存储芯片行业供需发展分析

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下游需求结构来看，手机、服务器、PC 三大应用消耗了绝大部

分存储器芯片。主流存储器市场以DRAM 及NAND Flash 为主，

立基型存储器则以EEPROM 、小容量DRAM 、Nor Flash 、SLC

NAND 等特殊型存储器市场。从存储容量需求来看，据美光数

据2018-2020年DRAM 的比特容量需求复合增速达到20-25%，

NAND Flash 的比特容量需求复合增速增速达到40-45%。

云计算即将跨入AI 时代，单台AI 服务器需要2.5TB DRAM ，

是传统服务器配置容量的数十倍。随着AI 服务器应用的普及，

服务器DRAM 的容量需求将不断提升。预计到2021年，包括

硬件、软件、系统服务在内的全球AI 市场规模将达到576亿美

金。

NAND Flash 的增长主要受手机容量升级、SSD 固态硬盘普及

推动。手机闪存容量配置不断升级，目前主流手机品牌旗舰机

型搭载64GB 作为入门版设置，在视频应用、游戏应用驱动下，主流容量有进一步向128GB 攀升趋势。SSD 固态硬盘产品已经

触及价格甜蜜点，未来将快速替代机械硬盘，2018-2020 年是

固态硬盘普及的黄金时期，渗透率曲线有望进入最陡峭的阶段。 Nand Flash 全面进入3D 时代，技术路线的变化为存储芯片国

产化提供契机。目前三星、美光、intel 的3D NAND 生产比重

已经突破80%，预计到2019年底3D NAND 的出货比重将超过

90%。相比2D 平面NAND Flash 产品，3D NAND 的单位比特

成本更低，并且在不断向更高层数的产品演进。2018年是3D

NAND 从64层向96层过渡的一年，目前市场主流出货产品为

64层 3D NAND ，三星及东芝的96层研发工作已经完成，目前

已进入试产阶段。

特殊型存储器产品形态多样化，涵盖Speciality DRAM 、NOR

Flash 、SLC NAND 、EEPROM 、SRAM 等。特殊型存储器行业

具有下游应用风扇、竞争格局好、产业向大陆转移等特点，是

能诞生高成长公司的好赛道。汽车智能化的需求愈演愈烈，

ADAS 、车联网的ECU 搭载率越来越高，国内本土存储芯片企

业有望持续扩大市场占有率。

目录

1半导体存储器概要 (5)

1.1 金字塔存储体系架构 (5)

1.2 存储器芯片国产化战略意义重大 (7)

2需求端：移动设备、SSD固态硬盘主导存储器需求 (8)

2.1 存储容量来看，DRAM复合增速20-25%，NAND复合增速超过45% (8)

2.2 AI时代，DRAM需求爆发 (9)

2.2.1 需求结构：DRAM下游以服务器及手机应用为主。 (9)

2.2.2 AI时代，DRAM需求激增 (10)

2.2.3 手机DRAM进入8GB时代，容量扩大趋势依旧 (14)

2.3 数据经济推动NAND存储高速成长 (15)

2.3.1 需求结构：Nand Flash需求主要来自移动终端、SSD固态硬盘 (15)

2.3.2 手机应用，64GB渐成主流 (15)

2.3.3 PC市场：SSD固态硬盘达到价格甜蜜点 (17)

2.3.4 服务器市场：企业级SSD固态硬盘渗透率不断上升 (18)

3供给端：3D NAND新时代，存储芯片有望变局 (19)

3.1 主流存储器市场呈现寡头垄断格局 (19)

3.2 NAND存储芯片全面迈进3D时代 (20)

3.3 国内存储芯片项目建设进展顺利 (22)

4特殊型存储器国产化率先突围 (23)

4.1 特殊型存储器种类多，应用广 (23)

4.2 汽车智能化趋势下，特殊型存储器用量增多 (26)

4.3 海外企业退出，国内企业迎来NOR FLASH产业转移机遇 (27)

5投资策略 (29)

6风险提示： (30)

图表目录

图表1：主要存储介质类别 (5)

图表2：存储器按照需求特点形成了金字塔结构的产品体系 (6)

图表3：不同层次存储器的读写速度及价格 (6)

图表4：存储器主要分类 (7)

图表5：主要存储器性能对比 (7)

图表6：2017年美光、海力士及三星在中国地区销售占比 (8)

图表7：2013-2021年NAND需求量及增速 (9)

图表8：2013-2021年NAND平均销售价格增速 (9)

图表9：DRAM市场的下游需求结构 (9)

图表10：DRAM技术升级趋势 (10)

图表11：DRAM存储产品创新不断，功耗愈来愈低 (10)

图表12：2017-2019年DRAM需求及增速（单位：百万GB） (10)

图表13：服务器平均搭载内存容量 (11)

图表14：浪潮发布AI服务器品牌T ENSOR S ERVER进军AI服务器市场 (11)

图表15：浪潮的AI服务器产品一览 (12)

图表16：每台服务器对DRAM的需求 (12)

图表17：全球人工智能市场规模预测（十亿美金） (13)

图表18：2017年全球服务器出货量和销售额情况及增速 (13)

图表19：全球主要互联网企业服务器数量（千台） (13)

图表20：各品牌旗舰机型入门款的DRAM容量变化 (14)

图表21：手机DRAM配置容量变化趋势 (14)

图表22：全球NAND FLASH产业的需求结构 (15)

图表23：智能手机对NAND的需求不断上升 (16)

图表24：各品牌旗舰机型的NAND容量变化 (16)

图表25：SSD及HDD市占率变化趋势 (17)

图表26：主力PC品牌SSD硬盘搭载情况 (17)

图表27：机械硬盘与固态硬盘价格对比 (18)

图表28：SSD硬盘主要厂商市场份额 (18)

图表29：每台服务器对NAND FLASH的需求 (19)

图表30：国际大厂的主要企业级SSD硬盘产品一览 (19)

图表31：NAND FLASH市场2017年各家厂商市场份额 (20)

图表32：2017年DRAM主要厂商及市场份额 (20)

图表33：3D NAND技术发展路线图 (21)

图表34：3D NAND出货占比变化趋势（2016-2018）(比特容量口径) (21)

图表35：3D NAND产能占NAND总比重逐年增加 (22)

图表36：存储产业主要企业的F AB产能情况 (22)

图表37：中国大陆地区的主要存储器项目 (23)

图表38：国内主要存储器项目建设进展 (23)

图表39：特殊型存储器的主要细分领域市场规模（百万美金） (24)

图表40：NOR FLASH与NAND FLASH的主要性能参数对比 (24)

图表41：SLC NAND、MLC NAND、NOR FLASH性能对比 (25)

图表42：主流存储器与利基存储器的区别 (25)

图表43：NOR FLASH及SLC NAND主要厂商 (26)

图表44：自动驾驶汽车对DRAM的需求 (26)

图表45：自动驾驶汽车对NAND的需求 (26)

图表48：信息娱乐系统、仪表系统对存储器需求量攀升 (27)

图表49：自动驾驶汽车市场规模(万辆) (27)