现金流量表案例分析

通过会计勾稽找到购销关系的特殊性一汽四环是在上海证券交易所上市的公司，主要从事汽车改装，制造汽车的车轮、车厢等零部件，汽车修理，汽车配件、汽车、小轿车经销等。

股份公司由中国第一汽车集团公司、长春一汽四环集团有限公司等公司发起成立于1993年。

该公司的产品主要提供给其第一大股东和第二大股东，即发起人一汽集团公司和一汽四环集团公司，采购的货物也有相当数量来自这两个公司。

由于这种关联交易的双方往往最终并不需要实际的现金结算，所以该公司的现金流量表与其他会计报表项目之间的勾稽关系就有一定的特殊性。

下面我们根据企业相关报表数据来进行测算。

公式，计算“以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目”。

以非现金资产清偿债务而减少的经营性应收项目＝2 137 738 470 +2 137 738 470×17%+（55 351 063- 78 709 610）+(167 824 001-79 763 007)+(4 079 362-5 367 544)-1 945 476 301 ＝619 091 973由测算过程可以知道，一汽四环2001年全年交易对方以非现金资产抵偿负债的金额为6.19亿元，占到当期销售收入的29%。

在2001年中期，销售商品、提供劳务收到的现金为262 938 323元，实现主营业务收入为1 191 942 297元，应收票据和应收账款增加额为134 574 508元，预收账款减少了1 158 191元，测算出交易对方以非现金资产抵偿负债的金额有994 743 274之多，占到当期销售收入的83.4%。

一汽四环的现金流量为什么会出现这么高的异动，这就是我们在对其报表进行深入分析中需要找寻答案的目标。

公司2001年报披露，整个会计期间，向中国第一汽车集团公司和长春一汽四环集团有限公司销售商品20亿元，从两家企业采购货物12亿元。

由此，分析者可以得出一个对于异动较为合理的解释，即股份公司与其两个股东公司之间发生的大量而频繁的购销业务使得公司的会计处理为以从关联方购入的货物冲销账面关联方所欠的应收账款，从而体现出应收账款的变化方向主要为非现金资产。

所得税返还体现在现金流量表中五粮液公司位于四川宜宾，是我国著名的酒类生产商，主要的品牌有五粮液、五粮春、金六福等。

按照税法规定，五粮液公司执行的所得税率为33%，但同时根据上市公司所得税先征33％再返18%的政策，每年都会收到较大金额的所得税返还，企业将这部分所得税返还直接冲减所得税费用，因此在利润表上并没有得到反映，而这个数据在现金流量表中可以较方便得到（见下表）。

由于所得税先征后返政策执行到2001年12月31日为止，优惠政策取消后对公司2002年的5.47倍的“收到的其他与经营活动有关的现金”异动倍数表明什么广西红日是在深圳交易所上市的公司。

该公司原为广西康达（集团）股份有限公司，2001年经过资产重组改为现名。

2001年的资产重组是用账面应收账款等经营性资产置换为广西梧州索芙特保健品有限公司75%的股权，主营业务变更为化工、医药、保健等。

由于公司的资产重组及各类往来款的影响，在2001年的现金流量表上体现出来的收到的其他与经营活动有关的现金达到13 264万元，竟然是销售商品、提供劳务收到的现金的5.47倍（见表1），且根据表2所示，公司在报表附注中披露的“收到的其他与经营活动有关的现金”内容以往来款居多，显然“与经营活动有关”的关联程度较低。

分析者在对财务报表分析的过程中要对这类不同寻常的资金流动引起足够的重视，一些公司的经营性现金流量与净利润相比出现较大差异，一般都是在编制经营活动的现金流量项目时将对外借贷等往来性质的款项编入“收到（支出）的其他与经营活动有关的现金”项目中。

（单位：元）科龙电器经营活动产生的现金流量分析广东科龙电器股份有限公司于1992年12月26日成立。

所属行业：家用电器；经营范围：开发、制造电冰箱、空调、冷柜等电器产品及相应配件业务，产品内外销售和提供售后服务。

注册地址：广东省佛山市顺德区容桂街道容港路8号。

公司之H股于1996年7月13日在香港联交所上市。

公司于1999年6月2日通过深圳证券交易所以“上网定价”发行方式成功向社会公开发行9 350万股社会公众股，向10家基金公司配售1 650万股，共计11 000万股（每股：面值1元，发行价9.98元，发行费用0.24元，募集资金9.74元），共募集资金107 140的主要原因不是收款问题，而是“购买商品、接受劳务支付的现金”以及“支付的所得税款”出现了不利于现金流量表中经营活动产生的现金流量净额增加的重大变化，而“支付给职工以及为职工支付的现金”和“支付的其他与经营活动有关的现金”则出现了有利于现金流量表中经营活动产生的现金流量净额增加的重大变化。

1999年，科龙电器购买商品、接受劳务支付的现金4 800 965 138元，比1998年的2 565 704 338元，增加2 235 260 800元。

现金购销比率=购买商品、接受劳务支付的现金/销售商品、提供劳务收到的现金= 4 800 965 138 / 4 053 959 452 = 1.18。

主营业务成本＋存货的增加＋应交增值税进项税＋应付账款、应付票据的减少＋预付账款的增加= 2 841 962 528 －82 086 670 ＋（ 2 841 962 528 －82 086 670 ）×17% ＋145 277 303 －28 405 396 = 3 345 926 660这就是说，现金流量表告诉我们：企业本年购买商品、接受劳务支付的现金为48亿元。

但资产负债表和利润表却告诉我们：本年购买商品、接受劳务支付的现金最多为33亿元。

那么是什么原因导致出现这种偏差呢？比较一下资产负债表中“其他应收款”年末和年初之间的差额，我们就会发现：其他应收款年末的规模比应收票据和应收账款之和的规模还大，其年末和年初相比，增加了9.8亿元。

再比较一以下年末合并资产负债表的“其他应收款”数字，我们会发现其规模仅有1.84亿元。

上市公司资产负债表“其他应收款”的10.79亿元与合并资产负债“其他应收款”的1.84亿元之间的差额，为上市公司与其子公司之间因非商品交易形成的债权，应该属于关联方之间的内部资金拆借。

那么，“其他应收款”年末和年初之间的差额9.8亿元，在现金流量表上应并入哪个项目呢？显然，该项流出不应属于购买商品、接受劳务支付的现金，而应该属于“支付的其他与经营活动有关的现金”。

但是，现金流量表中“支付的其他与经营活动有关的现金”的规模仅有0.19亿元。

再比较一下现金流量表中“支付的其他与经营活动有关的现金”的本年数与上年数，和利润表中“营业外支出”的本年数与上年数，发现现金流量表中“支付的其他与经营活动有关的现金”的本年数与上年数，和利润表中“营业外支出”的本年数与上年数是相同的。

分析到这里，大家应该能够自己得出下面问题的答案：应该并入而没有并入现金流量表中“支付的其他与经营活动有关的现金”的现金流出去了哪里？科龙电器支付给职工以及为职工支付的现金从现金流量表来看，与上年相比，企业当年支付给职工以及为职工支付的现金减少了约45%。

企业减少支付给职工以及为职工支付的现金的原因，既可能是企业在年内采取了裁员策略，也可能是企业在年内降低了职工的收入待遇。

不论是哪一个原因，都可能对企业的员工士气产生影响。

科龙电器支付的所得税以及其他与经营活动有关的现金支付的所得税款：比较一下现金流量表中的“支付的所得税款”和利润表中“所得税”项目的金额，我们会发现：由于营业利润低迷，当年企业的“所得税”费用仅为117万元，而企业支付的所得税为1.08亿元！如果我们再考察一下企业关于应交税金项目的附注，我们会发现：企业年初应交所得税为1.42亿元，在年内缴纳了1.08亿元之后，年末应交所得税仍有约0.35亿元。

这说明，企业可能长期存在的大额所得税负债。

那么，为什么企业的其他应收款出现将近10亿元的增加，所得税在长期欠交后今年集中缴纳了呢？支付的其他与经营活动有关的现金：我们在前面的分析中已经看到，本数据的来源为营业外支出的数字。

如果不进行系统化分析，我们很容易对企业做出在“支付的其他与经营活动有关的现金”控制方面成效显著的判断。

但是，如果我们对其现金流量状况进行系统化分析，我们就会认为，此数据说明了企业在现金流量表的编制上存在着一些问题。

科龙电器投资活动产生的现金流量分析投资活动所关注的是：投资活动的现金流出与企业发展战略、投资计划之间的吻合程度；投资活动的现金流入是否具有盈利性。

从现金流量表的情况来看，企业当期主要的现金流出量为购建固定资产、无形资产等所支付的现金。

结合董事会报告中的公司投资情况的内容，我们可以的看到，购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金与投资计划基本吻合。

但结合筹资活动现金流量分析，我们发现其所用资金并非如招股说明书所说的募集资金，主要用是的自有资金。

结合固定资产的附注的内容，企业当年的固定资产在房屋建筑、机器设备等方面的技术装备水平得到了极大的改善。

但是，企业的这种技术装备水平的极大改善能否为企业带来未来的经济效益，关键要看未来对上述资产的综合利用。

科龙电器董事会报告中的公司投资情况（1）公司于1996年6月2日发行110 000 000股人民币普通股股票，募集资金已全部到位，公司按照招股说明书规定已投入使用，尚未使用资金存入本公司银行账户。

公司募集资金投向如下表所示。

（2）截止1999年11月，公司已基本完成收购“华宝”两厂经营性资产的工作，实际收购金额为76 300万元，比原计划少8 610万元。

公司计划将剩余资金用于投资活动所关注的是：筹资活动的现金流量与经营活动、投资活动现金流量之和的适应程度，以及所筹集资金的使用情况。

企业当年筹资活动的现金流入量，主要包括从股市中筹集的资金以及借款收到的现金。

从股市筹集资金的事实告诉我们，企业有在股市中筹资的能力。

而企业超过2亿元的借款是否适当，应该结合企业发展的实际做具体分析。

（1999年12月31日，公司资产总计6 229 085 421元，货币资金566 250 943元，应收票据552 290 731元，货币资金加应收票据占资产总计的比例为18%，低于同行业平均水平）概括地说，从现金流量表揭示出来的信息，我们可以得出下列印象：企业经营活动的回款正常，经营活动的一般付款情况也很难说不正常。

企业投资活动的现金流量支持了技术装备水平的提高。

在筹资活动方面，企业成功地在股市中筹到了资金。

但需要关注的是企业的非经营性活动对资金的占用。

此外，企业可以推迟税务支付的时间表明，企业的税务环境尤其是所得税的缴纳环境较好。