商业银行经营学公司金融确定会考的题目及参考答案

公司金融

简答

1、金边债券

金边债券，也称永久公债，既没有最后到期日，也从不停止支付票面利息，永不到期。因此金品债券也就是永久债券。18世纪的英国银行就发行过这种债券，称为“英国金边债券”，英格兰银行承诺向债券持有者永久支付利息。

金边债券的一个重要例子是优先股。优先股是一种由公司发行的，基于债券持有者永久固定股利的股票。如果该公司没有任何困难支付优先股的股利，这样的优先股实际上就是金边债券。

金边债券的价格=票面利息/市场利率。即PV=C/r;

2、市盈率

公式：市盈率=每股价格/EPS(每股盈利)=1/r+NPVGO

市盈率受到三个不同因素的影响：增长机会的净现值；折现率r；公司选择的会计方法。

通常，在以下情况下公司的市盈率可能比较高：1、公司有许多增长机会，较高的NPVGO 对应的市盈率较高；2、低风险。折现率r与股票的风险呈正相关，较低的r对应的市盈率较高；3、采用比较保守的会计方法，如LIFO采用最近的市场成本对存货进行估价，这种情况下的盈利比采用FIFO低，EPS低，相应有较高的市盈率。

3、期权、实物期权（百度的。。。）

期权是一种特殊的合约协议，它规定持有者在给定日期或该日期之前的任何时间有权利以固定价格买入或卖出某种资产。期权只有权利没有义务，这种权利和义务的不对称性实际上提供了一种保险的可能。在存在不确定性的条件下，期权是有价值的，而且不确定性越大，期权的价值就越大。如果资产含有期权，那么资产的风险越大，其价值可能也越大。

所谓实物期权，是以期权概念定义的现实选择权，是与金融期权相对应的概念。，其地层证券是既非股票又非期货的实物商品，该实物商品自身构成了该期权的底层实体。在公司面临不确定性的市场环境下，实物期权的价值来源于公司战略决策的相应调整。每一个公司都是通过不同的投资组合，确定自己的实物期权，并对其进行管理、运作，从而为股东创造价值。实物期权法应用金融期权理论，给出动态管理的定量价值，从而将不确定性转变成企业的优势。

4、有效资本市场

概念：有效资本市场是指资产的现有市场价格能够充分反映所有有关、可用信息的资本市场。一个有效的资本市场为投资者处理可用的信息，并使得证券的价格充分地反应这些信息。

资本市场效率有两个基本含义：第一。在任何时候，股票的超常收益都取决于市场在当时所受到的信息；第二。任何投资者，如果使用与市场相同的信息，都不可能获得超常收益。

一般将资本市场按效率分为弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场。

弱型效率假说指市场使用了股票过去的历史价格信息，因此，市场就使用过去价格信息而言达到了有效状态，这意味着根据股票价格历史变动规律来选择股票不会比随机选择股票更好。

半强型效率假说认为，市场使用了所有公开可用的信息，如果正确的价格充分地反映了这些信息，那么，任何投资者都不可能因使用与市场相同的信息而获得超常收益。

强型效率假说认为，市场使用了所有的信息，包括内幕信息，如果证券的价格充分地反

映了这些信息，投资者都知道有关证券的信息，那么投资者不可能因为使用了这些信息，包括内幕信息，而获得超常收益。

论述

1.论述公司贝塔值的估算中，存在的问题以及解决办法

A.计算公司

B.存在问题：贝塔可能随时间的推移而发生变化；样本容量可能太小；贝塔受财务杠杆和经营风险变化的影响。

C.解决办法：采用更复杂的统计技术；根据财务风险和经营风险的变化对贝塔做相应的调整；注意同行业类似企业的平均贝塔估计值。

商业银行经营管理

一、名词解释

1、同业借款：

同业借款，也称为同业拆借，指的是金融机构之间的短期资金融通。主要用于支持日常性的资金周转，它是商业银行为解决短期资金余缺、调剂法定准备金头寸而融通资金的重要渠道。

2、超额准备金：

所谓超额准备金有两种含义：广义的超额准备金是指商业银行吸收的存款中扣除法定存款准备金以后的余额，即商业银行的可用资金；狭义的超额准备金则是指在存款准备金账户中，超过了法定存款准备金的那部分存款。

二、简答

1、银行负债的基本特点：

A. 它必须是现实的、优先存在的经济义务，过去发生的、已经了结的经济义务和将来可能发生的经济义务都不包括在内；

B. 它的数量必须是能够用货币来确定的，一切不能用货币计量的经济义务都不能称之为银行负债；

C. 负债只能偿付以后才消失，以债抵债只是原有负债的延期，不能构成新的负债。

银行负债有广义和狭义之分，广义负债指除银行自有资本以外的一切资金来源，包括资本期票和长期债务资本等二级资本的内容；狭义的负债主要指银行存款、借款等一切非资本性的债务。

2、现金资产的作用：

从商业银行经营管理的角度看，现金资产具有以下作用：

A、保持清偿力：商业银行是经营货币信用业务的企业，以盈利为目的。但它是一种风险性特别大的特殊企业，银行的经营资金主要来源于客户的存款和各项借入资金。从存款负债来看，由于它是商业银行的被动负债，其存与不存、存多存少、期限长短、何时提取等主动权都掌握在客户手中，作为银行只能够无条件地满足客户的要求；其借入资金也必须按时还本付息；否则可能影响银行的信誉，引发存款“挤兑”风潮，甚至使银行陷入清偿力危机而导致破产。因此商业银行在追求盈利的过程中，必须保持有一定数量的可直接用于应付提现和清偿债务的资产，现金资产正式为了满足银行流动性需要而安排的准备资产。保持商业银行经营过程中的债务清偿能力，防范支付风险。

B、保持流动性：商业银行在经营过程中面临负载的经营环境。环境的变化，又会使银行各

种资产负债特征发生变化，从银行经营的安全性和盈利性的要求出发，商业银行应当不断地调整其资产负债结构，保持应有的流动性。在保持银行经营过程的流动性方面，不仅需要银行资产负债结构的合理搭配，确保原有贷款和投资的高质量和易变现性，同时，也需要银行持有一定数量的流动性准备资产，以利于银行及时抓住新的贷款和投资的机会，为增加盈利、吸引客户提供条件。

三、论述题

1、论述银行负债的作用

A、银行负债是商业银行吸收资金的主要来源，是银行经营的先决条件

商业银行作为信用中介，首先表现为“借者的集中”，即通过负债业务广泛地筹集资金，然后才可能成为“贷者的集中”，通过资产业务有效地运用出去，因此负债业务是商业银行开展资产业务的基础和前提。同时负债业务也是银行开展中间业务的基础，因为信用中介把借者和贷者有机地联系在一起，今儿为银行开拓和发展中间业务创造了有利的条件。

B、银行负债是保持银行流动性的手段

唯有通过负债业务银行才能聚集起大量可用资金，以确保合理贷款的资金需求和存款提取、转移的资金需要。同时，负债也是决定银行盈利水平的基础：一方面在资产价格水平一定的情况下，负债成本费用的高低决定了银行盈利水平的高低：另一方面银行负债所聚集的资金一般都不直接投资于生产经营，而是贷方给企业，银行只能获取所贷放资金的一部分收益。这两方面都决定了银行资产的盈利水平要远远低于一般工商企业，银行要获取社会平均利润，必须尽量扩大负债规模，使资产总额几倍于自由资本。因此负债是银行生存发展的基础，对商业银行来说是至关重要的。

C、银行负债是社会经济发展的强大推动力

商业银行通过负债业务把社会各方面的闲置资金集中起来，形成一股巨大的资金力量，能在社会资本存量不变的情况下，扩大社会生产资金的总量。

D、银行负债构成社会流通中的货币量

社会流通中的货币量由现金和银行存款组成。现金是中央银行的负债，存款是商业银行的负债。如果贷款增长了，而存款没有响应扩大，则会导致社会上现金流通量的增加。因此稳定银行负债对稳定社会货币流通量有着决定性的影响。

E、负债是银行同社会各界联系的主要渠道

社会所有经济单位的闲置资金和货币收支都离不开银行的负债业务。市长的资金流向，企业的经营活动，以及机关事业单位、社会团体和居民的货币收支，每时每刻都反映在银行的账面上，因此，负债又是银行进行金融服务和监督的主要渠道。

2、论述现金资产的管理原则

现金资产是商业银行流动性最强的资产，主要用于满足银行经营过程中清偿力的保持以及流动性需要。但它是一种无盈利或微利资产，持有现金资产需要付出机会成本，现金资产管理的任务就是要保证银行经营过程中清偿力和流动性的前提下，将持有现金资产的机会成本降低到最低程度，作为银行经营安全性和盈利性的杠杆，服务于银行整体经营状况最优化目标。为此，在其管理过程中，应当坚持总量适度原则、适时调节原则和安全保障原则。

总量适度原则是指银行现金资产的总量必须保持在一个适当的规模，这是由银行现金资产的功能和特点决定的，在保证期流动性需要的前提下，为保持现金资产所付出的机会成本最低时的现金资产数量。这是最重要的原则。现金资产保留过少，银行就不能应付正常的体现需要和合理的资金需求，最终导致银行的流动性风险和信誉、客户的丧失。反之，现金资产保留过多，银行付出的机会成本就会增加，使银行的盈利性收到影响。如果导致银行的持