第九章 风险管理原则(完整版)

第九章风险管理原则本章考情分析本章属于次重点章，主要介绍了风险及风险管理的一些基本概念、原理和方法，本章所介绍的概念和方法对于企业制定正确有效的战略具有重要意义，因而考生应该认真学习掌握。

本章重点掌握的内容包括：（1）风险的定义及分类；（2）风险管理的概念、内容和意义；（3）企业风险管理程序；（4）风险管理策略及其特点；（5）风险管理文化。

本章考试的题型一般为客观题和简答题，但对本章的一些基础知识的理解是解决案例分析题的必要前提，近3年平均分值为8分。

2012年主要考点集中在风险的类别、风险管理程序和风险管理策略，学习本章内容同样要注意与其他章节相结合。

近3年题型题量分析年份2009年2010年2011年题型单项选择题3题3分3题3分1题1分多项选择题1题1.5分1题1.5分1题1.5分简答题0.5题2.5分综合题0.33题10分合计 4.5题7分4题4.5分 2.33题12.5分本章基本结构框架第一节风险概览一、风险的定义风险的定义主要有以下两类：（一）事件发生的不确定性这是一种主观的看法，着重于个人及心理状况。

从这种观点出发，风险是指在一定情况下的不确定性，此不确定性意指：1.发生与否不确定；2.发生的时间不确定；3.发生的状况不确定；4.发生的后果严重性程度不确定。

（二）事件遭受损失的机会这是一种客观的看法，着重于整体及数量的状况。

该观点认为风险是指在企业经营的各种活动中发生损失的可能性，亦即企业在某一特定期间内的经营活动，并且用概率表示可能性，企业经营活动损失的概率愈大，风险亦愈大。

二、风险的特性（★）三、企业可能面对的风险种类（★★★）在商业活动的层面上，企业可能面对的风险可分为两大类：行业风险和经营风险。

（一）行业风险及其影响因素（2011年综合）行业风险是指在特定行业中与经营相关的风险。

考虑企业可能面对的行业风险时，以下几个因素非常关键：1.生命周期阶段（行业周期性分析）。

企业会经历起步期、成长期、成熟期及最后的衰退期。

显然，处于成长期的行业会比处于成熟期或衰退期的行业有利的多。

2.波动性（行业波动性分析）。

这是与变化相关的一个指标。

波动性行业是指成长迅速变化，充满上下起伏的行业。

波动性行业会涉及较大的不确定性，使计划和决策变得更难。

3.集中程度（行业集中度分析）。

对企业而言，在一个受保护的行业中处于垄断地位，风险很低，如国有大型企业。

相反，随着大多数国家的发展、国家企业私有化、关税壁垒降低、以及新兴行业与成熟的公司相竞争，垄断地位被推翻，各行业的竞争性都增强，风险也就加大。

（二）经营风险（2009年单选、简答；2010年单选；2011年多选）经营风险可简单定义为经营企业时面临的风险，从广义标准来说，它指由于采用的战略不当、资源不足、经济环境或竞争环境发生变化而不能达成经营目标的风险。

它包括市场风险、政治风险、操作风险、法律/合规性风险、项目风险、信用风险、产品风险、流动性风【例题1·多选题】甲公司是在上海证券交易所上市的钢铁生产企业。

甲公司60%以上的铁矿石从巴西淡水河谷公司进口。

甲公司的长期债务中，长期银行借款占 80%。

下列各项中，属于甲公司在日常经营中面临的市场风险有（）。

（2011年）A.利率风险B.流动性风险C.商品价格风险D.股票价格风险【答案】ACD【解析】本题考核的是市场风险的类别。

市场风险，也称为价格风险，是指由于市价的变化而导致亏损的风险。

企业需要管理的市场风险主要是利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。

流动性风险不属于市场风险。

【例题2·单选题】某钢铁公司铁矿石原料主要依赖进口，下列各项中，属于其市场风险的是（）。

（2010年）A.产品风险B.信用风险C.流动性风险D.汇率风险【答案】D【解析】财务风险包括但不限于市场风险。

信用风险和流动性风险属于财务风险，但不属于市场风险。

市场风险包括利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。

所以，选项D正确。

【例题3·单选题】甲公司只生产一种产品，主要采用信用方式对外销售，产品毛利率为10%。

为有效应对信用风险，甲公司强化对应收账款逾期的管理。

甲公司2010年度预算批准的半年度逾期应收账款余额(不含税)不超过l800万元。

截至2010年6月30日，甲公司逾期应收账款(不含税)余额为3000万元。

甲公司截至2010年6月30日应收账款(不含税)信用风险敞口为（）。

（2010年）A.120万元B.300万元C.1200万元D.3000万元【答案】C【解析】风险敞口就是指未加保护的风险。

本题3000万元的应收账款中，已经得到预算批准的逾期应收账款余额有l800万元，即有1800万元的应收账款信用风险已经得到保护，尚有1200万元的信用风险敞口。

【例题4·单选题】下列风险中，不属于市场风险的是（）。

（2009年）A.商品价格风险B.利率风险C.信用风险D.汇率风险【答案】C【解析】市场风险包括利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险，不包括信用风险。

【例题5·简答题】甲公司为一家拟上市的医药生产公司，该公司董事会目前正在审查公司的内部控制系统。

甲公司管理层一直致力于实现最高水平的内部控制，以使股东对公司的管理层更加有信心，同时提高甲公司的社会信誉。

但是最近甲公司的信誉由于内部出现的事件而受到了负面影响。

事件的起因是，一种口服药的部分批次所包含的菌群和菌落超出了相关药品安全标准的规定，药品生产质量检验部的一名员工对外进行了披露。

该员工曾就此问题向其所在部门的领导进行反映，但并未得到任何答复，遂向媒体投诉。

在接受媒体采访时，该员工指出，甲公司一向缺乏严谨的工作作风，此次漠视药品安全标准规定只是公司对待类似问题的一个例子。

要求：（1）根据我国最近制定的相关内部控制原则，说明甲公司的内部控制系统有哪些地方不符合相关内控原则的要求。

（2）确定甲公司目前遭受风险的类型，并评价这些风险对公司可能造成的影响。

（2009年简答题）【答案】（1）我国于2008年6月印发《企业内部控制基本规范》，自2009年7月1日起在上市公司范围内施行，同时鼓励非上市的大中型企业执行。

这规范借鉴了以美国COSO报告为代表的国际内部控制框架，完善的控制系统应当包括五个要素：内部环境；风险评估；控制活动；信息与沟通；内部监督。

甲公司内部控制系统存在诸多不合规之处。

①甲公司内部环境不完善。

员工提出问题被管理层忽视，表明甲公司的文化不支持良好的内部控制。

表明甲公司存在管理效率低下问题。

②甲公司缺乏有效的信息与沟通系统。

甲公司员工向管理层反映问题的报告程序不健全。

③没有证据表明甲公司存在风险评估系统。

没有证据表明甲公司存在旨在减少药品微生物污染风险的控制测试系统。

（2）甲公司遭受的风险类型及其影响。

①甲公司存在信誉风险。

甲公司产品不符合外部标准，导致顾客对产品的信心不足。

顾客服用甲公司不合格产品，可能导致公司面临法律诉讼。

还将对公司的财务产生不良影响。

②甲公司存在法律/合规性风险。

甲公司因不遵守药物安全标准将面临相关部门的法律制裁。

【说明】风险敞口，也称为风险暴露，是指未加保护的风险。

举例说明：1.甲公司收入的是日元，但甲公司有一笔美元的借款要还，如果甲公司对此没有做任何对冲的交易（比如远期外汇买卖或货币互换等)，那么，甲公司就有了一个日元对美元的汇率风险敞口。

2.乙公司由于赊销给丙公司货物而形成应收账款，由于丙公司资信程度不高，但乙公司对该项应收账款没有做任何对冲交易，也没有计提坏账准备金，那么，乙公司就有一个信用风险敞口。

3.如果A公司购买了B公司发行的固定利率的债券，A公司对此没有做任何应对措施，那么，A公司就要承担利率风险，因此，也就有了一个利率风险敞口。

下面举例说明一家零售集团如何辨别所面临的风险。

A公司通过其在中国的30家店铺销售多种高质量的运动服和运动鞋。

在国家经济不断增长的情况下，该公司目前是盈利的，但这几年的利润空间一直在减少，公司尚未对此查明原因。

每家店铺均采用电子系统记录库存。

所有商品都由各店铺提供详细的产品要求，然后由驻孟加拉国的总部集中订购。

订单通过邮寄方式发给供应商，并用塔卡（孟加拉国货币单位）结算。

最近有新闻报道称，A公司在中国独家代理的防辐射服装，因其生产中使用的一种化学药品，在阳光下暴晒时间过长会释放毒烟。

公司管理层正对此事进行调查。

根据上述信息，A公司面临的风险包括1.操作风险：（1）会计方面毛利率下降原因虽然尚未弄清，但是可能表明存在舞弊和其他违法行为。

而这可能是由于会计处理过程中的差错或舞弊行为导致销售收入减少。

（2）技术风险与公司所采用电子系统的技术有关，比如可能在传输过程中产生差错。

2.外汇风险：公司因用塔卡进行采购而面临外汇风险，从而导致采购成本上涨。

3.声誉风险：公司在中国独家代理的防辐射服装存在的安全问题，可能损害公司声誉，影响其产品的销售。

第二节风险管理的概念一、内部控制与风险管理的联系（★★）（一）内部环境和风险偏好1.内部环境：是其他内部控制元素的根基，是控制环境在内容上的扩展，引入了风险管理和风险偏好两个概念。

内部环境是对确立企业对待风险的态度和可能采取的应对策略。

2.风险偏好：是指对风险的偏爱，而风险态度（risk attitude）、风险承受能力（risk tolerance）或风险容量（risk capacity）是企业准备在任一时点承受的风险数量。

（二）风险管理企业风险管理是一个过程，它由企业的董事会、管理层和其他人员实施，应用于战略制定并贯穿于企业之中，旨在识别可能会影响企业的潜在事项，管理风险以促使其在该企业的风险容量之内，并为企业目标的实现提供合理保证。

具体来说，企业风险管理包含如下内容：1.一个正在进行并贯穿整个企业的过程（全过程管理）；2.受到企业各个层次人员的影响（全员参与）；3.战略制定时得到应用（属于战略管理范畴）；4.适用于各个级别和单位的企业，包括考虑风险组合（具有普遍适用性）；5.识别能够影响企业及其风险管理的潜在事项（管理的重点）；6.能够对企业的管理层和董事会提供合理保证（管理的局限性）；7.致力于实现一个或多个单独但是类别相互重叠的目标（管理目标）。

【提示】全面风险管理，是指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中，执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系。

包括风险管理程序、风险管理策略、风险管理文化、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法。

二、风险管理的内容（★）（一）风险管理的目标与范围（二）实现企业的目标风险管理框架是为了实现企业的目标，针对内部控制定义中包含的目标，各个部门应为支持企业的目标计划实现确立下面三方面目标：三、风险管理对利益相关者的意义风险管理的意义在于减少风险对利益相关者的影响。