信托制度本土化案例[1].pptx

D．新疆金新信托乳品行业战略 并购资金信托计划
信托计划具体内容：
发行规模
发行机构 推介期 信托期限 资金运作 受益分配 担保模式
开户银行
人民币8600万元
金新国际信托投资有限公司 一个月 1年（2003年7月2日—2004年7月2日 用于乳品行业战略并购
预计回报率5.2％ 德隆国际公司承诺以6.5％回购受益权
－－《中华人民共和国信托法》第二条
信托法律关系结构图解：
信托目的
… …→
… …←
委托人
信托财产
受益人
受托人
二．典型案例分析 （A、B、C、D、E）
A．广东国投破产案
1999.1 广信国投正式申请破产，查明总资产 214.71亿，负债361.65亿，资不抵债差额为147亿，债 务中境外债务高达159亿。经广东高院、广州中院和深 圳中院审理，广东国投及其3个全资子公司广信企业发 展公司、广东国际租赁公司、广东国投深圳公司的破产 债权清偿率分别为12.52%、28%、11.5%和19.48%， 均超过了目前国内破产案平均债权清偿率8%的纪录。 原因分析： 1.“二银行”角色 2.政府委托理财行为 3.短贷长投模式
设立专用信托账户，与自有资金分别管理， 并为不同委托人的信托资金分别记账，充 分保证信托投资的独立性和完整性。
××银行
交易及风险防范模式
方正房地产公司需与 BITIC 签订以下三份合同： 1．《方正公司商业地产租金收益财产信托合同》
2．《方正公司商业地产租金收益财产信托受益权 转让代理协议》
3．《商品房买卖合同》
E ．建元2008-1重整资产证券化 信托资产支持证券
信托计划具体内容：
发行规模 发行机构
人民币27.65亿元 中诚信托有限责任公司
信托期限
到期日2012年12月28日
受益权分层模式 受益分配
优先级资产支持证券21.5亿元，获得AAA评级， 在银行间债券市场公开发行；次级资产支持证券 6.15亿元，向中国信达资产管理公司定向发行。
广国投案件后果
1.总经理黄炎以非法吸收公众存款罪和玩忽职守罪数
罪并罚被判14年；
2. 广东省向中央再贷款380亿元一揽子解决省内金融
支付危机；
3. 6000亿信托资产全部进入第五次清理整顿中。信托
业成为所有金融机构中的“坏孩子”，全行业不知何 去何从。
4. 中国国家信誉第一次受到质疑。
B．北京CBD土地信托计划
并购
基金运作 ………………………………….. 分拆上市 可转换债 配股
上市 ………………………..
债券
银行信贷
厂商融资
发行股本 创设
创业wk.baidu.com
成熟
商业经营
………………………………... …………………..
优秀
企业发展 卓越 资本经营
一．信托定义及其结构
“本法所称信托，是指委托人基于对受 托人的信任，将其财产委托给受托人，由受 托人按委托人的意愿、并以自己的名义为受 益人的利益或者特定目的进行管理或者处分 的行为。”
从信托财产法律结构的独创性来分析，信托财产的独立 性具有类独立人格“法主体”的地位，突出地反映 了英国法律体系在财产结构中极力保护私有财产神 圣不可侵犯的灵活性特点。
预计回报率6．08％
担保模式 开户银行
超额抵押、流动性储备账户及本金快速偿付等 ××银行
案例小结：
直接投融资平台 金融创新之源 实践中的负面效应
信托制度本土化进程中的“受托人”文化理 念考验
三．信托制度特点评析
从信托起源的历史来看，信托制度的天然禀赋就具有鲜 明的自由个性：“不自由，毋宁死”。
信托计划具体内容：
发行规模 发行机构 推介期
信托期限 资金运作 受益分配
账户管理
开户银行
不超过人民币15亿元 北京国际信托投资有限公司
2002年9月9日至2002年10月15日（国庆 休假期间除外）
5年
用于北京CBD土地开发和基础设施建设项目
信托成立之日起每满一年后的10个工作日内， 预计回报率4.8﹪。
信托制度本土化案例分析
如果有人要问，英国人在法学领域取 得的最伟大、最独特的成就是什么， 那就是历经数百年发展起来的信托理 念，我相信再也没有比这更好的答案 了。这不是因为信托体现了基本的道 德原则，而是因为它的灵活性，它是 一种有极大弹性和普遍性的制度。
英 梅特兰(Maitland)
金融工具
C．北京华堂商场大兴店20年租 金收益权财产信托计划
信托计划具体内容：
发行规模 发行机构 推介期
不超过人民币7000万元 北京国际信托投资有限公司 2004年7月_8月
信托期限 资金运作 受益分配 账户管理
开户银行
2年
用于方正房地产开发公司之华堂商场大兴 店内部装修。
信托成立之日起每满一年后的10个工作日 内，预计回报率6﹪。
商务中心区定义：
又称中央商务区，简称“CBD”,起源于 20世纪初的美国，意为商业会聚之地。现代 意义上指集中大量金融、商业、贸易、信息 及中介服务机构，拥有大量商务办公、酒店、 公寓等配套设施、具备完善的市政交通与通 讯条件，便于现代商务活动的场所。纽约曼 哈顿、东京新宿、香港中环即为成熟的商务 中心区代表。
××银行
案件结果及其影响：
德隆系清盘 非法吸收公众存款罪 《收购个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》
2004年10月，人民银行、财政部、银监会、证监会等四部 委联合发布了《个人债权及客户证券交易结算资金收购意见》 （以下简称《收购意见》），明确规定2004年9月30日（含 2004年9月30日）以前发生的收购范围内的个人债权（个人储 蓄和客户交易结算资金除外）10万元以内全额收购、10万元以 上部分按九折收购。随后，针对《收购意见》实施过程中的有 关问题，《个人债权及客户证券交易结算资金收购实施办法》 （以下简称《实施办法》）、《关于证券公司个人债权及客户 证券交易结算资金收购有关问题的通知》（以下简称《收购通 知》）相继出台，个人债权及客户证券交易结算资金收购的政 策体系基本形成。
设立专用信托账户，与自有资金分别管理， 并为不同委托人的信托资金分别记账，充分 保证信托投资的独立性和完整性。
××银行
风险防范模式
根据《北京市朝阳区人民政府关于北京 商务中心区土地开发项目的确认函》，下述 收入，将用于偿付信托贷款本息：
1.一级土地开发的净收益； 2.在CBD开发过程中，可由朝阳区财政 支配的其它各种收益； 3.前述资金不足时，由朝阳区财政统筹 安排资金，予以补足。