C17027S_程序化交易系统研究与风险防范
程序化交易及其风险解析
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CONTEMPORARY ECONOMICS
No.33，November.2016
者可以根据自己的意愿来选择投资策略，之后在根据其策 略进行相应的参数优化工作，而在其中也具有很大的概率 可能性，但是对于数学模型来说，并不保证不具有潜在的 风险问题，而且模型的不同，在不同市场情况下也会出现 不同的风险特征。而且即使是同一个模型，如果投资者对 模型的理解存在不同偏差或是使用上有偏差的话，也会给 投资者带来不同的效果。在投资过程当中程序化交易也只 是一种辅助工具，而并不能清除投资中的风险问题，无法 良好保障投资的盈利，所以投资者必须要正确认识程序化 交易。另外策略执行风险，是交易策略在执行当中所面临 的风险问题。拥有良好的计划，也必须要有准确的执行， 如果在执行中出现问题序化交易中决策执行主要 是利用计算机算法模型对交易订单执行过程进行优化。并 且也要通过网络传输服务器来完成交易指令的形成和发 出，如果在工作环境中遇到突发事件（停电、计算机死机 或互联网故障等问题）的话，都会给交易策略的执行带来 严重影响。
其次，运作风险问题。程序化交易虽然能够执行自动 交易策略，但实际其主体还是离不开人工的干预。而运作 风险主要是指，交易员在进行系统操作时所出现的风险问 题，其中主要分为技术风险问题和纪律风险问题。技术风 险问题，现今的期货交易策略的编写中主要是通过基本分 析法与技术分析法进行预测走势的，而多数程序化交易系 统也都是为了追随趋势而进行编写的，其相对比较注重技 术分析，但是对于技术分析来说，是相对滞后于价格变化 的，而依靠技术指标所编写的模型，所发出的交易信号也 会落后于趋势起点，如果交易员处理图表不当或者过分偏 重技术分析而忽视基础分析的平衡时都有可以对出现交易 指令错误的问题。纪律风险问题，主要就是交易员违背规 定、投机操作、在交易是作弊、使用欺诈行为等所造成的 交易风险问题。
程序化交易的潜在风险和监管体系研究
量超过 １ ０ ０万美元 的一次性集 中交 易 。芝加哥商业交易所 （ Ｃ ＭＥ ）将 自动交易 系统 （ Ａ Ｔ ｓ ）定 义为一种 以 自动或 半 自动方式 ，生 成和发送指令 到 Ｃ ＭＥ电子交易平 台 （ Ｇ ｌ ｏ ｂ ｅ ｘ ）的 电子 系统 或计算机软 件 （ 陈建平 和卢 庆杰 ，２ ０ １ ３ ） 。我 国监 管部 门对 相关交易 的最新表述 以程序化交 易 为主 ， 涵盖 了高频交易和算法交易 的诸多特征 ， 符合我 国相关交易 的发展现状 。本文 中的程序 化交 易， 基本 沿用证监会 ２ ０ １ ５ 年 发布的 《 证券期 货市场程序化交易管理办法 （ 征求意见稿 ） 》 （ 以 下简称 “ 《 管理办法》 ” ）中的定 义 。在对风险防范的讨论 中，主要针对风险较大 的高频交易 。
对 国内二级市场 ，尤其 是商 品期货市场 的影响 ，不应被忽视 。
程序 化交 易的潜在 风险和监 管体系研 究
总第 ６ ６期
二 、程 序 化 交 易 的 兴 起 与 发 展
（ 一 ） 国外程 序化交易的发展历程
程序化交 易 由上世纪 ７ ０ 年代 美 国的 “ 股票组合转让 与交易 ”发展而来 （ 熊熊等 ，２ ０ １ １ ） 。
１ ９ ８ ３ 年 ，彭博社推 出 了历史 上首个 实时提供 市场数据 的电脑 系统 ，华尔街 开始通过 电子系统 进行金融计算和数据分析 。此后 ，伴 随着计算机 技术的迅猛发展 ，基金经理们开始借助计算机
①姜哲 ， 经济师 ， 国家外汇管理局 。本文为作者 的学术思考 ， 不代表所在单位意见 。作者感谢证监会期货部 、
交易所法律部相关 同事和匿名审稿 人的宝贵意见 ，文责 自负 。
２ ０ １ ７ 年 第６ 期
程序化交易的理念和方法
执行与风险管理
交易执行
将经过回测验证的交易策略应用 到实际交易中，实现自动化或半 自动化的交易执行。
风险管理
制定并执行风险管理计划，包括 仓位管理、止损止盈执行、资金 管理等，以控制交易风险。
绩效跟踪
对实际交易绩效进行跟踪和评估， 及时调整交易策略和风险管理措 施，以保持稳定的盈利能力。
PART 05
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程序化交易的理念和 方法
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目 录
• 程序化交易概述 • 程序化交易核心理念 • 程序化交易方法论述 • 程序化交易系统构建 • 程序化交易实践案例分析 • 程序化交易未来展望
PART 01
程序化交易概述
定义与发展历程
定义
程序化交易是指通过预先设定的 计算机程序算法，自动进行交易 决策和执行的一种交易方式。
发展历程
程序化交易起源于20世纪70年代 的美国，随着计算机技术和金融 市场的发展，逐渐在全球范围内 得到广泛应用和推广。
市场规模及参与者
市场规模
程序化交易市场规模庞大，涉及股票、期货、外汇等多个金融领域。具体规模 因市场和时间而异，但通常占据金融市场交易量的相当大一部分。
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赢智程序化交易培训
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指标 指能够绘出图线但不发交易指令的公式。指标是一个技术分析范畴的概念。 交易指令 指交易模型自动发出的下单委托指令，可以不经过投资者确认直接下单，也可以等待投资者回车确认再下单。交易指令在K线图上以不同颜色和形状的箭头来代表。交易指令是一个程序化交易范畴的概念。 交易模型 指能够发出BK、SP等交易指令，模型还包含下单方向，交易手数，止盈止损等与交易、资金使用相关的参数设置。交易模型是一个交易范畴的概念。
模型
将指标转化为模型：
运作模型：
一、模型的基本结构和跨指标模型的编写
1、模型编写的语法与操作符
MY language 编写语法
1
MY language 操作符
2
MY language 编写语法：
定义变量名称
半角输入法的全英大写状态；
每个语句应该以分号结束；
命名
参数
MY language 操作符
理解以下名词：
KDJ指标源码：
单击此处添加大标题内容
RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,N))/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N))*100; K:SMA(RSV,M1,1); D:SMA(K,M2,1); J:3*K-2*D;
指标
用指标监测行情： K线上穿D线
交易指令
RSV:=(CLOSE-LLV(LOW,N))/(HHV(HIGH,N)-LLV(LOW,N))*100; K:SMA(RSV,M1,1); D:SMA(K,M2,1); J:3*K-2*D; //以下是加入的交易指令 CROSS(K,D),BK;//K向上穿越D，发出买开交易指令 CROSS(J,100),SP;//J向上穿越100，发出卖平交易指令 CROSS(D,K),SK;//K向下穿越D，发出卖开交易指令 CROSS(0,J),BP;//J向下穿越0，发出买平交易指令 AUTOFILTER;
C17027S_程序化交易系统研究与风险防范
1 . 下列不属于程序化交易优点的是（）。
∙ A.根据规则自动交易，有利于克服人性弱点∙ B.突破人的生理极限，大幅提高投资效率∙ C.系统性的交易、资金和仓位管理，有利于投资的组合优化管理和风险控制∙ D.交易者只要拥有一套好的交易系统，利用程序化交易平台就可以稳步盈利https:///view/9b8934810029bd64783e2c7b.html2 . （）交易策略是指套利者利用程序化交易系统在指数现货市场与指数衍生产品市场之间，利用两类产品在不同市场上出现的瞬间定价的不同来迅速实现贱买贵卖的交易，并从中获得价差收益。
∙ A.组合保险∙ B.久期平均∙ C.指数套利∙ D.算法交易∙指数套利(Index Arbitrage)交易策略是指是套利者利用程序化交易在指数现货市场与指数衍生产品市场之间，利用两类产品在不同市场上出现的瞬间定价的不同来迅速实现贱买贵卖的交易，并从中获得价差收益[5]。
它一般发生在股票指数的现货市场和与其相对应的股票指数期货市场。
当股票指数现货与股票指数期货的价差大到足以超过无风险利率并能够抵补所有的交易费用时，从理论上讲，就可以进行指数套利3 . （）交易策略是运用较为复杂的数学模型来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格及执行数量的交易方法。
∙ A.组合保险∙ B.久期平均∙ C.指数套利∙ D.算法交易算法交易是指使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格及执行数量的交易方法。
多选题（共4题，每题10分）1 . 明确禁止的程序化交易包括（）。
∙ A.进行股指期货套期保值交易∙ B.频繁报撤且成交较低∙ C.影响收盘价、误导他人交易∙ D.制造趋势以影响价格/content/2015-10/10/content_3939157.htm∙《办法》明确列举了禁止的程序化交易，主要包括证券自买自卖、期货自成交、频繁报撤且成交较低、影响收盘价、误导他人交易、制造趋势以影响价格等。
基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良
基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良【摘要】本文围绕基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良展开研究。
在文章介绍了研究的背景、意义和目的。
接着在分别介绍了交易开拓者及海龟交易法则的概述、期货程序化交易系统开发、系统改良、策略优化以及风险控制方法。
在文章对研究结果进行总结分析，并展望未来的发展方向及实际应用前景。
通过本文的研究，有望提高期货交易系统的效率和稳定性，为投资者提供更可靠的交易策略和风险控制方案。
【关键词】交易开拓者、海龟交易法则、期货、程序化交易系统、开发、改良、策略优化、风险控制、总结分析、展望未来、实际应用1. 引言1.1 背景介绍在程序化交易系统的开发与改良过程中，借鉴交易开拓者及海龟交易法则的经验和理念显得尤为重要。
交易开拓者以其多年的交易经验和成功案例，总结出了一系列适用于期货市场的交易策略和规则，为程序化交易系统的建立提供了宝贵的指导。
海龟交易法则则强调交易纪律和风险管理，通过严格遵守交易规则和止损机制来保护资金和规避风险。
本文将结合交易开拓者及海龟交易法则的理念，探讨基于这两种经典交易模式的期货程序化交易系统开发与改良，旨在通过优化交易策略和加强风险控制，提高交易系统的效率和盈利能力，为投资者提供更加稳健和可靠的交易方案。
1.2 研究意义期货市场作为金融市场中的重要组成部分，具有较高的流动性和风险性，吸引了众多投资者的关注与参与。
而随着科技的不断进步，程序化交易系统在这一领域的应用日益广泛，为投资者提供了更为高效和精准的交易方式。
基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良，具有重要的研究意义。
研究开发基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统，可以帮助投资者更好地理解和运用这两种经典的交易策略。
交易开拓者是一种基于市场趋势的交易方法，能够帮助投资者捕捉市场的主要走势；海龟交易法则则是一种基于风险管理的交易系统，能够帮助投资者合理控制风险。
大数据时代下程序化交易研究现状及风险监测方案探讨
大数据时代下程序化交易研究现状及风险监测方案探讨笪刘伟1，2（1．上海金融学院，上海201209；2.%上海市金融信息技术研究重点实验室（上海财经大学），上海200433）眼摘要演近年来，大数据在各行业开始得到充分重视，以高频数据为基础的程序化交易不仅在海外市场蓬勃发展，在国内市场也悄然兴起，日益成为各方关注的热点。
伴随着美国股市“闪电崩盘”、国内“816光大事件”等风险事件的发生，程序化交易的利弊也成为各方热议焦点。
文章从程序化交易的数据基础、数据模型、风险管理出发，对国内外学术界关于程序化交易的理论和实证研究进行梳理，同时针对程序化交易引发的系统性风险提出了两种监测方案，以期为我国证券市场的程序化交易监管提供参考。
眼关键词演程序化交易；系统性风险；风险监管[中图分类号]F222[文献标识码]A[文章编号]1673-0461(2015)12-006５-04ＤＯＩ：10.13253/ki.ddjjgl.2015.12.012一、引言近年来，在商业、金融及其他诸多领域，决策日益基于数据和分析而作出，而非基于经验和直觉，进而带来思维、生产和生活方式的巨大变革，由此开启了所谓的大数据时代。
对于天然具有数据属性的资本市场来说，大数据能够为证券投资提供充分的信息技术支持。
但同时，大数据滋生的新型证券生态对资本市场安全也带来了新的挑战。
其中，程序化交易就是资本市场中基于大数据的一个典型范例。
所谓程序化交易（Program Trading ），又称篮子交易（Basket Trading ），是现代证券交易方式的重大创新，它是近年来证券交易市场结构变迁和技术创新的自然结果，也是证券交易市场竞争的必然产物。
程序化交易的业绩回报在国内外均表现优异，但其交易过程中所引致的风险事件也层出不穷。
2010年5月，道琼斯30种工业股票平均价格指数在20多分钟内暴跌约1000点，降幅达9%；2012年3月，美国第三大交易所BATS 在首次公开募股阶段发生闪电崩盘；2013年8月，光大证券因系统设置缺陷导致天量错单，成为国内首例程序化交易风险事件。
国外程序化交易介绍
国外程序化交易介绍1.程序化交易简介2.期货交易者的分类3.程序化交易对于我们经纪工作的作用4.使用程序交易系统应注意的问题最近美国举办的金融投资操作软件,华人设计的KF逐浪操作系统震惊世界,被誉为最实际,最科学的操作软件,可用于股票外汇以及期货市场。
前些年电视上有条新闻说计算机深蓝战胜了所有超一流棋手,这使我对程式化交易有了很大的兴趣,因为炒股、炒期、炒黄金还是炒外汇都和下棋一样是智慧的较量。
既然电脑能战胜棋手,那么是不是也能战胜庄家呢?国外程式交易公司早期用大量的计算机模型来设计与期货对应的不同的股票组合,现在每天的程式交易占成交量比重的25%以上,纯粹的指数套利在程式交易中只占很小的比重。
对符合特定波动性和流动性特征的品种,套利型和非套利型交易均利用计算机的高速计算能力来发现市场上的非均衡,从而由非均衡到均衡的过程中获利。
1.程序化交易简介:程序化交易又称系统程式交易,即利用行情软件和电脑程序,借助市场技术指标,由预定程序计算出买卖点,根据电脑的信号进行买进和卖出的操作。
程序化交易的优点在于利用电脑化的讯号,可以帮助投资者在交易过程中避免受到情绪波动影响,实现理性投资。
2.期货交易者的分类:直觉交易者和系统交易者从交易模式上分只有两种交易者,即直觉交易者和系统交易者。
一个初入期市的交易者一般是一个直觉交易者,他们依靠自己对市场的体验交易,且自以为能凭借自己的能力战胜市场,因此凭直觉交易是一种以战胜市场为目的主动投资方式。
但是由于交易者本身对市场的理解和实践经验有限,他们的这种直觉往往是一种错觉,常常会导致对市场的错误判断。
另外,交易者在交易中不仅受到知识、经验、技巧的制约,还常常受到交易情绪的影响,交易者在交易中情绪的大幅波动也会使他在交易中丧失理性,从而导致交易的失败。
一个初级的交易者在利用自己的直觉进行了一段不太理想的交易后,便懂得自己的交易行为需要某种形式的规范,有意愿转变成为一个系统交易者,这是一个巨大的转变,是一个失败的交易者转化为一个成功的交易者的重要的一步。
商业银行数字化转型对其风险承担水平的作用
商业银行数字化转型对其风险承担水平的作用目录一、内容概括 (2)1.1 研究背景与意义 (3)1.2 研究目的与内容 (4)1.3 研究方法 (5)二、商业银行数字化转型概述 (6)2.1 数字化转型的定义与内涵 (8)2.2 国内外商业银行数字化转型现状 (8)2.3 数字化转型对商业银行的影响 (10)三、商业银行数字化转型对其风险承担水平的作用机制 (11)3.1 风险识别与评估 (13)3.1.1 数据驱动的风险识别 (15)3.1.2 风险评估模型的构建与应用 (16)3.2 风险量化与监控 (18)3.2.1 风险量化方法的选择 (19)3.2.2 实时风险监控系统的建设 (20)3.3 风险控制与应对 (21)3.3.1 风险控制策略的制定 (23)3.3.2 应急响应计划的实施 (24)四、商业银行数字化转型实践案例分析 (25)4.1 国内商业银行案例 (27)4.1.1 案例一 (28)4.1.2 案例二 (30)4.2 国际商业银行案例 (31)4.2.1 案例一 (32)4.2.2 案例二 (34)五、商业银行数字化转型面临的挑战与对策建议 (34)5.1 面临的挑战 (36)5.1.1 技术更新速度的挑战 (38)5.1.2 数据安全与隐私保护的挑战 (39)5.1.3 人才培养与技术团队建设的挑战 (41)5.2 对策建议 (42)5.2.1 加强技术研发与创新 (43)5.2.2 完善数据安全与隐私保护机制 (45)5.2.3 加强人才培养与技术团队建设 (46)六、结论与展望 (47)6.1 研究结论 (48)6.2 研究展望 (50)一、内容概括商业银行的数字化转型是金融科技迅猛发展背景下，商业银行适应市场变化、提升竞争力的重要战略选择。
在这一过程中，商业银行不仅仅在技术层面进行升级，更加深入影响了其在风险管理和决策中的核心能力。
本文档旨在分析商业银行数字化转型对其风险承担水平的影响，探讨这一转型如何通过技术创新和管理模式创新，优化风险评估和控制机制，以及如何影响银行的战略风险承担和风险回报的平衡。
智能合约下的消费者权益保护：风险与对策
学术探索ＡｃａｄｅｍｉｃＥｘｐｌｏｒａｔｉｏｎ２０２４年第３期（总第２９２期）作者简介：刘沁予（１９９４—），女，安徽安庆人，华东政法大学国际法学院博士研究生，主要从事国际法学研究。
① ＡｌｅｘａｎｄｅｒＳａｖｅｌｙｅｖ．Ｃｏｎｔｒａｃｔｌａｗ２．０：“Ｓｍａｒｔ”ｃｏｎｔｒａｃｔｓａｓｔｈｅｂｅｇｉｎｎｉｎｇｏｆｔｈｅｅｎｄｏｆｃｌａｓｓｉｃｃｏｎｔｒａｃｔｌａｗ［Ｊ］．ＩｎｆｏｒｍａｔｉｏｎａｎｄＣｏｍｍｕ ｎｉｃａｔｉｏｎｓＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙＬａｗ，２０１７，（２６）．② 许可．决策十字阵中的智能合约［Ｊ］．东方法学，２０１９，（３）．智能合约下的消费者权益保护：风险与对策刘沁予（华东政法大学 国际法学院，上海 ２０００４２）摘要：Ｂ２Ｃ合同中的一些消费者权利具有必须在特定阶段被提供的时间敏感性。
智能合约的自动执行性和缺乏灵活性给消费者的时间敏感性权利增加风险，甚至与其相冲突。
而这些权利反映了消费者保护法的基础价值，即使在智能合约的应用场景中也应被置于优先地位。
为了能够适时行使这些权利，时间敏感性权利必须以特殊的方式运作。
除立法制定具体的新规则外，短期内也可以通过现有规则加以规制。
监管机构还需发挥执法职能，并应适当利用新兴技术。
关键词：智能合约；时间敏感性权利；消费者保护；法律规制；人为干预中图分类号：Ｄ９１１ ０４ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００６－７２３Ｘ（２０２４）３－００７５－１３ 在网络平台经济的集聚发展下，智能技术的商业化和产业化深度革新了传统的生产消费模式。
智能合约作为一种新的交易工具已经在金融服务领域大量使用，并逐渐向各种商品和服务推广和延伸。
其惊人潜力也引发了现实风险。
代码设定了人的交往架构，控制了消费者的行为选择。
智能合约在业已失衡的Ｂ２Ｃ天平上，赋予了企业额外的砝码。
消费者面临的一些旧风险被放大或转化，还有一些新风险出现。
我国关于智能合约的既有研究集中于将其与传统合同进行比较，广泛讨论了现行合同法理论能多大程度上适用于智能合约。
人工智能时代操纵证券、期货市场罪风险防范路径
2024年1月 辽 宁 警 察 学 院 学 报 Jan. 2024 第1期 (总第143期) JOURNAL OF LIAONING POLICE COLLEGE No. 1 (Ser. No. 143)47人工智能时代操纵证券、期货市场罪风险防范路径费艳颖，单文静（大连理工大学 公共管理学院， 辽宁 大连 116024）摘 要：人工智能依托发达的神经网络可进行深度学习，有望推动金融领域变革。
人工智能时代操纵证券、期货市场罪的本质为滥用优势，非法控制市场。
人工智能时代操纵证券、期货市场犯罪风险加剧，须明确“滥用”的判断余地、适时引入市场准入机制，重建操纵证券、期货市场罪的行为类型体系，考虑增加“滥用技术优势型”操纵市场行为，以期防范犯罪风险，充分发挥人工智能的技术优势，维护证券、期货市场正常的运行机制。
关键词：人工智能时代；操纵证券、期货市场罪；风险防范；滥用优势地位 中图分类号： D924.33 文献标识码：A 文章编号：2096-0727(2024)01-0047-07收稿日期：2023-07-24作者简介：费艳颖（1965—），女，辽宁营口人，教授，博士生导师，博士。
研究方向：人工智能法学。
单文静（2000—），女，山东潍坊人，硕士研究生。
研究方向：人工智能法学。
基金项目：2021年辽宁省社会科学规划基金项目重点项目“辽宁人工智能产业发展的法治保障研究”（L21AFX002）。
一、问题的提出近年来，伴随着科学技术的迅速发展，金融科技进入到3.0阶段。
金融安全日益受到国家和社会公众的关注，对国家安全和经济社会的稳定起着越来越重要的作用。
人工智能技术具有高强度的深入学习能力和数据信息分析能力，在证券、期货市场应用时，能够综合获取所有数据和信息因素，依据算法进行决策，在很大程度上减少了投资者在投资决策时花费的时间和金钱成本。
人工智能技术在证券、期货市场中扮演客观的、标准的投资决策建议者的角色，既可以减少非客观因素对投资决策的影响，也能减少对客观信息理解的误差，使投资者获取更高的收益。
基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良
基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良【摘要】本文旨在探讨基于交易开拓者和海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良。
首先介绍了交易开拓者和海龟交易法则的基本原理，然后详细讨论了期货程序化交易系统的开发过程和改良方法。
通过案例分析和系统性能优化实践，探讨了该系统的优势及未来研究展望。
最终得出基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统具有较高的效率和稳定性，并展望了未来在该领域的研究方向。
本文通过理论分析和实践操作相结合的方法，为期货交易系统的开发与改良提供了有益的参考，对于提高交易者的交易效果和系统性能具有一定的指导意义。
【关键词】基于交易开拓者、海龟交易法则、期货、程序化交易系统、开发、改良、案例分析、系统性能优化、优势、未来研究展望1. 引言1.1 研究背景期货市场作为金融市场的一种重要组成部分，在全球经济中发挥着至关重要的作用。
随着交易技术的不断发展和创新，程序化交易系统在期货市场中的应用越来越普遍。
随之而来的是越来越复杂的交易策略和算法，使得投资者需要借助先进的系统来实现高效的交易。
交易开拓者和海龟交易法则作为两个著名的交易理念，具有其独特的理论基础和实践经验。
交易开拓者强调市场趋势的重要性，通过趋势跟踪来获取市场收益；而海龟交易法则则侧重于风险管理和资金管理，通过固定比例的止损和头寸规模控制来降低交易风险。
基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良已成为当前研究的热点。
如何将这两种交易理念结合起来，构建出更加稳健和高效的交易系统，是本研究的重点之一。
随着市场环境的不断变化和技术的不断进步，期货程序化交易系统的改良与优化也成为必然的趋势。
通过对系统性能的优化，提高系统的稳定性和盈利能力，进一步提高投资者的信心和参与度。
1.2 研究目的研究目的：本文旨在探讨基于交易开拓者及海龟交易法则的期货程序化交易系统开发与改良，旨在解决传统期货交易中存在的主观决策、难以实时把握市场变化等问题。
供应链管理环境下库存控制方法探究
供应链管理环境下库存控制方法探究目录1. 内容描述 (2)1.1 研究背景 (3)1.2 研究意义 (4)1.3 文献综述 (5)1.4 研究内容与方法 (6)2. 供应链管理环境概述 (8)2.1 供应链管理的定义与内涵 (9)2.2 供应链管理的特点 (10)2.3 供应链管理的挑战与机遇 (11)3. 库存控制的概念与重要性 (13)3.1 库存控制的基本概念 (14)3.2 库存控制的作用与重要性 (15)3.3 库存控制的目标 (16)4. 供应链环境下库存控制的现状分析 (17)4.1 库存控制的难点分析 (19)4.2 供应链环境下库存控制的问题 (19)4.3 国内外研究进展 (21)5. 主要的库存控制方法 (22)5.1 拉式与推式库存控制 (23)5.2 经济订货量(EOQ)模型 (25)5.3 基于需求的随机模型 (26)5.4 基于惩罚的库存控制策略 (27)5.5 供应链协同的库存控制方法 (29)6. 供应链环境下库存控制的优化策略 (30)6.1 需求预测技术的应用 (31)6.2 信息技术在库存控制中的应用 (32)6.3 供应链可视化技术 (34)6.4 库存控制系统优化与仿真 (36)7. 实证分析与案例研究 (37)7.1 研究设计 (39)7.2 实证研究数据与方法 (40)7.3 案例分析 (42)7.4 案例研究结果与讨论 (43)8. 结论与建议 (44)8.1 研究总结 (46)8.2 研究局限与未来工作方向 (46)8.3 管理建议与政策建议 (48)1. 内容描述本篇文档致力于深入探讨在供应链管理的环境中，有效的库存控制方法。
随着全球化和市场竞争的加剧，企业越来越依赖供应链网络来实现其运营目标。
库存管理作为供应链管理的核心组成部分，直接影响着企业的成本控制、客户满意度和市场响应速度。
分析供应链中库存控制面临的主要挑战，比如需求预测不准确、库存水平的过度或不足、以及协同问题等。
程序化交易之路]程式化交易与交易系统的建立
![程序化交易之路]程式化交易与交易系统的建立](https://img.taocdn.com/s3/m/3a9595f87c1cfad6195fa78e.png)
程序化交易之路]程式化交易与交易系统的建立如果您认为这篇文章很有价值,请投作者一票程式化交易与交易系统的建立作者：戴耀庭大家都认为投机是一种了解未来，是一场预测未来的游戏。
他们都错了。
投机是一种发展致胜策略，把获胜的金额或机率拉到自己身边来，而所谓的预测，只是一种想证明我们高人一等的不成熟行为，没有人可以预测未来，过去没有，未来也不会有。
--Larry Williams一、程式化交易概述程式化交易，就是将市场常用之技术指标，利用计算机语言将其写入系统中，由程序计算出买卖点，操作人只要依据其信号进行买进或卖出，而不以自身的主观看法进行操作。
一般来说，程式化交易系统分为三种：顺势系统，逆势系统，形态操作。
目前常见的多为顺势系统，准确率不是很高，大约仅有40%～50%，但可以得到赢利的最大化，可以用大的赢利弥补小的亏损，如果是震荡市，就观望。
二、人为交易和程式化交易差异比较：程式化交易和人为的交易相比，有很大的区别，最主要的还在的预测判断上，程式化交易是客观的交易，人为交易相对比较主观。
我们可以从下表详细的看到两者的差异性。
此主题相关图片如下：t1.jpg通过对程式化交易和人为交易的比较分析，我们发现程式化交易有一下三个优势： 1、能够让交易者克服贪婪和恐惧的性格特点，避免追高杀跌。
2、提高交易者的投资成绩，融汇个人交易经验到自己的交易系统中。
3、能够不断地对交易系统做出改进，以便更符合市场特征，提高交易系统的稳定性。
三、如何客观性地看待趋势许多交易者会有这样的感受：持有的单子往对自己头寸不利的方向运动，如果不斩仓，那么价格就一直往这个方向运动；而斩仓后，价格却开始向你先前头寸有利的方向运动，本来可以赚钱的单子结果却往往是亏钱的。
于是，交易者就陷入了迷思和后悔中，心态越来越差，资金越来越少。
究其原因，就是主观心理在作怪。
那么，我们如何克服这种心态，做一个成功的趋势交易者而获利呢？这就需要客观的分析方法。
程序化优缺点及编写检测方法
程序化交易的优缺点及编写检测方法程序化交易就是投资者希望可以实现复杂的交易思路并且能简单操作的智能交易系统，因此电子化交易系统很快就从交易功能的自动化向交易思路和交易策略的自动化转变。
现在国外的理财型投资公司和对冲基金大多都采用计算机程序交易，可以预见，未来市场中程序化交易将被广泛使用，尤其是将来股指期货推出以后。
一、程序化交易的优点1．计算机能够持续稳定、精确严格的按原则工作，能够大规模的进行数据处理，而人灵活有余，原则不足且不能长时间地机械操作。
2．犯了错误不愿意纠正，抱着侥幸的观点。
贪婪、恐惧等是人的天性，而计算机会按照既定的规则去处理错误信号发出的指令和生成的持仓。
3．期货市场有着无可比拟的高效率和丰富的市场机会（短线，中线，长线甚至T＋0），由于对行业和品种认识的局限性，不能精通每一个期货品种，每个品种都有活跃期和萎靡期，只有选择在活跃期跟踪交易这个品种，我们才能取得良好收益，有了捕捉市场趋势的程序就能很好的解决这一问题。
二、程序化交易的缺点1．大部分程序化交易系统都是为了追随趋势而编写的，比较注重技术分析，但技术分析一般是滞后于价格变化的。
依靠技术指标编写的模型发出的交易信号也滞后于趋势的起点，大多数在区间震荡行情中遇到频繁交易并可能连续亏损。
解决方法：编写辅助指标来过滤假信号，避免频繁交易，或者选择当K线走完以后再发出交易指令。
在不同的条件范围内使用不同的交易模型，比如趋势模型和震荡模型交替使用。
每个人可以根据个人的喜好选择，在交易程序的编制中，保持指标的简单性、实用性 (不超过三个指标的组合)，很多指标各有各的原理和依据，把他们都揉在一起往往彼此冲突、相互矛盾。
复杂并不等于高盈利，盈利的模型很可能很简单，高胜率也不见得是好系统。
长期稳定的盈利模型往往是趋势跟踪系统。
趋势跟踪模型：价格突破某一区间后，形成了正反馈效应后，追随价格快速上涨和下跌的一种模型。
(中散户、稳健的投资者) 特点：回报率高，利润可观。
程序化交易认定标准
程序化交易认定标准-概述说明以及解释1.引言1.1 概述程序化交易作为金融市场的一种交易方式，在近年来得到了广泛的应用和关注。
它通过计算机算法和自动化系统执行交易操作，以取代传统人工交易的方式。
这种交易方式在高频交易、量化交易等领域具有重要的地位和作用。
然而，程序化交易的认定标准却一直是一个亟待解决的问题。
本文将围绕程序化交易认定标准展开讨论，重点探讨了程序化交易的定义、发展历程、优势与挑战，并强调了认定标准的重要性。
在正文部分，我们将对程序化交易的定义进行梳理，解析了其发展的历史背景和趋势，进一步分析了程序化交易所面临的优势和挑战。
随着金融科技的不断发展和创新，程序化交易的应用已经取得了显著的成绩，但同时也暴露出了一些问题和风险。
因此，对程序化交易的认定标准进行明确和规范，不仅可以进一步促进其健康、稳定的发展，还可以有效避免市场乱象和不确定性。
因此，本文将深入探讨程序化交易认定标准的重要性，并结合实际案例进行分析。
在结论部分，我们将对程序化交易认定标准的要点进行归纳和总结，提出相应的建议和展望。
同时，我们还将对程序化交易认定标准的应用前景进行分析，探讨其在金融市场中的作用和影响。
最后，文章将对整个研究进行总结，并给出进一步的研究方向和展望。
通过本文的深入研究和分析，相信读者能够对程序化交易的认定标准有更深入的理解，并为相关从业人员提供一定的参考和指导。
同时，对于监管机构和市场参与者来说，本文的研究结果也能够为其制定相关政策和规范提供一定的依据。
让我们一起深入探讨程序化交易认定标准，为金融市场的稳定和发展做出贡献。
文章结构部分主要是对整篇文章的组织和框架进行介绍，让读者清楚地了解文章的结构和内容安排。
本文的结构如下：1. 引言1.1 概述1.2 文章结构（本节）1.3 目的1.4 总结2. 正文2.1 程序化交易的定义2.2 程序化交易的发展历程2.3 程序化交易的优势与挑战2.4 程序化交易认定标准的重要性3. 结论3.1 归纳程序化交易认定标准的要点3.2 对程序化交易认定标准的建议和展望3.3 对程序化交易认定标准的应用前景分析3.4 结论总结本文共分为三个主要部分：引言、正文和结论。
股指期货日内程序化交易模型（银河期货兵器谱）（5篇）
股指期货日内程序化交易模型（银河期货兵器谱）（5篇）第一篇：股指期货日内程序化交易模型(银河期货兵器谱)产品说明书银河程序化交易兵器谱-------------银河期货程序化交易模型简介程序化交易简介一、程序化交易概念与特点：程序化交易系统是指将设计人员交易策略的逻辑与参数在电脑程序运算后，并将交易策略系统化。
当趋势确立时，系统发出多空讯号锁定市场中的价量模式，并且有效掌握价格变化的趋势，让投资人不论在上涨或下跌的市场行情中，都能轻松抓住趋势波段，进而赚取波段获利。
优点如下：（1）首先执行速度快，电脑下单比手动操作快，同样的机会，电脑下单能抓住，手动下单未必能抓住。
（2）有了电脑程序，一个人可以让多台电脑同时去执行自己的交易思想，个人可以操作更多的账户，更多的资金。
（3）程序执行的客观性、纪律性可以克服人的情绪化交易，做到真正的“知行合一”。
二、程序化交易是证券投资的必然趋势：首先，从交易特点来分析，程序化交易事先验证、交易专业、反应迅速、纪律严明和交易理性的特点，符合期货交易的内在要求，是期货市场和信息技术发展的必然结果。
其次，从长期投资收益而言，程序化交易代表着期货投资的未来方向。
程序化交易代表人物是西蒙斯，他管理的文艺复兴技术公司1989 至2007 年的年均收益率高达38%，傲视群雄。
而同期索罗管理的量子基金年均收益率为22%左右，巴菲特的伯克希尔公司投资的年均收益率为20%左右。
在2008 年全球金融危机的重挫中，西蒙斯管理的基金回报率更是高达80%，程序化交易的威力可见一斑。
最后，从发展进程来看，程序化交易是投资者的必然选择。
目前程序化交易在金融交易中的占比在欧美已经达到一个比较高的比例。
在我国，越来越多的投资者已经开始使用程序化交易，同时潜在需求旺盛，随着融资融券、股指期货等业务的日益发展，我们相信程序化交易一定会得到长足的发展。
三、银河期货程序化交易：2010年年初，我公司在业内率先成立程序化交易研究团队，专注于程序化交易的研究。
程序化交易风险揭示书
程序化交易风险揭示书尊敬的客户：为了便于您了解程序化交易的有关风险，保护您的合法权益，请您在决定进行程序化交易前认真阅读并知晓以下风险事项：一、程序化交易是指依托先进的计算机、网络和通信技术，将投资策略的逻辑与参数通过电脑程序进行系统化的一种新兴交易方式，具有普通期货交易所具有的政策风险、市场风险、违约风险、技术风险、系统风险、不可抗力事件产生的风险等各类风险。
您应综合评估自己的经济状况、健康状况和风险承受能力，审慎决定是否进行程序化交易。
二、程序化交易在我国尚处于起步阶段，其交易软件和策略等在我国还没有经过足够长时间的检验，其有效性、稳定性有待观察。
您使用的程序化交易平台和交易策略，有可能存在各种漏洞（bug），由此可能造成的投资损失由您自行承担。
三、程序化交易策略是依据金融工程、基本分析或技术分析等理论设计的，这些理论也许存在一定的应用条件或理论缺陷，在具体运用中会发生依据这些理论计算的结果不符合期货市场的实际情况，由此可能造成的投资损失由您自行承担。
四、程序化交易策略的参数设置会直接影响交易效果，这些参数在测试环境中用历史行情数据进行过测试，但并不保证这些参数设置在真实或未来行情中同样有效，由此可能造成的投资损失由您自行承担。
五、程序化交易使用的期货行情及其他信息，有可能出现中断、延迟、错误或遗漏，这会导致交易策略做出错误判断，由此可能造成的投资损失由您自行承担。
希望您同时对比其他相关信息，或采用其他交易手段，及时查证相关情况。
六、程序化交易具备全自动委托模式、半自动委托模式（委托指令发送前需客户确认）、手工委托模式（买卖信号出现后，需客户手工输入委托指令），以上委托模式方便快捷，但也有可能存在下达委托指令错误、获取成交结果失败或客户操作失误等风险，由此造成的投资损失由您自行承担。
七、由于交易所交易规则所限，您使用程序化交易中包括但不限于各种自助或预设触发条件的下单功能所发出的交易委托有可能不成交或只是部分成交；由于电子化交易、程序化交易等的各种或有缺陷以及其他各种可能的不可预知的因素，程序化交易的实际结果有可能与您的预先设定不一致，实际成交情况以期货保证金监控中心的结算结果为准。
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1 . 下列不属于程序化交易优点的是（）。
∙ A.根据规则自动交易，有利于克服人性弱点
∙ B.突破人的生理极限，大幅提高投资效率
∙ C.系统性的交易、资金和仓位管理，有利于投资的组合优化管理和风险控制
∙ D.交易者只要拥有一套好的交易系统，利用程序化交易平台就可以稳步盈利
https:///view/9b8934810029bd64783e2c7b.html
2 . （）交易策略是指套利者利用程序化交易系统在指数现货市场与指数衍生产品市场之间，
利用两类产品在不同市场上出现的瞬间定价的不同来迅速实现贱买贵卖的交易，并从中获得价差收益。
∙ A.组合保险
∙ B.久期平均
∙ C.指数套利
∙ D.算法交易
∙指数套利(Index Arbitrage)交易策略是指是套利者利用程序化交易在指数现货市场与指数衍生产品市场之间，利用两类产品在不同市场上出现的瞬间定价的不同来迅速实现贱买贵卖的交易，并从中获得价差收益[5]。
它一般发生在股票指数的现货市场和与其相对应的股票指数期货市场。
当股票指数现货与股票指数期货的价差大到足以超过无风险利率并能够抵补所有的交易费用时，从理论上讲，就可以进行指数套利
3 . （）交易策略是运用较为复杂的数学模型来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行
价格及执行数量的交易方法。
∙ A.组合保险
∙ B.久期平均
∙ C.指数套利
∙ D.算法交易
算法交易是指使用计算机来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行价格及执行数量的交易方法。
多选题（共4题，每题10分）
1 . 明确禁止的程序化交易包括（）。
∙ A.进行股指期货套期保值交易
∙ B.频繁报撤且成交较低
∙ C.影响收盘价、误导他人交易
∙ D.制造趋势以影响价格
/content/2015-10/10/content_3939157.htm
∙《办法》明确列举了禁止的程序化交易，主要包括证券自买自卖、期货自成交、频繁报撤且成交较低、影响收盘价、误导他人交易、制造趋势以影响价格等。
∙
2 . 在国外程序化交易系统建设及应用中，使用完全自主开发的程序化交易系统具有哪些特
点？
∙ A.高速、安全、稳定、灵活
∙ B.重视界面友好、人机交互
∙ C.开发工作量大，业务与技术紧密结合
∙ D.策略的技术实现风险和业务管理风险高
3 . 目前开设程序化交易的交易所主要包括（）。
∙ A.纽约股票交易所
∙ B.纳斯达克市场
∙ C.芝加哥期货交易所
∙ D.芝加哥期权交易所
4 . 程序化交易平台系统的基本功能模块包括（）。
∙ A.交易策略开发模块
∙ B.交易策略评价优化模块
∙ C.交易策略运行模块
∙ D.外部连接模块
判断题（共3题，每题10分）
1 . 我国资本市场投资者以中小散户为主，而程序化交易主要为机构或大户所采用，过度发
展程序化交易不利于公平交易。
对错
对于为何对程序化交易进行监管，证监会新闻发言人张晓军列出三点原因，他表示，一是目前我国资本市场并不迫切需要通过程序化交易进一步提高流动性；二是投资者以中小散户为主，而程序化交易主要为机构或大户所采用，过度发展程序化交易不利于公平交易；三是市场投机炒作等问题仍较明显，通过程序化交易完善价格发现机制还有很长的路要走。
因此，现阶段，需加强对程序化交易的监管。
2 . 证券公司、期货公司应当勤勉尽责，建立客户程序化交易核查制度，遵循“了解你的客
户”原则，严格审查客户身份的真实性、资金来源、交易账户及交易操作的合规性，严格落实账户实名制和反洗钱制度。
对错
3 . 基于事件处理和数据流的开放式程序化交易系统，这类系统目前比较热门，国人熟知的
产品主要有Apama等。
这些系统往往会被称为“复杂事件处理平台”或是“事件流处理平台”。
对 错
单选题 （共3题，每题10分）
1 . （）交易策略是指当市场处于下跌市中，对股票组合最小价值的一个保全措施安排，即为股票组合确保一个最低收益率，同时股票组合又不失去从市场有利变动中获利的机会。
∙
A.组合保险 ∙
B.久期平均 ∙
C.指数套利 ∙
D.算法交易
https:///view/ab6ef52df011f18583d049649b6648d7c1c708a3.html
2 . （）交易策略是指在股票组合的价格低时买入，在股票组合的价格高时卖出，从而获得价差收益。
∙
A.组合保险 ∙
B.久期平均
∙ C.指数套利
∙ D.算法交易
3 . 下列不属于程序化交易优点的是（）。
∙ A.根据规则自动交易，有利于克服人性弱点
∙ B.突破人的生理极限，大幅提高投资效率
∙ C.系统性的交易、资金和仓位管理，有利于投资的组合优化管理和风险控制
∙ D.交易者只要拥有一套好的交易系统，利用程序化交易平台就可以稳步盈利
多选题（共4题，每题10分）
1 . 商业专用程序化交易系统具有哪些特点？
∙ A.系统专用、业务逻辑完善、界面友好
∙ B.策略逻辑基本固化在系统中
∙ C.适用于保守型和跟随型的证券公司
∙ D.对证券公司技术实力要求高
2 . 程序化交易平台系统的基本功能模块包括（）。
∙ A.交易策略开发模块
∙ B.交易策略评价优化模块
∙ C.交易策略运行模块
∙ D.外部连接模块
3 . 在国外程序化交易系统建设及应用中，使用完全自主开发的程序化交易系统具有哪些特
点？
∙ A.高速、安全、稳定、灵活
∙ B.重视界面友好、人机交互
∙ C.开发工作量大，业务与技术紧密结合
∙ D.策略的技术实现风险和业务管理风险高
4 . 明确禁止的程序化交易包括（）。
∙ A.进行股指期货套期保值交易
∙ B.频繁报撤且成交较低
∙ C.影响收盘价、误导他人交易
∙ D.制造趋势以影响价格
判断题（共3题，每题10分）
1 . 程序化交易并不是简单的由计算机进行自动交易的事情，它是一个由交易策略构思、计
算机程序实现、历史数据回测、参数优化、模拟应用检验、实盘交易、跟踪监测、修改完善等众多互联独立和相互联系的环节构成的一个系统动态过程。
对错
2 . 基于事件处理和数据流的开放式程序化交易系统，这类系统目前比较热门，国人熟知的
产品主要有Apama等。
这些系统往往会被称为“复杂事件处理平台”或是“事件流处理平台”。
对错
3 . 我国资本市场投资者以中小散户为主，而程序化交易主要为机构或大户所采用，过度发
展程序化交易不利于公平交易。
对错
程序化交易系统研究与风险防范
倒计时：00:38:25
单选题（共3题，每题10分）
1 . 下列不属于程序化交易优点的是（）。
∙ A.根据规则自动交易，有利于克服人性弱点
∙ B.突破人的生理极限，大幅提高投资效率
∙ C.系统性的交易、资金和仓位管理，有利于投资的组合优化管理和风险控制
∙ D.交易者只要拥有一套好的交易系统，利用程序化交易平台就可以稳步盈利
2 . （）交易策略是运用较为复杂的数学模型来确定订单最佳的执行路径、执行时间、执行
价格及执行数量的交易方法。
∙ A.组合保险
∙ B.久期平均
∙ C.指数套利
∙ D.算法交易
3 . （）交易策略是指在股票组合的价格低时买入，在股票组合的价格高时卖出，从而获得
价差收益。
∙ A.组合保险
∙ B.久期平均
∙ C.指数套利
∙ D.算法交易
∙ A.交易策略开发模块
∙ B.交易策略评价优化模块
∙ C.交易策略运行模块
∙ D.外部连接模块
2 . 目前开设程序化交易的交易所主要包括（）。
∙ A.纽约股票交易所
∙ B.纳斯达克市场
∙ C.芝加哥期货交易所
∙ D.芝加哥期权交易所
3 . 以下属于国外市场上使用得较多的程序化交易系统为（）。
∙ A.完全自主开发的程序化交易系统
∙ B.商业专用程序化交易系统
∙ C.基于事件处理和数据流的开放式程序化交易系统
∙ D.机械化交易系统
4 . 商业专用程序化交易系统具有哪些特点？
∙ A.系统专用、业务逻辑完善、界面友好
∙ B.策略逻辑基本固化在系统中
∙ C.适用于保守型和跟随型的证券公司
∙ D.对证券公司技术实力要求高
对错
2 . 基于事件处理和数据流的开放式程序化交易系统，这类系统目前比较热门，国人熟知的产品主要有Apama等。
这些系统往往会被称为“复杂事件处理平台”或是“事件流处理平台”。
对错
3 . 程序化交易并不是简单的由计算机进行自动交易的事情，它是一个由交易策略构思、计算机程序实现、历史数据回测、参数优化、模拟应用检验、实盘交易、跟踪监测、修改完
善等众多互联独立和相互联系的环节构成的一个系统动态过程。
对错。