财务分析在信用评级中的运用课件.pptx
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2 反向因素：例如，企业为其他企业的债务提供了 担保；企业对产品提供了长期的质量承诺；企业 与供货商或资产出租人签订了长期的付款协议 等。
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Contents
1 财务分析在信用评级中的作用 2 基于信用评级的财务分析的特点 3 财务分析时需要注意的问题 4 财务分析的框架
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财务分析在信用评级中的作用
v 财务分析是财务预测的基础 财务预测是信用评级中非常重要的环节，
如果没有财务预测，那么信用评级就会在定 量分析中失去评价的依据，而财务分析又是 财务预测的基础，不作财务分析，财务预测 就无从谈起。
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1
财务分析在信用评级中的作用
2 基于信用评级的财务分析的特点 3 财务分析时需要注意的问题
4
财务分析的框架
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基于信用评级的财务分析的特点
v 从债权人的角度出发，并非股东 财务报表有很多使用人，包括股东、债权 人、政府税务部门、会计师事务所等等， 不同的使用人具有不同的立场和目的，因 此在对同一个企业进行财务分析时，他们 所选用的方法和关注的重点也是不同的。
例如，通过分析企业销售收入中产品的类型 分布以及各种产品在销售收入中所占的比例， 可以判断出企业经营对某种产品的依赖程度； 通过分析销售收入中客户的分布情况以及所占 比例，可以了解企业客户的地域集中度及数量 集中度；通过分析企业应收帐款和原材料的变 动情况，可以了解企业在经营中与客户及供货 商的讨价还价能力。
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基于信用评级的财务分析的特点
v 重点考虑现金流 信用评级中对现金流的分析，是财务
分析的落脚点；因为正常情况下，企业的 债务是需要用现金来偿还的，如果不能提 供足额的可以用来偿还债务的现金，企业 即使有很好的盈利水平和资本结构也是无 用的 。
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基于信用评级的财务分析的特点
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基于信用评级的财务分析的特点
❖1 股东:围绕怎样提高公司净资产的获利能力;
❖2 债权人:关注的是企业能否将借款按时足额地偿
❖
还给债权人总资产收益率才是考察盈利
❖
能力的最重要指标；
❖3 税务部门：关注的是与企业所纳税款相关的会
❖
计信息是否准确无误；
❖4 会计师事务所：确保财务报表中没有重大错误
v 要考虑很多表外因素 在信用评级中进行财务分析时，不仅
要注意财务报表中的数据，很多时候还要 考虑一些表外的因素。因为这些表外因素 也会直接或间接的影响企业的资信状况， 甚至有时候这些影响可能会是巨大的。
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基于信用评级的财务分析的特点
1 正向因素 ：例如，企业与客户签订了一份长期的 销售合同；企业与银行长时间保持着良好的合作 关系或签订了综合授信的协议等。
4
财务分析的框架
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财务分析在信用评级中的作用
v 通过对财务报表的初步分析可以了解企 业的总体状况 通过对企业财务报表的阅读及初步 分析，可以发现许多与评级有关的信 息，并且可以帮助我们找出在评级中 重点关注的领域。从而提高评级效率、 提升评级质量。
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财务分析在信用评级中的作用
v 财务分析是判断竞争地位的依据 受评企业在行业中的竞争水平对评级结
果至关重要，在考虑受评企业的竞争能力时， 财务分析也是一项重要的手段 。竞争能力 的评价，不仅要用到企业自身的数据，还要 与同行业企业的财务数据进行对比，通过对 比可以对受评企业的竞争水平有一个基本的 判断。
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财务分析在信用评级中的作用
例如，通过查看企业总资产和销售 收入的金额，可以了解企业的规模大 小。通过分析资产负债表的结构，可 以大致了解企业资产、负债及所有者 权益的构成、企业的负债规模、哪些 因素是在评级中需要重点关注的领域 等。
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财务分析在信用评级中的作用
v 财务分析是评价企业战略成功可能性的依据 在评价企业未来战略时，其成功的可能
性是我们关注的重点，而财务分析可以帮助 我们进行评价。
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财务分析在信用评级中的作用
例如，企业准备在未来作某项投资， 或者开发某项新产品，或者建立新的营销网 络，不可避免的问题就是资金 。借助于财 务分析，我们可以判断企业届时有没有能力 筹集足够的现金，包括经营性现金以及外部 筹资现金。
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财务分析在信用评级中的作用
例如，通过对比同行业的资产总额、 销售收入总额，我们可以了解受评企业与同 行业相比规模大小如何；通过对比同行业的 毛利率和营业利润率，我们可以知道受评企 业的获利能力怎样，等等。
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财务分析在信用评级中的作用
v 财务分析是了解企业经营状况的最直接 有效的手段 通过较为细致的财务分析，可以找 到大量有关企业基本经营的数据和信息， 这有助于我们更加深入的了解企业的经 营状况，包括企业的经营范围、提供产 品的多样化程度、企业客户的多样化程 度等，从而判断企业的资信水平。
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财务分析在信用评级中的作用
财务分析在信用评级中的运用
上海海事大学
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Contents
1 财务分析在信用评来自百度文库中的作用
2 基于信用评级的财务分析的特点
3 财务分析时需要注意的问题
4
财务分析的框架
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Contents
1 财务分析在信用评级中的作用
2 基于信用评级的财务分析的特点
3 财务分析时需要注意的问题
❖
和故意或非故意地不规范处理；
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基于信用评级的财务分析的特点
v 从最保守的角度财务预测 信用评级强调的是一种长期稳定的经营
状态，企业在不利情况下的经营表现是决定 信用级别的很重要的因素。因此在对企业进 行财务分析和财务预测时，往往是从保守的 角度来考虑问题 。
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1 财务分析在信用评级中的作用 2 基于信用评级的财务分析的特点 3 财务分析时需要注意的问题 4 财务分析的框架
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v 财务分析是财务预测的基础 财务预测是信用评级中非常重要的环节，
如果没有财务预测，那么信用评级就会在定 量分析中失去评价的依据，而财务分析又是 财务预测的基础，不作财务分析，财务预测 就无从谈起。
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财务分析在信用评级中的作用
2 基于信用评级的财务分析的特点 3 财务分析时需要注意的问题
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基于信用评级的财务分析的特点
v 从债权人的角度出发，并非股东 财务报表有很多使用人，包括股东、债权 人、政府税务部门、会计师事务所等等， 不同的使用人具有不同的立场和目的，因 此在对同一个企业进行财务分析时，他们 所选用的方法和关注的重点也是不同的。
例如，通过分析企业销售收入中产品的类型 分布以及各种产品在销售收入中所占的比例， 可以判断出企业经营对某种产品的依赖程度； 通过分析销售收入中客户的分布情况以及所占 比例，可以了解企业客户的地域集中度及数量 集中度；通过分析企业应收帐款和原材料的变 动情况，可以了解企业在经营中与客户及供货 商的讨价还价能力。
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v 重点考虑现金流 信用评级中对现金流的分析，是财务
分析的落脚点；因为正常情况下，企业的 债务是需要用现金来偿还的，如果不能提 供足额的可以用来偿还债务的现金，企业 即使有很好的盈利水平和资本结构也是无 用的 。
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❖1 股东:围绕怎样提高公司净资产的获利能力;
❖2 债权人:关注的是企业能否将借款按时足额地偿
❖
还给债权人总资产收益率才是考察盈利
❖
能力的最重要指标；
❖3 税务部门：关注的是与企业所纳税款相关的会
❖
计信息是否准确无误；
❖4 会计师事务所：确保财务报表中没有重大错误
v 要考虑很多表外因素 在信用评级中进行财务分析时，不仅
要注意财务报表中的数据，很多时候还要 考虑一些表外的因素。因为这些表外因素 也会直接或间接的影响企业的资信状况， 甚至有时候这些影响可能会是巨大的。
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基于信用评级的财务分析的特点
1 正向因素 ：例如，企业与客户签订了一份长期的 销售合同；企业与银行长时间保持着良好的合作 关系或签订了综合授信的协议等。
4
财务分析的框架
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财务分析在信用评级中的作用
v 通过对财务报表的初步分析可以了解企 业的总体状况 通过对企业财务报表的阅读及初步 分析，可以发现许多与评级有关的信 息，并且可以帮助我们找出在评级中 重点关注的领域。从而提高评级效率、 提升评级质量。
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财务分析在信用评级中的作用
v 财务分析是判断竞争地位的依据 受评企业在行业中的竞争水平对评级结
果至关重要，在考虑受评企业的竞争能力时， 财务分析也是一项重要的手段 。竞争能力 的评价，不仅要用到企业自身的数据，还要 与同行业企业的财务数据进行对比，通过对 比可以对受评企业的竞争水平有一个基本的 判断。
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例如，通过查看企业总资产和销售 收入的金额，可以了解企业的规模大 小。通过分析资产负债表的结构，可 以大致了解企业资产、负债及所有者 权益的构成、企业的负债规模、哪些 因素是在评级中需要重点关注的领域 等。
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v 财务分析是评价企业战略成功可能性的依据 在评价企业未来战略时，其成功的可能
性是我们关注的重点，而财务分析可以帮助 我们进行评价。
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财务分析在信用评级中的作用
例如，企业准备在未来作某项投资， 或者开发某项新产品，或者建立新的营销网 络，不可避免的问题就是资金 。借助于财 务分析，我们可以判断企业届时有没有能力 筹集足够的现金，包括经营性现金以及外部 筹资现金。
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财务分析在信用评级中的作用
例如，通过对比同行业的资产总额、 销售收入总额，我们可以了解受评企业与同 行业相比规模大小如何；通过对比同行业的 毛利率和营业利润率，我们可以知道受评企 业的获利能力怎样，等等。
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财务分析在信用评级中的作用
v 财务分析是了解企业经营状况的最直接 有效的手段 通过较为细致的财务分析，可以找 到大量有关企业基本经营的数据和信息， 这有助于我们更加深入的了解企业的经 营状况，包括企业的经营范围、提供产 品的多样化程度、企业客户的多样化程 度等，从而判断企业的资信水平。
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财务分析在信用评级中的作用
财务分析在信用评级中的运用
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2 基于信用评级的财务分析的特点
3 财务分析时需要注意的问题
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1 财务分析在信用评级中的作用
2 基于信用评级的财务分析的特点
3 财务分析时需要注意的问题
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和故意或非故意地不规范处理；
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基于信用评级的财务分析的特点
v 从最保守的角度财务预测 信用评级强调的是一种长期稳定的经营
状态，企业在不利情况下的经营表现是决定 信用级别的很重要的因素。因此在对企业进 行财务分析和财务预测时，往往是从保守的 角度来考虑问题 。
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