沪深300指数编制规则

采掘 7% 有色金属 6% 房地产 7%
商业贸易 5% 信息设备 6% 黑色金属 6% 有色金属 6% 交运设备 6% 采掘 7% 家用电器 8% 房地产 13% 金融服务 14%
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指数权重分布
板块权重
沪深300与上证、深证板块权重比较
25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 银行Ⅱ 沪深300 上证综指 深证成指 20.2 19.9 7.0 证券Ⅱ 6.6 3.7 6.8
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7
指数计算
基日与基期
基日：2004年12月31日 基点：1000点 基期：基日300只成份股的总调整市值
指数计算：自由流通股本分级靠档加权
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指数计算
指数计算公式
加权比例根据自由流通量与分级靠档计算
自由流通 比例(%) 加权比例 （%）
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沪深300
上证综合指数
深证成份指数
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指数选样
样本空间
上市时间超过一个季度，除非该股票上市以来日均A股总市 值在全部沪深A股中排前30位； 非ST，*ST股票，非暂停上市股票；
经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件，财务报告无 重大问题；
股价无明显的异常波动或市场操纵； 剔除其他经专家委员会认定的应该剔除的股票。
房地产开发 有色金属冶 煤炭开采Ⅱ Ⅱ 炼Ⅱ 6.4 2.4 13.4 6.3 5.8 7.5 6.2 3.5 6.0
沪深300
保险Ⅱ 4.7 5.5 0.0
钢铁 4.1 2.5 6.0
饮料制造 3.6 1.7 13.0
建筑装饰 3.2 3.7 0.0
电力 3.0 3.2 0.7
上证综指
深证成指
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欢迎参加股指期货系列培训（一）
2010年3月13日
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股指期货简介与沪深300指数合约介绍
李洁 中粮期货
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股指期货简介
什么是期货？什么是股指期货？ 期货，一般指期货合约，是由交易所统一制定的、规定在 将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化 合约。 这个标的物，又叫做基础资产，可以是某种商品，如铜或 原油等；也可以是某种金融资产，如股票、外汇或债券等； 还可以是某个金融指标，如三个月期的银行同业拆借利率 或股票指数如沪深300股票指数等。 标的物是实物商品的期货合约称为商品期货。标的物是金 融资产的期货合约称为金融期货；标的物是股票指数的期 货合约称为股指期货。
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样本维护
定期调整
定期审核：每年6月及12月中上旬 样本股调整实施：每年7月及1月第一个交易日 依据：半年财报及交易数据 调整比例不超过10% 缓冲区规则
成份股备选名单：15只
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样本维护
临时调整
新发行股票（是否启用快速进入指数规则） 收购与合并 分拆 暂停上市、破产、退市等
≤10
自由流通 比例
忠良品格
(10,20] (20,30] (30,40] (40,50] (50,60] (60,70] (70,80] ＞80 20 30 40 50 60 70 80 100
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指数计算（实例）
假定选择三个股票作为样本股计算指数，以基日股票总调 整市值为基期，基点指数为1000点。下表为基日和第一 日股本情况及收盘价：
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指数权重分布
个股权重（2010年1月29日）
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沪深300指数编制方法要点

指数选样：规模大、流动性好 指数计算：自由流通量分级靠档 样本维护：定期 & 临时 权重分布：行业、板块、个股
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主讲人：刘蕴珊
liuys@cofco.com 中粮期货 忠良品格 (010)59137026
自由流通量分级靠档
第一日指数=177100/181000×1000=978.45
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指数计算
指数基期修正
样本股名单、股本结构发生变化 样本股调整市值出现非交易因素的变动 除数修正法
修正前的调整市值 修正后的调整市值 原除数 新除数
修正后的调整市值 = 修正前的调整市值 + 新增（减）调整市值
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三大指数价格趋势比较图
600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100%
05-02 05-06 05-10 06-02 06-06 06-10 07-02 07-06 07-10 08-02 08-06 08-10 09-02 09-06 09-10 10-02
快速进入指数规则
新发行A股，符合样本空间条件 境内发行总市值排名在沪深A股前10位 上市第十个交易日结束后纳入指数
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指数权重分布
上证综合指数
行业权重
沪深300指数
其它 21% 金融服务 33% 食品饮料 4% 交运设备 4% 黑色金属 4% 建筑建材 4% 机械设备 5% 交通运输 5% 金融服务 采掘 房地产 有色金属 交通运输 机械设备 建筑建材 黑色金属 交运设备 食品饮料 其它
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指数选样
选样方法
计算样本空间内股票最近一年（新股为上市以来） 的A股日均成交金额与日均总市值；
对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由 高到低排名，剔除排名后50%的股票； 对剩余股票按照最近一年日均A股总市值由高到低 进行排名，选取排名前300名的股票作为样本股。
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沪深300指数
3 1 2 3 4
指数选样
指数计算
样本维护 指数权重分布
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沪深300指数
2005.4.8 正式发布
内地首只股指期货标的 指数，沪深两市联合发 布的第一只跨市场指数 由300只规模大、流动 性好的A股股票组成 与上综指、深成指相关 系数基本维持在95%
其它 17% 房地产 3% 机械设备 3% 交运设备 4% 有色金属 4% 公用事业 4% 建筑建材 5% 交通运输 6% 采掘 18% 化工 7% 金融服务 wk.baidu.com9% 金融服务 采掘 化工 交通运输 建筑建材 公用事业 有色金属 交运设备 机械设备 房地产 其它
深证成分指数
其它 15% 食品饮料 14% 食品饮料 金融服务 房地产 家用电器 采掘 交运设备 有色金属 黑色金属 信息设备 商业贸易 其它