财政投资性支出
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❖ 课程思考
市场经济条件下为何还存在政府性投资？ 财政投资应如何合理定位？
政府参与基础设施投资的理论基础是什么？ 投资方式有哪些？
政府加大“三农”投入背景是什么？主要 投入方式有哪些？
什么是政策性金融机构？市场进程加快条 件下政策性金融机构的发展前景如阿？
MAUQ
- 1-
中央和地方财政主要支出项目 (2011，亿元)
❖在现代货币经济条件下，没有货币投资，任何其他 投入都是不可能的。
MAUQ
- 5-
凯恩斯的观点：
❖不仅认为投资是经济增长的推动力，而且还论述了 投资对经济增长具有乘数作用。乘数原理
所谓投资的乘数作用是指每增加1元投资所引起的收入增 长的倍数，乘数与边际消费倾向同方向变化，同边际储蓄 倾向呈反方向变化。
❖加速原理认为，收入增减会引起投资的增减，而且 收入的增减必定会引起投资更大幅度的增减或者说 加速度增减。
MAUQ
- 8-
由于投资规模既是经济增长的推动力，又要受 当前生产和收入水平的制约，所以，研究与安 排投资规模时必须考虑三个问题：
❖(1)投资规模要适度；
❖(2)投资结பைடு நூலகம்要合理；
❖(3)要注重投资效益。
MAUQ
- 12 -
全社会固定资产投资资金来源构成 (%)
资料来源：中国统计年鉴2012MAUQ
- 13 -
政府投资与非政府投资的特点：
❖非政府投资追求微观盈利；政府投资可从社会效益 及成本角度评价、安排，可微利甚至不盈利；
❖非政府投资资金主要来源于经济个体自身积累和社 会筹资，投资规模有限、投资周期较短；政府财力 雄厚，资金来源无偿(税收)，有能力进行大规模投 资和长期投资;
硬着陆
软着陆
MAUQ
- 10 -
二、政府(财政)投资的特点、范 围和标准
❖ （一）政府(财政)投资的特点和范围
社会总投资都可以分为政府投资和非政府投资 两大部分。
一般而言，财政投资即为政府投资
❖预算内投资 (基本建设支出、其他资本性支出)
❖预算外投资
MAUQ
- 11 -
我国财政基本建设支出增长率及其占财政支出的比重 (%)
资料来源：《中国统计年鉴》(2012)
❖ 基础设施 Infrastructure
The basic facilities, services, and installations needed for the functioning of a community or society, such as transportation and communications systems, water and power lines, and public institutions including schools, post offices, and prisons.
由以上分析可以得出一个推论：我国在由计划 经济体制转向市场经济体制的过程中，政府投 资占社会总投资的比重逐步下降，是符合一般 发展趋势的。
MAUQ
- 16 -
全社会固定资产投资资金来源 (亿元)
资料来源：中国统计年鉴2012MAUQ
- 17 -
全社会固定资产投资资金来源构成 (%)
资料来源：中国统计年鉴2012MAUQ
投资中的一部分将转化为个人消费和社会消费， 所以增加投资又可以刺激消费品生产的增长。
投资可以刺激需求的增长，同时又可以增加和
改善供给；投资过程首先是刺激需求，投资完
成后才能增加供给。
MAUQ
- 7-
❖ （三）投资规模的确定
投资规模既是经济增长的推动力，又要受当前 生产和收入水平的制约。
凯恩斯主义者的加速原理：
资料来源：《中国统计年鉴》(2012)
第一节 财政投资支出的一般分 析
❖ 一、投资与经济发展
❖ 二、政府财政投资的特点、范围和标
准
MAUQ
- 3-
一、投资与经济发展
❖ （一）投资是经济增长或经济发展的重要 动力
马克思 投资理论
凯恩斯 乘数理论
MAUQ
- 4-
马克思的观点：
❖货币资本的投入是经济增长的第一推动力，因为任 何一项投资或生产活动首先要从货币资本的投入开 始。
投资乘数=国民收入增量/投资增量=1/(1-边际消费倾向)
❖投资是调节供求总量平衡的重要手段。
MAUQ
- 6-
❖ （二）投资与经济增长的关系
社会需求由消费、投资和出口三部分组成，因 此，投资可以直接增加社会总需求；
投资需要购置生产资料、添置生产设备，所以， 增加投资可以刺激生产资料或设备生产的增长；
❖非政府投资难以优化投资结构，政府投资则有利于 社会投资结构的优化。
外部效应较大项目
MAUQ
- 14 -
❖ （二）政府(预算内)投资在全社会固定资产
投资中的地位和作用
影响政府投资在社会总投资中比重的因素
❖体制的不同 ❖经济发经济展阶段的不同
MAUQ
- 15 -
市场经济下，属于市场活动的非政府投资在资 源配置中起基础性作用，而政府投资主要在基 础设施、关系国计民生的基础产业、支柱产业 和高新产业领域发挥作用。
- 18 -
市场经济下政府对投资的宏观调控方式：
❖在市场经济体制下，政府对投资的宏观调控需要通 过间接和直接两种方式进行。
间接调控：通过产业政策的引导作用，通过政府投资的导 向作用，并通过税收、财政补贴、折旧政策等，制约非政 府投资的条件，调控非政府投资的方向、规模与结构。
直接调控：根据宏观经济政策目标，结合非政府投资的状 态，安排政府自身投资的方向、规模与结构，从而使全社 会的投资达到优化状态。
前两者又是后者的前提条件。
MAUQ
- 9-
在发展中国家，由于科学技术在经济发展中所起 的作用有限，投资在经济增长中具有更大的作用。
我国的经济增长在很大程度上是靠投资来推动的， 投资波动与经济增长波动具有密切的关系。
❖一般来说，当经济增长缓慢时，往往依靠增大投资来 刺激经济的增长；当投资过旺及造成经济过热或出现 通货膨胀时，政府往往采取措施首先压缩投资迫使经 济增长速度减慢。
资本－产出比率最小化 资本－劳动比率最大化
就业创造标准
稀缺要素标准
资本－劳动力最大化标准
劳动力－资本最大化标准
MAUQ
- 21 -
MAUQ
- 22 -
第二节 基础设施投资
❖ 一、基础设施投资的性质 ❖ 二、基础设施投资的提供方式
MAUQ
- 23 -
中央和地方财政主要支出项目 (2011，亿元)
MAUQ
- 19 -
市场经济体制下政府投资的宏观调控功能体现：
❖直接调节自身投资的规模，间接调节非政府投资规 模，使两者加总起来的总量与国民经济稳定增长所 要求的投资总量相吻合；
❖调节自身投资的结构，纠正非政府投资结构的偏差， 使全社会的投资结构符合国家产业政策的要求。
MAUQ
- 20 -
❖ （三）政府(财政)投资的决策标准
市场经济条件下为何还存在政府性投资？ 财政投资应如何合理定位？
政府参与基础设施投资的理论基础是什么？ 投资方式有哪些？
政府加大“三农”投入背景是什么？主要 投入方式有哪些？
什么是政策性金融机构？市场进程加快条 件下政策性金融机构的发展前景如阿？
MAUQ
- 1-
中央和地方财政主要支出项目 (2011，亿元)
❖在现代货币经济条件下，没有货币投资，任何其他 投入都是不可能的。
MAUQ
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凯恩斯的观点：
❖不仅认为投资是经济增长的推动力，而且还论述了 投资对经济增长具有乘数作用。乘数原理
所谓投资的乘数作用是指每增加1元投资所引起的收入增 长的倍数，乘数与边际消费倾向同方向变化，同边际储蓄 倾向呈反方向变化。
❖加速原理认为，收入增减会引起投资的增减，而且 收入的增减必定会引起投资更大幅度的增减或者说 加速度增减。
MAUQ
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由于投资规模既是经济增长的推动力，又要受 当前生产和收入水平的制约，所以，研究与安 排投资规模时必须考虑三个问题：
❖(1)投资规模要适度；
❖(2)投资结பைடு நூலகம்要合理；
❖(3)要注重投资效益。
MAUQ
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全社会固定资产投资资金来源构成 (%)
资料来源：中国统计年鉴2012MAUQ
- 13 -
政府投资与非政府投资的特点：
❖非政府投资追求微观盈利；政府投资可从社会效益 及成本角度评价、安排，可微利甚至不盈利；
❖非政府投资资金主要来源于经济个体自身积累和社 会筹资，投资规模有限、投资周期较短；政府财力 雄厚，资金来源无偿(税收)，有能力进行大规模投 资和长期投资;
硬着陆
软着陆
MAUQ
- 10 -
二、政府(财政)投资的特点、范 围和标准
❖ （一）政府(财政)投资的特点和范围
社会总投资都可以分为政府投资和非政府投资 两大部分。
一般而言，财政投资即为政府投资
❖预算内投资 (基本建设支出、其他资本性支出)
❖预算外投资
MAUQ
- 11 -
我国财政基本建设支出增长率及其占财政支出的比重 (%)
资料来源：《中国统计年鉴》(2012)
❖ 基础设施 Infrastructure
The basic facilities, services, and installations needed for the functioning of a community or society, such as transportation and communications systems, water and power lines, and public institutions including schools, post offices, and prisons.
由以上分析可以得出一个推论：我国在由计划 经济体制转向市场经济体制的过程中，政府投 资占社会总投资的比重逐步下降，是符合一般 发展趋势的。
MAUQ
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全社会固定资产投资资金来源 (亿元)
资料来源：中国统计年鉴2012MAUQ
- 17 -
全社会固定资产投资资金来源构成 (%)
资料来源：中国统计年鉴2012MAUQ
投资中的一部分将转化为个人消费和社会消费， 所以增加投资又可以刺激消费品生产的增长。
投资可以刺激需求的增长，同时又可以增加和
改善供给；投资过程首先是刺激需求，投资完
成后才能增加供给。
MAUQ
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❖ （三）投资规模的确定
投资规模既是经济增长的推动力，又要受当前 生产和收入水平的制约。
凯恩斯主义者的加速原理：
资料来源：《中国统计年鉴》(2012)
第一节 财政投资支出的一般分 析
❖ 一、投资与经济发展
❖ 二、政府财政投资的特点、范围和标
准
MAUQ
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一、投资与经济发展
❖ （一）投资是经济增长或经济发展的重要 动力
马克思 投资理论
凯恩斯 乘数理论
MAUQ
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马克思的观点：
❖货币资本的投入是经济增长的第一推动力，因为任 何一项投资或生产活动首先要从货币资本的投入开 始。
投资乘数=国民收入增量/投资增量=1/(1-边际消费倾向)
❖投资是调节供求总量平衡的重要手段。
MAUQ
- 6-
❖ （二）投资与经济增长的关系
社会需求由消费、投资和出口三部分组成，因 此，投资可以直接增加社会总需求；
投资需要购置生产资料、添置生产设备，所以， 增加投资可以刺激生产资料或设备生产的增长；
❖非政府投资难以优化投资结构，政府投资则有利于 社会投资结构的优化。
外部效应较大项目
MAUQ
- 14 -
❖ （二）政府(预算内)投资在全社会固定资产
投资中的地位和作用
影响政府投资在社会总投资中比重的因素
❖体制的不同 ❖经济发经济展阶段的不同
MAUQ
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市场经济下，属于市场活动的非政府投资在资 源配置中起基础性作用，而政府投资主要在基 础设施、关系国计民生的基础产业、支柱产业 和高新产业领域发挥作用。
- 18 -
市场经济下政府对投资的宏观调控方式：
❖在市场经济体制下，政府对投资的宏观调控需要通 过间接和直接两种方式进行。
间接调控：通过产业政策的引导作用，通过政府投资的导 向作用，并通过税收、财政补贴、折旧政策等，制约非政 府投资的条件，调控非政府投资的方向、规模与结构。
直接调控：根据宏观经济政策目标，结合非政府投资的状 态，安排政府自身投资的方向、规模与结构，从而使全社 会的投资达到优化状态。
前两者又是后者的前提条件。
MAUQ
- 9-
在发展中国家，由于科学技术在经济发展中所起 的作用有限，投资在经济增长中具有更大的作用。
我国的经济增长在很大程度上是靠投资来推动的， 投资波动与经济增长波动具有密切的关系。
❖一般来说，当经济增长缓慢时，往往依靠增大投资来 刺激经济的增长；当投资过旺及造成经济过热或出现 通货膨胀时，政府往往采取措施首先压缩投资迫使经 济增长速度减慢。
资本－产出比率最小化 资本－劳动比率最大化
就业创造标准
稀缺要素标准
资本－劳动力最大化标准
劳动力－资本最大化标准
MAUQ
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MAUQ
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第二节 基础设施投资
❖ 一、基础设施投资的性质 ❖ 二、基础设施投资的提供方式
MAUQ
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中央和地方财政主要支出项目 (2011，亿元)
MAUQ
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市场经济体制下政府投资的宏观调控功能体现：
❖直接调节自身投资的规模，间接调节非政府投资规 模，使两者加总起来的总量与国民经济稳定增长所 要求的投资总量相吻合；
❖调节自身投资的结构，纠正非政府投资结构的偏差， 使全社会的投资结构符合国家产业政策的要求。
MAUQ
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❖ （三）政府(财政)投资的决策标准