鞍钢股份获利能力分析

鞍钢股份获利能力分析

一、以收入为基础的获利能力分析

1、销售毛利率分析

根据鞍钢股份2011-2013年年报数据，可以得到其销售毛利率计算分析表，如下所示：

从表1-1和表1-2可以看出，鞍钢销售毛利率于2012年下降1.3%，于2013年又上升8.3%，企业2013年的获利能力最强，虽然销售收入同比下降20%，但销售成本同比下降29%，企业成本管理得到一定提升，企业的获利能力提高。其增长趋势相同，说明刚才行业在13年由于国家宏观刺激政策引导，市场好转，但2013年由于经济紧缩，刚才行业市场竞争激烈，原材料价格上涨，整个行业的获利空间被压缩。

2、营业利润趋势分析

根据2011-2013年年报数据可以得到其营业利润计算分析表如下所示：

表2-1 2011-2013年营业利润计算分析表

从表2可以看出，鞍钢11年到12年呈亏损状态，无营业利润，12年到13年营业利润上升，正常2.5%，说明鞍钢在费用控制上采取了有效的措施，使获利能力进一步提升。宝钢虽然

一直盈利，但在11年到13年出现起伏不定的增长态势，说明在严峻的市场考验下，鞍钢在期间费用的控制采取了有效措施，因而扭亏为盈，获利水平提高很快。

3、销售净利率获利能力趋势分析

根据2011-2013年年报数据，可以得到其销售净利率获利能力计算分析表，如下所示：

表3-1 2011-2013年销售净利率计算分析表

表3-2 2011-2013年销售净利率同业对比表

从表3可以看出，鞍钢的销售净利率呈上升趋势。说明净利润的增长额大于销售收入的增长速度，企业获利能力提升，在行业对比中，我们知道由于宝钢的营业外收入获利能力强，因此销售净利率要高于鞍钢。

二、以资产为基础的获利能力分析

1、总资产收益率

根据2011-2013年年报数据，可以得出总资产收益率计算分析表，如图所示：

从表4可以看出，企业的总资产收益率逐年上升，说明鞍钢运用全部资产进行经营管理的效益增强，企业的获利能力增强。其中由于息税前利润增长的因素使总资产收益率增长，而由于平均资产占用减少，使总资产收益率上升，两者互相作用，使2013年的总资产收益率较2011年增长了2个百分点。

2、总资产净利率

根据2011-2013年年报数据，可以得到其总资产净利率计算分析表，如图所示：

表5 2011-2013年总资产净利率计算分析表

从表5可以看出，鞍钢的总资产净利率呈逐年增长的趋势，这就说明鞍钢的总资产净利率水平与总资产收益率增长趋势一致，也呈逐渐上升的态势。2013年总资产净利率较2011年增长了0.8个百分点，总资产的收益率大于净资产的收益率，说明鞍钢利用负债获利有所提升。