信用风险评估与管理

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客户的信用识别（续） UESTC
✓ 第三种方法 是建立社会信用评估制度，根据客户客 观现状进行评级，确定相应信用风险。
➢ 就全球而言，主要有穆迪（Moody）、标准普尔 （Standard & Poors）和菲奇（Fitch）等三家著名 的信用评级机构。根据照SEC规定，自1979年7月 起，证券发行计划书中必须记入评级结果，其中获 准的评级机构包括穆迪、S&P、菲奇、达夫及麦卡 锡等五家。
➢ Altman的Z计分模型 ➢ ZETA模型 ➢ 估计违约概率模型 ✓ Logistic回归模型 ✓ 因子分析模型
模型与方法
✓ 判别式分析 ✓ 神经网络模型
➢ EDF（Expected Default Frequency， 预期违约频率）模型
➢ VaR（Value at risk方法)
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客户的信用识别（续） UESTC
❖第二种方法 是由一些著名学术研究机构发展起来， 以违约概率度量客户的信用风险。如建立在Black －Scholes 和Merton的期权理论基础上。期权的观 点认为企业的权益者持有看涨期权，如果企业债务 到期时，其价值小于债务，违约事件将发生。建立 在期权理论基础上的KMV模型在西方银行等金融 机构已得到广泛应用。
✓ 一般的信用评级应基于上述系统的评估结果，非 标准案例可由高级信贷人员进行专门评估。
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信用风险指标
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❖信用评估指标选择和信用风险监控与动态分 析是信用制度的核心。就美国商业银行而言， 在对客户进行信用评级时主要考虑五大因素：
➢1，客户的财务状况分析 包括未来现金流量 预测和偿债能力分析等。
第一部分
信用风险管理的 现状与发展
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引言
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➢ 经济活动中的信用是金融活动不断衍生和发展的基础。 在市场经济环境下，整个经济活动由信用联结，信用经 济是货币经济发展的最高阶段。
✓ 信用资本 成为市场经济的基础。在信用资本积累初期， 信用带来的收益通常较低，随着信用资本不断的积累， 信用产生的收益逐步提高。
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主要内容
UEห้องสมุดไป่ตู้TC
第一部分
➢引 言 ✓ 信用在现代经济中的作用
✓ 信用衍生工具的应用
信用风险管理的现 状与发展
✓ 第三方信用风险 ➢ 传统信用分析方法 ➢ 客户的信用识别
➢ 信用风险指标
➢ 商业银行的信贷风险管理
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➢ 信用风险模型概述
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第二部分
信用风险管理的
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信用评级机构
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❖ 全球最有影响的个人信用评级机构有三家。 ➢ Experian（益百利）公司，在美国和英国都是最大
的个人信用评估机构。
➢ Equifax公司 总部设在亚特兰大。该公司始建于 1899年，它是一家跨国征信公司，在北美、南美、 英国、欧洲大陆和一些亚洲国家都有分支机构。
✓Trans Union公司最先于1990年将信用报告服 务推上联机检索服务和网络服务，它为推动美 国授信机构的办公自动化做出了贡献。
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❖总而言之，一个有效的信用评级和风险管理系统 应包括具有较高预测性的信用评级指标体系、客 户历史信用数据、信用评级模型和风险控制模型 等等。
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债务的观念转变
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✓ 现代企业不再担心欠债，而视为运用财务杠杆；金融 机构竞相为杠杆收购提供融资。
✓ 股市投资者选择负债水平合适公司的股票。 ✓ 曾经被认为是丑闻的公司破产，也成为摆脱债务的战
略选择。
➢ 信用是维系借款人和贷款人之间相互支持和合作的关 系，通常借款人会尽力维护自身的信用，归还债务。
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信用评级机构（续） UESTC
❖Trans Union公司 总部设在芝加哥。1988年， Trans Union开始提供全国消费者个人信用调 查报告。
✓到90年代，Trans Union公司已拥有45家地区 性信用评级机构以及220家代办处，足以同其 它两家竞争。
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信用评级机构（续） UESTC
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信用风险管理的迫切性 UESTC
1、竞争加剧，全球破产现象大幅增加； 2、随着金融市场的扩展，银行客户将逐渐趋于
中下端。 3、随着金融机构竞争加剧，银行存贷款利差越
来越簿。 4、抵押品价值的波动与下降趋势不减，特别是
金融危机期间，银行危机通常来至抵押品贬值。 5、表外衍生信用风险增加。
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银行信贷的起源
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✓ 借款是信用的应用，同时存在信用风险。特别对企 业而言，每一次赊销公司都要承受赊销风险。
✓ 自中世纪欧洲商人银行出现以来，银行成为货币资 本的存储机构。以后开始贷出短期贷款，获得丰厚 的利润。为了吸引客户，银行开始向储户支付租用 资金的费用—利息，并赚取价差利润。
✓ 在我国，其一由于信用制度没有建立；财务造假已 成公害，难以通过财务状况较精确的预测客户现金 流量。
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客户的信用识别（续） UESTC
✓ 其二是银行缺乏具有研究能力的高级信贷人员审查 财务报表，并能结合经济、人文和社会的信贷环境 运用较为复杂的科学方法对客户偿债能力进行预测。
✓ 其三就国外商业银行经验，聘用高级信贷人员的运 营成本很高，会消耗一部分贷款利差收入，特别对 贷款额度有限的中小企业。
✓当前银行面对的信贷风险快速增大，传统的 信用分析方法已不能适应现状。
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客户的信用识别 UESTC
✓ 企业或个人到银行贷款，银行如何识别客户的信用 状况？西方银行通常应用三种方法研究客户信用。
✓ 第一种方法 是以现金流量预测为主，银行根据企业 贷款期内现金流量预测值是否明显超过计划还款债 务，作出贷款决策。
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信用风险管理的迫切性（续） UESTC
6、计算信息技术的发展以及贷款历史数据，
给金融机构提供了检验信用风险评估模型所 需的大量数据。 7、巴塞尔资本协议对银行资本准备金的要求 迫使银行开发内部模型。
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信用风险管理的迫切性（续）UESTC
✓由于早期获取信息和信用风险管理方法（主 要是定性方法）的局限性，违约风险难以控 制。以后银行又采用一些降低风险方法来管 理风险，如担保或收取预付款等。