国际结算第八章 福费廷

（四）适用于资本性商品和大宗耐用消费品交易 与保理服务适用于消费品贸易不同，福费廷业 务适用于以分期方式收付货款的资本品进出口， 或者说适用于对资本品出口债权的购买。 （五）需要担保 除非进口商或付款人的资信状况是一流的，任 何福费廷业务债务必须有背书形式的担保，或包 买商接受的不可撤销的、无条件的银行担保。（ 六）手续比较简便 福费廷业务使用汇票或本票，手续比较简便。 由于以真实交易为依托，出口商得到融资商的融 资，要比经申请银行贷款容易。
【教学目的和要求】
A. B. C. D. 掌握福费廷的概念 了解福费廷的业务流程 了解开展福费廷业务的利弊及风险 掌握福费廷和其它融资方式的不同
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某客户收到一出口业务，开证行为孟加拉汇 丰银行，金额10 000.00美元并得到开证行承兑， 90天远期信用证，信用证承兑付款日为8月17日。 该客户为中小企业，于2010年5月24日申请融资， 民生银行在扣除手续费、对方银行预扣费后，该 客户获得9500多美元的中小企业融资金额。试析 什么是福费廷？
三、福费廷业务的起源与发展
（一）福费廷业务的起源 （二）福费廷业务发展的成绩
出现了包买辛迪加 银行提供风险担保 提供可变利率融资 形成了福费廷二级市场
（三）福费廷的当事人
出口商 出口商（Exporter）是在福费廷业务中向进口 商提供商品或服务，并向福费廷融资商无追索权 出售有关结算票据的当事人。 进口商 进口商（Importer）是以赊购方式接受出口 商所提供的商品或服务，并以出具本票或承兑出 口商出具的汇票而承担票据到期付款的当事人。
三、福费廷业务的成本和费用
贴现率与贴息
包买商是按债权凭证的贴现价来购买的，购买价 格的高低直接决定于贴现率的高低。 贴息是根据债权凭证金额和贴现率（Discount Rate）计算出来的融资成本。
选期费
选期费即包买商收取的选择期（Option Period） 补偿费用。
三、福费廷业务的成本和费用
承担费是包买商收取的承担期（Commitment Period）补偿费用。承担期是指从包买双方达成交易到
实际交付债权凭证进行贴现这段时期（签订包买合同 至交付债权凭证）。在这段时期内，包买商因对该项 交易承担了融资责任而相应限制了他承做其他交易的 能力，以及承担了利率和汇价风险，所以要收取一定 的费用，即承担费（Commitment Free）。 承担费率一般为年率0.5％-2％。其计算公式为： 承担费=票据面值×年承担费率×承诺天数÷360
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福费廷概述
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福费廷的当事人及业务流程
第一节 福费廷概述 一、福费廷的概念
又称为“包买票 据”，指银行或其他金融机构对出口商持 有的、并经进口商承兑和进口方银行担保 的债权凭证无追索权地购买或贴现的金融 服务活动，是提前获得货款的一种资金融 通形式。
二、
（一）债权凭证的购买无追索权 即使融资商到期不能从进口商或担保银行收回票款，也 不能要求出口商退还所付款项，收不到票款的损失由融资 商自己承担，即融资商承担了福费廷业务中的最大风险。 （二）提供中期贸易融资 福费廷业务是使用资本性货物贸易或服务贸易的中长期 融资。融资期限一般是在3-7年之间，以5年居多，最长可 达10年。由于融资期限长，为了能较顺利收回资金，往往 根据融资期限的长短分成若干期办理款项收付。 （三）属于一种贴现服务 包买商通过对出口商持有的由进口商承诺支付并经过担 保的远期汇票进行贴现，即买断出口商持有票据实现福费 廷业务。贴现从包买商收到票据开始，之后扣除相应的利 息并将剩余金额还给出口商。贴现利率高于银行的贴现业 务，因为包买商承担更多的风险。
（一）出口商询价与申请
需要融资的金额、货币和期限 出口商的详细情况 进口商的详细情况 将要提交的票据种类 担保行的名称及其所在国家 担保方式 分期付款的面额、间隔和到期日 出口商品的名称及类别 预计提交票据的时间。 有关的进出口许可证或特许、授权书是否已办妥。 票据的付款地。
包买商 又称福费廷融资商（Forfaiter），即 为出口商提供融资业务的商业银行或其他金融机 构。融资商在无追索权地买进出口商提交的票据 以向出口商提供融资后，即获得届时向进口商追 讨票款的权利，同时也承担了无法从进口商得到 偿付的风险。
担保人 担保人（Guarantor）也称保付人，即为进 口商能按时付款做出担保的当事人，通常是进 口商所在地的大型商业银行。担保形式可以是 银行保函或备用信用证，也可由担保人在福费 廷上加具保证。保付人的介入提高了福费廷业 务中票据的可靠性，降低了融资风险。
（二）包买商审查与报价
◈ 对进口商所在国家或地区核定的信用限额是否 有足够的余额来承做该笔业务。 ◈ 对担保银行资信进行评估 ◈ 商品交易本身是否属正常的国际贸易 ◈ 有无对进出口双方资信状况产生不利影响的记 载及报告。 ◈ 能否以有利可图的价格在二级市场上转卖票据。
（三）出口商与包买商签订福费廷协议
担保费是进口方银行因出具保函或对票据加保而 向进口商收取的风险费和手续费。担保费由进口商直 接支付。
宽限期又叫多收期（Grace Days），指从票据到期 日至实际收款日的估计延期天数。
除担保费外，以上费用表面上都是由出口商承 担的，但出口商早已将这些费用通过加价转嫁给 了进口商，因此，实际上是进口商承担了主要成 本和费用。
包买商的报价被出口商接受后，双方即可正 式签订包买合同（福费廷协议）。
（四）进出口商签订贸易合同 （五）出口商发货、寄单和出具汇票 （六）进口商申请银行担保 （七）进口商借单提货 （八）包买商购进债权凭证 福费廷业务的详细程序见流程图8-1
图8-1说明： ①签订包买合同； ②签订贸易合同； ③发货、签发汇票； ④交割规定单据； ⑤寄单； ⑥申请银行担保； ⑦借出单据； ⑧寄交担保债权凭证； ⑨无追索权贴现付款； ⑩提示到期票据； ⑪支付票款； ⑫偿还垫付票款。