金融衍生工具习题08财管

《金融衍生工具》习题

1．期货合约与远期合约的比较。

2．请解释远期多头与远期空头的区别

。

3．请详细解释套期保值、投机与套利的区别

4．请简要说明外汇期货和远期外汇的区别与联系。

5．已知某一天美国市场上的即期汇率如下：1欧元＝1.1510美元，1瑞士法郎＝0.7 美元。请计算1瑞士法郎等于多少欧元？

6．已知当前美国市场上美元对英镑的90天期远期汇率为1英镑＝2美元，英国市场上英镑对美元的90天期远期汇率却为1美元＝0.45英镑。请问是否存在套利机会？（假设市场是完全的）

7．一家公司将在4个月后收到一笔外币。选用哪种期权合约，可以进行套期保值？

8．请解释签订购买远期价格为$50的远期合同与持有执行价格为$50的看涨期权的区别。9．一位投资者出售了一个棉花期货合约，期货价格为每磅50美分，每个合约交易量为50，000磅。请问期货合约结束时，当合约到期时棉花价格分别为（a）每磅48.20美分；（b）每磅51.30美分时，这位投资者的收益或损失为多少？

10．假设你出售了一个看跌期权，以$120执行价格出售100股IBM的股票，有效期为3个月。IBM股票的当前价格为$121。你是怎么考虑的？你的收益或损失如何？

11．你认为某种股票的价格将要上升。现在该股票价格为$29,3个月期的执行价格为$30的看跌期权的价格为$2.90.你有$5,800资金可以投资。现有两种策略：直接购买股票或投资于期权，请问各自潜在的收益或损失为多少？

12．假设你拥有5,000股每股价值$25的股票，如何运用看跌期权来确保你的股票价值在未来的四个月中不会受到股价下跌的影响。

13．假设一个执行价格为$50的欧式看涨期权价值$2.50,并持有到期。在何种情况下期权的持有者会有盈利？在何种情况下，期权会被执行？请画图说明期权的多头方的收益是如何随期权到期日的股价的变化而变化的。

14．假设一欧式看跌期权执行价格为$60，价值为$4.00并持有到期。在何种情况下，期权持有者（即空头方）会有盈利？在何种情况下，期权会被执行？请画图说明期权的空头方的收益是如何随期权到期日的股价的变化而变化的。

15．黄金的现价为每盎司$500。一年后交割的远期价格为每盎司$700。一位套期保值者可以10％的年利率借到钱。套利者应当如何操作才能获利？假设储存黄金费用不计。