格水平变化率，那么就会引起实际产出增加，就业增 加;如果实际的价格水平的变化率小于预期的价格水平变 化率，那么就会引起实际产出减少，就业下降。也就是 说，只有当实际的价格水平的变化与人们的预期不一致 时，实际产出才会发生变化，就业才会发生变化;如果没 有“意外”，那么实际产出就不会发生变化，就会维持 在自然率水平上。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 5
1. 基本假设
（二）市场出清 理性预期学派假设所有市场都可以连续而迅速地出清，
即市场的需求等于供给，既不存在供不应求，也不存在 供过于求。这是因为，理性预期学派认为任何市场价格 （包括产品市场上的产品价格和劳动市场上的工资率等） 都是完全灵活的，都可以随时进行任何程度的调整。如 果产品市场出现了供不应求的情况，那么市场价格就会 上升，市场上的供给量增加而需求量减少，从而市场趋 向出清。劳动市场中的情况也是如此。所以，在市场出 清的假设下，不会出现严重的和持续的失业现象。 市场出清是一种以马歇尔和庇古等人为代表的“古典” 的环境，是与瓦尔拉斯的一般均衡概念相一致的，因而 也就完全区别于凯恩斯主义的分析前提。凯恩斯主义假 定市场价格是缓慢调整的，因而市场经常处于非出清和 非均衡的状态。所以，在这个意义上，理性预期学派被 冠以“古典的”和“自由主义的”。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 3
一、新古典主义的主要理论
新古典主义的主要代表人物有以下几个: 小罗伯特卢卡斯,1937年生于华盛顿的亚基马，1975年起任芝加哥大 学经济学教授，1995年获得诺贝尔经济学奖。其主要成果有:《预期和 货币中性》（1972）、《产生膨胀交易的国际验证》（1973）、《经 济周期的均衡模型》（1975）、《经济周期理论研究》（1981）、 《经济周期模型》（1987）。卢卡斯被公认为新古典主义的创始人， 被称为“我们时代宏观经济学之山的主要攀登者”。 托马斯萨金特,1968年获得哈佛大学哲学博士学位，是卢卡斯的追随 者，主要研究理性预期在宏观经济学模型中的作用、动态理论、时间 序列分析等。 罗伯特巴罗，1969年获得哈佛大学博士学位，曾任芝加哥大学、哈佛 大学经济学教授，主要研究就业、经济周期、宏观经济政策等。 帕特里克明福特,1943年生于英格兰，1973年获得伦敦大学哲学博士 学位，1976年起任利物浦大学应用经济学教授。其主要成果有:《理性 预期和宏观经济学》（1983）、《理性预期宏观经济学:入门手册》 （1992）、《英国宏观经济模型的本质和目的》（1980）、《理性预 期菲利普斯曲线的微观基础》（与戴维皮尔合写，1982）等。 另外，新古典主义的主要代表人物还有尼尔华莱士等。
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 4
主要代表人物
（一）理性预期 理性预期概念最初是由经济学家约翰穆思在1961年的一 篇文章《理性预期和价格运动理论》中提出的。现在比 较流行的关于理性预期的定义是:理性预期是基于一切信 息下关于某经济变量的条件数学期望，即:Xte =E（Xt /Ite 1 ），其中， Xt 表示在t-1时刻关于变量Xt的理性预期，E 表示数学期望， It-1表示t-1时刻个人所拥有的一切信息。 具体来说，理性预期应该具有以下三个特征: （1）无偏性，即平均而言，预期的误差应该为零； （2）预期的精确性在现有的信息条件下不可能再提高， 人们已经有效地利用了一切可利用的信息； （3）预期的误差是序列不相关的，即人们不会连续过高 （或过低）地预期所预测的变量，其预期误差应该是随 机的，并且其均值为零。
要理论 理论
基本假设 货币经济周期理论 实际经济周期理论 李嘉图等价 坚持凯恩斯主义 “新” 工资黏性 价格黏性 经济周期理论
二、新古典主义的政策 含义及其影响 四、新凯恩斯主义与新古 典主义之间的争论与融合 政策无效性命题
动态不一致性或时间 不一致性 卢卡斯批评 新古典主义的影响 货币中性还是非中性 市场出清还是市场非出清， 自由主义还是政府干预 经济波动的原因是什么
2
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义
新古典主义，也称新古典宏观经济学,是20世纪70年代兴起的理性 预期学派发展起来的。 70年代初期，日益严重的“滞胀”现象对当时流行的凯恩斯主义提 出了严峻的挑战，凯恩斯主义无法在理论上解释菲利普斯曲线与滞 胀现象之间的矛盾，甚至面对不断严重的通货膨胀还坚持用非经济 因素来加以解释。于是，凯恩斯主义的统治地位被严重地动摇了。 与此相反，50年代以来以弗里德曼为首的货币主义的影响却越来越 大,理性预期学派的理论就是吸收货币主义的一些思想后演化而来的。 不过理性预期学派理论的发展表明，它是一个独立的思想体系，影 响远远超过了货币主义，被称为“理性预期革命”。 80年代以后，理性预期学派理论获得更为重要的发展，西方学者于 是称其为“新古典宏观经济学”或者新古典主义，这充分说明了这 一学派在现代西方经济学界具有越来越重要的影响。如今，新古典 主义已经发展成为与新凯恩斯主义相抗衡的一个非常重要的宏观经 济学流派。新古典主义主要以理性预期假设为基础，试图在宏观经 济学中恢复古典的理性“经济人”假设，并对宏观经济现象进行不 同于凯恩斯主义式的重新解释，提出不同于凯恩斯主义式的政策建 议。其主要理论包括:基本假设、货币经济周期理论、实际经济周期 理论、李嘉图等价等等。
21世纪经济学系列教材
《经济学说史》
主编：姚开建 History of Economic Theory 中国人民 大学出版社
古
义
源自文库
凯
义
本章重点问题
新古典主义的主要理论及其政策含义 新凯恩斯主义的主要理论 新古典主义和新凯恩斯主义之间的争论 与融合
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义
1
本章主要内容 三、新凯恩斯主义的主要 一、新古典主义的主
第三十二章 新古典主义和新凯恩 斯主义 11
二、新古典主义的政策含义及其 影响
1．政策无效性命题 政策无效性命题最初是由萨金特和华莱士在其论文《理 性预期、最优化货币工具和最优化货币供给规则》（载 《政治经济学杂志》，1975年第83卷）中提出的。这一 命题认为，货币政策是无效的，政府的“看得见的手” 是失灵的。因为货币政策变化时，公众的预期也会随之 变化，而根据货币经济周期理论，被预期到的政策变化 是不会影响实际产量的。因此，卢卡斯等人反对凯恩斯 主义斟酌使用的宏观经济政策，提倡货币主义的单一规 则的货币政策。随着经济增长，货币供给应该有适当的 增长，而为了避免货币供给的增长引起公众的预期误差 从而造成经济的不稳定，单一规则的货币政策是最好的。 新古典主义的实际经济周期理论恢复了李嘉图等价，说 明了不仅货币政策是无效的，财政政策也是无效的。 因此，新古典主义反对任何凯恩斯主义的宏观经济政策。