国际金融市场概述
市场分析国际金融金融研究报告
市场分析国际金融金融研究报告I. 简介在当今全球化的经济环境下，国际金融市场的发展日益重要。
本研究报告旨在通过对国际金融市场的市场分析，深入了解该市场的发展现状、趋势以及主要驱动因素。
II. 国际金融市场概述国际金融市场是指涉及不同国家的金融机构和金融资产的交易活动。
这些市场包括外汇市场、股票市场、债券市场以及衍生品市场。
国际金融市场的规模庞大，涉及多个国家和各种金融工具。
III. 国际金融市场的发展趋势1. 技术进步与金融创新随着信息技术的迅猛发展，金融市场已经进入数字化时代。
金融科技的兴起加速了金融市场的全球连接和交易效率的提高。
同时，金融创新也为投资者和机构提供了更多的选择和工具。
2. 金融监管的加强随着金融风险的增加，各国对金融市场的监管也日益加强。
金融监管的加强可以维护市场的稳定性，并提高投资者的信心。
IV. 国际金融市场的主要驱动因素1. 经济政策和全球经济发展宏观经济政策的变化和全球经济形势对国际金融市场的走势产生重要影响。
例如，货币政策的调整、贸易政策的变化等都可能引发金融市场的波动。
2. 政治和地缘政治风险政治和地缘政治风险是国际金融市场的重要驱动因素。
例如，选举结果、国际关系紧张等都可能引发市场的不确定性和波动。
3. 公司业绩与投资者情绪公司业绩和投资者情绪也对金融市场产生影响。
好的业绩结果和积极的投资者情绪通常会推动市场上涨，而不佳的业绩和消极的情绪可能导致市场下跌。
V. 市场分析：外汇市场、股票市场、债券市场和衍生品市场（根据具体情况可以增加或删减小节）VI. 投资建议基于对国际金融市场的分析，我们提出以下投资建议：1. 对于短期投资者，建议密切关注政治、经济和地缘政治风险，并及时跟进市场动向以进行及时调整。
2. 长期投资者可以选择多元化投资组合，包括投资于不同国家、不同行业的股票、债券和衍生品，以降低风险。
VII. 结论通过对国际金融市场的市场分析，我们可以看到该市场面临着巨大的机遇和挑战。
第六章 国际金融市场
第三节 欧洲货币市场
1.欧洲美元：Eurodollar 2.欧洲货币：Eurocurrency 3.欧洲银行：Eurobanks 4.欧洲货币市场（Eurocurrency Market）
一、概念
• 1、欧洲货币：并非指欧洲国家的货币，而是指投放在某
– 国际贸易引起的债权债务清偿要求不同国家的货币相互兑换 – 货币兑换的价格、时间、数量以及交割等都要在外汇市场上实现
外汇市场24小时营业
现代外汇市场特点
• 由区域性发展到全球性，实现24小时连续交易
二、外汇市场的构成
• 1、外汇银行：外汇市场的核心。包括专营或兼营外汇业 务的本国商业银行；在本国的外国银行分行或代办处； 其他金融机构。 • 2、外汇经纪人：介绍成交或代客买卖外汇，分为一般经 纪和掮客。
他金融中心能够紧密衔接，也是一个重要的条件。
二、国际金融市场的分类
按交易对象分 国际货币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际黄金市场 金融衍生工具市场 内外混合型 内外分离型 避税港型
国际 金融市场
新型市场 按市场性质分 传统市场 国际信贷市场 按融资渠道分 证券市场
银行短期信贷市场
货币市场
贴现市场 短期票据市场 国际 金融市场 资本市场 证券市场 国库券 商业票据 银行承兑汇票 定期存款单
世界重要的外汇市场
伦敦外汇市场——世界上历史最悠久、交易规 模最大的外汇市场 纽约外汇市场——影响最大的外汇市场，交易 量仅次于伦敦 东京外汇市场——亚洲地区重要的外汇市场 新加坡外汇市场——全球第四大外汇市场 苏黎世外汇市场 严密的瑞士银行存款保密制度
国际金融市场
国际金融市场国际金融市场是全球财经体系中最重要的组成部分之一，它起到了世界经济中资金调度和资源配置的重要作用。
本文将从国际金融市场的定义、特点、功能以及发展趋势等方面进行探讨。
一、国际金融市场的定义国际金融市场是指以货币、金融工具为交易对象的市场，跨越国家边界，以国际支付和融资为目的的金融市场。
它是世界各国金融市场的综合体现，主要包括外汇市场、债券市场、股票市场、衍生品市场等。
国际金融市场的交易对象非常多样化，交易方式也较复杂，是国际金融运行的核心平台。
二、国际金融市场的特点1.全球性：国际金融市场涉及世界各国的金融机构和投资者，交易规模巨大，市场参与者众多，与国际经济贸易紧密相连。
2.高流动性：国际金融市场的交易对象主要是流动性较高的货币、债券、股票等金融工具，市场买卖双方可以迅速成交，提高了市场效率。
3.国际化：国际金融市场交易的规模和范围都超越了单个国家的金融市场，交易活动带来的风险和变动具有全球传导性。
4.信息透明：国际金融市场的交易活动都受到监管机构的严格监督，交易信息公开透明，提高了市场的可预测性。
5.高风险高回报：国际金融市场交易活动所涉及的风险较大，但同时也具备较高的回报潜力，吸引了大量投资者参与。
三、国际金融市场的功能1.资源配置：国际金融市场通过资金的流通，将资源从低效领域流向高效领域，实现全球资源的优化配置。
2.价格发现：国际金融市场提供了货币、债券、股票等交易平台，通过市场供求关系，为这些金融工具的价格提供了参考依据。
3.风险管理：国际金融市场提供了各种衍生品工具，帮助投资者进行风险对冲，降低投资风险。
4.国际支付：国际金融市场提供了跨国支付的渠道和工具，促进了国际贸易的顺利进行。
5.国际融资：国际金融市场对世界各国企业提供了丰富的融资渠道，满足了企业的资金需求。
四、国际金融市场的发展趋势1.金融科技的应用：随着科技的不断进步，金融科技将深刻改变国际金融市场的交易方式和监管方式，提升市场的效率和安全性。
国际金融市场概述及创新
第二节 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场的形成和发展
（二）欧洲美元市场的的发展
这一市场没19有70存年款代准后备金石及油利危率机上大限大等管促制进与了限欧制洲；美 这一市场元在很市大场程的度发上展是；银行同业市场，交易数额大，手
续费及其他这各一项市服场务自性身费用具成有本存较贷低款；利差比美国市场 这一市场小上的的贷优款势客户通常都是大公司或政府机构，信誉
三、离岸国际金融市场 是境外市场，使自由兑换的货币在其发行国以
外进行交易，例如在伦敦经营美元的存款放款业务。 由于此类业务最早在伦敦国际金融中心大规模展开， 而英国是岛国，境外市场常被称为离岸市场（Offshore Markets）。
离岸市场交易不受任何国家的有关金融法规的 管制。
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第一节 国际金融市场概述
很高，贷款的风险相对较低；
这一市场竞争格外激烈，竞争因素也会降低费用；
这一市场因管制少而创新活动发展更快，降低市场参与者
的交易成本。
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第一节 国际金融市场概述
二、在岸国际金融市场 （一）外国债券市场 外国债券的发行分公开发行和私募发行： 公募是公开向社会各界人士发行，要求 发行者有很高的资信级别，并有严格的 信息披露规定，二级市场交易活跃； 私募向特定范围内的公众发行（如专业 投资机构），对发行人的资信及信息披 露要求低，市场流动性较低，但债券收 益率要求高。
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第一节 国际金融市场概述
二、在岸国际金融市场 在岸国际金融市场是指居民与非居民之间进行
资金融通及相关金融业务的场所，典型的在岸市 场是外国债券市场和国际股票市场。 （一）外国债券市场
外国债券是指外国借款人在某国发行的，以该 国货币标示面值的债券。外国人在美国发行的美 元债券是“扬基债券”；在日本发行的日元债券 是“武士债券”；在英国发行的英镑债券是“猛 犬债券”。
国际金融重难点：国际金融市场
第六章国际金融市场❖第一节国际金融市场概述❖一、国际金融市场的概念（一）广义的国际金融市场❖在国际范围内，运用各种现代化技术手段与通讯网络，进行资金融通、货币和证券买卖及相关金融活动的市场或网络。
❖可划分为四类：▪国际货币市场▪国际资本市场▪外汇市场▪黄金市场（二）狭义的国际金融市场是指国际间的长短期资金借贷或融通的场所。
❖二、国际金融市场的形成与发展国际金融市场是随着国际贸易的发展与各国经济实力的发展变化而形成和发展的，它大致可以分为以下四个阶段：❖（一）国际金融市场的萌芽◆国际金融市场的发展经历了从传统的国际金融市场到新型的国际金融市场的过程。
❖国际金融市场是伴随着国际贸易的发展而产生的。
❖19世纪以前，国际金融市场的交易主要集中于同实物经济密切相关的国际结算、货币兑换、票据贴现等业务，外汇市场是最早的国际金融市场形式。
❖（二）国际金融市场的初步发展❖19世纪，英国经济迅速发展，凭借发达的国内金融体系政局和国际贸易结算中心地位的优势，成为世界上最大的也是历史最悠久的国际金融中心。
❖19世纪末20世纪初伦敦—纽约—苏黎世成为当时著名的三大国际金融中心。
❖（三）国际金融中心的调整❖两次世界大战使国际金融中心的格局产生变更。
❖20世纪初伦敦占明显优势的格局转变为纽约、苏黎世、伦敦三者各具特色。
▪纽约（最大的国际金融中心）▪苏黎世（外汇市场和黄金市场）▪伦敦❖（四）欧洲货币市场的形成与发展❖20世纪50年代末，国际金融市场的发展进入了新阶段，金融活动扩展到非居民之间，受到的金融管制较少，发展了“离岸金融市场”（Offshore financial market）。
❖20世纪50年代，美元资金向欧洲市场的聚集。
❖新型的欧洲货币市场，已形成为国际金融市场体系中的主流。
当时的东京、纽约、伦敦并称为国际金融市场的“金三角”。
➢目前，按地理位置的不同，国际金融市场可分为5个区域，其中每个区域又有几个中心城市：❖欧洲区——以伦敦、巴黎、法兰克福等地为主；❖亚洲区——以新加坡、香港、东京等地为主；❖中美洲区——以开曼群岛、巴拿马等地为主；❖北美区——以纽约、蒙特利尔等地为主；❖中东区——以巴林、科威特等地为主。
国际金融-知识点总结
国际金融-知识点总结国际金融知识点总结一、国际金融市场国际金融市场是指资金在国际间进行流动或金融产品在国际间进行买卖和交换的场所。
它包括外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场和金融衍生品市场等。
外汇市场是国际金融市场中最为活跃的部分之一。
汇率是外汇市场的核心概念，它表示一种货币兑换另一种货币的比率。
影响汇率波动的因素众多，如经济增长、通货膨胀、利率水平、国际收支状况、政治局势等。
例如，当一个国家的经济增长强劲，通常会吸引外国投资者，导致该国货币升值；而高通货膨胀则可能使该国货币贬值。
货币市场主要是短期资金融通的市场，交易期限通常在一年以内。
其参与者包括银行、企业、政府等，交易工具包括短期国债、商业票据、银行承兑汇票等。
货币市场的利率水平通常反映了资金的供求关系和市场的流动性状况。
资本市场则是长期资金融通的市场，包括股票市场和债券市场。
股票市场为企业提供了融资渠道，同时也为投资者提供了分享企业成长收益的机会。
债券市场则是政府和企业筹集长期资金的重要场所，债券的收益率受到市场利率、信用风险等因素的影响。
黄金市场作为一种传统的金融市场，具有保值和避险的功能。
黄金价格受到全球经济形势、地缘政治局势、美元走势等多种因素的影响。
金融衍生品市场则是基于基础金融资产衍生出来的金融工具交易市场，如期货、期权、互换等。
这些金融衍生品可以用于风险管理和投机交易。
二、国际收支平衡国际收支是指一个国家在一定时期内与其他国家之间的全部经济交易的系统记录。
国际收支平衡表是反映国际收支状况的重要工具，它包括经常账户、资本和金融账户以及净误差与遗漏。
经常账户主要反映一国与他国之间的货物和服务贸易、收益以及经常转移。
货物贸易是经常账户的重要组成部分，其收支状况反映了一个国家的产业竞争力。
服务贸易的比重在近年来逐渐上升，包括运输、旅游、金融服务等。
收益包括职工报酬和投资收益。
资本和金融账户记录了一国与他国之间的资本流动，包括直接投资、证券投资和其他投资。
国际金融市场
第四节 衍生金融工具市场
互换交易 含义：是指两个（或两个以上）当事人 按照商定的条件，在约定的时期内，交 换不同金融工具的一系列现金流（支付 款项或收入款项）的合约。 互换交易曾被国际金融界誉为20世纪80 年代最重要的金融创新。 货币互换与利率互换是国际金融市场上 最为活跃的互换交易。
㈠利率互换（Interest Rate Swaps）
“欧洲”的非地理含义
◇欧洲货币市场不单是欧洲区域内的市场。 ◇欧洲货币不单指欧洲国家的货币。
欧洲地图
（二） 欧洲货币市场形成原因
从美国方面看：
◆ 20世纪60年代美国实行的一系列金融政策促 进了欧洲货币市场的形成。 ◆ 美国长期的国际收支逆差，扩大了欧洲货币 市场的资金来源。
◆ 美国政府的放纵态度促进了欧洲货币市场的发 展。 ◆ 美元地位的下降使欧洲货币多样化。
LIBOR＋0.75％
浮动利率借款人
B公司 LIBOR＋0.75％ 浮动利率借款人
（箭头表示利息支付的流向） 利率互换示意图
⑵利用利率互换规避利率风险
案例： 某公司借入一项2000万美元的浮动利率贷款，成本为6 个月LIBOR＋0.5％，期限5年，每半年付息一次。 该公司将这笔贷款用于项目投资，预计每年的投资回 报率为10％，期限5年。 2年之后，该公司认为美元利率有可能上升。 银行对期限为2年的美元利率互换报价为4.8％，5％。 请问：该公司将怎样利用利率互换交易规避利率风险？ 案例分析： 由于在剩余的3年贷款期限内，利率成本将随着LIBOR 的上升而增加，另一方面投资回报率10％不会增加。 为防范利率上升的风险，该公司决定运用利率互换固 定利率成本，稳定今后两年内的投资收益。
二、欧洲货币市场与离岸金融中心 如果交易双方都是市场所在地的非居民 且交易的货币是境外货币，则我们称之 为离岸金融市场。 离岸金融中心是指具体经营境外货币业 务的一定地理区域，为欧洲货币市场的 一部分。
第十章国际金融市场
10.3 欧洲货币市场
一、欧洲货币市场的含义 ★欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体 ★欧洲货币(Euro-currency)又称境外货币、离岸货币(Off-
shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的 各种货币的总称。 ★欧洲银行：是指经营所在国货币以外的一种或另几种货币 存款业务的银行。
（二）国际债券的发行与流通
1、发行市场的主要参与者：发行人、担保人、牵头人、承销 商、法律顾问等。
2、国际债券资信评级：目前美国主要的评级公司是标准普尔 公司(S&P)、穆迪投资者服务公司(Moody)、菲奇公司(Fitch)、 达夫公司(D&P)和麦卡锡公司(M&M)。
3、国际债券的流通方式：场外交易为主要方式。 两大清算系统：欧洲清算系统(Euro Clearing System，ECS) 和塞得尔(Cedel)
（Agent Bank）和参加行（Participant Bank）组成。 ★担保人：一般是借款人所在国的政府机构
（四）国际银行中长期贷款的信贷条件
1、利息及费用负担（即直接成本） 2、利息期——起息日与利率适用的期限 3、贷款期限——贷款期、宽限期和偿付期 4、贷款的偿还 5、贷款货币的选择
1、贷款成本
管制——创新——再管制——再创新 ★前苏联——1950年
★英国——1957年，财政发债——资金供求——管制：本
国金融机构不得向非居民提供英镑贷款——结果？。
国际金融中心
西欧区
亚洲区
中美洲 和加勒 比海区
北美洲区
中东区
黄金 市 场
伦 敦
以 现 货 交 易 为 主
最 早 、 交 易 量 最 大
苏 黎 世
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1）国内金融市场 是指金融交易的作用范围仅限于一国之内的市场。 是指金融交易的作用范围仅限于一国之内的市场。 2）国际金融市场 是指金融资产的交易跨越国界进行的市场， 是指金融资产的交易跨越国界进行的市场，进行金 融资产国际交易的场所。 融资产国际交易的场所。
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课程教学基本内容
第一讲 第二讲 第三讲 第四讲 第五讲 第六讲 第七讲 国际收支和国际收支平衡表 国际货币金融体系 国际货币市场 国际外汇市场 国际资本市场 国际金融衍生工具市场 国际金融市场的发展、 国际金融市场的发展、风险与监管
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参考书目
1、吕随启 苏英姿 姚志勇 国际金融教程》北京大学出版社(第二版） 《国际金融教程》北京大学出版社(第二版） 2007 2、李羽中 国际金融市场》 清华大学出版社， 《国际金融市场》 清华大学出版社， 2005 理查德.M. M.Leivich（ 3、理查德.M. 莱维奇 Richard M.Leivich（美） 国际金融市场》 人民大学出版社， 《国际金融市场》 人民大学出版社，1998 J.奥林 奥林. Grabbe（ 4、J.奥林.戈莱比 J.Orlin Grabbe（美） 国际金融市场》 中国人民大学出版社， 《国际金融市场》 中国人民大学出版社，1998
(3rd edition)Prentice—Hall International Inc.,1997
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国际金融市场概述
金融市场的概念 1、金融市场 financial market 、
是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机 制的总和。 制的总和。
2、金融资产 financial asset 、
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国际金融市场概述
金融市场的类型 1、按标的物划分 1）货币市场 money market 货币市场是指以期限在一年及一年以下 一年及一年以下的金融资 货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资 产为交易标的物的短期金融市场。 产为交易标的物的短期金融市场。 2）资本市场 capital market 资本市场是指期限在一年以上 一年以上的金融资产交易市 资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易市 场。 资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款 资本市场包括两大部分：一是银行中长期存贷款 市场，另一是有价证券市场 有价证券市场。 市场，另一是有价证券市场。
1、概念 是非居民间从事国际金融交易的市场。 非居民间从事国际金融交易的市场。 从事国际金融交易的市场 居民: *居民:指在一国内永久或长期居住并受法律保护和 管辖的自然人和法人.(超过一年) .(超过一年 管辖的自然人和法人.(超过一年)
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国际金融市场概述
离岸国际金融市场
国际金融市场概述
国际金融市场的概念 1、广义的国际金融市场
是指进行各种国际金融业务的场所， 是指进行各种国际金融业务的场所，这些业务活动 包括货币市场，资本市场，外汇市场， 包括货币市场，资本市场，外汇市场，黄金市场以 及衍生市场等。 及衍生市场等。
2、狭义的国际金融市场
仅指在国际间经营借贷资本的市场, 仅指在国际间经营借贷资本的市场,也称国际资金 市场. market） 市场.（International capital market）
是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证， 是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，也 称为金融工具或证券。 称为金融工具或证券。
3、金融市场和要素市场 factor market、产品市场 、 、 product market 的差异
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国际金融市场概述
金融市场的功能 1、聚敛功能 、 2、配置功能 、 3、调节功能 、 4、反映功能 、
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国际金融市场概述
金融市场的类型 2、按金融资产的发行和流通特征划分 1）初级市场 primary market(issuing market)
资金需求者将资产首次出售给公众时所形成的交易市场。 资金需求者将资产首次出售给公众时所形成的交易市场。
2）二级市场 second market
2、成为离岸国际金融市场的主要条件 1）政治制度稳定 2）金融制度的完善 3）不实行外汇管制与资金流动和信贷控制 4）具有完备的金融服务功能 5）具有优越的地理和时区位置
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国际金融市场概述
本次授课的重点 国际货币市场、 国际外汇市场、 国际资本市场（股票、债券市场） 和金融衍生产品市场。
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思考题
1.国际金融市场有何作用? 1.国际金融市场有何作用? 国际金融市场有何作用 2.一个城市要成为国际金融中心必 2.一个城市要成为国际金融中心必 须具备哪些条件? 须具备哪些条件? 3.国际金融市场的几种分类 国际金融市场的几种分类。 3.国际金融市场的几种分类。
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证券发行后， 证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成 的市场。 的市场。
3）第三市场和ห้องสมุดไป่ตู้四市场
实际上是场外市场的一部分。 实际上是场外市场的一部分。 10
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国际金融市场概述
金融市场的类型 3、按交割方式划分
1）现货市场 cash market
现货市场实际上是指即期交易的市场， 现货市场实际上是指即期交易的市场，是金融市场上 最普遍的一种交易方式。 最普遍的一种交易方式。
2）衍生市场 derivative market
衍生市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。 衍生市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。 衍生金融工具， *衍生金融工具，是指由原生性金融商品或基础性金融 工具创造出的新型金融工具。 工具创造出的新型金融工具。 11
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国际金融市场概述
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国际金融市场概述
3）外汇市场 foreign exchange market 外汇市场也是各种短期金融资产交易的市场， 短期金融资产交易的市场 外汇市场也是各种短期金融资产交易的市场，不 同的是货币市场交易的是同一种货币或以同一种 货币计值的票据，而外汇市场则是以不同种货币 货币计值的票据，而外汇市场则是以不同种货币 计值的两种票据之间的交换。 计值的两种票据之间的交换。 4）黄金市场 gold market 黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或 场所。 场所。
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国际金融市场概述
在岸on shore国际金融市场 在岸on shore国际金融市场
是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业 是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业 居民与非居民 务的场所。 务的场所。
离岸off shore国际金融市场 离岸off shore国际金融市场
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参考书目
5、路透金融培训系列
货币外汇市场导论 股票债券市场导论 衍生金融市场导论
北京大学出版社 2001
6、Ian H.Giddy “Global Financial Markets” Global Markets
D.C.Health and Company,1994
7、John C.Hull “Options,Futures,and other Derivatives” Options,Futures,and Derivatives
国际金融市场
INTERNATIONAL FINANCIAL MARKET
中国地质大学 人文经管学院
檀学燕 1
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教学目的
国际金融市场是一门实用性较强的课程， 国际金融市场是一门实用性较强的课程，本 课程主要针对非经济类专业学生开设， 课程主要针对非经济类专业学生开设，所以 在内容设计方面摒弃了艰深的专业理论， 在内容设计方面摒弃了艰深的专业理论，以 专题讲座的形式， 专题讲座的形式，在学习有关国际金融基础 知识的基础上， 知识的基础上，着重介绍国际金融市场的主 要交易工具。