广州市广百股份有限公司财务报表

广州市广百股份有限公司财务报表分析

一、公司简介

2002年4月30日，有11年历史的广州百货大厦成功实现股份制改造，成立广百股份有限公司，从原来的国有大型百货零售企业改制成为国有控股、多元化投资主体的股份公司，实现了由传统百货公司向现代零售业，由单店经营向连锁经营的重大转变。公司按照“一业为本，连锁经营，区域做强”的总体战略，以及“立足广州，拓展华南，面向全国”的布局规划，重点发展连锁百货，大力开拓购物中心，成为华南百货零售服务业的市场引领者。2007年3月，公司被广东省经贸委再次认定为广东省重点培育的流通龙头企业。2007年11 月22 日，广百股份于深圳证券交易所正式挂牌（股票代码：002187），是广东省最大的国有商业集团——广州百货企业集团有限公司的核心企业。公司确立了逐步成为一家经营规模化、管理现代化、

决策科学化、主业特色鲜明、业绩突出的国内一流的百货零售企业的发展目标。

二、公司目标

广州百货企业集团有限公司成立于1996年6 月，是广东省、广州市重点发展扶持的国有大型商业集团。集团三大主业为百货零售、展贸批发、物流配送。经营规模相当于中国商业企业百强第26位，广东省商业企业第3 位。其中广百百货是广百股份有限公司的核心主营业务。

广百集团将企业、人、社会共同发展作为永不失效的润滑剂，不断提升企业肌体健康。创建以“责任”为核心的“五色”企业文化，以竭尽全力、科学创新发展、讲真话讲实话、人才希望、尊重理解关爱的“五色”精神，构筑起广百人共同价值观，助力打造起推动企业大踏步、快速、健康发展的核心竞争力。将履行社会责任视为企业生存之根本、健康之基石、发展之力量，开行业之先河，创造性构建起涵盖顾客责任、产品责任、安全生产、环境保护、合作伙伴责任、员工责任、社会公益等七大重点领域广百社会责任模式，在实践上推进先导型社会责任战略，明显提高广百品牌的行业和社会地位。

“十二五”期间，广百集团将以广州“国家中心城市”以及“国际商贸中心”的定位为引领，落实“大踏步快速健康发展”战略，坚持百货零售、展贸批发、现代物流为主业，商业地产为配套的3+1 模式，实现创新发展方式新突破，开创科学发展新局面，经营规模将由2010年的160 亿翻三倍，达到500亿！

广百集团将以零售业、展贸业、现代物流业三大核心主营业务为依托，以资本裂变为手段，发展

上“立足广州，拓展华南，面向全国”，力争到2015 年，实现年经营规模500 亿元以上，成为华南龙头、全国一流的商贸流通产业集团。

从广百公司的资金整体运作中，资金筹集57,070,428.00元，资金投放净额14,118,020.11元，营业成本3,633,925,910.34元，股东权益2,052,910,908.28元，资产总值

3,875,343,912.60元，其中股东权益在资产总值中所占比例约为52.97%，可看出该公司以股东财富最大化作为公司财务管理目标。以股东财富最大化作为财务管理目标，考虑到货币收取的时间因素和风险因素；股票价值是一个预期值，股东财富最大化在一定程度上可以克服公司在追求利润上的短期行为，保证了公司的长期发展；能够充分体现公司所有者对资本保值与增值的要求。

、财务效率分析

一)短期偿债能力分析

流动资产=2037008764.10 资金=1128744272.44 流动负债=1790908976.13 资产总额=3875343912.63

负债总额=1822433004.35 所有者权益=2052910908.28

利息支出=815873.33 利润总额=201133177.40

存货=58586417.53 经营现金净流量=292779662.01

1、流动比率=流动资产/流动负债=2037008764.10/1790908976.13=1.138

该比率表明公司短期可转换成现金的流动资产足以偿还到期流动负债。但距公认标准2 相差较大。

2、速动比率=速动资产/流动负债=(2037008764.10—58586417.53)/1790908976.13=1.105

该比率接近公认标准1，表明公司在扣除存货后的流动资产可以偿还短期的流动负债。

3、现金比率=货币资金/流动负债=1128744272.44/1790908976.13=0.63

4、利息保障倍数=(利润总额+利息支出) /利息支出

=( 201133177.40+815873.3)3 /815873.33=247.52

该指标的倍数越高，说明公司承担利息的能力越强。比率越高，债权人对公司贷款就越安全，同时，投资者增加长期债务的可能性越大。

以上4 个指标说明该公司短期现金偿还债务时效性比较强，财务风险小。

(二)长期偿债能力分析

5、资产负债率=负债总额/资产总额

=822433004.35/3875343912.63=0.47

该比率的公认标准为0.5。比率接近标准值，指标适当，说明公司财力较强，债权人保障程度较高。有利于筹集资金扩大公司规模，有利于利用财务杠杆增加所有者的获利能力。

6、权益乘数=资产总额/股东权益

=3875343912.63/2052910908.28=1.89 该比率越低，表明股东投入的资本占资产总额比重越小，说明公司的长期偿债能力越强，债权人保障程度越高。

以上2 个指标说明公司的长期偿债能力较强，公司的财务风险较少。

(三)获利能力分析

1、营业利润率=营业利润/营业收入净额*100％

=192866414.22/4510388745.82=4.2％3

2、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100％

=201133177.4(/ 3633925910.34+446569947.94+112820329.14+270722.8)6=4.67％

3、经资产收益率=净利润/平均资产*100％=165711667.33/[(2052910908.28+1944269668.9)5 /2]=8.29％

4、总资产收益率=(利润总额+利息支出) /平均资产总额*100 ％=(201133177.4+50000000)/ [(3651074227.05+3875343912.6)3 /2]=6.67％若本期利息支出为50000000，则总资产收益率计算如上。

对于公司而言，以上所算比率应当是越高越好。如成本费用利润率，该比率越高，说明公司获利能力越强。该公司的成本费用利润率为4.67%，可看出该公司对成本费用的控制不够强，其经营管理水平存在缺陷。应该与其他公司的这一比率进行比较，并进一步找出影响该指标的不利因素，以便公司加强管理。

该公司净资产收益率为8.29%，这是反映盈利能力的核心指标，此率比较高，直接反映资本的增值能力比较强，从而可看出该企业盈利能力比较好。

对于总资产收入率，是衡量公司运用全部资产获利的能力。6.67%的总资产收益率高，说明该公司资产的运用率好，公司的盈利能力强。

（四）营运能力分析