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《融资租赁公司的资金结构》

一、融资租赁公司的发展瓶径

“资金来源，是阻碍融资租赁公司发展的主要障碍吗？”对于这个问题，许多租赁界的同仁，都是持肯定态度的。因为没有雄厚的资金基础，融资租赁公司是不可能产生和存在的。资金，曾经是融资租赁公司引以自豪的资本，但是，也曾经成为导致融资租赁公司关闭的致命一击。“成，也资金，败，也资金”，已经成为融资租赁公司难以挥去咒语。

融资租赁公司的经营，并非只能依靠大量的资金来支撑。如果是那样的话，融资租赁公司岂不就成了商业银行？租赁不就成为贷款了吗？相反，是否有了雄厚的资金支持，融资租赁公司就一定能够得到顺利的发展了吗？答案是：不一定。有些大型的融资租赁公司、中外合资租赁公司的兴衰史，就充分的证明了这一点。例如：一些大型融资租赁公司曾经拥有各大专业银行的股东背景，并且很早就具备了非银行金融机构的资质。这样实力雄厚的全国性大型融资租赁公司，却在很多年以前就被迫停止经营了。还有一些中外合资的租赁公司，其本身就是国外著名租赁公司在中国的全资公司。它不仅得到外资股东雄厚的资金支持，还拥有国外租赁公司丰富的经营经验。但是，这一切都没有能够挽救它们的衰败。

回顾历史，融资租赁公司的失败，往往都是“败在偏离方向上，死在资金脱节上”。资金，虽然是支持融资租赁公司发展的重要因素，但并不是唯一的因素。掌握正确的经营理念，才是把握融资租赁公司

成败的决定性因素。只有坚持正确的经营理念，融资租赁公司才能够走出资金紧张的经营困境。

1、明确公司的市场定位

能否坚持租赁主业，关系到融资租赁公司的资金使用方向。有些融资租赁公司的资产规模并不小，但是租赁资产却不多，而用于租赁资产的资金，就更少了。与租赁无关的各类项目，占用着融资租赁公司的大量资金。这些项目资产的流动性往往都不强，这就加剧了融资租赁公司的资金压力。融资租赁公司要将“好钢用在刀刃上”，要把有限的资金，尽量使用在租赁项目上。要充分利用租赁资产周转快、流动性强、占用率低、收益率高的特点，从而提高融资租赁公司有限资金的使用效率。

2、发挥租赁的综合优势

能够为客户提供资金，只是融资租赁公司的业务特点之一，但是，这并不是融资租赁公司的优势和特长。融资租赁公司终究不是银行，不可能像银行那样，为客户解决百分之百的资金需求。融资租赁公司的资金，充其量只能作为进一步发挥租赁效应的“药引子”，是发展杠杆租赁的“催化剂”。“通过租赁，投放资金”，与“通过资金，激活租赁”，是两种完全不同的经营理念。租赁，是一种“轻占有、重使用”的现代经营理念，是一种能够促进企业高速发展的中介工具。正确理解租赁的功能，充分发挥租赁的综合优势，改变单纯放贷收息的经营理念，同样有利于缓解融资租赁公司的资金压力。

3、控制不良资产的损失

融资租赁公司的资金紧张，其中很重要的原因，就是因为经营不善造成的大量不良资产所致。这些不良资产的核销，无效资产的占用，不仅消耗着融资租赁公司的大量利润，还进一步加剧了融资租赁公司的资金压力。而且，融资租赁公司的不良资产越多，对外融资的难度就越大，更容易形成资金的恶性循环。所以，能否有效的防范经营风险的出现，能否控制住不良资产的产生，对解决融资租赁公司的资金紧张状况，有着直接的关系。

二、融资租赁公司的资金来源

一般人们都会认为，既然融资租赁公司的资产规模，可以放大到注册资金的十倍。那么，融资租赁公司就必须要向银行申请相当于注册资本九倍的贷款才行。其实，这是一种误解。

在一般情况下，融资租赁公司只要注册资金到位，再向银行申请一定规模的信用贷款，而其余的大多数经营资金，都可以通过租赁资产的合理运作来解决。

融资租赁公司的资金来源，主要可以分为三大部分，即：注册资本金、信用融资、项目融资。

为了扩大经营规模，融资租赁公司往往会把扩大融资的重点，放在增资扩股和增加银行贷款上。但是，其效果却往往都是“事倍功半”。因为，虽然融资租赁公司的审批机构，要求融资租赁公司的注册资金，都必须达到一定规模。但是，这主要是从经营风险和规模效益的角度考虑。从投资收益的角度，则是资本金越少越好。而且，融资租赁公司的注册资金，是不可能无限制扩大的。

融资租赁公司申请的银行贷款，基本上属于“信用融资”的性质，是要与融资租赁公司的经营实力和对外信誉相匹配的。这几年的资金形势虽然有所好转，但是，银行对融资租赁公司信用贷款的限制条件，却有增无减。其主要原因是：银行已经将融资租赁公司视为潜在的竞争对手；部分融资租赁公司的不规范经营，也造成了银行对融资租赁公司的不信任感。在这种情况下，融资租赁公司向银行申请信用贷款，已经变得越来越困难了。要想改变这种现状，靠行政干预是无法奏效的。对融资租赁公司的偏见，在短期内也是难以转变的。其实，融资租赁公司要想扩大租赁经营规模，除了增资扩股和增加银行信用贷款以外，主要应该从公司的内部挖潜着手，从提高资金利用率上下功夫。融资租赁公司在实际的经营中，完全可以通过调整资金结构，提高资金利用率的方式，来改善自己的资金紧张现状。尤其是可以通过控制风险资金的占用比例，完全可以将租赁项目所需要的实际占用资金量，控制在一个较低的水平。

在注册资金不变的条件下，增加融入资金金额与控制资金占用比例，就成为扩大融资租赁公司经营规模的两个主要手段。其中，融入资金金额的增加，与租赁经营规模的增加，是同步、同比例增加的。而资金占用比例的的变化，则可以使风险资金与租赁经营规模的比例，发生成倍增加的变化。而且，基数（风险资金）越大，租赁规模扩大的效果就越明显。

资金来源与经营规模的比例变化：

注册资金融入资金占用比例经营规模

1000万 1000万 100% 2000万

1000万 1000万 50% 4000万

1000万 1000万 40% 5000万

在解决融资租赁公司资金来源的过程中，控制资金占用的比例，比增加融入资金的额度、更加能够左右融资租赁公司的经营规模。所以，融资租赁公司在经营中，更应该严格控制风险资金在租赁资产中的比例，才能够达到提高效益、控制风险、减少资金压力、提高资金利用率的经营效果。近年来，项目融资在融资租赁公司的融资比例越来越大，风险资金在租赁资产中的比例，则越来越小。同时，租赁资产中的实际资金占用比率，对于融资租赁公司资金运作的影响，也显得越来越重要。

在正常情况下，融资租赁公司的资本金，应该只占到资产总额的10%。融资租赁公司的信誉等级如果能够达到银行的两“A级”标准，其公司的信用融资总额，也有可能够达到相当于资本金的规模水平。资本金与信用融资两者相加，一般也只会占到资产总额的20%左右。融资租赁公司80%左右的资金来源，都需要依靠提高公司的经营水平来解决的。

融资租赁公司要加强公司的经营水平，提高资金的利用率，应该从两方面入手。

1、吸收保证金，控制风险资金占用率；

通过租赁项目，开展各种抵押贷款。

三、控制资金占用比例