中小企业上市辅导(精)

上市辅导及经营 过程中的法律问题
股权结构的稳定性
稳定性的要求：根据《通知》公司申请首次公开发行股票并上市， 最近三年内应当在实际控制人没有发生变更的情况下，持续经营相同 的业务； 根据《股票发行审核备忘录第15号》规定，审核人员在审核发行人是 否在最近三年内连续盈利以及是否可以连续计算业绩时，标准之一便 是最近一年内发行人的股东结构未发生较大变化；
上市辅导及经营 过程中的法律问题
建立健全公司的治理结构
公司治理体制的建立和完善 （制度层面） 公司的规范运作 （行为层面）
上市辅导及经营 过程中的法律问题
公司治理体制的建立和完善 修改和完善《公司章程》 依据：《上市公司章程指引》、《上市公司治理准则》、《关于在上 市公司建立独立董事制度的指导意见》等相关法律、法规及规范性文 件并结合公司股东的特殊要求和具体情况
上市辅导及经营 过程中的法律问题
发行人设立过程中所签订的改制重组合同应符合有关法律、法规和规 范性文件的规定，发行人设立行为是否存在潜在纠纷。股权设臵和转 让、增资扩股、资产评估、资本验证等方面是否合法，产权关系是否 明晰。
是否履行设立过程中的验资、评估等必要程序。
是否办理资产权属变更登记手续，是否妥善处臵了商标、专利、土地、 房屋等资产的法律权属问题 。
中小企业上市辅导及经营过程中
的法律问题
目录
核查、规范公司改制过程中的遗留法律问题 公司业绩连续计算涉及的法律问题 建立健全公司治理结构 规范公司的重大经营活动 公司的独立性问题 关联交易问题
目录
同业竞争问题 募集资金问题 税务问题 其他法律问题
上市辅导及经营 过程中的法律问题
上市辅导及经营 过程中的法律问题
主营业务的连续性
法律后果：《辅导工作办法》规定，辅导工作结束至主承销商推荐 期间发生主营业务变更的应当重新进行辅导； 根据《股票发行审核备忘录第15号》规定，公司经营的业务发生较大 变化将导致公司业绩无法连续计算及无法判断是否连续三年盈利；
根据《通知》规定，如果公司的主营业务发生重大变化，则自有关行 为完成后满三年，方可申请发行上市。
上市辅导及经营 过程中的法律问题
资产的连续性
连续性的要求：《股票发行审核备忘录第 15号》规定，审核人员在 审核发行人是否在最近三年内连续盈利以及是否可以连续计算业绩时， 标准之一便是最近三年内发行人的经营资产未发生较大变化。 中国证监会股票发行审核委员会《关于首次公开发行股票审核工作的 指导意见》（以下简称“《首发指导意见》”）规定：公司在最近三 年内发生的重大重组行为（包括公司整体资产臵换、分立等）对公司 的资产、负债、经营业绩产生了重大影响，发审委委员可以判断公司 是否可以连续计算重组前原企业的三年盈利业绩。
上市辅导及经营 过程中的法律问题
经营管理层的连续性
法律后果：根据《辅导工作办法》，辅导工作结束至主承销商推荐 期间公司发生三分之一以上董事、监事、高级管理人员变更，应当重 新进行辅导； 案例：某地国有控股的商贸公司，在申请上市前，大股东频繁调整拟 上市公司的董事长，总经理又因公司股权变化由二股东提名人选担任， 该公司尽管其他方面均符合条件，但因管理层的频繁变化遭到发审会 否决。
核查、规范公司改制过程中的遗留法律问题
核查发行人设立的程序、主体资格、条件、出资是否符合有关法律、 法规、规范性文件的规定，并得到有权部门的批准。 案例：某民营企业由于经营不规范，不符合上市条件，原大股东直 接将原公司的大量机器设备和房产作价作为对新设股份公司的出资， 原公司未清算注销，实物资产未实际移交给新公司，房产亦未办理过 户登记。该出资行为来自百度文库在被原公司债权人主张撤销的风险，同时对新 公司的出资不到位。解决措施：大股东向原公司支付合理对价，办理 实物移交和房产过户手续。
上市辅导及经营 过程中的法律问题
经营管理层的连续性
经营管理层的范围：董事、监事、总经理、财务负责人、技术负责 人、或核心技术人员、营销负责人。 连续性要求：根据《通知》的规定，发行人申请首次公开发行股票 并上市，最近三年内应当在管理层没有发生重大变化的情况下，持续 经营相同的业务；
《股票发行审核备忘录第15号》规定，审核人员在审核发行人是否在 最近三年内连续盈利以及是否可以连续计算业绩时，标准之一便是最 近三年内发行人的管理层未发生较大变化。
上市辅导及经营 过程中的法律问题
公司业绩的连续性问题
主营业务的连续性 经营管理层的连续性 资产的连续性 股权结构的稳定性。
上市辅导及经营 过程中的法律问题
主营业务的连续性
连续性要求：《关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知》 （以下简称“《通知》”）规定，公司最近三年内应持续经营相同业 务，不得因重大购买、出售、臵换资产、公司合并或分立、重大增资 或减资以及其他重大资产重组行为，导致公司的业务发生重大变化； 《股票发行审核备忘录第15号》规定，审核人员在审核发行人是否在 最近三年内连续盈利以及是否可以连续计算业绩时，标准之一便是最 近三年内发行人的经营业务未发生较大变化。
制订“三会议事规则”
制订各项内部控制制度
上市辅导及经营 过程中的法律问题
公司的规范运作 公司历次股东大会、董事会、监事会的召集、召开，决议、会议记 录、签署的合法、合规、真实、有效； 股东大会、董事会的历次授权或重大决策等行为合法、合规、真实、 有效；
公司董事、监事和高级管理人员的任职资格和选举、更换、聘任程 序符合法律、法规、规范性文件及《公司章程》的规定；
上市辅导及经营 过程中的法律问题
股权结构的稳定性
法律后果：根据《辅导工作办法》辅导工作结束至主承销商推荐 期间发生控股股东的变更应重新进行辅导。 根据《通知》，若公司在申请公开发行股票并上市前最近三年内实 际控制人发生变化，将影响对其是否具有持续经营能力的判断。
根据《股票发行审核备忘录第15号》，公司在申请公开发行股票并 上市前最近一年内股东结构发生较大变化的，将导致公司业绩无法 连续计算及无法判断是否连续三年盈利。