第三章证券投资基金
证券投资基金第三章
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证券投资基金第三章
基金的认购
3、认购费率和收费模式 《证券投资基金销售管理办法》规定开放式基金的认
购费率不超过认购金额的5%。 我国股票型基金的认购费率大多在1%-1.5%左右，
债券型基金的认购费率在1%以下，货币型基金一般认 购费率0.
前端收费模式与后端收费模式； 4、开放式基金认购份额的计算 计算公式 P58
2、“金额申购、份额赎回”原则。
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证券投资基金第三章
开放式基金的申购与赎回
l （四）申购、赎回的费用及销售服务费 l 1、申购费用。申购费率不得超过申购金额的5%。 l 2、赎回费用。赎回费率不得超过基金份额赎回金
额的5%，赎回费总额的25%归入基金财产。 l 3、销售服务费。从开放式基金财产中计提销售服
ETF的募集与交易
5.现金差额相关内容。T日现金差额计算公式（P73） 申购时，如现金差额为整数，则应支付相应的现金。
如现金差额为负数，则应获得相应的现金。 赎回时，如现金差额正数，则应获得相应的现金，如
现金差额为负数，则应支付相应的现金。
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证券投资基金第三章
LOF份额的上市交易及申购和赎回
ETF的募集与交易
（二）ETF份额的上市交易
1、基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额 净值； 2、基金实行价格涨跌幅10％限制，自上市首日起实行。 3、基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份 可以卖出。 4、基金申报价格最小变动为0.001元。
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证券投资基金第三章
证券投资基金第三章
开放式基金的申购、赎回
（七）巨额赎回的认定及处理方式
单个开放式基金的净赎回申请超过基金中份额的10 ％时，为巨额赎回。
证券投资基金管理暂行办法
证券投资基金管理暂行办法第一章总则第一条为了规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和证券市场的健康发展，根据《证券法》及其他有关法律、行政法规，制定本办法。
第二条在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动，适用本办法。
第二章基金的概念第三条基金是指通过发售基金份额，将众多投资人的资金集中起来，形成独立财产，由基金管理人进行托管、管理、运作，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
第三章基金的设立条件第四条设立基金，应当具备下列条件：（一）基金名称表明基金的类别和投资特征；（二）有明确的基金运作方式；（三）有符合中国证监会规定的基金合同、招募说明书、基金托管协议、基金份额发售公告；（四）基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币；（五）基金份额持有人的人数不少于200人。
第四章基金的设立程序第五条设立基金，应当由基金发起人向中国证监会提交下列文件：（一）申请报告；（二）基金合同草案、招募说明书草案、基金托管协议草案、基金份额发售公告草案；（三）基金发起人的基本情况；（四）中国证监会规定提交的其他文件。
第五章基金的组织机构第六条基金管理人、基金托管人应当为依法设立的法人，基金管理人应当担任基金的发起人。
第七条基金管理人的职责包括：（一）依法募集资金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜；（二）管理基金资产；（三）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持有人分配收益；（四）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告；（五）编制中期和年度基金报告；（六）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格；（七）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项；（八）召集基金份额持有人大会；（九）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；（十）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行为；（十一）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
证券投资基金概述PPT(共20页)
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11、这个世界其实很公平，你想要比别 人强， 你就必 须去做 别人不 想做的 事，你 想要过 更好的 生活， 你就必 须去承 受更多 的困难 ，承受 别人不 能承受 的压力 。
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12、逆境给人宝贵的磨炼机会。只有经 得起环 境考验 的人， 才能算 是真正 的强者 。自古 以来的 伟人， 大多是 抱着不 屈不挠 的精神 ，从逆 境中挣 扎奋斗 过来的 。
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13、不同的人生，有不同的幸福。去发 现你所 拥有幸 运，少 抱怨上 苍的不 公，把 握属于 自己的 幸福。 你，我 ，我们 大家都 可以经 历幸福 的人生 。
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14、给自己一份坚强，擦干眼泪；给自 己一份 自信， 不卑不 亢；给 自己一 份洒脱 ，悠然 前行。 轻轻品 ，静静 藏。为 了看阳 光，我 来到这 世上； 为了与 阳光同 行，我 笑对忧 伤。
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31、我们无法选择自己的出身，可是我 们的未 来是自 己去改 变的。
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31、我们无法选择自己的出身，可是我 们的未 来是自 己去改 变的。
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32、命好不如习惯好。养成好习惯，一 辈子受 用不尽 。
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33、比别人多一点执着，你就会创造奇 迹。
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50、想像力比知识更重要。不是无知 ，而是 对无知 的无知 ，才是 知的死 亡。
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51、对于最有能力的领航人风浪总是格 外的汹 涌。
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55、不积小流无以成江海，不积跬步无 以至千 里。
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56、远大抱负始于高中，辉煌人生起于 今日。
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57、理想的路总是为有信心的人预备着 。
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58、抱最大的希望，为最大的努力，做 最坏的 打算。
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59、世上除了生死，都是小事。从今天 开始， 每天微 笑吧。
第三章投资基金的参与者
5.QDII业务
符合条件的基金管理公司可以申请境内机构投资者资格， 开展境外证券投资业务。条件：
申请人的财务稳健，资信良好。净资产不少于2亿元人民 币；经营证券投资业务达2年以上，在最近一个季度资产 管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产；
具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质 的中级以上管理人员不少于1名，具有3年以上境外证券市 场投资管理相关经验的人员不少于3名；
基金投资管理人员的监督管理
五、基金管理公司治理结构
我国基金管理公司全是有限责任公司 基金管理公司的治理应当以基金份额持有人利益优先为
基本原则。使股东大会、董事会、监事会和经营层之间
的职责明确，相互协助，又相互制衡 。
基金管理公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人 数不得少于3人，且不得少于董事会人数的1/3。
2.基金托管人有充分理由认为更换基金管理人符 合基金持有人利益的；
3.代表50％以上基金单位的基金持有人要求基金 管理人退任的；
4.中国证监会有充分理由认为基金管理人不能继 续履行基金管理职责的。
基金管理公司的主要业务
1.证券投资业务 2.受托资产管理业务（客户委托的初始资
产不得低于5000万元人民币） 3.投资咨询服务 4.社保基金管理及企业年金管理业务 5.QDII业务
我国基金管理公司一般的决策程序是
A.公司研究发展部提出研究报告 B.投资决策委员会决定基金的总体投资计划 C.基金投资部制定投资组合的具体方案 D.风险控制委员会提出风险控制建议
投资决策
投资研究
投资交易
投资机构 投资制定 投资实施
宏观与策 略研究 行业研究 个股研究
推行首席交易 员负责制 严格执行交易 行为准则
第三章 证券投资基金的当事人 《证券投资基金》PPT课件
第3章 证券投资基金的当事人
3.1 基金管理人
▪ 基金管理人是指根据基金法规及基金契约或基 金章程的规定，凭借专门的管理团队及其知识 与经验，按照组合投资、分散风险的原理科学 合理地运用和管理基金资产，实现基金资产不 断增值，并使基金份额持有人获取尽可能多的 收益的机构。
▪ 在不同的国家，基金管理人由不同的机构来担 任，并通过相关法律加以规定，或者说，基金 管理人在不同的国家有不同的称呼。
3.2.2 基金托管人的托管业务及其特点
▪ 在基金运作中，商业银行或者其他机构作为基 金托管人应从事的托管业务主要有：为基金开 设独立的资产账户，负责款项收付、资金划拨、 证券清算、分红派息等。所有这些，基金托管 人都是按照基金管理人的指令行事，而基金管 理人的指令也必须通过基金托管人来执行。
3.2.3 基金托管人的市场准入
3.1.3 基金管理公司的市场准入
▪ 国务院证券监督管理机构对有下列情形之一的 基金管理人，依据职权责令其整顿，或者取消 其基金管理资格：
▪ ①有重大违法违规行为； ▪ ②不再具备上述申请设立基金管理公司应当具
备的条件； ▪ ③法律、行政法规规定的其他情形。
3.1.3 基金管理公司的市场准入
▪ 关于私募基金管理人的市场准入，根据《私募 投资基金监督管理暂行办法》的规定，各类私 募基金管理人应当根据基金业协会的规定，向 基金业协会申请登记，报送以下基本信息：
3.1.4 基金管理人的职责
▪ 按照基金合同的约定，非公开募集基金可以由部分基金份额持有 人作为基金管理人负责基金的投资管理活动，并在基金财产不足 以清偿其债务时对基金财产的债务承担无限连带责任。
中国证券投资基金法
中国证券投资基金法中华人民共和国证券投资基金法第一章总则第一条为规范证券投资基金的发行、运作和监管，保护基金投资者的合法权益，促进证券市场健康发展，制定本法。
第二条本法所称证券投资基金，是指依法成立，由基金管理人以集合资金的方式，投资于证券、金融衍生品等投资标的物，以分散风险、共同获取投资收益为目的的基金。
第三条证券投资基金应当遵循公开、公平、公正原则，依法经营，规范运作，保护投资者利益。
第四条国家保护投资者的合法权益，保障证券投资基金市场稳定和证券市场健康有序发展。
第二章基金发行和投资第五条基金管理人应当依法向社会公开发行基金份额，遵循公开、公平、公正的原则，为投资者提供充分信息，以保护投资者权益。
第六条基金管理人应当制定证券投资基金合同，将基金管理规定、投资策略、运作方式、投资风险、费用、收益分配等条款充分披露。
基金合同应当符合法律法规和业界规范。
第七条基金管理人应当根据基金投资策略和投资风险，制定合理的投资组合和风险控制措施，保证基金投资安全和投资收益。
第八条基金管理人应当按照业务规模和资产管理规模等要求，设立相应的投资顾问机构或聘用专业人士，提供投资建议和决策。
第九条基金管理人应当明确收取的费用项目和费用标准，并将其充分告知投资者，不得擅自改变合同规定的收费方式和收费标准。
第十条基金管理人应当发挥自律作用，建立健全风险管理制度和内部控制体系，防范潜在风险，提高风险控制能力和管理水平。
第三章基金运作第十一条基金管理人应当按照基金合同规定和有关法律、行政法规，管理基金资产，保障基金财产安全。
不得协助或从事与基金投资策略无关的业务。
第十二条基金管理人应当按照基金合同的规定和法律法规的要求，公平、公正地执行基金收益计算和分配，不得实行反悔条款和歧视投资者的行为。
第十三条基金管理人应当加强信息披露工作，及时向投资者公布基金运作情况以及与投资者权益相关的信息，并接受基金投资者的查询和监督。
第十四条基金管理人应当加强基金估值工作，采用公允的估值方法，公正公平地确定基金资产净值，并及时向投资者公布基金单位净值和资产净值。
中华人民共和国证券投资基金法
中华人民共和国证券投资基金法文章属性•【制定机关】全国人大常委会•【公布日期】2003.10.28•【文号】中华人民共和国主席令第9号•【施行日期】2004.06.01•【效力等级】法律•【时效性】已被修改•【主题分类】证券,金融债券正文中华人民共和国主席令（第九号）《中华人民共和国证券投资基金法》已由中华人民共和国第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议于２００３年１０月２８日通过，现予公布，自２００４年６月１日起施行。
中华人民共和国主席胡锦涛2003年10月28日中华人民共和国证券投资基金法（2003年10月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过）目录第一章总则第二章基金管理人第三章基金托管人第四章基金的募集第五章基金份额的交易第六章基金份额的申购与赎回第七章基金的运作与信息披露第八章基金合同的变更、终止与基金财产清算第九章基金份额持有人权利及其行使第十章监督管理第十一章法律责任第十二章附则第一章总则第一条为了规范证券投资基金活动，保护投资人及相关当事人的合法权益，促进证券投资基金和证券市场的健康发展，制定本法。
第二条在中华人民共和国境内，通过公开发售基金份额募集证券投资基金（以下简称基金），由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国证券法》和其他有关法律、行政法规的规定。
第三条基金管理人、基金托管人和基金份额持有人的权利、义务，依照本法在基金合同中约定。
基金管理人、基金托管人依照本法和基金合同的约定，履行受托职责。
基金份额持有人按其所持基金份额享受收益和承担风险。
第四条从事证券投资基金活动，应当遵循自愿、公平、诚实信用的原则，不得损害国家利益和社会公共利益。
第五条基金合同应当约定基金运作方式。
基金运作方式可以采用封闭式、开放式或者其他方式。
采用封闭式运作方式的基金（以下简称封闭式基金），是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。
2011年 《证券投资基金》第三章习题及答案
2011年证券从业资格《证券投资基金》第三章习题及答案第三章证券投资基金的功能与作用（一）单项选择题1．在社会经济活动中，融资就是（）活动，将分散在社会上的资金集中起来的同时，也就是从社会各界融入资金并集为一体的过程。
A：集资B：资源配置C：获取资金D：集资及资源配置[参考答案] D2．在证券投资基金（尤其是公司型基金）中，基金的最终设立需要由（）决定。
A：基金发起人B：基金持有人大会C：基金管理人D：基金持有人[参考答案] B3.理财的主要原则是由（）决定的。
A：投资者B：基金发起人C：基金管理人D：基金公司[参考答案] A4．1998年以后，随着证券投资基金的设立及其他机构投资者的成长，新股发行中通过（）进行市场寻价逐步展开。
A：申请表B：存单C：路演D：上网定价[参考答案] C5．在实行（）基金的条件下，虽然基金证券上市交易也可能造成市场扩容大于资金供给，从而造成资金来源不足的现象，但其程度明显小于股票。
A：封闭式基金B：开放式基金C：混合基金D：货币市场基金[参考答案] A6．基金管理人运作基金资金属（）业务，在基金运作中，如若发生违反公平竞争的行为，其后果由基金管理人自己承担。
A：代客理财B：专家理财C：专业理财D：个人理财[参考答案] A7．在金融创新过程中，商业银行的业务大幅度突破了存贷款的限制，到20世纪90年代，（）在商业银行的业务收入和经营利润都已占居主要地位，展示出新的发展前景。
A：表内业务B：表外业务C：中间业务D：信用卡业务[参考答案] B8．在美国，商业银行可直接担任基金管理人，即在开放式基金条件下，由基金公司直接将基金资金铰给商业银行管理。
这种方式在（）基金中较为常见。
A：货币市场B：资本市场C：债券基金D：混合基金[参考答案] A9．在货币体系中，通过（）业务活动，商业银行具人创造派生货币的能力。
A：中间B：信用卡C：存贷款D：银行通兑[参考答案] C10．证券投资基金通过集中社会方面（）资金并组合投资全证券市场来为基金持有人争取满意的投资回报。
2013版证券从业《证券投资基金》第三章+基金的募集
第三章基金的募集、交易与登记考点网络图考纲要求根据考试大纲及近年考试的命题规律，本章需要重点掌握的知识点有：(1)开放式基金、封闭式基金、ETF与LOF、QDII基金的认购。
(2)封闭式基金折(溢)价率的计算。
(3)开放式基金申购、赎回的概念、原则、申购与认购的区别及申购份额、赎回金额的计算方法。
(4)开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结的概念，ETF份额的交易规则及申购和赎回原则。
(5)LOF份额的交易规则，QDII基金申购赎回与～般开放式基金申购赎回的区别。
(6)开放式基金份额的登记概念。
需要熟悉和了解的内容有：(1)基金及开放式基金的募集程序，封闭式基金的交易费用，巨额赎回的认定与处理方式。
(2)ETF份额申购、赎回清单与内容，LOF份额上市的交易条件，开放式基金登机构及其职责，基金登记及基金份额申购(认购)、赎回资金清算流程。
(3)分级基金上市交易的特点，申购、赎回的特点，转托管的概念。
专点知识清单1基金墓集的含义及程序 (重要等级：★★)基金的募集是指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集申请文件、发基金份额、募集基金的行为。
基金的募集一般要经过申请、核准、发售、基金合同生效四个步骤。
2 基金合同生效的条件(重要等级：★★★)(1)基金募集期限届满，封闭式基金需满足募集的基金份额总额达到核准规模的80%以上、基金份额持有人不少于200人的要求；开放式基金需满足募集份额总额不少于2亿份、基金募集金额不少于2亿元人民币、基金份额持有人不少于200人的要求。
(2)基金管理人应当自募集期限届满之日起10曰内聘请法定验资机构验资，并自收2．收费模式基金份额的认购通常采用前端收费和后端收费两种模式。
前端收费是指在认购基金份额时就支付认购费用的付费模式；后端收费是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金份额时才支付认购费用的收费模式。
6开放式基金认购份额的计算(重要等级：★★★★★)中国证监会于2007年3月对认购费用及认购份额计算方法进行了统一规定。
商业银行证券投资基金投资者适当性管理办法(最新版)
商业银行证券投资基金投资者适当性管理办法（2023年版）目录第一章总则第二章投资者分类与评估第三章基金产品或者服务的风险等级划分第四章投资者与基金产品或者服务的风险匹配第五章投资者适当性的实施保障第六章附则— 1 —第一章总则第一条制定依据为加强银行（以下简称“我行”）投资者适当性管理，规范代理销售行为，确保代销产品和提供的服务满足投资者适当性要求，切实维护投资者合法权益，根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》、《银监会关于规范商业银行代理销售业务的通知》、《证券期货投资者适当性管理办法》、《基金募集机构投资者适当性管理实施指引》等政策法规、自律规范及我行有关制度要求，结合我行代销业务实际，制定本办法。
第二条适用范围我行向投资者销售公开或者非公开募集的证券投资基金或者为投资者提供相关业务服务的（以下统称基金产品或者服务），适用本办法。
本办法所称公开募集的证券投资基金是指公募基金；所称非公开募集的证券投资基金是指证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司从事的私募基金业务，包括基金公司特定多客户资产管理计划（以下简称“基金专户”）、券商集合资产管理计划（以下简称“券商集合计划”）及期货资产管理计划（以下简称“期货资管计划”）。
第三条适当性定义投资者适当性是指在销售基金产品或者服务的过程中，了解投资者、了解产品，根据投资者的风险承受能力销售不同风险等级的基金产品或者服务，把适当的产品或者服务销售给适合的投— 2 —资者。
第四条指导原则实施投资者适当性应坚持诚实守信、勤勉尽责，并遵循以下指导原则：（一）投资者利益优先原则。
当基金募集机构或基金销售人员的利益与投资者的利益发生冲突时，优先保障投资者的合法利益。
（二）客观性原则。
建立科学合理的方法，设置必要的标准和流程，保证适当性管理的实施。
对基金管理人、基金产品或者服务和投资者的调查和评价，尽力做到客观准确，并作为基金销售人员向投资者推介合适基金产品或者服务的重要依据。
《证券投资基金》三色笔记最新整理版
《证券投资基金》三色笔记最新整理版第一章金融、资产管理与投资第一节金融市场与资产管理行业1.理解金融与居民理财的关系金融简单来说就是说货币资金的融通。
居民通过经济活动产生了盈余，之后对盈余部分产生了理财需求。
理财是指财务管理，以实现资产的保值和增值。
2.理解金融市场的分类和构成要素1)金融市场的分类按交易工具的期限,分为货币市场（短期）和资本市场（长期）按交易标的物,分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等按照交割期限分为,现货市场和期货市场2)金融市场的构成要素市场参与者金融工具金融交易的组织方式3.理解金融资产的概念金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，表示了明确的价值，表明了双方的所有权和债权关系。
通常分为股权资产和债权资产。
4.理解资产管理的特征与资产管理行业的功能资产管理一般是指金融机构受投资者委托，为实现投资者的特定目标和利益，进行证券和其它金融产品的投资并提供金融资产管理服务，并收取费用的行为。
1)资产管理的特征从参与方看，资产管理包括委托方和受托方委托方为投资者，受托方为资产管理人从受托资产来看，主要为货币等金融资产一般不包括固定资产等实物资产从管理方式来看，资产管理主要通过投资于银行存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权业务来实现资产增值2)资产管理的作用资产管理行业能够为市场经济体系有效配置资源，使有效的资源配置到最有效的部门，提高整个社会的运行效率（有效配置）通过资产管理行业专业的管理活动，能够帮助投资人实现资产增值。
（增值性）资产管理行业创造出十分广泛的投资产品和服务，并能够使资金的需求方和提供方便利的连接起来（有效对接供需）资产管理行业能够对金融资产合理定价，给金融市场提供流动性，降低交易成本，使金融市场更加健康有效，有利于经济的发展（提升流动性）5.了解我国资产管理行业的现状在我国，传统的资产管理行业主要系基金管理公司和信托公司。
近年来，银行、证券、保险等各类金融机构开展资产管理业务。
证券投资基金(SAC)讲义
公司型基金依据基金公司章程营运基金。公司型基金的优点是法 律关系明确清晰，监督约束机制较为完善；但契约型基金在设立 上更为简单易行。二者之间的区别主要表现在法律形式的不同， 并无优劣之分。
7-134
100% Contribution Breeds Professionalism
8-134
100% Contribution Breeds Professionalism
第四节 证券投资基金的运作方式
二、封闭式基金与开放式基金的主要区别
1、期限不同。封闭式基金一般有一个固定的存续期；而开放
式基金一般是无期限的。我国 《 证券投资基金法 》 规定，封闭 式基金的存续期应在 5 年以上，封闭式基金期右。
证券投资基金(SAC) 讲义
讲师： 金程教育培训师
日期： 地点： ■上海 □北京 □深圳□广州
目录
第一章 证券投资基金概述 第二章 证券投资基金的类型 第三章 基金的募集、交易与登记 第四章 基金管理人 第五章 基金托管人 第六章 基金的市场营销 第七章 基金的估值、费用与会计核算 第八章 基金利润分配与税收 第九章 基金的信息披露 第十章 基金监管 第十一章 证券组合管理理论 第十二章 资产配置管理 第十三章 股票投资组合管理 第十四章 债券投资组合管理 第十五章 基金绩效衡量与评价
基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利 主要体现在基金合同的条款上，而基金合同条款的主要方面通 常由基金法律来规范 。
➢ 二、公司型基金 。公司型基金在法律上是具有独立法人地
位的股份投资公司。公司型基金依据基金公司章程设立，基金 投资者是基金公司的股东，享有股东权，按所持有的股份承担 有限责任，分享投资收益。公司型基金公司设有董事会，代表 投资者的利益行使职权。虽然公司型基金在形式上类似于一般 股份公司，但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司 作为专业的财务顾问来经营与管理基金资产。
第三章证券投资基金当事人
22
二、基金持有人的权利和义务
（一）基金持有人的权利 （二）基金持有人的义务
三、基金持有人大会
基金持有人大会由全体基金单位持有人或委托代表 参加，基金份额持有人持有的每一基金份额拥有平等 的投票权。
23
第五节 基金当事人之间的关系
一、基金持有人与基金管理人的关系
所有者与管理者的财产信托关系
提名、决议、核准、交接、审计、公告、基金名 称变更
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五、基金管理人的禁止行为
我国《基金法》第二十条规定，基金管理人不得有 下列行为：
将其固有财产或者他人财产混同于基金财产从事 证券投资；不公平地对待其管理的不同基金财产；
利用基金财产为基金份额持有人以外的第三人牟 取利益；
向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失； 依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监
7
第二节 基金管理人
一、基金管理人的定义
基金管理人，即基金管理公司，是指凭借专门 的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法 律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科 学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的 基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能 多收益的机构。
二、基金管理人的任职条件
（一）中国香港地区基金管理人的任职条件 （二）我国内地基金管理人的任职条件
大家好
1
第三章 证券投资 基金当事人
2
学习目标
掌握基金发起人、基金管理人、基金托管人、基金持
有人的基本概念 掌握基金当事人之间的关系 了解各个基金当事人的任职条件和职责 了解基金管理人与基金托管人的更换条件与程序
3
第一节 基金发起人
一、基金发起人及其任职条件
（一）基金发起人的定义
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第三章证券投资基金
§2 证券投资基金的类型
一、按基金的组织形式划分 （一）契约型基金 § 又称信托型基金，是基于一定的信托关系而成立
的基金类型。一般由基金管理公司、基金托管机 构和投资者(受益人)三方通过信托投资契约而建 立。 （二）公司型基金 § 基金发起人通过组织基金公司形式，发行投资基 金股份（即基金股票），投资人购买基金股份而 成为基金公司股东，享有议决权、利益分配权和 剩余财产分配权。
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第三章证券投资基金
§ 成长收入型基金既兼顾经常收入又兼顾长期的资 本增长，但偏重于成长型。
§ 收入型基金以追求当期收入为目标，重点投资有 稳定现金流、收入稳定的绩优股、债券、可转让 大额定期存单等有价证券，同时倡导现金分红。
§ 平衡型基金的风险和收益特征介于成长型和收入 型之间，既追求长期资本增值，又追求当期收入， 主要投资于债券、优先股和部分普通股。
§ 不动产基金、创业基金、贵金属基金、认 股权证基金、对冲基金
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第三章证券投资基金
四、按基金的收益风险目标划分
§ 积极成长型基金目标在于追求最高的资本 增值，通常投资于高成长潜力的某些新兴 行业的刚创建的小公司股票。
§ 成长型基金以资本长期增值为目标，重点 投资有较大升值潜力的公司和成长性新兴 行业。
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第三章证券投资基金
§ 期货基金与期权基金，期货基金是指主要 投资于各种金融期货的证券投资基金，其 投资组合主要为国际性金融期货，也包含 一定数量的非金融期货证券。期权基金是 指主要投资于各种金融期权的证券投资基 金，其投资组合主要为国际性金融期权， 也包含一定数量的非金融期权证券。
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第三章证券投资基金
封闭式基金与开放式基金的区别：
①基金规模和存续期限的可变性不同。 § 封闭式基金规模是固定不变的，并有明确
的存续期限；开放式基金没有固定的存续 期,基金的规模和存续期限是变化的。 § ②变现方式不同。 § 封闭式基金交易所挂牌竞价交易，开放式 基金通常不能上市交易，但可以向基金管 理公司赎回。
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第三章证券投资基金
§ ⑤交易费用不同。 § ⑥基金份额资产净值公布的时间不同。 § ⑦投资风险不同。
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第三章证券投资基金
三、按基金的投资标的不同来划分
§ 股票基金是指专门投资于股票或者说基金 资产的大部分投资于股票的基金类型。
§ 债券基金是指主要投资于各种国债、金融 债券及公司债的基金类型。
§ 基金收益一般大于债券而小于股票。收益不固 定。
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第三章证券投资基金
③投资方式不同。
§ 从投资者的角度来看，股票和债券是对证券发 行人的直接投资，基金投资是间接投资。
④影响价格的主要因素不同。
§ 股票的价格主要受市场供求关系、上市公司经营 状况等因素的影响；债券的价格主要受市场利率 的影响。证券投资基金的价格主要受市场供求关 系或基金资产净值的影响。
§ 货币市场基金，以各类货币市场工具，如 商业票据、短期国债、央行票据、银行承 兑汇票等为主要投资对象的基金，具有流 通性好、投资风险低和略高于银行存款利 率的风险收益特征。
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第三章证券投资基金
§ 基金的基金，指投资对象为证券投资基金 的基金，其投资组合由各种基金组成。
§ 指数基金，指数基金是指按照某种指数构 成的标准，购买该指数包含的证券市场中 的全部或部分证券的基金，其目的在于达 到与该指数相同的收益水平。
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第三章证券投资基金
公司型基金与契约型基金的区别：
§① 法律依据不同。公司型基金具有法人资 格；契约型基金不具有法人资格
§ ② 投资者的地位不同。公司型基金的投资 者既是基金持有人又是公司的股东，契约 型基金的投资者对资金的运用没有发言权。
§ ③基金运营不同。
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第三章证券投资基金
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第三章证券投资基金
三、证券投资基金与股票、债券的区别
①发行的主体不同，体现的经济关系不同。
§ 股票：股份有限公司发行的，股权关系。 § 债券：可由政府、银行和企业发行，债权债务
关系。
§ 基金：有基金发起人发行，信托投资关系。 ②风险和收益的不同。
§ 基金风险小于股票而大于债券。投资机构进行 分散组合投资，可以分散和降低风险
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第三章证券投资基金
⑤投资回收期和方式不同。
§ 股票投资是无期限的，如要回收，只能在 证券交易市场上按市场价格变现；债券投 资有一定的期限，期满后可收回本息；投 资基金中的封闭式基金，可以在市场上变 现，存续期满后，投资人可按持有的基金 份额分享相应的剩余资产；开放式基金没 有存续期限，投资人可以随时向基金管理 人要求赎回。
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第三章证券投资基金
③影响基金价格的主要因素不同。
§ 开放式基金买卖的价格以每日计算出的该基金资 产的净值为基础，封闭型基金的买卖发生在证券 二级市场上，其转让价格在交易市场随行就市 。
④对管理人的要求和投资策略不同。
§ 封闭式基金可以实行长期的投资策略；开放式基 金必须保留一部分资金，以便应付投资者随时赎 回，进行长期投资会受到一定限制。
第三章证券投资基金
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2020/12/8
第三章证券投资基金
§1 证券投资基金概述
一、证券投资基金的含义 § 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集
合证券投资方式。即通过发行基金单位集中投资 者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管 理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资， 投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种 制度。 二、证券投资基金的特点 § 集合投资、专家管理、组合投资、分散风险、 利益共享、风险共担
二、按基金单位是否可以增加和能否赎回划分
§ 封闭式运作方式的基金（封闭式基金）是 指经核准的基金份额总额在基金合同期限 内固定不变，基金份额可以在依法设立的 证券交易场所交易，但基金份额持有人不 得申请赎回的基金；开放式运作方式的基 金（开放式基金），是指基金份额总额不 固定，基金份额可以在基金合同约定的时 间和场所申购或者赎回的基金。