陈雨露《国际金融》(第6版)笔记和课后习题(含典型题)详解-第Ⅰ篇 国际金融市场【圣才出品】
(完整版)国际金融第一章习题及参考答案
第一章习题一、名词解释1、国际收支2、资本账户3、自主性交易4、综合账户差额5、货币性失衡二、填空1、国际收支平衡表就是国际收支按特定账户分类和记账原则表示出来的。
其任何一笔交易的发生，必然涉及和两个方面。
2、国际收支平衡表中的所有账户可分为三大类：即、和。
3、在国际收支平衡表中，当收入大于支出时，我们称之为；反之当支出大于收入时，我们称之为。
4、补偿性交易，是指为而发生的交易。
5、考察国际收支在性质上是否平衡的四个口径，分别是、、和。
三、单项选择1、是指一国在一定日期（如某年某月某日）对外债权债务的综合情况。
A、国际收支B、国际借贷C、贸易收支D、资本收支2、下列四项中不属于经常项目A 旅游收支B 侨民汇款C 通讯运输D 直接投资3、下列项目应记入贷方的是A. 反映进口实际资源的经常项目B. 反映出口实际资源的经常项目C. 反映资产增加或负债减少的金融项目D. 反映资产减少或负债增加的金融项目4、若在国际收支平衡表，储备资产项目为-100亿美元，则表示该国A. 增加了100亿美元的储备B. 减少了100亿美元的储备C. 人为的账面平衡，不说明问题D. 无法判断5、股息、红利等投资收益属于A、劳务收支B、贸易收支C、转移收支D、资本项目6、在经济繁荣时期，由于国内需求旺盛，进出口业务会发生相应的变动，则国际收支可能出现。
A、顺差B、逆差C、平衡D、不确定7、只有才能在总体上反映一国自主性交易的状况。
A、经常项目B、资本项目C、贸易收支D、官方结算8、游资（Hot Money）应计入项目。
A、长期资本B、短期资本C、经常项目D、资本项目四、多项选择1、属于国际收支经常转移的项目有A．劳务收入B．侨汇C．无偿捐赠D．赔偿2、下列项目应记入贷方的是A、基本帐户资产增加B、储备帐户资产增加C、基本帐户负债增加D、储备帐户负债增加E、基本帐户收入增加F、储备帐户收入增加3、导致国际收支失衡的经济结构原因包括A．外汇投机B．产品供求结构失衡C．自然灾害D．要素价格失衡4、国际收支的“储备与相关项目”包括A．储备资产B．使用IMF贷款C．国外融资D．对外国官方负债5、关于资本账户，下列说法正确的是A．借方记录资本流出，贷方记录资本流入B．借方记录资本流人，贷方记录资本流出C．资本账户的各个项目是按照净额来记入借方或贷方的D．资本账户的各个项目不按照净额来记入借方或贷方的6、关于国际收支的平衡，下列说法正确的是A．自主性交易所产生的货币收支并不必定相抵B．补偿性交易是为了弥补自主性交易收支不平衡的融通性交易C．国际收支差额本质上是一个会计概念D．实际上并不存在某种单一的尺度能用来衡量一国国际收支是否平衡五、判断题1、国际收支是一个流量的、事后的概念。
国际金融政策(陈雨露)知识讲解
应对
汇率不变,减少 顺差
盯住汇率制
以静制动
小幅升值3%;大幅升值10% 盯住汇率制
套利 打破 结局
获利
维持 亏损
金融自由化进程放慢
打破
打破
投机热情更 大
经济风险增大
？？？
二、人民币汇率体制改革：内容和进程
（三）解决国际冲突的可能路线图
1. 贸易途径：增加有效进口，平衡经常项目顺差。 2. 全面狙击短期游资的流入。 3. 启动外汇交易市场的改革。 4. 适度控制人民币升值的速度和幅度（5-10％）
三、资本帐户放松管制与我国的金融稳定
（四）放松资本帐户管制的基本思路
基本思路
➢开放型金融保护主义政策 ➢资源导向型走出去战略 ➢支持国内企业境外上市融资 ➢有限度的证券资本流动
四、亚洲外汇储备剧增与美国经常项目逆差扩大：对我国的影响
（一）国际储备规模与储备结构的特征
四、亚洲外汇储备剧增与美国经常项目逆差扩大：对我国的影响
1 香港（85.62）
香港（0.96）
香港（0.92）
2 新加坡（40.29） 日本（0.69）
新加坡（0.8）
3 菲律宾（8.94） 韩国（0.66）
日本（0.73）
4 马来西亚（8.73） 新加坡（0.65） 印尼（0.25）
5 泰国（6.58）
马来西亚（0.59） 泰国（0.19）
6 韩国（6.43）
856.00 904.00 984.00 1376.13 1684.14
印尼（0.53）
马来西亚（0.19）
7 日本（5.59）
泰国（0.5）
韩国（0.12）
8 中国大陆（5.61） 菲律宾（0.21） 中国大陆（0.08）
国际金融读书笔记（5篇）
国际金融读书笔记（5篇）第一篇：国际金融读书笔记国际金融读书笔记国际金融的主要内容大体可以分为汇率与外汇市场，国际金融环境与机构，国际金融风险与管理国际融资与国际财务管理。
同时又可以细分为国际收支及宏观管理、外汇与汇率、汇率制度、国际金融风险、外汇风险预测与管理、长期与短期融资、国际贸易融资和国际直接投资与财务管理等等。
第一章融入世界的中国经济主要学习把握中国对外开放的趋势；把握国际金融形势变化的方向。
通过学习这些内容来了解中国经济日益开放化和国际化的指标、国际金融形势的主要特点和学习国际金融的重要性。
1、中国经济的国际化中国的贸易地位在2004年在世界贸易由中等水平上升到第三位，仅次于德国和美国；而进出口总额占GDP的比重呈现快速上升的趋势。
贸易结构中制成品在出口与进口贸易中均占绝大比重，高新技术出口的数量及其比重不断攀升。
贸易政策逐步得到改良，跨国并购将成为中国吸引外资新的增长点，中国外资政策的制定逐渐放宽，经历了一个从规制到放松规制再到自由化的过程。
进出口贸易和国际收支的贡献率越来越高，贸易顺差逐年增长。
中国的国际收支总量水平一直保持持续、稳定、快速增长的态势, 外汇储备继续增加，人民币汇率市场平稳运行，国际化程度不断提高；国际储备也逐年大幅增长。
2、国际金融形势和特点金融市场一体化，各国金融市场一体化；各国金融政策倾向一体化，国际机构国际化，资金流动自由化和国际化。
全球金融自由化对中国经济有促进作用的同时也增加了一些经济发展的风险；国际金融市场存在外部不稳定性和内部不稳定性。
国家混业经营趋势、金融风险传导机制日益顺畅和投机力量的活跃使国际金融风险居高不下，从而导致外汇市场动荡不安，股市纷纷下挫，利率市场差距明显。
3、国际金融的机遇与挑战机遇：有利于各国之间的金融往来和全球融资，有利于提高金融业本身的效率，有利于降低筹资成本，提高企业生产力，有利于国际直接投资的发展，有利于进一步放宽各国的金融管制。
国际金融 第一章 国际收支与国际储备 笔记
第一章国际收支与国际储备笔记第一节外汇与国际收支一、外汇的概念和作用1、外汇的概念（1）动态的外汇把一国货币兑换成另一国货币，用以清偿国际间债权债务关系的行为和活动，等同于国际结算。
（2）静态的外汇●广义的静态外汇泛指一切以外国货币表示的资产，包括：外币现钞（纸币、铸币）；外币支付凭证或支付工具（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证）；外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票）；特别提款权；其他外汇资产●狭义的静态外汇外国货币和以外国货币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。
（银行汇票、银行支票、银行存款（上述三种用外币表示）、其它）按照这一定义，以外币表示的有价证券由于不能直接用于国际间的支付，故不属于外汇。
人们通常所说的外汇就是指这一狭义概念。
2、外汇应具备的要素●具有真实的债权债务基础●票面所标示的货币一定是可兑换货币可自由兑换货币：✓国际支付领域中广泛使用；✓国际货币市场上主要的买卖对象●是一国外汇资产，能用以偿还国际债务3、外汇的作用●国际购买手段：购买商品和服务●国际支付手段：用于商品、金融、资金等方面债权债务的清偿●国际储备手段：外汇储备，维护汇率稳定●国际财富的象征：对国外债权的持有，并能转化为其他资产4、一些国家的货币名称及符号二、国际收支的概念1、狭义国际收支的概念●第一阶段：指贸易收支差额国际收支指“贸易差额”一直沿袭至一次世界大战。
●第二阶段：指外汇收支差额（仍主要局限于贸易收支）此阶段国际收支是指：一个国家在一定时期内，同其他国家为清算到期的债权、债务所发生的外汇收支的总和。
2、广义的国际收支●第三阶段：指全部国际经济交易✓国际收支是指一国在一定时期内全部对外经济往来的货币记录（未涉及货币收支的往来折算成货币加以记录）。
✓IMF的定义：一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录。
✓以交易为基础(on Transaction Basis)3、要理解此概念，必须把握以下几点：（1）“国”的含义:既包括具有独立主权且有自己的货币制度的行政区域意义上的国家，也包括虽没有独立主权、但由于某些历史的或现实的原因有自己独立的货币制度而自成世界上一个经济实体的地区，用“经济体”(Economy)的概念更为准确。
国际金融(陈雨露)答案
国际金融（第四版）陈雨露第一章答案5.英镑/美元 1.6900/10 即1英镑=1.6900/10美元[间接标价]卖出美元价：1.690(卖出1.690美元可以买（得）回1英镑,即卖出时，1英镑兑1.690美元)，买进美元价：1.6910（1英镑可买进1.6910美元，即买进时，1英镑兑1.6910美元）（1）中国银行以什么价格向你买进美元？站在银行的角度，银行要买进美元，卖出英镑，则卖出英镑的价格越高越好，因此选1.6910（2）你以什么汇价从中国银行买入英镑？上课的时候有个男生举手说得对，其实这一题跟上一题的逻辑是一样的，只是提问的角度不一样。
站在银行的角度，银行卖出英镑，获得美元即买进美元，则卖出英镑价格越高获得美元越多，因此还是选1.6910（3）如果你向中国银行卖出英镑，汇率多少？站在银行的角度相当于获得英镑即买入英镑，付出美元即卖出美元，也就是说花越少的美元得到英镑越好，因此选1.69007.1美元=7.8000/10港元上课的时候我说应该始终站在银行角度，我认为是不对的，因为这样一来在外汇市场上中介就无利可图，这不符合逻辑，因此我们还是要看题目是在哪个立场。
在本题中，我们是在中介的立场，也就是说我们必须有利可图，按照这个立场才能作出正确的价格选择。
（1）该银行向你买进美元，汇价是多少？在我的角度，银行向我买进美元，相当于我卖出美元，我要赚钱，当然要选贵的价格，所以是7.8010（2）如果我要买进美元，按照什么汇率计算？我买进美元，意味着越低的价格越好，因此汇率是7.8000（3）如果你要买进港元，汇率多少？我买进港元，卖出美元，卖出美元的话当然是要卖贵价，所以选7.801011.美元兑港币汇率7.8057/67，客户要以港币向你买进100万美元（1）我是银行立场，客户买进美元，相当于我卖出美元，所以要卖贵一点，选7.8067（2）如果我想买回美元平仓，当然是想买最便宜的价格，所以我们首先排除了A、B两个经纪人。
国际金融学第六版习题答案
国际金融学第六版习题答案国际金融学第六版习题答案国际金融学是研究国际间货币和金融关系的学科，它涉及到国际贸易、外汇市场、国际金融市场等多个领域。
对于学习国际金融学的学生来说，习题是巩固知识、检验理解的重要工具。
在国际金融学第六版中，习题的答案对于学生来说尤为重要。
第一章：国际金融学概述习题1：国际金融学的定义是什么？答案：国际金融学是研究国际间货币和金融关系的学科，它涉及到国际贸易、外汇市场、国际金融市场等多个领域。
习题2：国际金融学的研究对象有哪些？答案：国际金融学的研究对象包括国际货币体系、国际金融市场、国际投资等。
第二章：国际金融市场习题1：国际金融市场的分类有哪些？答案：国际金融市场可以分为外汇市场、国际资本市场和国际债务市场。
习题2：外汇市场的功能是什么？答案：外汇市场的功能包括货币兑换、外汇储备、国际支付和利率确定等。
第三章：国际金融制度习题1：国际货币体系的演变有哪些阶段？答案：国际货币体系的演变经历了金本位制、布雷顿森林体系和现代浮动汇率制等阶段。
习题2：布雷顿森林体系的特点是什么？答案：布雷顿森林体系的特点包括美元的主导地位、固定汇率制和国际货币基金组织的建立等。
第四章：国际金融风险管理习题1：什么是汇率风险？答案：汇率风险是指由于汇率波动导致的资产和负债的价值变动。
习题2：如何进行汇率风险管理？答案：汇率风险管理的方法包括使用远期外汇合约、货币互换和期权等工具。
第五章：国际金融政策习题1：什么是资本流动限制？答案：资本流动限制是指国家对资本流动实施的各种措施和限制。
习题2：资本流动限制的影响有哪些？答案：资本流动限制的影响包括影响国际投资、影响外汇市场和影响国际收支平衡等。
通过对国际金融学第六版习题的答案的学习，可以帮助学生更好地理解和掌握国际金融学的知识。
同时，习题的答案也可以作为学生自我检验的工具，帮助他们发现自己的不足并加以改进。
在学习国际金融学的过程中，习题的答案是学生不可或缺的参考资料。
国际金融实务第一章
第1章 外汇交易的一般原理
参考资料
陈雨露：《国际金融》，中国人民大学出版社 中文： 《金融研究》、 《国际金融研究》、《世
界经济》、《国际经济评论》 英文：
Journal of International Money and Finance Journal of International Financial Markets, Institutions & Money Journal of Multinational Financial Management Global Finance Journal Journal of International Economics Journal of Monetary Economics
其他习惯表示法
1.1.2 交易时间
开市和收市:是相对于单个外汇市场什么时候开 始营业什么时候结束营业而言。
表1—1 全球主要外汇交易时间
市场 惠灵顿 悉尼 东京 中国香港 法兰克福 伦敦 纽约
北京时间 04:00—13:00 06:00—16:00 08:00—15:00 10:00—17:00 14:30—23:00 15:30—（次日）0:30 2对手的选择
交易对手的选择，应遵循如下两个原则： • 应选择已建立代理行关系的银行或已建立同业交易额度的
代理行，以便于控制和管理交易的金额和敞口头寸。 • 选择一些资信优良、作风正派、往来频繁、关系密切，而
且已有交易额度的银行作为交易对手。
最佳交易银行还应具备以下条件：报价迅速、报价具竞争 性、报价合理。
1.4.5 外汇期权交易
外汇期权交易（Currency Options）是指 交易双方按商定的汇率就将来在约定的某 段时间内或某一天是否购买或出售某种货 币的选择权预先达成一个合约。
国际金融陈雨露第六版笔记
国际金融陈雨露第六版笔记摘要：一、陈雨露《国际金融》第六版简介1.作者简介2.本书的出版背景和意义3.本书的结构和主要内容二、第六版的主要内容和更新1.外汇与外汇汇率2.外汇市场3.外汇衍生产品市场4.国际金融市场其他领域的新发展三、本书的优点和特点1.理论与实践相结合2.覆盖面广泛，内容丰富3.注重实用性，适用于各类读者四、本书的不足和需要改进的地方1.某些内容过于理论化，难以理解2.更新速度不够快，不能及时反映最新情况正文：一、陈雨露《国际金融》第六版简介陈雨露《国际金融》第六版是一本关于国际金融市场的经典教材。
作者陈雨露是我国著名的金融学家，对外经济贸易大学教授，博士生导师。
他长期从事国际金融的研究和教学工作，是我国国际金融领域的权威专家之一。
本书于2019年出版，是对第五版内容的全面更新和升级。
第六版在保持原有结构和风格的基础上，对内容进行了大量的增删和修改，增加了许多新的理论和实践成果，以反映国际金融市场的最新发展。
本书共分为四篇，分别是：外汇与外汇汇率、外汇市场、外汇衍生产品市场、国际金融市场其他领域的新发展。
全书系统、全面地介绍了国际金融市场的基本理论和实务，既注重理论研究，又强调实践应用，是一本非常适合各类读者阅读的教材。
二、第六版的主要内容和更新第六版在内容上进行了大量的更新和增删，以反映国际金融市场的新发展。
1.外汇与外汇汇率这一部分主要介绍了外汇与外汇汇率的基本概念、外汇市场的运行机制、汇率的决定和变动、以及汇率制度等内容。
2.外汇市场这一部分主要介绍了外汇市场的基本构成、外汇交易的方式和种类、外汇市场的参与者、以及外汇市场的新发展等内容。
3.外汇衍生产品市场这一部分主要介绍了外汇衍生产品的基本概念、种类和特点、外汇衍生产品的定价和交易、以及外汇衍生产品市场的新发展等内容。
4.国际金融市场其他领域的新发展这一部分主要介绍了国际金融市场的新发展，包括全球金融治理、国际金融监管、金融风险管理、以及数字货币和区块链等新兴领域。
国际金融第六版全书课后习题以及答案
国际金融第六版全书课后习题以及答案一、选择题1. 以下哪项不是国际金融市场上的主要货币？（）A. 美元B. 欧元C. 英镑D. 人民币答案：D2. 以下哪个组织负责监督国际金融体系的运行？（）A. 国际货币基金组织（IMF）B. 世界银行C. 国际清算银行（BIS）D. 世界贸易组织（WTO）答案：A3. 以下哪个国家不属于国际货币基金组织（IMF）的创始成员国？（）A. 美国B. 英国C. 法国D. 中国答案：D二、判断题1. 国际金融市场上的汇率波动对国际贸易有很大的影响。
（）答案：√2. 世界银行的主要职能是提供国际金融援助，促进成员国经济发展。
（）答案：√3. 汇率制度是指一个国家货币当局对其货币汇率的变动幅度和方式所作出的规定。
（）答案：√三、简答题1. 简述国际金融市场的主要功能。
答案：国际金融市场的主要功能包括：（1）资金流动：为各国政府、企业、金融机构和个人提供融资、投资和支付手段。
（2）信用创造：通过金融工具的创新和交易，实现信用创造，促进经济发展。
（3）风险分散：通过金融市场的交易，实现风险分散和转移。
（4）价格发现：金融市场上的价格反映了市场供求关系，为投资者提供参考。
（5）促进国际贸易：国际金融市场为国际贸易提供支付手段和融资服务。
2. 简述固定汇率制度与浮动汇率制度的优缺点。
答案：固定汇率制度的优点：（1）汇率稳定，有利于国际贸易和投资。
（2）有利于抑制通货膨胀。
固定汇率制度的缺点：（1）政府需要经常干预外汇市场，维持汇率稳定。
（2）容易导致国际收支失衡。
浮动汇率制度的优点：（1）市场供求关系自动调节汇率，有利于国际收支平衡。
（2）政府干预较少，有利于金融市场的发展。
浮动汇率制度的缺点：（1）汇率波动较大，对国际贸易和投资产生不利影响。
（2）容易导致金融市场动荡。
四、计算题1. 假设某国货币贬值10%，请问该国出口商品的价格在国际市场上降低了多少？答案：假设原价为100，贬值后价格为90，降低了10%。
国际金融课后习题答案,国际金融课后习题答案 陈雨露
B.外汇供给减少外汇需求增加国际收支逆差
C.外汇供给增加外汇需求减少国际收支逆差
D.外汇供给减少外汇需求增加国际收支顺差
B)3.从长期讲影响一国货币币值的因素是
A.国际收支状况B.经济实力C.通货膨胀D.利率高低
D)4.汇率采取直接标价法的国家和地区有
A.美国和英国B.美国和香港C.英国和日本D.香港和日本
C)8.欧洲美元的价值和购买力:
A.高于美国国内美元B.低于美国国内美元
C.与美国国内的美元相同D.不能确定
A)9.商业银行在经营外汇业务时出现多头表明该银行()
A.外汇的买进多于卖出B.外汇的买进少于卖出
C.只做外汇的卖出业务D.只做外汇的买入业务
B)10.间接标价法的特点是()
A.佣本币表示外币价格B.佣外币表示本币价格
七对比分析题(6分)
37.外国债券与欧洲债券.3350
37.答:外国债券是指外国借款人在某国发行的以该国货币表示面值的债券目前外国债券市场以美元债券为主.欧洲债券是指在欧洲货币市场上发行交易的债券它一般是发行者在债券面值货币发行国以外的国家的金融市场上发行的.欧洲债券与外国债券的区别主要是大多数欧洲债券的发行采佣不记名的形式并切有提前赎回的专门条款与偿债基金.欧洲债券发行也常通过辛迪加银团的承购包销辛迪加的组成除银行外还包括证券公司等机构.
7)国际货币合作状况.如一国政府同外国货币当局和国际货币金融机构有良好的合作关系签订较多的互惠信贷和备佣信贷协议则该国对自有储备的需求就越少反之就越大.
8)国际资金琉动情况.在目前国际资金琉动非常突出的情况下国际储备对国际收支平衡的维持更主要体现在国际资金琉动的冲击.由于国际资金琉动的规模非常大因此一国不能及时有效地利佣国际金融市场借入储备的情况下其自有储备数量需求就大大增加.
国际金融陈雨露第六版笔记
国际金融陈雨露第六版笔记
《国际金融》（陈雨露第六版）的笔记主要包含以下几个方面：
1. 国际收支：主要关注一国居民在一定时期内与非居民之间的各项经济交易的系统记录。
包括货物、服务、收入、经常转移等。
2. 外汇与汇率：外汇是国际经济交易中使用的各种支付手段，包括外国货币、外币存款、外币有价证券等。
汇率则是两国货币之间的交换比率，是货币价值的表示。
3. 汇率制度与外汇管制：汇率制度描述了一国货币与其他货币之间的交换率如何决定和调整。
外汇管制则是指政府对外汇交易和外汇市场的限制措施。
4. 国际金融市场：国际金融市场是国际间进行资金融通和金融资产交易的场所，包括欧洲货币市场、国际债券市场、国际股票市场等。
5. 国际资本流动与金融危机：国际资本流动描述了资本从一个国家到另一个国家的转移。
金融危机则是指由于某些原因，大量金融机构或金融市场出现的资金流动性问题。
6. 国际金融组织：包括世界银行、国际货币基金组织（IMF）、区域开发银行等，它们提供资金支持、政策建议和技术援助，以帮助成员国解决经济问题。
7. 开放经济下的宏观经济政策：包括货币政策、财政政策、汇率政策等，以及这些政策如何在一国内部和国际间进行协调。
8. 全球化与发展中国家的金融问题：全球化描述了各国经济之间相互依赖的程度，发展中国家在金融发展上面临的特殊问题和挑战。
以上是对《国际金融》（陈雨露第六版）的主要内容的提炼和总结，仅供参考，建议阅读原书以获取更全面的信息。
国际金融课后习题答案
第一章思考题详解1．国际收支盈余或赤字这一说法是针对按不同口径划分的特定账户项目上出现的余额而言的;这是因为,就具体项目来说,借方和贷方经常是不相等的,会产生一定的差额;当特定账户项目的贷方总额大于借方总额时,称国际收支有顺差,也叫盈余；相反,当特定账户项目的贷方总额小于借方总额时,称国际收支有逆差,也叫赤字；当特定账户项目的贷方总额与借方总额相等时,称国际收支平衡;平时我们经常可以听到看到关于贸易收支出超、入超,经常帐户盈余、赤字、国际收支顺差、逆差等国际收支状况的报导或资料;2．我国国际收支的基本特征：1收支规模逐步扩大2国际收支结构改变,非贸易扩大,资本帐户大幅度增长3顺逆差互动4储备波浪式起伏,逐渐增长3．1997-2001年以上三个账户的算术绝对值均呈波动下滑态势,2001年达到谷底,2002年又开始大幅度上升;2006年全年进出口总额17607亿美元,比上年增长%,加快个百分点；进出口相抵,顺差达1775亿美元,比上年增加755亿美元;全年实际使用外商直接投资金额630亿美元,比上年增长%;年末国家外汇储备10663亿美元,比上年末增加2473亿美元;1997-2001年以上三个账户的算术绝对值均呈波动下滑态势,究其原因可以追溯到1997-1998年的东南亚金融危机,从那次危机以后我国经济就开始下滑,经常账户和资本与金融账户也顺周期的恶化;但是,2001年加入世界贸易组织,到去年底结束了5年过渡期,中国对外经济迅速发展;中国的对外贸易保持了20%以上的持续较快增长,同时,外商直接投资每年也大体上以500多亿到600多亿的额度进入中国市场;改革开放进入了一个新阶段;外汇管理顺应加入世贸组织和融入经济全球化的挑战,进一步深化改革,继续完善经常项目可兑换,稳步推进资本项目可兑换,推进贸易便利化;经常账户差额与资本和金融差额的双顺差扩大的局面是对外贸易以加工贸易为主、国际生产持续向中国转移、人民币升值下的变相资本内流等因素共同作用的结果;降低和取消部分商品出口退税制度改革虽然在中长期内有助于减少贸易顺差,但在短期内因为企业在出口退税新规则生效之前出口而扩大了贸易顺差;我国持续出现双顺差原因主要有：第一,资本净流入逐步成为国际收支顺差的主要来源;1997年,经常项目顺差占总顺差的%,该比重较2005年高出近20个百分点;资本项目顺差的贡献相应提高;1997年以来,资本项目累计顺差占国际收支总顺差的比重达%;第二,货物贸易顺差上升;货物贸易进出口状况是国际收支中的一项基本内容,反映了国际竞争力等经济基本面情况,是考察国际收支平衡与否的重要先行指标;第三,我国的出口鼓励政策;长期以来我国执行了“奖出限入”的外贸政策,这些政策包括：出口退税政策、有利于出口的汇率政策以及鼓励发展加工贸易的政策等;第四,在资本项目长期保持顺差方面,我国金融市场仍处在不发达状态;尽管就总体来说,我国的储蓄大于投资,但许多潜在投资者无法得到必要的资金;与此同时,中国的对外商直接投资实行优惠政策,建立合资企业是一件相对容易的事情;一些企业为了获得资金,于是引进外商直接投资;在获得外汇之后,便将外汇卖给中央银行,并用所得人民币购进国产设备和其他产品;其结果是直接投资流入转化为外汇储备的增加;第五,外汇储备增长加快;1994-1997年,我国外汇储备年均增加近300亿美元;1998-2000年,受亚洲金融危机传染效应的波及,外汇储备增势骤然放缓,年均增加额不足90亿美元;近年来,外汇储备增长重新加速;2001到2005年外汇储备年均增长额为亿美元,2006年外汇储备就已突破一万亿美元大关;2007年底亿美元,2008年底亿美元,2009年底亿美元;4．见本章第二节5．1管理浮动制阶段1949——19522固定汇率制度1953——19723人民币实行“一篮子货币”盯住汇率制度1972——19804实行贸易内部结算价1981——19845实行以美元为基准的有限弹性汇率制1985——19936实行以供求为基础、单一的有管理的浮动汇率制度1994——20057实行参考“一篮子货币”进行调节的有管理的浮动汇率制度2005年至今6．见本章第二节7．一经常项目顺差的成因1.内需不足的情况长期得不到解决.内需不足是中国当期经济发展的一个重要问题,1990——2008 年,中国GDP 的平均增速为%,而消费的平均增速仅为%;消费增长长期落后于GDP,而且相差达到二点几个百分点;同时消费占GDP 比重呈逐年下降的趋势;2.收入增长缓慢,社会保障不健全及传统观念影响近年来,中国GDP 保持了多年高速增长,但是收入的增长速度却没有GDP 如此高速,相对来说比较缓慢,使得居民边际消费倾向较低;同时,由于社会保障不健全,居民基本生活保障无法适应中国经济高速发展所带来的生活成本的提高,还有中国传统观念注重储蓄,这些都导致居民储蓄率逐年处于高位,消费较少;3.中国“世界工厂”地位特征导致顺差格局的出现中国产品的特点在于其是使用廉价劳动力生产出来的,其价格在国际市场上具有较强的竞争力;发达国家因此将其低端制造业转移至中国利用廉价劳动力进行生产,再从中国出口回本国及其他国家,加大了中国的出口;同时,这些产品可以直接在中国国内市场销售,不需要通过进口,这样也减少了中国的进口;二资本与金融项目顺差的成因1.奉行吸引外资政策和优良投资环境,吸引外国直接投资大量流入;自改革开放以来,我国相继出台了多项关于吸引外资投资中国的优惠政策;从投资环境上来说中国经济已经进入了长期稳定的发展时期,同时在亚洲金融危机爆发后,为抵消亚洲金融危机对中国吸引外资的不利影响,中国政府进一步出台了许多引资政策,并承诺人民币不贬值,减少了投资风险,使得大量外资继续流入中国;2.人民币升值预期的存在;近年来,国际上要求人民币大幅升值的呼声仍旧此起彼伏,由于巨额的国际贸易顺差和两万多亿的外汇储备,人民币存在很大的升值压力,人民币的升值预期长期存在;特别的是,美元在次贷危机爆发后继续步上贬值大道,人民币的升值预期更加强烈;在这样的升值预期下,海外投机资本为了从人民币升值过程中获取收益,通过各种途径流入中国,扩大了国际收支双顺差;这样,人民币的升值预期又进一步加强,越来越多的投机性资本就随之涌入我国,从这个角度来讲,国际收支顺差与投机性资本是相互推进的,形成了一个自我加强的循环过程;3.资本管制严,对外投资渠道狭窄;中国资本项目下的自由兑换到2010 年为止还未全部开放,只有部分项目被批准能够进行自由兑换,中国的资本管制仍比较严,除国家外汇储备经营外,中国资本流出渠道主要是商业银行对外拆借和购买国外债券,其他渠道的资本流出很少,保险公司等非银行金融机构和一般企业的证券投资尚未放开,居民境外证券投资的需求难得到满足;虽然近年来国家积极提倡企业“走出去”战略,但是与“引进来”战略相比,中国企业的“走出去”战略还非常滞后;由此造成中国资本与金融项目流出较少的局面,使得资本与金融项目的顺差不断扩大;8．开放性题目,可根据自己的理解认识来阐述第二章思考题详解1.ABC外汇管制主要指一国政府为平衡国际收支和维持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施;主要包括对外汇收入与运用的管理,外汇汇率的管理,货币可兑换性的管理等;2.D1994年1月1日,人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨,我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制;3.BA“清洁浮动”又称自由浮动,指中央银行对外汇市场不采取任何干预活动,汇率完全由市场力量自发地决定;货币局制度的不足：1政府不能控制货币供应和利率,利率由基准货币发行国制定,货币总量取决于收支平衡,以及银行体系中的货币乘数；②政府不能利用汇率来调整外来因素对本国经济的影响,如进口价格的上涨、资本流通的转移等,而只能调整国内工资和商品价格；③正统货币局制度不会像传统的中央银行那样,帮助周转困难的银行平息危机;香港实行的联系汇率制度,实际上是一种货币局制度;4 .B 我国外汇管理的主要机关是国家外汇管理局;国家外汇管理局是隶属于国务院部委管理下的国家局;5. D 金融市场的发育程度;金融市场发育程度较高或金融国际化程度较高的国家,需要采取弹性较大的汇率制度;在货币自由兑换的情况下实行钉住汇率;思考题C：课外延伸分析：在金融市场特别是资本市场没有完全开放之前,在利率没有完全市场化之前,中国无须放弃目前的汇率政策,也无须屈服于日美等国所要求的人民币升值的压力;对于人民币汇率政策的真正挑战来自于中国加入世贸组织以后未来金融市场的全面开放,而此时银行的贷款利率等也将实现完全的市场化,这将意味着中国的利率已不可能独立于国际市场的利率;在这种情况下,任何旨在改变本国利率的货币政策都将可能因国际间金融资本的流入或流出而功亏一篑;因此,未来对于人民币汇率的挑战不在于人民币是否应该升值,而更在于人民币汇率制度的选择;我们是否应该仍然保持现有的固定汇率制度或者我们应转而采取浮动汇率制度如果我们维持现有的固定汇率制度,则是否还存在一些其他措施使得货币政策继续保持其现有的独立性尽管本人认为,这些措施还是存在的,但其合理性仍需通过进一步的研究而得以证实;如果我们决定采用浮动汇率制,则我们不得不问：我们的国家是否已经作好了准备,以承受因汇率波动而给我们所带来挑战1.ABC国际储备管理的原则有：第一,储备资产的安全性,即储备资产本身价值稳定、存放可靠；第二,储备资产的流动性,即储备资产要容易变现,可以灵活调用和稳定地供给使用；第三,储备资产的盈利性,即储备资产在保值的基础上有较高的收益;2．ABCDE国际清偿能力有广义与狭义之分;狭义一般指官方直接掌握的国际储备资产,又称第一线储备；广义则包括一国从国外借入的外汇储备、该国商业银行的短期外汇资产和该国官方或私人拥有的中、长期外汇资产主要指对外中长期投资,又称第二线储备3．A所谓三级准备主要是针对流动性而言的;4．B美国经济学家特里芬教授在其1960年出版的黄金与美元危机一书中总结了几十个国家的历史经验,并得出结论说：一国的国际储备额应同其进口额保持一定的比例关系,这个比例关系应以40%为最高限,20%最低限;一般认为,一国持有的国际储备应能满足其3个月的进口需要;照此计算,储备额对进口的比率为25%;这即所谓的储备进口比率法;5． B 国际收支主要包括两个主要的部分,即经常项目和资本项目,经常项目是本国与外国进行经济交易而经常发生的项目,是国际收支平衡表中最主要的项目,包括对外贸易收支、非贸易往来和无偿转让三个项目;经常项目顺差也是作为国际储备主要的和稳定的来源;6．错特别提款权是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位,也叫“纸黄金”;7．错合理的储备量取决于多种因素,并非越多越好;思考题C：课外延伸分析：国际储备对一国具有非常重要的作用,1975-1984年,10年间,阿根廷和墨西哥两个国家面临同样有利的外部国际收支状况,可是他们采取了不同的国际储备政策,也到来了不同的后果;在当前变幻莫测的年代里,国际经济十分动荡不安,保留一定量的国际储备是使国内经济免受外部冲击的最好办法;一、思考题A：基础知识题1A 2C 3B 4 A 5 D解析：1. 怀特计划和凯恩斯计划虽然目的相似,但两者的运营方式是不同的,反映了英美两国经济实力的对比变化和在争夺金融霸权上的尖锐矛盾2. SDR是国际货币基金组织于1969年创设的一种储备资产和记账单位,亦称“纸黄金”,最初是为了支持布雷顿森林体系而创设,后称为“特别提款权”;3. 在金币本位制下,流通中使用的是具有一定成色和重量的金币,金币可以自由铸造、自由兑换、自由输出输入国境;4. 布雷顿森林体系确定了以黄金为基础,以美元为最主要的国际储备货币的储备体系;5. 明确现行的国际货币体系是牙买加体系;二、思考题B：名校试题. 何谓国际货币体系它包括哪些内容试说明其演进历程;国际货币体系是指影响国际支付的原则、惯例、安排以及组织机构的总和,它包含的主要内容有：1国际结算制度,即国际交往中使用什么样的货币--金币还是不兑现的信用货币；2汇率制度：各国货币间的汇率安排,是钉住某一种货币,还是允许汇率随市场供求自由变动；3国际收支调节机制：各国外汇收支不平衡如何进行调节；4国际储备资产的确定;随着世界经济和政治形势发展,各个时期对上述几个方面的安排也有所不同,从而形成具有不同特征的国际货币体系,大体可分为金本位下的国际货币体系、以美元为中心的国际货币体系、牙买加协定之后以浮动汇率为特征的国际货币体系;2. 简述金币本位制的特点;1国家以法律形式规定铸造一定形状、重量和成色的金币,具有无限法偿效力的自由流通;2金币和黄金可以自由输出和输入国境;3金币可以自由铸造,也可以自由熔毁;4银行券可以自由兑换成金币或等量的黄金;3. 简述布雷顿森林体系的主要内容;1建立国际货币基金组织,对国际事项进行磋商；2采用可调整的钉住汇率制；3通过“双挂钩,确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制；4由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节;5取消外汇管制;6制定稀缺性货币条款;主要内容包括：建立国际货币基金组织,对国际事项进行磋商；采用可调整的钉住汇率制；通过“双挂钩,确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制；由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节；取消外汇管制；制定稀缺性货币条款;崩溃的根本原因主要在于布雷顿森林体系的内在矛盾,尤其是特里芬两难;即在布雷顿森林体系下,由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内在矛盾;当美国保持国际收支顺差时,国际储备供应不足,从而国际清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要；当美国出现国际收支逆差时,美元在国际市场上的信用就难以保持,产生美元危机;4. 牙买加货币体系存在的问题有哪些1在多元化国际储备格局下,储备货币发行国仍享有“铸币税”等多种好处,同时,在多元化国际储备下,缺乏统一的稳定的货币标准,这本身就可能造成国际金融的不稳定；2汇率大起大落,变动不定,汇率体系极不稳定;其消极影响之一是增大了汇率风险,从而在一定程度上抑制了国际贸易与国际投资活动,对发展中国家而言,这种负面影响尤为突出；3国际收支调节机制并不健全,各种现有的渠道都有各自的局限,牙买加体系并没有消除全球性的国际收支失衡问题;5. 什么是特里芬难题特里芬难题是由美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬在美元与黄金危机一书中提出的观点,他认为任何一个国家的货币如果充当国际货币,则必然在货币的币制稳定方面处于两难境地;一方面,随着世界经济的发展,各国持有的国际货币增加,这就要求该国通过国际收支逆差来实现,这就必然会带来该货币的贬值；另一方面,作为国际货币又必须要求货币币值比较稳定,而不能持续逆差;这就使充当国际货币的国家处于左右为难的困境,这就是特里芬难题;三、思考题C：课外延伸国际金本位制的“三自由”是什么为什么至今仍然有人怀念金本位制它有那些缺陷国际金本位制具有以下几个特点：①黄金作为储备资产充当国际货币的职能,成为各国之间的最后清偿手段;②金币可以自由铸造和熔化,金币面值与所含黄金实际价值可保持一致；金币或黄金可自由兑换,因此价值符号辅币和银行券名义价值稳定,不致发生通货贬值；黄金可以自由输出输入,保证各国货币之间的兑换率相对固定和世界市场的统一,货币兑换率由两种货币的含金量之比来确定,汇率波动受到黄金输送点的限制,是严格的固定汇率制；③可在市场完全兑换以供资本流动；④国际金本位制具有自动调节国际收支的机制,即所谓的价格－铸币流动机制;在这一时期世界经济理想化的运转中,各国政策制度和贯彻都受到“游戏规则”自动地控制和协调,国际货币体系具有相对稳定性,因此金本位对资本主义发展起着促进作用,主要表现在：促进生产的发展和商品流通扩大；促进资本主义信用制度的发展；促进国际贸易和国际投资的发展；物价收入稳定；自动调节国际收支,国际收支基本平衡;典型的国际金本位制主要有以下优点：①各国货币对内和对外价值稳定；②黄金自由发挥世界货币的职能,促进了各国商品生产的发展和国际贸易的扩展,促进了资本主义信用事业的发展,也促进了资本输出；③自动调节国际收支;简言之,促进了资本主义上升阶段世界经济的繁荣和发展;国际金本位制的主要缺点是：①货币供应受到黄金数量的限制,不能适应经济增长的需要；②当一国出现国际收支赤字时,往往可能由于黄金输出,货币紧缩,而引起生产停滞和工人失业;第五章课后练习答案1、ABCE2、ABCD3、C4、国际金融市场及其作用国际金融市场是指在国际之间进行资金融通的场所,是指具有现代化通讯设备、具有广泛联系的各国居民参与的国际金融交易场所;作用：1发挥了国际结算和国际信贷的中心作用,从而促进国际贸易和国际投资的发展2能够广泛组织和吸收国际社会资金,是国际融资渠道畅通,增强资金活力,促进世界资源重新配置,提高资源在国际间运作效率;3有利于国际分工,促进生产与市场的国际化4有助于各国国际收支的调节,从而使国际收支交易容易平衡5使各国经济联系日趋密切,有助于世界经济的全球一体化发展5、什么是亚洲美元市场亚洲美元市场,是欧洲货币市场的一个重要组成部分,是亚太地区的境外金融市场;6、货币市场与资本市场的区别货币市场是指资金的借贷期限为一年以内的短期资金市场;资本市场是指期限在一年以上的中长期资金金融市场;两者的重要区别在于资本的借贷期限不同;货币市场主要从事一年以内的短期资金拆借业务,资本市场主要从事一年以上的资本贷放活动;7、欧洲货币市场有哪些特点1该市场不受任何国家管制和约束,经营非常自由2分布在世界好多国家和地区,突破了传统国际金融市场集中在少数发达国家的旧格局3以银行同业拆借为主,是一个批发市场4参加十分自由,交易者来自世界各地,是他成为一个竞争十分激烈和高效率的市场8、欧洲债券与外国债券的区别欧洲债券是有一种可自由兑换的货币作为面值的债务凭证,他的发行必须是在其票面所用货币国的国境以外进行;而且,可同时在两个国家以上的债券市场发行,而不在任何特定的国内资本市场上注册和销售;外国债券的面值货币为债券发行所在国的货币,即它的发行必须是在其票面所用货币国的国境内进行,并由该国市场内的公司负责包销、出售,还必须在该国的国内市场上注册;9、证券市场国际化的原因1生产与资本国际化的发展2国际资产调节机制的存在3欧洲货币市场使得国际资本有了充分的流动性4由于统一的国际债券市场的形成10、欧洲货币市场的含义欧洲货币市场又称离岸金融市场或境外金融市场,它起源于五十年代末期,首先在欧洲的伦敦出现了这个新兴的国际资金市场;现在已覆盖全球;他是一个新型的、独立和基本不受法规和税制限制的国际资金市场,市场交易使用主要发达国家的可兑换货币,各项交易一般是在货币发行国的国境之外进行的;11、外汇市场的参与者有哪些一般而言,凡是在外汇市场上进行交易活动的人都可定义为外汇市场的参与者;但外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客;1外汇银行;外汇银行是外汇市场的首要参与者,具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分;2中央银行;中央银行是外汇市场的统治者或调控者;3外汇经纪人;外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人,他们与银行和顾客都有着十分密切的联系;4顾客;在外汇市场中,凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人,都是外汇银行的顾客;12、外汇市场上的交易可以分为哪些层次外汇市场上的外汇交易分为三个层次：银行与客户间的外汇交易、本国银行间的外汇交易以及本国银行和外国银行间的外汇交易;其中,银行同业间的外汇买卖大都通过外汇经纪人办理;外汇市场的经纪商,虽然有些专门从事某种外汇的买卖,但大部分还是同时从事多种货币的交易;外汇经纪人的业务不受任何监督,对其安排的交易不承担任何经济责任,只是在每笔交易完成后向卖方收取佣金; 13、远期外汇交易的目的有哪些进出口商和资金借贷这为避免商业或金融交易遭受汇率变动的风险而进行远期外汇交易；外汇银行为满足为客户的远期外汇交易要求和平衡远期外汇头寸而进行远期外汇买卖；投机者为谋取汇率变动的差价而进行远期外汇交易;14、外汇期货交易的特点有哪些外汇期货交易也称货币期货交易,是指外汇交易双方在外汇期货交易所以公开喊价的方式成交后,承诺在未来某一特定日期,以约定的价格交割某种特定标准量货币的交易活动;外汇期货交易的特点：1固定的交易场所:在有形的货币期货交易市场内进行交易活动；2公开喊价：买家喊买价,卖家喊卖价；3交易契约--外汇期货交易合同;双方承诺的交易品种,日期,约定的价格,特定标准量货币,保证金,手续费,交易地点等,一张标准的外汇期货合同:标准交割日,标准交割量,标准交割地点；4外汇期货交易只有价格风险,没有信用风险；5交易采用"美元报价制度"；6交易的双向性;15、外汇期合约的内容有哪些期货合约是由交易所设计,经国家监管机构审批上市的标准化的合约;期货合约可借交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务;合约组成要素：A.交易品种 B.交易数量和单位 C.最小变动价位,报价须是最小变动价位的整倍数; D.每日价格最大波动限制,即涨跌停板;当市场价格涨到最大涨幅时,我们称"涨停板",反之,称"跌停板"; E.合约月份 F.交易时间 G.最后交易日 H.交割时间 I.交割标准和等级 J.交割地点 K.保证金 L.交易手续费16、什么是外汇风险它有哪些类型由于汇率变动致使外汇交易的一方,以及外汇资产持有者或负有债务的政府,企业或个人,有遭受。
国际金融陈雨露第六版笔记
国际金融陈雨露第六版笔记摘要：1.国际金融陈雨露第六版笔记概述2.国际金融的基本概念与原理3.金融市场的国际金融交易4.汇率与外汇市场5.国际金融风险管理6.国际金融政策与制度7.国际金融市场发展趋势正文：【国际金融陈雨露第六版笔记概述】《国际金融陈雨露第六版笔记》是一本关于国际金融领域的专业书籍，全面系统地阐述了国际金融的基本概念、原理、金融市场交易、汇率与外汇市场、风险管理、政策与制度等内容，旨在帮助读者深入理解国际金融市场的运行规律和发展趋势。
【国际金融的基本概念与原理】国际金融是指在国际范围内进行的货币、信用和资本等金融活动。
其基本概念和原理包括：国际收支、外汇、汇率、国际金融市场等。
其中，国际收支是一国居民与非居民之间的经济交易，外汇是指一国货币与其他国家货币的兑换，汇率是两种货币之间的兑换比率，国际金融市场是指在跨国范围内进行的金融活动。
【金融市场的国际金融交易】金融市场的国际金融交易主要包括外汇市场交易、国际信贷交易、国际投资交易等。
外汇市场交易是指货币兑换的活动，国际信贷交易是指国际借贷活动，国际投资交易是指跨国资本流动的活动。
【汇率与外汇市场】汇率是外汇市场的核心，其波动受多种因素影响，如国际收支、通货膨胀、利率、政策等。
外汇市场的发展为国际贸易和投资提供了便利，同时也带来了汇率风险。
【国际金融风险管理】国际金融风险主要包括汇率风险、信用风险、市场风险等。
为降低这些风险，企业和金融机构需要进行风险管理，如外汇衍生品交易、信用保险等。
【国际金融政策与制度】国际金融政策与制度包括国际货币体系、国际金融监管、国际金融合作等。
这些政策和制度对国际金融市场的稳定和发展起着重要作用。
【国际金融市场发展趋势】随着经济全球化的深入发展，国际金融市场呈现出一系列发展趋势，如金融一体化、金融创新、金融科技等。
这些趋势为国际金融市场带来了新的机遇和挑战。
陈雨露《国际金融》(第6版)章节题库(外汇市场)【圣才出品】
第2章外汇市场一、选择题外汇银行与外汇银行之间的外汇交易一般称为（）。
[东北财经大学2011研]A．批发市场B．同业交易C．欧式市场D．零售市场E．柜台交易【答案】AB【解析】外汇市场的交易可以分为三个层次：①银行与顾客之间的外汇交易（零售市场）。
为了满足顾客用汇的需要，银行一方面从顾客手中买入外汇，另一方面又将外汇卖给顾客。
实际上在满足顾客用汇需要的同时，银行充当了外汇的终极供求双方的中介，赚取外汇买卖差价。
②银行同业间的外汇交易。
银行之间出于轧平各种货币头寸、投机、套汇、套利等目的而从事同业的外汇交易。
银行同业间的外汇交易构成了外汇市场上绝大部分的外汇交易，因此同业交易市场也被称为“批发外汇市场”。
③银行与中央银行之间的外汇交易。
中央银行通过在外汇市场进行公开市场操作来调节汇率：向外汇银行购入某种外币，增加市场对该种外币的需求量，以促使银行调高其汇率；反之，向银行出售该外汇的储备，以促使其汇率下跌。
二、简答题1．简述国际货币投机所采用的基本方法。
[中国人民大学1998研；武汉理工大学2006研]答：国际货币投机，又称外汇投机（Exchange Speculation）。
是指根据对汇率变动的预期，有意保持某种外汇的多头或空头，希望从汇率变动中赚取利润的行为。
它的主要特征是：投机者进行外汇交易时，并没有实际的商品或金融交易作为基础。
国际货币投机交易总的原则是“低买高卖”，在低价位买进某种货币，在高价位卖出某种货币，赚取其中的差价。
货币投机交易的基本方法大致包括以下几种：（1）现汇投机。
现汇投机是指外汇经营者根据自己对汇率的预测，买进或卖出某种现汇，希望这种货币的汇率不久将出现上升或下降的外汇交易。
其基本做法是：如果投机者预测某种外币汇率趋于大幅度上升，就首先买进一定数量的即期该种外币，等到日后该汇率果然上升后再即期卖出，其差价收益即为投机利润；反之，则先卖后买即期货币，赚取差价。
现汇投机一般是当天买进，当天卖出，不留隔夜敞口头寸。
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第1章国际货币制度⏹国际货币制度（International Monetary System），又称国际货币体系，是指为了适应国际贸易和国际支付的需要，使货币在国际范围内发挥着世界货币的职能，各国政府都共同遵守的有关政策规定和制度安排。
国际货币制度一般包括三方面内容：①国际储备资产的确定；②汇率制度的安排；③国际收支的调节。
1.1 国际金本位制⏹8.1.1 金本位制⏹金本位制是指以黄金作为本位货币，并建立起流通中各种货币与黄金间固定兑换关系的货币制度。
⏹根据货币与黄金的联系程度，金本位制主要有三种形式：金本位制、金块本位制和金汇兑本位制。
⏹1. 金铸币本位制（Gold Specie Standard）⏹这是金本位制的最初形态。
金铸币本位制的特点是：①以法律规定货币的含金量；②金币可以自由铸造、自由熔化；③流通中其他货币和金币之间可以按法定比率自由兑换，也可以兑换与金币等量的黄金；④黄金可以自由地输出或输入本国。
⏹英镑：重123.27447格令，成色11/12，含纯金113.0016格令⏹美元：重25.8格令，成色9/10，含纯金23.23格令⏹因此￡1=＄4.8665⏹2. 金块本位制（Gold Bullion Standard）⏹金块本位制的特点是：①金币仍作为本位货币，但市场不再流通和使用金币，而是流通纸币；②国家储存金块，作为储备；③不许自由铸造金币，但仍以法律规定纸币的含金量；④纸币不能自由兑换金币，但在国际支付或工业用金时，可按规定的限制数量用纸币向央行兑换金块（如英国在1925年规定一次至少兑换400盎司，约值1700英镑）。
⏹3. 金汇兑本位制（Gold Exchange Standard ）⏹金汇兑本位制的特点是：①国家无需规定货币的含金量，市场上不再流通金币，只流通银行券；②银行券不能兑换黄金，只能兑换实行金币或金块本位制国家的货币，这些外汇在国外才能兑换成黄金；③实行金汇兑本位制的国家使其货币与另一实行金币或金块本位制国家的货币保持固定汇率，通过无限制地买卖外汇来维持本国货币币值的稳定。
国际金融学习题(人大陈雨露主编)第一章
三、判断对错练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。
1.开放经济的外部均衡是指国际收支平衡，由代表外汇市场供求平衡的BP曲线表示，因此国际收支就是外汇收支。
答案与解析：选错。
开放经济的外部均衡是指国际收支平衡，由代表外汇市场供求平衡的BP曲线表示，但国际收支≠外汇收支。
2.LM与BP曲线的相对位置由国内外资金对利率的敏感程度决定，若资本流动的利率弹性大于货币需求的利率弹性，则BP比LM更加平坦；反之，BP比LM更加陡峭。
答案与解析：选对。
3.国际金本位时期，虽然将汇率政策排除在外，使各国只能考虑通过支出调整政策追求内外经济均衡目标，但由于价格—现金流动机制的作用，各国仍可实现内外均衡目标。
答案与解析：选对。
4.固定汇率制下，当开放经济处于对内失业同时对外顺差时，单一的支出调整政策无法促使内外均衡目标同时实现。
答案与解析：选错。
固定汇率制下，当开放经济处于对内失业同时对外顺差时，单一的支出调整政策如扩张的财政政策能减少就业，增加需求，从而增加进口，减少顺差，所以可以促使内外均衡目标同时实现。
5.斯旺图形中，若YY'曲线相对于EE'曲线更加平坦，应以支出调整政策追求内部均衡目标，以汇率政策追求外部均衡目标。
答案与解析：选错。
当YY'曲线相对于EE'曲线更加平坦时，说明等量汇率变动条件下，维持内部均衡比维持外部均衡需要改变更多数量的国内总支出。
换言之，以汇率政策追求内部均衡目标相对更加有效，以支出调整政策追求外部均衡目标相对更有效。
6.蒙代尔认为，在开放经济处于通货膨胀和国际收支顺差时，最佳的政策搭配方式是紧缩性财政政策与扩张性货币政策。
答案与解析：选对。
7.实行固定汇率制的发展中国家往往容易受到投机性货币冲出。
因为货币投机者笃定中央银行没有办法持久维系固定汇率制度，从而在外汇市场上大量沽空这些国家的货币，以期从货币贬值中牟取暴利。
答案与解析：选对。
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第Ⅰ篇 国际金融市场
第一章 外汇与外汇汇率
1.1 复习笔记
【知识框架】
【核心考点】 考点一、外汇（见表 1-1）
表 1-1 外汇
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6．套算汇率 答：套算汇率是在基础汇率的基础上套算出来的本币与非关键货币之间的汇率。由于外 汇市场上只有各种货币与美元的汇率，而没有直接公布美元以外货币之间的汇率，因此要知 道非美元货币之间的汇率。就必须通过它们各自与美元之间的汇率进行套算。各国在制定基 本汇率后，本币与其他非关键货币的汇率也可以通过基本汇率进行套算。
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表 1-3 汇率决定与变动
考点四、汇率的经济分析Ⅱ——汇率变化的经济影响（见表 1-4）
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表 1-4 汇率变化的经济影响
表 1-5 人民币汇率的历史回顾
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1.2 课后习题详解
Key Terms
1．外汇 答：外汇是以外币表示的，用以清偿国际间债权债务的一种支付手段。外汇买卖是债权 的转移，而外汇支付则是完成国际间债权债务的清偿。因此，外汇的主要特征有：①外汇是 以外币表示的金融资产。任何以本国货币表示的信用工具、支付手段、有价证券等对本国人 来说都不能称其为外汇。②外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资 产。如果某种资产在国际间的自由兑换受到限制则不能称其为外汇。比如，有些国家的货币 当局实行外汇管制，禁止本币在境内外自由兑换成其他国家的货币，以这种货币表示的各种 支付工具也不能随时转换成其他货币表示的支付手段，那么这种货币及其标识的支付工具在 国际上就不能称作外汇。根据外汇定义可知，可兑换的外国货币（包括纸币、硬辅币等）是 一种外汇资产。但这只是外汇资产中最基本的一种形式，也是最狭义的外汇形式。随着信用 制度的发展，产生了许多其他形式的外汇资产，它们包括：外币有价证券，如政府债券、公 司债券、股票等；外汇支付凭证，如外国汇票、本票、支票等；外币存款凭证，如银行存款 凭证、邮政储蓄凭证等等。
考点二、外汇汇率（见表 1-2） 表 1-2 外汇汇率
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考点三、汇率的经济分析Ⅰ——汇率决定与变动（见表 1-3）
3．直接标价法 答：直接标价法是指以一定单位的外国货币为标准（1，100，10000 等）来计算折合 多少单位的本国货币。例如，2004 年 12 月 24 日，我国国家外汇管理局公布的人民币对美 元汇率为 100 美元等于 827.65 元人民币，这就是直接标价法。这种标价法的特点是，外币 数额固定不变，折合本币的数额根据外国货币与本国货币币值对比的变化而变化。如果一定 数额的外币折合本币数额增加，说明外币升值、本币贬值；反之，如果一定数额的外币折合 本币数额减少，则说明外币贬值、本币升值。
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考点五、人民币汇率 1．人民币汇率简述 人民币汇率是我国货币对外币的比价，是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、 有管理的浮动汇率。 2．人民币汇率的历史回顾（见表 1-5）
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则说明本币贬值、外币升值。
5．基础汇率 答：基础汇率是一国所制定的本国货币与基准货币（往往是关键货币）之间的汇率。与 本国货币有关的外国货币往往有许多种，但不可能为本币与每种外币单独确定汇率，所以往 往选择某一种主要货币（即关键货币）作为本国汇率的制定标准。由此确定的汇率是本币与 其他各种货币之间汇率套算的基础，称为基础汇率。关键货币往往选择的是国际贸易、国际 结算和国际储备中的主要货币，并且与本国国际收支活动的关系密切。第二次世界大战后美 元在国际贸易与金融领域占据了主要地位，因此许多国家都将本币对美元的汇率定为基础汇 率。
2．汇率 答：外汇汇率又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，即用一种货币表示的 另一种货币的价格。
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汇率一般有三个价：买入价、卖出价和中间价。买入价是银行向同业或客户买入外汇时 所使用的汇率。在直接标价法下，外币折合本币数量较少的汇率为买入价；采用间接标价法 时，本币折合外币数量较多的汇率为买入价。卖出价是银行向同业或客户卖出外汇时所使用 的汇率，采用直接标价法时，外币折合本币数量较多的汇率为卖出价；采用间接标价法时， 本币折合外币数量较少的汇率为卖出价。卖出价与买入价之间的差额即为银行买卖外汇的收 益，一般为 0.5%左右。中间价为核算成本的参考价，属参考汇率。在外汇市场上，如只报 一个汇率，即为中间汇率。
4．间接标价法 答：间接标价法是指以一定单位的本国货币为标准（比如 1，100，10000 等），来计 算折合若干单位的外国货币。例如，2005 年 1 月 26 日，伦敦外汇市场英镑对美元汇率为 1 英镑等于 1.8682 美元，即为间接标价法。这种标价法的特点是以本币为计价标准，固定 不变，折合外币的数额根据本币与外币币值对比的变化而变化，如果一定数额的本币折合外 币的数额增加，说明本币升值、外币贬值；反之，如果一定数额的本币折合外币数额减少，