中小非金融企业集合票据业务简介
中小企业集合票据介绍
中小企业集合票据介绍中小企业集合票据介绍一、引言本文档旨在介绍中小企业集合票据的基本概念、特点、使用方法以及相关法律法规等内容。
通过阅读本文档，读者将对中小企业集合票据有更全面的了解。
二、中小企业集合票据的定义和特点1.定义：中小企业集合票据是为满足中小企业融资需求而发行的一种金融工具，由中小企业经营者签发并承兑的票据。
2.特点：a.集合性：中小企业集合票据以集合管理方式发行，方便中小企业统一融资。
b.灵活性：中小企业集合票据支持贴现、转让等多种交易形式，提高了流动性。
c.高效性：中小企业集合票据的承兑和支付流程简便，满足中小企业快速融资需求。
d.低成本：中小企业集合票据的发行和交易成本相对较低，降低了中小企业融资成本。
三、中小企业集合票据的使用方法1.发行流程：a.中小企业确定融资需求和规模。
b.编制集合票据方案，并提交相关机构审核。
c.发布公告，公开集合票据信息。
d.签发集合票据并向持票人交付。
2.承兑和支付：a.持票人将集合票据提交给中小企业进行承兑。
b.中小企业确认承兑，并在约定的支付时间内支付票款。
3.贴现和转让：a.持票人可将持有的集合票据进行贴现，向金融机构获得提前支付票款的资金。
b.持票人也可以将持有的集合票据进行转让，将票据权益转移给其他人或机构。
四、相关法律法规在中小企业集合票据的应用过程中，涉及以下相关法律法规：1.《中华人民共和国票据法》：规定了票据的基本使用规则和权益保护措施。
2.《中华人民共和国公司法》：对中小企业的股权和经营方式做出了法律规定。
3.《中华人民共和国合同法》：涉及中小企业集合票据的签约和履约等方面问题。
附件：本文档涉及的附件包括中小企业集合票据的样本和相关申请表格。
法律名词及注释：1.集合管理方式：指将多个中小企业的票据进行统一管理和发行的方式。
2.贴现：指持票人将票据转让给金融机构，以获得提前支付票款的行为。
中小企业集合票据简介发行程序及费用
中小企业集合票据简介发行程序及费用简介中小企业集合票据是一种由国家制定的金融工具，旨在帮助中小企业融资。
该票据由多个中小企业集合发行，以共同承担债务责任。
中小企业集合票据的发行程序及费用主要包括以下内容。
发行程序1. 筹备工作：中小企业集合票据的发行前需要进行充分的筹备工作。
包括但不限于确定发行方案、起草法律文件、申请发行许可等。
2. 发行申请：发行方需向相关金融机构提交发行申请。
申请材料包括但不限于发行计划、风险评估报告、企业财务状况等。
3. 审批与注册：相关金融机构对发行申请进行审批，并在通过审批后进行注册。
注册过程中，需支付注册费用。
4. 发行公告：发行方需发布中小企业集合票据的发行公告，包括发行起止时间、发行规模、利率等信息。
5. 发行认购：投资者根据发行公告购买中小企业集合票据。
6. 发行结果公告：发行方根据实际情况发布中小企业集合票据的发行结果公告。
费用中小企业集合票据的发行费用主要包括以下几个方面。
1. 注册费用：在发行过程中，需要向相关金融机构支付注册费用。
具体费用根据发行规模和相关政策而定。
2. 手续费用：发行过程中，可能需要使用到金融机构的相关服务，如审批、登记等。
这些服务会产生一定的手续费用。
3. 印刷费用：中小企业集合票据需进行印刷，印刷费用根据票据数量和质量而定。
4. 平台费用：如果使用金融科技平台进行发行，平台方会收取一定的服务费用。
5. 咨询费用：发行过程中可能需要借助专业机构的咨询服务，这些咨询费用需要根据实际情况支付。
总体而言，中小企业集合票据的发行程序及费用相对较为简洁和低廉，为中小企业提供了一种灵活多样的融资方式。
相关政策的支持也有助于推动中小企业的发展。
中小企业集合票据介绍
中小企业集合票据介绍中小企业集合票据介绍什么是中小企业集合票据？中小企业集合票据是指由多家中小企业联合发行的一种票据。
相比于单一中小企业发行的票据，中小企业集合票据的特点在于风险分散。
多家企业联合发行的方式，使得中小企业集合票据在风险承担和信用评级方面相对较为稳健。
中小企业集合票据市场的背景中小企业是经济发展的重要力量，也是就业的主要来源。
，中小企业在融资方面往往面临着较大的困难。
传统金融机构对中小企业的信用评级较低，难以为其提供足够的融资支持。
中小企业集合票据市场应运而生，通过联合发行的方式增加企业的融资渠道，为中小企业提供更多融资选择。
中小企业集合票据的特点1. 风险分散中小企业集合票据的联合发行使得多家企业共同承担风险，风险相对分散。
一方面，这可以降低单一企业违约的风险；另一方面，借助多家企业的信用，中小企业集合票据的信用评级较高，更容易获得市场认可。
2. 灵活性较高中小企业集合票据的发行规模相对较小，这使得其具有较高的灵活性。
中小企业可以根据自身的融资需求和市场反应决定发行的规模，进一步提高其融资效率。
3. 投资门槛较低中小企业集合票据的发行面向的是广大投资者，其投资门槛相对较低。
这使得更多的个人和机构可以参与其中，促进了中小企业集合票据市场的发展。
中小企业集合票据的发行流程中小企业集合票据的发行流程如下：1. 确定发行计划：中小企业需要确定发行中小企业集合票据的计划，包括发行规模、期限、利率等。
2. 联合发行：多家中小企业联合发行集合票据，共同承担风险。
3. 信用评级：发行企业需要寻求信用评级机构对集合票据进行评级，提高其信用水平。
4. 发行申请：发行企业向相关金融机构提出中小企业集合票据的发行申请。
5. 发行准备：发行企业准备相关发行材料，包括信息披露、公告等。
6. 发行上市：经相关金融机构审核通过后，中小企业集合票据正式发行上市。
中小企业集合票据市场的发展前景中小企业集合票据市场在国内外都有较大的发展潜力。
中小企业集合票据简介发行程序及费用
一、中小企业集合票据简介及作用中小企业集合债券，就是由一个机构作为牵头人，以多个中小企业所构成的集合为发债主体，若干个中小企业各自确定债券发行额度，采用集合债券的形式，使用统一的债券名称，形成一个总发行额度而向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式。
它是以银行或证券机构作为承销商，需由担保机构担保，评级机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构参与的新型企业债券方式。
集合票据是由人民银行主导、银行间交易商协会组织、银行间债券市场成员参与、在全国银行间债券市场发行、按约定还本付息的债券融资工具。
该工具由2个以上、10个以下中小法人企业，统一冠名发行企业债券。
发行额度最高为10亿元人民币，单个企业最高额度为2亿元人民币，但发行额度要小于各企业净资产的40%。
发行期限为2－3年，具体由主承销商和发行人共同商定。
集合票据采取浮动利率方式，票面年利率为一年期整存整取定期储蓄存款利率加基本利差。
基本利差由发行人、主承销商根据申请情况确定（山东诸城优先级集合票据基本利差为220BP，高收益级集合票据基本利差为375BP。
注：BP，基点。
多用在收益率，增长率的描述和描图的坐标中，为万分之。
）。
发行集合票据具有重要意义。
一是为中小企业融资开辟了一条新渠道，改变企业融资过分依赖贷款的局面。
二是降低成本。
山东发行的集合票据综合利率为5%左右，加上中介费用低于同期贷款利率。
三是期限较长，有利于改善企业资产负债结构，为固定资产投入提供了便利。
四是降低了门槛。
只要企业法律关系明晰、财务状况正常透明、经交易商协会注册通过即可发行集合票据。
五是集合票据为直接融资工具，利用的是域外资金，客观上节省了本地金融机构资金，使本地企业得到更多的资金支持。
二、中小企业集合票据和中小企业集合债券区别定义中小企业集合票据是指2个（含）以上、10个（含）以下具有企业法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的。
中小企业集合票据介绍
中小企业集合票据介绍1.引言1.1 介绍中小企业集合票据的概念和作用1.2 表明本文档的目的和结构2.中小企业集合票据的定义2.1 解释中小企业集合票据的概念和特点2.2 对中小企业集合票据的法律地位进行说明3.中小企业集合票据的发行流程3.1 发行主体和资格要求3.2 发行环节和程序3.3 发行程序的监管和审核4.中小企业集合票据的功能和用途4.1 中小企业集合票据的融资作用4.2 中小企业集合票据的流动性和风险管理功能4.3 中小企业集合票据在跨境交易中的应用5.中小企业集合票据的投资与交易5.1 中小企业集合票据的投资渠道5.2 中小企业集合票据的购买和持有方式5.3 中小企业集合票据的交易流程和注意事项6.中小企业集合票据的法律法规6.1 国内相关法律法规概述6.2 国际相关法律法规概述6.3 中小企业集合票据的监管机制和政策支持7.中小企业集合票据的风险管理7.1 风险评估和控制7.2 风险溢价和对冲保值手段7.3 中小企业集合票据的违约和救助机制8.中小企业集合票据的案例分析8.1 案例一：中小企业集合票据发行与投资案例分析8.2 案例二：中小企业集合票据交易与风险管理案例分析8.3 案例三：中小企业集合票据在跨境交易中的应用案例分析附件：本文档涉及的相关附件(根据实际情况添加附件编号和名称)文档中涉及的法律名词及注释：- 中小企业集合票据：指由多个中小企业共同发起的票据,用于融资和流动性管理。
- 发行主体：指中小企业集合票据的发行机构,通常是商业银行或证券公司。
- 购买和持有方式：指中小企业集合票据的购买和持有方式,例如通过线上交易平台购买或通过承销机构持有。
- 风险评估和控制：指对中小企业集合票据发行和交易过程中的风险进行评估和控制措施的采取。
- 违约和救助机制：指在中小企业集合票据交易中发生违约时的处理办法和救助机制。
附件：1.附件一：中小企业集合票据发行申请表2.附件二：中小企业集合票据交易合同范本3.附件三：中小企业集合票据风险评估报告。
中小企业集合债、中小企业集合信托、中小企业集合票据发行要点简介
附件1中小企业集合债、中小企业集合票据、中小企业集合信托发行要点简介中小企业集合债券一、中小企业集合债券的概念中小企业集合债券是在由于受到信用、规模等约束，单个中小企业难以获得较高的信用评级、不能通过债券市场直接发行债券进行直接融资的情形下，运用信用增级的原理使若干个中小企业各自为债券发行主体，确定债券发行额度，使用统一的债券名称，形成一个总的发行额度，统一组织集合发行的一种企业债券。
中小企业集合债券是由担保机构担保，银行或者证券公司作为承销商，信用评级机构、会计事务所、律师事务所、财务顾问等机构共同参与的创新债券。
2007年我国发行了两笔针对中小企业集合债券，一笔是深圳市中小企业集合债券，共有20家企业，发行规模为10.3亿元；另一笔是北京中关村高新技术中小企业集合债券，共有4家企业，发行规模为3.05亿元，虽然每家企业只能分摊到几千万元的债券资金，然而对于中小企业来说其更深远的意义在于这一做法打通了债券市场融资渠道，发行中小企业集合债是解决中小企业融资难的重大突破，是企业债券发行的创新，也是担保公司的业务创新，成为目前债券市场中备受关注的焦点。
二、中小企业集合债的特征1.风险分散。
由若干家中小企业各自作为债券发行主体，形成集合债券，使用统一的债券名称，形成一个总发行额度，债券发行人是所发行债券的第一偿债人。
为了降低债券风险，担保公司为发行人提供相应的担保措施（保证、抵押、质押），是第二偿债人员，由于多个企业共同发行，这种方式能够分散风险，每一个发行人只承担部分融资风险。
2.融资成本低。
发行债券融资成本要远低于发行股票融资的成本，另外，企业债券发行利率低于同期限商业银行贷款利率，且债券利息可在税前支付计入成本，节约了企业财务成本。
如“07中关村”集合债券利率为6.68%，而当时银行三年贷款利率为7.74%；即使考虑发行费及中间费，中小企业集合债券融资成本也低于银行贷款。
3.参与企业规模相对小。
中小企业集合票据简介
中小企业集合票据简介一、中小企业集合票据简介集合票据概念：是指2个(含)以上、10个(含)以下具有法人资格的中小非金融企业(简称中小企业、发行企业)，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
发行规模：单只票据规模不超过10亿元，单个发行企业不超过2亿元且不超过其净资产的40%。
发行期限：一般为1-3年。
综合成本费用一般在发行额的5%-7%企业入选标准：近3年盈利，净资产在6000万元以上行业只要不是国家限制发展的钢铁、房地产、水泥等行业均可。
特点及优势：1、降低企业财务成本;通过集合增信发行，综合成本低于银行借款的综合成本;2、拓宽企业融资渠道;3、实现企业的中长期融资;4、募集资金使用受限较少，除不得用于投机性支出外，不仅可以补充营运资金缺口，还能偿还银行借款;5、提升企业知名度;6、梳理内控和规范管理二、中小企业集合票据操作流程1、确定政府牵头部门和优惠政策。
主要是通过政府部门组织协调企业，如县区政府有条件可给予费用或利息补贴。
2、目标客户遴选。
目标客户先提供公司简介及三年报表以供银行选择合适几家。
3、确定中介服务机构。
目标客户确定后，(1)选择外部评级机构(联合信用、中诚信、新世纪、大公国际其中一家)对客户预评级(该阶段不收费)。
银行和政府部门选择担保机构以提升中小企业评级(即信用增级)。
(2)选择已是交易商协会会员的会计师事务所进行审计(如果企业报表已经该类事务所审计，则不用重新审计) 。
(3)银行和政府协商确定律师。
4、尽职调查并制作上报文件(由银行调查完成)。
5、交易商协会审查阶段反馈沟通。
6、取得注册通知书后发行。
7、债券持续期内持续的信息披露。
8、债券到期兑付。
三、成本费用情况综合成本费用一般在发行额的5%-7%前期费用情况：律师费用：协商确定(一般每家1-2万元)外部评级费用：协商确定(一般15万元+5万元/每家，不超过总额的0.1%)审计费用：如果需要重新审计，企业与会计师事务所协商。
中小企业集合债、中小企业集合信托、中小企业集合票据发行要点简介
中小企业集合债、中小企业集合信托、中小企业集合票据发行要点简介一、中小企业集合债发行要点简介1. 定义中小企业集合债是指由多家中小企业共同发行的债券，用于融资和扩大业务规模。
2. 发行主体中小企业集合债的发行主体为多家中小企业联合组成的债券发行主体。
3. 发行规模中小企业集合债的发行规模一般较小，通常为数千万元至数亿元不等。
4. 利率与期限中小企业集合债的利率和期限根据发行主体的资信状况、市场需求等因素确定。
一般来说，利率会略高于国债和企业债，期限通常为3至5年。
5. 风险与收益中小企业集合债的风险相对较高，因为中小企业的经营状况较为脆弱，可能存在违约的风险。
但由于利率相对较高，中小企业集合债的收益也较为可观。
二、中小企业集合信托发行要点简介1. 定义中小企业集合信托是指由多家中小企业通过信托公司发起设立的信托产品，用于融资和投资。
2. 发起主体中小企业集合信托的发起主体为多家中小企业联合组成的信托发起主体。
3. 投资标的中小企业集合信托的投资标的可以是中小企业自身的项目，也可以是其他有潜力的中小企业或行业。
4. 风险与收益中小企业集合信托的风险与收益较为平衡，投资者可以根据自身的风险承受能力选择参与。
5. 期限与退出机制中小企业集合信托的期限和退出机制可以根据投资者的需求和信托产品的具体情况确定，一般具有一定的灵活性。
三、中小企业集合票据发行要点简介1. 定义中小企业集合票据是指由多家中小企业共同发行的票据，用于融资和解决短期资金需求。
2. 发行主体中小企业集合票据的发行主体为多家中小企业联合组成的票据发行主体。
3. 发行规模中小企业集合票据的发行规模通常较小，一般为数千万元至数亿元不等。
4. 期限与贴现中小企业集合票据的期限一般为3至6个月，可以贴现或进行再贴现操作。
5. 风险与收益中小企业集合票据的风险相对较高，因为中小企业的经营状况较为脆弱，可能存在违约的风险。
但由于票据收益较高，投资者可以获得可观的收益。
中小企业集合票据简介发行程序及费用
中小企业集合票据简介发行程序及费用中小企业集合票据简介发行程序及费用⒈序言本文档旨在提供中小企业集合票据发行的详细程序及相关费用说明，以便中小企业了解并依法合规地进行票据发行。
⒉发行程序⑴申请备案中小企业在发行集合票据前，需向相关监管机构（如中国银行业监督管理委员会）进行备案申请。
申请材料包括但不限于：企业基本信息、融资需求许可等文件。
⑵编制发行文件企业按照相关法律法规要求，编制集合票据发行文件，包括发行公告、发行说明书等。
发行文件应包含以下内容：发行目的、发行规模、票面金额、票据期限等。
⑶发布公告企业通过合规渠道发布发行公告，公告内容应包括发行企业的基本信息、票据发行信息及相关要求等，以便投资者了解发行情况。
⑷发行登记中小企业向相关登记机构（如中国结算公司）进行发行登记，登记后获得唯一的票据识别码。
登记材料包括但不限于：发行文件、发行公告等。
⑸发行募集中小企业通过发行机构进行票据销售，吸引投资者购买集合票据。
发行机构将按照市场规则及法律法规进行发行募集活动，以确保公平、公正。
⒊费用说明⑴监管机构费用中小企业在备案申请阶段，需支付相关监管机构的备案费用，具体费用根据相关机构的规定而定。
⑵编制发行文件费用中小企业委托专业机构编制发行文件时，需支付专业机构的编制费用，具体费用根据合同约定而定。
⑶发行登记费用中小企业进行发行登记时，需支付相关登记机构的登记费用，具体费用根据相关机构的规定而定。
⑷发行机构费用中小企业委托发行机构进行票据销售时，需支付发行机构的销售费用，具体费用根据合同约定而定。
⒋附件本文所涉及的附件根据实际情况进行补充。
⒌法律名词及注释⑴中小企业集合票据：指由中小企业作为发行主体发行的短期融资工具。
该票据具有低风险、高流动性等特点。
⑵监管机构：例如中国银行业监督管理委员会等，负责对金融市场进行监管和管理。
⑶发行文件：包括发行公告、发行说明书等，用于向投资者介绍票据发行的相关信息和要求。
中小企业集合票据
中小企业集合票据
佚名
【期刊名称】《金融与经济》
【年(卷),期】2013(000)005
【摘要】一、什么是中小企业集合票据中小企业集合票据简称“集合票据”，是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的非金融企业债务融资工具。
【总页数】1页(P96)
【正文语种】中文
【相关文献】
1.中小企业债券的流动性问题探析——基于中小企业集合票据数据 [J], 吴庆念;钱一鹤
2.从中小企业集合债和中小企业集合票据比较分析谈我国公司债券法律制度完善[J], 赵静
3.欠发达地区中小企业集合票据融资研究——基于山东诸城和上海闵行中小企业集合票据成功发行的启示 [J], 辛珣
4.我国中小企业新型融资工具探析——基于集合债券和集合票据的分析 [J], 杨爱君;张玉华
5.资产证券化与中小企业融资——基于中小企业集合票据模式的思考 [J], 赵俊清因版权原因，仅展示原文概要，查看原文内容请购买。
中小企业集合票据业务介绍
各类增信机构比较
金融资产管理公司作为信用增级商具有 无可比拟的优势！
中小企业集合票据的重点
作为增强产品偿还能力的其他辅助手 段： 第三方回购、银行备用授信、设立偿债 风险准备金、政府对发行企业贴息或向 担保方提供风险补偿、自有资产抵（质） 押等方式
瓜娃资产公司与银行合作，发行 方案因地制宜、灵活多变
第三阶段：正式上报
参与机构：承销银行及财务顾问 主要内容： 全套材料上报交易商协会，获得注册通 知书，择日发行。
中小企业集合票据的重点
中小企业集合票据的重点为对该产品信用增进的落实， 创新的信用增进模式可以帮助中小企业顺利进入债券 市场进行融资，其中最为重要的是即信用增级机构的 选择
第二阶段：材料准备
参与机构： 联合发行人（即各家企业）、承销银行、 增信机构、财务顾问、会计师事务所、 评级机构、律师
第二阶段：材料准备主要内容：
1.承销银行及财务顾问统筹各方工作、开展尽 职调查、确保工作进度，并收集、分析和整理 各类材料； 2.增信机构落实风险缓释措施并出具信用增进 函; 3.会计师事务所对企业进行审计； 4.评级公司根据审计报告对企业进行评级； 5.律师出具法律意见书和律师工作报告； 6.承销银行及财务顾问撰写募集说明书。
基本知识介绍
中小企业集合票据是指2个（含）以上、 10个（含）以下具有法人资格的企业， 在银行间债券市场以统一产品设计、统 一券种冠名、统一信用增进、统一发行 注册方式共同发行的，约定在一定期限 还本付息的债务融资工具。
中小企业集合票据基本框架
企业1 企业2 统一发债 主体
统一冠名 统一担保 共同负债
中小企业私募债与集合债、集合票据比较
中小企业私募债与集合债、集合票据的比较酝酿多时的面向非上市中小微企业的私募债券终于开闸。
近日，沪深交易所分别发布《上交所中小企业私募债券业务试点办法》和《深交所中小企业私募债券业务试点办法》，对中小微型企业以非公开方式发行债券作出了规定。
这一重大举措的出台，不仅是对缓解中小企业融资难问题的有力支持，更重要的是，可能由此推动中国债券市场结构、民间融资、金融创新和风险管理的全面发展。
一、中小企业私募债按试点办法中的定义，中小企业私募债券（以下简称“ 私募债券”），是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。
中小企业私募债属企业债范畴。
符合工信部《关于印发中小企业划型标准规定的通知》的未上市非房地产、金融类的有限责任公司或股份有限公司均可作为发债主体，没有任何净资产和盈利要求。
工信部对中小微企业的划定标准以企业每年营业收入和员工人数为指标，营业收入的划定标准在12 亿元（年）以下。
两个或两个以上的发行人可以采取集合方式发行私募债券。
每期私募债券的投资者合计不得超过200 人。
私募债券期限在一年（含）以上，发行利率不得超过同期银行贷款基准利率 3 倍。
中小企业私募债采取备案制发行，由证券公司承销、证券公司和相关中介机构为私募债券相关业务提供服务。
此外，发行人可以为私募债设置附认股权或可转股条款。
中小企业私募债将成为缓解中小企业融资难的重要渠道，丰富社会资本投资品种，促进民间资本阳光化，促进资本市场的发展。
二、中小企业集合债中小企业集合债券是通过牵头人（一般为政府部门、或有政府背景的相关机构）组织，以多个中小企业所构成的集合为发债主体，若干个中小企业各自确定债券发行额度，采用集合债券的形式，使用统一的债券名称，形成一个总发行额度而向投资人发行的约定到期还本付息的一种企业债券形式，它一般以证券机构作为承销商，需由担保机构担保，评级机构、会计师事务所、法律事务所等中介机构参与，由发改委审批的新型企业债券方式。
银行间债券市场-中小企业集合债
中小企业集合票据一、中小企业集合票据简介集合票据概念：是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小非金融企业（简称中小企业、发行企业），在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
发行规模：单只票据规模不超过10亿元，单个发行企业不超过2亿元且不超过其净资产的40%。
发行期限：一般为1-3年。
综合成本费用一般在发行额的5%-7%企业入选标准：近3年盈利，净资产在6000万元以上行业只要不是国家限制发展的钢铁、房地产、水泥等行业均可。
特点及优势：1、降低企业财务成本；通过集合增信发行，综合成本低于银行借款的综合成本；2、拓宽企业融资渠道；3、实现企业的中长期融资；4、募集资金使用受限较少，除不得用于投机性支出外，不仅可以补充营运资金缺口，还能偿还银行借款；5、提升企业知名度；6、梳理内控和规范管理二、中小企业集合票据操作流程1、确定政府牵头部门和优惠政策。
主要是通过政府部门组织协调企业，如县区政府有条件可给予费用或利息补贴。
2、目标客户遴选。
目标客户先提供公司简介及三年报表以供银行选择合适几家。
3、确定中介服务机构。
目标客户确定后，（1）选择外部评级机构（联合信用、中诚信、新世纪、大公国际其中一家）对客户预评级（该阶段不收费）。
银行和政府部门选择担保机构以提升中小企业评级（即信用增级）。
（2）选择已是交易商协会会员的会计师事务所进行审计（如果企业报表已经该类事务所审计，则不用重新审计）。
（3）银行和政府协商确定律师。
4、尽职调查并制作上报文件（由银行调查完成）。
5、交易商协会审查阶段反馈沟通。
6、取得注册通知书后发行。
7、债券持续期内持续的信息披露。
8、债券到期兑付。
三、成本费用情况综合成本费用一般在发行额的5%-7%前期费用情况：律师费用：协商确定（一般每家1-2万元）外部评级费用：协商确定（一般15万元+5万元/每家，不超过总额的0.1%）审计费用：如果需要重新审计，企业与会计师事务所协商。
银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务详解
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各类中小企业融资产品比较
中小企业 集合票据 由主承销商协助发行 投资者保 企业制定，较为符合 护机制 市场需求 中小企业 集合债 中小企业 银行贷款 一般由商业银行 在借款合同中规 定，企业被动接 受
未明确
产品结 构比较
一般与特定项目挂 钩。用于调整债务结 构的，要提供银行同 根据各项信贷政 募集资金 用于生产经营，不限 意以债还贷的证明； 策 和 商 业 银 行 内 用途 特殊用途 部要求 用于补充营运资金的， 不超过发债总额的 20% 信息披露 要求 高 较高 一般不要求公开 披露
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发行情况
截至2010年6月23日 单位：亿元、年、%
集合票据名称
北京市顺义区中小企业2009年度第一期集合票据 山东省诸城市2009年度中小企业集合票据优先级 山东省诸城市2009年度中小企业集合票据高收益级 山东寿光“三农”中小企业2009年度第一期集合票据 上海闵行中小企业2010年度第一期集合票据 中关村高科技中小企业2010年度集合票据 广州市中小企业2010年度第一期集合票据 合 计
★指引制定
* 8月，协会组织创新工作组认真总结集合票据基本框架与核心要素，开始起草 《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》（简称《指引》）； * 经征求市场成员、主管部门意见，并将《指引》修改完善后，于09年10月23日 经协会常务理事会审议通过。 * 2009年11月7日，指引正式发布施行。
协调并落实相关支持措施
政府相关机构部门协调和 大力支持中小企业集合票 据成功发行
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产品解析
■集合方式：2-10个企业 * 集合发行能有效解决单个企业独立发行的规模小、流动性不足等问题； * 企业家数太多，集合的协调成本很高，各企业之间的关系更加复杂。为 使集合规模适当，经多数市场成员研究，认为以不超过10家为宜； * 考虑到当前诚信环境下，各发行单体通常不愿意承担连带责任，允许参 与主体独立负债并按负债数额享有权利，承担相应义务。 ■发行规模：单只不超过10亿元，单个发行企业不超过2亿元且不超过其净资 产40%。 ■发行期限：标准期限：3、6、9个月或1年、以年为单位的整数期限。 ■募集资金用途：应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营 活动。 ■发行注册方式：一次注册、一次发行。
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中小企业集合票据业务简介
一、产品定义
中小企业集合票据指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
二、融资方式特点
1.注册：集合票据需在中国银行间市场交易商协会注册；
2.金额：任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%；任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币；
3.期限：集合短期融资券期限不超过一年，集合中期票据期限不超过三年；
4.担保：可采取多种担保方式，包括由主体信用评级为AA级及以上的担保公司承担连带保证责任、企业以其自有资产向担保机构提供抵押或质押等反担保、银行给予信贷支持等信用增级措施；
5.效率：交易商协会鼓励创新，支持为中小企业拓宽融资渠道，项目可进入“绿色通道”注册，有效提高发行效率；
6.统一管理：集合票据由主承销商统一发行，募集资金集中到统一账户，再按各发行企业额度扣除发行费用后拨付至各企业账户；债券到期前，由各企业将资金集中到统一账户，统一对债权人还本付息。
三、融资方式优势
1．解决单一企业因规模较小不能独立发债的矛盾，降低了融资门槛。
2．对单一企业的要求较低，通过集合发债有利于提升单一企业的信用等级，降低融资成本。
3．中小企业能在银行间债券市场融资，可极大提升企业知名度，树立良好的信用形象。
4．中国银行间市场交易商协会鼓励创新，支持为中小企业拓宽融资渠道，项目可进入“绿色通道”注册，有效提高发行效率。
四、融资方式标准
1.规模要求：单个企业拟发行规模2000万以上2亿元以下（净资产规模达到5000万以上）；
2.盈利要求：发券前，连续二年盈利；
3.评级要求：任一企业主体信用评级为BBB级及以上（部分地区的地方性规定），评级结果与发行利率具有相关性；
4.行业要求：可获得当地政府明确支持（如财政贴息、项目补助优先支持、税收优惠、政府背景担保公司提供担保等）。
五、融资方式成本
参见幻灯片
六、流程
注意事项
1企业发行集合票据应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册，一次注册、一次发行。
2集合票据的产品结构不得违背国家相关法律法规的要求，参与主体之间的法律关系清晰，各企业的偿付责任明确。
3企业发行集合票据应制定偿债保障措施，并在发行文件中进行披露，包括信用增进措施、资金偿付安排以及其他偿债保障措施。
集合票据投资者可就特定投资需求向主承销商进行逆向询价，主承销商可与企业协商发行符合特定需求的集合票据。
银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引
（2009年第15号）
为贯彻落实党中央和国务院关于支持中小企业发展的有关方针政策，明确中小非金融企业集合票据创新的原则和方向，规范中小非金融企业集合票据的运作，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》(中国人民银行令(2008)第1号)，协会组织市场成员制定了《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》，经2009年10月23日第一届理事会第三次会议审议通过，现予以发布施行。
中国银行间市场交易商协会
二〇〇九年十一月九日第一条为规范中小非金融企业在银行间债券市场发行集合票据的行为，根据中国人民银行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（中国人民银行令…2008‟第1号）、中国银行间市场交易商协会（简称交易商协会）章程及相关自律规则，制定本指引。
第二条本指引所称中小非金融企业（简称企业），是指国家相关法律法规及政策界定为中小企业的非金融企业。
第三条本指引所称集合票据，是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
第四条企业发行集合票据应依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册，一次注册、一次发行。
第五条企业发行集合票据应遵守国家相关法律法规，任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的40%。
任一企业集合票据募集资金额不超过2亿元人民币，单支集合票据注册金额不超过10亿元人民币。
第六条企业发行集合票据所募集的资金应用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动。
企业在发行文件中应明确披露具体资金用途，任一企业在集合票据存续期内变更募集资金用途均须经有权机构决议通过，并应提前披露。
第七条集合票据的产品结构不得违背国家相关法律法规的要求，参与主体之间的法律关系清晰，各企业的偿付责任明确。
第八条企业发行集合票据应制定偿债保障措施，并在发行文件中进行披露，包括信用增进措施、资金偿付安排以及其他偿债保障措施。
第九条企业发行集合票据应披露集合票据债项评级、各企业主体信用评级以及专业信用增进机构（若有）主体信用评级。
第十条企业应在集合票据发行文件中约定投资者保护机制，包括应对任一企业及信用增进机构主体信用评级下降或财务状况恶化、集合票据债项评级下降以及其他可能影响投资者利益情况的有效措施。
第十一条在注册有效期内，对于已注册但尚未发行的集合票据，债项信用级别低于发行注册时信用级别的，集合票据发行注册自动失效，交易商协会将有关情况进行公告。
第十二条企业发行集合票据应按交易商协会《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》在银行间债券市场披露信息。
第十三条企业发行集合票据应由符合条件的承销机构承销。
第十四条集合票据投资者可就特定投资需求向主承销商进行逆向询价，主承销商可与企业协商发行符合特定需求的集合票据。
第十五条主承销商应协助企业做好集合票据的信息披露、登记托管、交易流通、本息兑付相关工作。
第十六条集合票据在债权债务登记日的次一工作日即可在银行间债券市场流通转让。
第十七条本指引自公布之日起施行。
近期中小企业集合票据发行公告
第一财讯：中国债券信息网11月7日公告显示，福建省晋江市中小企业3日发行的2.2亿元2年期集合票据票面利率为8.3%。
本期集合票据的4位联合发行人及各自募集金额为：晋工机械7000万元，合德轻工7000万元，福建盼盼5000万元，凤竹鞋业3000万元。
本期集合票据为固定利率，起息日为11月4日，上市流通日为11月7日，到期兑付日为2013年11月4日。
据早前公告，募集资金主要用于各企业补充营运资金以及置换银行贷款。
福建再担保公司为本期票据提供不可撤销的连带责任保证。
中国货币网11月23日公告显示，山东省潍坊市中小企业18日发行的1.8亿元2年期集合票据票面利率为8.10%。
本期集合票据的3位联合发行人及各自募集金额为：寿光富康制药1亿元，潍坊跃龙橡胶5000万元，山东千榕家纺3000万元。
本期集合票据为固定利率，起息日为11月22日，上市流通日为11月23日，到期兑付日为2013年11月22日。
早前公告称，募集资金主要用于补充流动资金以及置换银行贷款。
山东省再担保集团为本期票据提供全额不可撤销的连带责任保证担保。