第九章 风险管理原则(完整版)

第九章风险管理原则

本章考情分析

本章属于次重点章，主要介绍了风险及风险管理的一些基本概念、原理和方法，本章所介绍的概念和方法对于企业制定正确有效的战略具有重要意义，因而考生应该认真学习掌握。

本章重点掌握的内容包括：（1）风险的定义及分类；（2）风险管理的概念、内容和意义；（3）企业风险管理程序；（4）风险管理策略及其特点；（5）风险管理文化。

本章考试的题型一般为客观题和简答题，但对本章的一些基础知识的理解是解决案例分析题的必要前提，近3年平均分值为8分。2012年主要考点集中在风险的类别、风险管理程序和风险管理策略，学习本章内容同样要注意与其他章节相结合。

近3年题型题量分析

年份

2009年2010年2011年题型

单项选择题3题3分3题3分1题1分

多项选择题1题1.5分1题1.5分1题1.5分

简答题0.5题2.5分

综合题0.33题10分

合计 4.5题7分4题4.5分 2.33题12.5分

本章基本结构框架

第一节风险概览

一、风险的定义

风险的定义主要有以下两类：

（一）事件发生的不确定性

这是一种主观的看法，着重于个人及心理状况。从这种观点出发，风险是指在一定情况下的不确定性，此不确定性意指：1.发生与否不确定；2.发生的时间不确定；3.发生的状况不确定；4.发生的后果严重性程度不确定。

（二）事件遭受损失的机会

这是一种客观的看法，着重于整体及数量的状况。该观点认为风险是指在企业经营的各种活动中发生损失的可能性，亦即企业在某一特定期间内的经营活动，并且用概率表示可能性，企业经营活动损失的概率愈大，风险亦愈大。

二、风险的特性（★）

三、企业可能面对的风险种类（★★★）

在商业活动的层面上，企业可能面对的风险可分为两大类：行业风险和经营风险。

（一）行业风险及其影响因素（2011年综合）

行业风险是指在特定行业中与经营相关的风险。考虑企业可能面对的行业风险时，以下几个因素非常关键：

1.生命周期阶段（行业周期性分析）。企业会经历起步期、成长期、成熟期及最后的衰

退期。显然，处于成长期的行业会比处于成熟期或衰退期的行业有利的多。

2.波动性（行业波动性分析）。这是与变化相关的一个指标。波动性行业是指成长迅速变化，充满上下起伏的行业。波动性行业会涉及较大的不确定性，使计划和决策变得更难。

3.集中程度（行业集中度分析）。对企业而言，在一个受保护的行业中处于垄断地位，风险很低，如国有大型企业。相反，随着大多数国家的发展、国家企业私有化、关税壁垒降低、以及新兴行业与成熟的公司相竞争，垄断地位被推翻，各行业的竞争性都增强，风险也就加大。

（二）经营风险（2009年单选、简答；2010年单选；2011年多选）

经营风险可简单定义为经营企业时面临的风险，从广义标准来说，它指由于采用的战略不当、资源不足、经济环境或竞争环境发生变化而不能达成经营目标的风险。它包括市场风险、政治风险、操作风险、法律/合规性风险、项目风险、信用风险、产品风险、流动性风

【例题1·多选题】甲公司是在上海证券交易所上市的钢铁生产企业。甲公司60%以上的铁矿石从巴西淡水河谷公司进口。甲公司的长期债务中，长期银行借款占 80%。下列各项中，属于甲公司在日常经营中面临的市场风险有（）。（2011年）

A.利率风险

B.流动性风险

C.商品价格风险

D.股票价格风险

【答案】ACD

【解析】本题考核的是市场风险的类别。市场风险，也称为价格风险，是指由于市价的变化而导致亏损的风险。企业需要管理的市场风险主要是利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。流动性风险不属于市场风险。

【例题2·单选题】某钢铁公司铁矿石原料主要依赖进口，下列各项中，属于其市场风险的是（）。（2010年）

A.产品风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.汇率风险

【答案】D

【解析】财务风险包括但不限于市场风险。信用风险和流动性风险属于财务风险，但不属于市场风险。市场风险包括利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险。所以，选项D正确。

【例题3·单选题】甲公司只生产一种产品，主要采用信用方式对外销售，产品毛利率

为10%。为有效应对信用风险，甲公司强化对应收账款逾期的管理。甲公司2010年度预算批准的半年度逾期应收账款余额(不含税)不超过l800万元。截至2010年6月30日，甲公司逾期应收账款(不含税)余额为3000万元。甲公司截至2010年6月30日应收账款(不含税)信用风险敞口为（）。（2010年）

A.120万元

B.300万元

C.1200万元

D.3000万元

【答案】C

【解析】风险敞口就是指未加保护的风险。本题3000万元的应收账款中，已经得到预算批准的逾期应收账款余额有l800万元，即有1800万元的应收账款信用风险已经得到保护，尚有1200万元的信用风险敞口。

【例题4·单选题】下列风险中，不属于市场风险的是（）。（2009年）

A.商品价格风险

B.利率风险

C.信用风险

D.汇率风险

【答案】C

【解析】市场风险包括利率风险、汇率风险、商品价格风险和股票价格风险，不包括信用风险。

【例题5·简答题】甲公司为一家拟上市的医药生产公司，该公司董事会目前正在审查公司的内部控制系统。甲公司管理层一直致力于实现最高水平的内部控制，以使股东对公司的管理层更加有信心，同时提高甲公司的社会信誉。但是最近甲公司的信誉由于内部出现的事件而受到了负面影响。事件的起因是，一种口服药的部分批次所包含的菌群和菌落超出了相关药品安全标准的规定，药品生产质量检验部的一名员工对外进行了披露。该员工曾就此问题向其所在部门的领导进行反映，但并未得到任何答复，遂向媒体投诉。在接受媒体采访时，该员工指出，甲公司一向缺乏严谨的工作作风，此次漠视药品安全标准规定只是公司对待类似问题的一个例子。

要求：

（1）根据我国最近制定的相关内部控制原则，说明甲公司的内部控制系统有哪些地方不符合相关内控原则的要求。

（2）确定甲公司目前遭受风险的类型，并评价这些风险对公司可能造成的影响。（2009年简答题）

【答案】

（1）我国于2008年6月印发《企业内部控制基本规范》，自2009年7月1日起在上市公司范围内施行，同时鼓励非上市的大中型企业执行。这规范借鉴了以美国COSO报告为代表的国际内部控制框架，完善的控制系统应当包括五个要素：内部环境；风险评估；控制活动；信息与沟通；内部监督。

甲公司内部控制系统存在诸多不合规之处。

①甲公司内部环境不完善。员工提出问题被管理层忽视，表明甲公司的文化不支持良好的内部控制。表明甲公司存在管理效率低下问题。

②甲公司缺乏有效的信息与沟通系统。甲公司员工向管理层反映问题的报告程序不健全。

③没有证据表明甲公司存在风险评估系统。没有证据表明甲公司存在旨在减少药品微生