供应链金融业务实务
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目录 一、供应链金融业务概述
4
1.供应链金融大行其道的原因
二十世纪供应链管理概念开始日 益被重视并开始高速发展，为追 求利益的最大化，跨国企业集团 开始实行全球性的业务外包政 策，供应链管理理念应运而生。
二十世纪末期，供应链内的核心企业在 实务中发现，全球性的外包活动虽然有 利于整体供应链条效率的提高，但却引 发了链条内部分节点资金出现瓶颈的负 面效应，该效应甚至对外包所产生的效 益出现了明显的抵消效应。
✓确立了供应链金融理论基础标杆和 业界标准，相关概念广为学界、金融 界反复引用；
✓为供应链金融在国内影响力的扩大 和美誉度的提升作出了里程碑式的贡 献；
✓……
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目录 二、供应链金融行业/区域/产品选择策略
14
1. 供应链金融营销行业及核心企业选择策略
• 成长性好 • 交易量大
• 上下游企业 数量众多
竞争性行业
对于这种融资：借款人除商品销售收入作为还款来源外，没有其他生产经营活 动，并且在资产负债表上没有什么实质的资产，因此其本身没有独立的还款能力。
这种融资的结构化特性旨在弥补借款人较低的信用等级。融资的风险主要反映在 融资的自偿性程度以及贷款人对交易进行结构化设计方面的技能，而不是借款人本身 的信用等级。
——《巴塞尔协议》,2004年
应收帐款与存货融资（ARIF）简单而言就是借款人以自己应收帐款和存货等流 动资产的价值作为融资的担保，取得资金用于支持生产和销售活动。
融资的还款来源是存货销售或应收款回收产生的现金流。 ARIF的还款来源是流动资产变现所产生的特定化的现金流，而普通商业贷款的 还款来源是经营活动所产生的现金流。
供应链金融理论奠基
✓该书在广泛的实证研究基础上撰写 成文，首次以系统论角度及多个分维 度视角，对供应链金融这一创新金融 模式进行了专业化的经验梳理和基础 理论建构；
✓书中系列实践模型及其价值分析， 对金融业、供应链管理者和中小企业 具有较高的借鉴、参考和启发意义；
✓提供了关于供应链金融的创新性理 论框架，为学界相关领域的研究奠定 了进一步深化的基础；
初始阶段，供应链管理的立 足基点都是对链条中货物流 以及资金流实施全方位管 理。
财务供应链管理的概念开始逐渐 受到关注重视，银行业由此也开 始了持续深入的创新。
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2. 供应链金融业务实践的理论借 鉴：
商品融资是指在商品交易中，运用结构性短期融资工具，基于商品交易（如原 油、金属、谷物等）中的存货、预付款、应收帐款等资产的融资。
——OCC（美国货币监理署），《ARIF业务监理手册 》,2000年
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3. 供应链金融定义及其发展演变历史
➢供应链金融：在对供应链内部的交易结构进行充分分析的基础上，引入物流、资
金流、信息流导引工具等新的风险控制变量，并通过掌控供应链条中的有效核心资 产，最终将单个企业的不可控风险化解为供应链企业整体的可控风险，从而实现面 向供应链内所有企业成员提供封闭授信支持在内的系统性综合金融服务安排。
股份制银行先行
• 深发展供应链金融先行实践 • 广发银行“贸融通”供应链融
资服务 • 中信供应链金融综合服务 • 民生银行特色贸易金融服务 • 华夏银行融资“共赢链”融资
服务 • 兴业银行“金芝麻”供应链金
融服务 • 光大银行“阳光供应链” • ……
国有银行发力
• 中国银行：2010年2月，以中行 董事长肖钢在《经济日报》发 表题为“大力发展供应链金 融”的署名文章为标志，表明 中国银行在供应链金融范畴的 业务探讨日趋成熟，正全面启 动供应链金融服务。目前，中 行已推出融货达、融通达、订 单融资等供应链金融系列产品 服务。
• 第四方物流是指专业提供物流 规划、咨询、物流信息系统、 供应链管理等服务，但并不一 定承担具体的物流运作活动的 物流企业。
• 第四方物流实际上充当了供应 链集成商的角色，通过拥有的 信息技术、整合资源的能力， 联合银行、物流公司等链条服 务企业，提供一套完整的供应 链解决方案，最终获取多元化 的利润。
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5. 供应链金融传统业务范式——“1+N”
营销
N
N
“1”
N
风控 N
10
供应链核心企业——“1”
“1”的定义
“1”的特征
“1”在供应链金融中的作用 “1”对供应链金融的需求
11
供应链内配套企业——“N”
Fra Baidu bibliotek
“N”的定义
“N”的特征
“1”在供应链金融中的作用 “1”对供应链金融的需求
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扩展介绍：供应链金融——新经济形势下的新金融
• 工商银行：2010年，工行开展 了跨区域供应链融资试点工 作，拓展了多家核心企业的供 应链融资业务。根据工行所发 布消息：目前其已确定1657户 国内贸易融资核心企业客户， 预期供应链融资业务发展势头 强劲。
第三、四方物流试水
• 怡亚通：在提供物流配送服务 同时还提供采购、收款及相关 结算服务。
➢ 供应链金融的三个发展进化阶段及其特征：
产品集成 产品基础
货押
贸易融资
面向供应链所有成员企业 的系统性金融服务安排
供应链金融
7
供应商（“N”）
采购
核心企业（“1”）
经销商（“N”）
终端用户（“n”）
批发
零售
销售融资
订单融资 保理融资
……
物流 资金流
综合金融服务
直接授信 结算理财 现金管理……
银行
采购融资
先票后货 担保提货……
消费融资
按揭融资
……
企业处于供应链任何环节，都有融资解决方案
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4. 国内银行同业的供应链金融实践
我国国内产业组织结构中供应链模式不可逆转的发展趋势、核心企业的财务供应链管理需 求日益凸显、大部分中小企业的未来生存方式不可避免地需要依附于供应链条等等因素， 都决定了供应链金融业务在我国有强大生命力。
1
我们的困惑
什么是供应链金融？和贸易融资是一个意思吗？ 什么是 “1”？怎么找到 “1”？ 什么是 “N”？怎么找到“N”？ 怎么建立我的供应链金融业务营销队伍？ 同业的供应链金融营销组织是怎么样的？ 我该从哪里入手发掘客户的业务需求？ 领先的同业是怎么做的？ ……
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目录
一、供应链金融业务概述 二、供应链金融行业/区域/产品选择策略 三、供应链金融管理组织体系构建 四、供应链金融业务主要风险点解构 五、供应链金融业务发展演变趋势 六、供应链金融线上化 七、跨地区业务
目录 一、供应链金融业务概述
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1.供应链金融大行其道的原因
二十世纪供应链管理概念开始日 益被重视并开始高速发展，为追 求利益的最大化，跨国企业集团 开始实行全球性的业务外包政 策，供应链管理理念应运而生。
二十世纪末期，供应链内的核心企业在 实务中发现，全球性的外包活动虽然有 利于整体供应链条效率的提高，但却引 发了链条内部分节点资金出现瓶颈的负 面效应，该效应甚至对外包所产生的效 益出现了明显的抵消效应。
✓确立了供应链金融理论基础标杆和 业界标准，相关概念广为学界、金融 界反复引用；
✓为供应链金融在国内影响力的扩大 和美誉度的提升作出了里程碑式的贡 献；
✓……
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目录 二、供应链金融行业/区域/产品选择策略
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1. 供应链金融营销行业及核心企业选择策略
• 成长性好 • 交易量大
• 上下游企业 数量众多
竞争性行业
对于这种融资：借款人除商品销售收入作为还款来源外，没有其他生产经营活 动，并且在资产负债表上没有什么实质的资产，因此其本身没有独立的还款能力。
这种融资的结构化特性旨在弥补借款人较低的信用等级。融资的风险主要反映在 融资的自偿性程度以及贷款人对交易进行结构化设计方面的技能，而不是借款人本身 的信用等级。
——《巴塞尔协议》,2004年
应收帐款与存货融资（ARIF）简单而言就是借款人以自己应收帐款和存货等流 动资产的价值作为融资的担保，取得资金用于支持生产和销售活动。
融资的还款来源是存货销售或应收款回收产生的现金流。 ARIF的还款来源是流动资产变现所产生的特定化的现金流，而普通商业贷款的 还款来源是经营活动所产生的现金流。
供应链金融理论奠基
✓该书在广泛的实证研究基础上撰写 成文，首次以系统论角度及多个分维 度视角，对供应链金融这一创新金融 模式进行了专业化的经验梳理和基础 理论建构；
✓书中系列实践模型及其价值分析， 对金融业、供应链管理者和中小企业 具有较高的借鉴、参考和启发意义；
✓提供了关于供应链金融的创新性理 论框架，为学界相关领域的研究奠定 了进一步深化的基础；
初始阶段，供应链管理的立 足基点都是对链条中货物流 以及资金流实施全方位管 理。
财务供应链管理的概念开始逐渐 受到关注重视，银行业由此也开 始了持续深入的创新。
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2. 供应链金融业务实践的理论借 鉴：
商品融资是指在商品交易中，运用结构性短期融资工具，基于商品交易（如原 油、金属、谷物等）中的存货、预付款、应收帐款等资产的融资。
——OCC（美国货币监理署），《ARIF业务监理手册 》,2000年
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3. 供应链金融定义及其发展演变历史
➢供应链金融：在对供应链内部的交易结构进行充分分析的基础上，引入物流、资
金流、信息流导引工具等新的风险控制变量，并通过掌控供应链条中的有效核心资 产，最终将单个企业的不可控风险化解为供应链企业整体的可控风险，从而实现面 向供应链内所有企业成员提供封闭授信支持在内的系统性综合金融服务安排。
股份制银行先行
• 深发展供应链金融先行实践 • 广发银行“贸融通”供应链融
资服务 • 中信供应链金融综合服务 • 民生银行特色贸易金融服务 • 华夏银行融资“共赢链”融资
服务 • 兴业银行“金芝麻”供应链金
融服务 • 光大银行“阳光供应链” • ……
国有银行发力
• 中国银行：2010年2月，以中行 董事长肖钢在《经济日报》发 表题为“大力发展供应链金 融”的署名文章为标志，表明 中国银行在供应链金融范畴的 业务探讨日趋成熟，正全面启 动供应链金融服务。目前，中 行已推出融货达、融通达、订 单融资等供应链金融系列产品 服务。
• 第四方物流是指专业提供物流 规划、咨询、物流信息系统、 供应链管理等服务，但并不一 定承担具体的物流运作活动的 物流企业。
• 第四方物流实际上充当了供应 链集成商的角色，通过拥有的 信息技术、整合资源的能力， 联合银行、物流公司等链条服 务企业，提供一套完整的供应 链解决方案，最终获取多元化 的利润。
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5. 供应链金融传统业务范式——“1+N”
营销
N
N
“1”
N
风控 N
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供应链核心企业——“1”
“1”的定义
“1”的特征
“1”在供应链金融中的作用 “1”对供应链金融的需求
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供应链内配套企业——“N”
Fra Baidu bibliotek
“N”的定义
“N”的特征
“1”在供应链金融中的作用 “1”对供应链金融的需求
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扩展介绍：供应链金融——新经济形势下的新金融
• 工商银行：2010年，工行开展 了跨区域供应链融资试点工 作，拓展了多家核心企业的供 应链融资业务。根据工行所发 布消息：目前其已确定1657户 国内贸易融资核心企业客户， 预期供应链融资业务发展势头 强劲。
第三、四方物流试水
• 怡亚通：在提供物流配送服务 同时还提供采购、收款及相关 结算服务。
➢ 供应链金融的三个发展进化阶段及其特征：
产品集成 产品基础
货押
贸易融资
面向供应链所有成员企业 的系统性金融服务安排
供应链金融
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供应商（“N”）
采购
核心企业（“1”）
经销商（“N”）
终端用户（“n”）
批发
零售
销售融资
订单融资 保理融资
……
物流 资金流
综合金融服务
直接授信 结算理财 现金管理……
银行
采购融资
先票后货 担保提货……
消费融资
按揭融资
……
企业处于供应链任何环节，都有融资解决方案
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4. 国内银行同业的供应链金融实践
我国国内产业组织结构中供应链模式不可逆转的发展趋势、核心企业的财务供应链管理需 求日益凸显、大部分中小企业的未来生存方式不可避免地需要依附于供应链条等等因素， 都决定了供应链金融业务在我国有强大生命力。
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我们的困惑
什么是供应链金融？和贸易融资是一个意思吗？ 什么是 “1”？怎么找到 “1”？ 什么是 “N”？怎么找到“N”？ 怎么建立我的供应链金融业务营销队伍？ 同业的供应链金融营销组织是怎么样的？ 我该从哪里入手发掘客户的业务需求？ 领先的同业是怎么做的？ ……
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目录
一、供应链金融业务概述 二、供应链金融行业/区域/产品选择策略 三、供应链金融管理组织体系构建 四、供应链金融业务主要风险点解构 五、供应链金融业务发展演变趋势 六、供应链金融线上化 七、跨地区业务