新三板改革介绍.

五、行情揭示改造
3、实现行情软件揭示
五、行情揭示改造
六、主三板账户合并
1、账户合并
境内投资者原股份转让账户与A股账户通用，统称 A股账户
境外投资者原股份转让账户与B股账户通用，统称 B股账户
“4”字头的原股份转让帐户仍旧可用，投资者可 自行选择是否注销或合并到原主板账户
六、主三板账户合并
2006年1月，报经国务院同意后证监会启动了试点。 现有挂牌公司51家，主办券商26家，预备券商12家
一、背景介绍
2、试点取得的成果
探索了非上市公司股份转让的交易结算制度，建 立了覆盖全国的技术和服务网络。
探索了非上市公司股份转让的监管制度。 探索了非上市公司股份转让的风险控制机制。
报单成交：投资者通过报价券商 向交易系统发送成交确认委托， 确认成交。
点击成交：有意与定价委托成交 的投资者，直接点击定价委托， 向交易系统发送成交确认委托， 与该定价委托成交。
结论：定价委托交易模式减少了场外协商的环节，提高了交易效率
四、交易模式改造
3、实现电子化报盘
改革将实现电子化报盘，经由电子系统实现报价 委托和成交确认。
新三板改革介绍
运营中心 肖雯 2009年3月
目录
1、背景介绍 2、投资者准入 3、公司挂牌调整 4、交易模式改造 5、行情揭示改造 6、主三板账户合并 7、结算模式调整
一、背景介绍
1、中关村园区报价转让
2005年下半年，根据《关于支持做强北京中关村科技园 区若干政策措施的会议纪要》，证监会会同北京市、科 技部和国务院法制办，拟定了试点制度方案。
每笔委托数量在三万股以上，零股一次性卖出，支持部分成 交（取较小数）。
按时间优先原则配对成交，定价委托之间不互相成交。
四、交易模式改造
2、定价委托与原交易模式对比
原交易模式
定价委托交易模式
发布意向：投资者通过报价券商 发布意向：投资者通过wenku.baidu.com价券商
向市场发布意向委托；
向市场发布定价委托；
场外协商：投资者通过电话等方 式达成成交协议，确定成交价格 和数量；
一、背景介绍
6、改革的实施安排
协会已发布正式通知，并将于两会后正式下发新修订的 《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》
深交所已组织技术培训 深交所、中国结算深圳分公司、各报价券商开展技术改
造和内部测试 全网测试并上线（初步定于4月1日上线）
二、投资者准入
1、准入条件
新试点办法规定：机构投资者+特殊个人 机构投资者主要包括：法人、信托机构、合伙企业等 特殊个人主要是公司挂牌前的定向增资或因司法、继
三、公司挂牌调整
3、配套政策
可能在条件成熟时启动挂牌公司转板“绿色通道” 。
已可以进行定向融资，但需作为个案处理并报证监 会批准。
四、交易模式改造
1、新增定价委托
定价委托既作为意向报价进行揭示，也作为成交确认委托进 行申报。
投资者可以直接报送相应的成交确认委托，与定价委托成交 （即点击成交）。
1、放宽挂牌条件
新试点办法规定：挂牌公司成立时间由三年降为两 年
同时对挂牌公司股份的限售条件、信息披露的具体 规定也进行了重大调整。
三、公司挂牌调整
2、扩大试点范围
立足中关村园区的基础上逐步推开扩大试点范围 ，上半年仍将继续立足在中关村园区范围内，但 取消必须是高科技公司的限制。
预计下半年逐步扩大到全国其他园区。
台系统外围进行开发，可以通过 电话委托、网上交易等方式自动 受理；
券商报单：总部通过交易终端手工 券商报单：营业部通过柜台系统 输单，向报价系统报送交易委托。 以电子化方式直接向报价系统报
送交易委托。
结论：引入电子化接口后，有利于券商实现接单和报单自动化，减少 券商内部单据传递，提高交易效率，降低出错风险。
原有的专用网络平台将逐渐成为备份通道。 深交所已发布相关接口规范（版本号Ver2.3）。
四、交易模式改造
4、电子化报盘与原委托方式对比
原报单模式
电子化接口报单模式
接受委托：报价券商营业部手工受 接受委托：报价券商营业部受理
理投资者交易委托；
投资者交易委托，如果券商对柜
券商内部传递：营业部将投资者委 托通过传真、内网等方式发送至总 部；
承持有公司股份的人。
二、投资者准入
2、投资者身份核查
新试点办法规定投资者身份核查的责任由主办券商 承担。
交易所对自然人投资者身份不进行交易前端控制， 需由券商交易系统完成，结算公司提供相关数据。
券商在开展交易业务时必须按要求对投资者身份核 查认定，并做好风险揭示及投资者教育相关工作。
三、公司挂牌调整
一、背景介绍
3、试点暴露的问题
市场运行效率较低 吸引力不强
一、背景介绍
4、改革的主要方面
投资者准入 调整公司挂牌条件 调整交易结算制度 调整限售制度、信息披露制度等
一、背景介绍
5、改革的意义
完善市场功能，提高运行效率 逐步扩大试点范围，建立全国性场外市场 多层次资本市场的有效组成
五、行情揭示改造
1、现有行情揭示—仅能通过深交所网站“中关
村科技园区非上市股份报价转让”栏目查询
五、行情揭示改造
2、新增行情电子化接口
新增行情揭示电子化接口，将通过定向多媒体广 播实现向主办券商的行情发布。
投资者可在券商行情系统里看到三板挂牌的企业 信息，并且可以直接在该系统进行股份买卖。
2、相关业务安排
原三板账户的开户、挂失补办、变更、查询、合并、 注销等账户业务并入主板实时开户系统
新开账户：只允许开立“0”字头（A股）或“2”字头 （B股）的主板账户，不能再开“4”字头的股份转让 帐户
账户合并：原主板账户可以与原三板账户合并，合并 时只能选择保留“0”字头（A股）或“2”字头（B股 ）的主板账户，并注销“4”字头的原三板账户
六、主三板账户合并
2、相关业务安排（续）
挂失补办：可选择补办原号或换新号。换新号的， 境内投资者换A股账户，境外投资者换B股账户
账户注销：注销账户时，实时开户系统将同时检查 主板和三板登记系统，任一系统有证券时，账户不 能注销
收费标准：原三板账户在办理账户业务时，其收费 标准改为按主板账户（A股或B股）标准执行