外汇交易理论

《外汇交易理论与实务》复习大纲

一、课程简介

《外汇交易理论与实务》是国际金融及相关专业的一门专业必修课。本课程教学的主要内容是学习各类常见外汇交易的理论和实务，以及外汇管理的相关知识。目的是让学生系统地掌握各种常见外汇交易的种类、原理及实务操作，同时对有关外汇管理的理论和实务有较全面的学习，并能运用所学的外汇理论和实务知识进行简单的外汇风险管理。学生在学习中不仅要掌握传统的外汇交易，如：即期、远期外汇交易；而且要学习创新的外汇交易种类。

二、课程重点章节简介

第一章外汇交易的一般原理

§1.1外汇交易惯例

第二章即期、远期和掉期外汇交易

§2.1即期外汇交易

§2.2远期外汇交易

§2.3外汇掉期交易

§2.4案例分析

第三章套汇、套利与外汇调整交易

§3.2套汇与套利交易

（一）套汇交易

间接套汇：三角套汇

第四章互换交易

§4.1利率互换

§4.2应用（举例）

§4.3货币互换

第五章外汇期货交易

（一）基本概念

（二）期货交易的应用一：套期保值（三）期货交易的应用二：投机

第六章外汇期权交易

（一）概念

（二）基本术语

第七章其他金融交易

§7.1远期利率协议

第八章外汇风险及其管理

（一）交易风险的管理三、课程重点和难点内容简介

第一章外汇交易的一般原理

§1.1外汇交易惯例

（一）报介方法

双价制，即同时报出买入价、卖出价

（二）交易技巧

基本原理：根据汇市走势，及本行交易政策，头寸情形报

价

（三）入市与出市技巧

一个原则：（获得）最高收益，最低损失。

两个技巧：入市、出市。

第二章即期、远期和掉期外汇交易

§2.1即期外汇交易

（一）定义：现汇交易、外汇现货交易

（二）应用

1.套期保值

2.投机操作

投机交易原理：

（三）交易程序

§2.2远期外汇交易

（一）定义

（二）报价方式与计算

1.报价方式

2.计算：期汇汇率或掉期率

（三）应用

套期保值：

§2.3外汇掉期交易

（一）定义

（二）报价方式

买入价：卖出价：

§2.4案例分析

P39：案例一

案例二

案例三

第三章套汇、套利与外汇调整交易§3.2套汇与套利交易

（一）套汇交易

间接套汇：三角套汇

第四章互换交易

§4.1利率互换

（一）定义

（二）原理：互换方各自在利率上的比较优势

§4.3外汇掉期交易

（一）原理

货币互换(CurrencySwap)和利率互换(InterestRateSwap) Case例4-6

（二）应用

Case1.P82例4-7Case2.P83例4-8

第五章外汇期货交易

（一）基本概念：

1、标准化合约

2、保证金制度（Margin）

（二）期货交易的应用一：套期保值见书P129例5-5、5-6 （三）期货交易的应用二：投机案例分析P134例5-12

第六章外汇期权交易

（一）概念

（二）基本术语

第七章其他金融交易

§7.1远期利率协议

（一）定义：(ForwardRat)

（二）交割额

第八章外汇风险及其管理

§8.2外汇风险的分类

（一）交易风险；（二）会计风险；（三）经济风险

§8.4外汇风险的管理

（一）交易风险的管理

（二）会计风险的管理

（三）经济风险的管理

四、本课程内容梳理即应用领域

第一章外汇交易的一般原理

第一节：外汇交易惯例

（一）报价方法

双价制，即同时报出买入价、卖出价。均是站在报价行的

角度，低价买进，高价卖出，其差价称兑换收益，是银行

进行外汇买卖的收入。

A：询价

Asking

B：报价

Quotation

A：成交A卖$则B买$

Done

B：证实

Confirmation

（二）交易技巧

1、选择对手

2、报价合理

基本原则：根据汇市走势，及本行交易政策，头寸情形报价。市场USD/JPY=45/50

现A行$空头或市场超卖，该行预买入$头寸，应如何报价。分析：

A行$空头①补进（买入$）②市场超卖

③市场将买入$④$汇率将

A行$卖价应高于市场卖价50BP：

∵卖$非A行目的，卖出后必补入（即按市场卖价50BP补入），综①②③A行应报>45BP/>50BP

报价

超买（$将）

超卖（$将）

$空头

持有（未来可补进低价）

>市价/>市价

$多头

<市价/<市价

持有（未来可高价卖出）

（三）入市与出市技巧

一个原则：（获得）最高收益，最低损失。

两个技巧：入市、出市。

1、入市技巧：入市——第一笔交易

①入市时机：汇率上涨的回落阶段买入，这样入市后汇率仍处

于上涨期，同股市。

应用：预测每一个浪次的升跌目标幅度，避免因入市时机不当而在浪峰买入浪底抛出。应在上升浪的回落阶段入市买进。

②入市金额：留有余地，不应将一币全部卖出或买入同一币

（全部）。

2、出市技巧