风险管理子公司业务介绍.pdfx

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三、风险管理子公司业务模式
3.基差交易
基差交易： 解决客户缺乏自主发现基差交易机会
的能力，或缺乏有效的基差交易策略和工 具，需要专业机构辅助进行基差交易的情 况。
签合同并支付服务费
客户
长江金融
提供基差交易服务
发现基差交易机会
期货操作
期现 套利
跨市场 套利
平仓结算
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跨期 套利
跨直品接种对 指套数利投
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二、公司介绍
十年运作，丰富的产业服务经验
2011年至2013年主要品种交割量情况
品种 交割量 品种 交割量
（吨）
（吨）
玻璃 18580 铅
1550
棉花 8880 PTA 1450
螺纹钢 4200 菜籽油 1300
焦炭 2500
铜
1000
铝
2300 白银 5.51
锌
1725
•2006年始长江期货棉花期货交割量多年 都在整个市场名列前茅； •玻璃期货上市以来，长江期货交割量占 到整个市场30%。
A
A
回购服务费
回购差价
A+B
套保服务费
A
套保服务费 仓单回购服务费
A+B
基差交易 服务费
A
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五、服务收费模式
模式二：整体打包收费（风险管理套餐服务费）
业务项目类型 A B C
A+B A+C B+C A+B+C
费用（年费）
注：A＝仓单服务，B＝合作套保，C＝基差交易服务
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THE END THANK YOU !
（当前市场价＋300元）/吨
案例 处理
困难：需采购棉花加工，一次性采购资金不 足，银行贷款程序复杂，若分期买入又担心 价格上涨会拉升成本
分析棉花止跌企稳可能性较大，为其 设计套保方案：先在期货市场一次性 建仓，后在每次购入现货时分批平仓 等量的期货合约
结果 锁定了原材料价格
案例分析：
案例适用模式——本案例中子公司提供买入保值服务。 客户利益——缓解资金压力；锁定了原材料价格。 子公司平台作用——提供套保操作平台，同时也可通过仓单回购服务提供资金。
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三、风险管理子公司业务模式
仓单服 务
基差交 易
业务模 式
合作套 保
主要业务模式：
业务模式介绍 业务模式案例
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三、风险管理子公司业务模式
1.仓单服务
仓单收购： 解决客户对期货交割制度或流程不熟，
需要专业机构协助组织仓单的情况。
仓单销售： 解决客户需要处理持有仓单，或货
运不方便的情况。
三、风险管理子公司业务模式
基差交易服务案例——案例一：
市场情况
某菜籽油企业
期货公司
2008年 菜籽油现货：11500元/吨
困难：现货价严重低于成本
8月
期货0811合约：10000元/吨 价，加工企业资金积压
基差:11500-10000=1500元/吨
案例 处理
2008年 菜籽油期货：6000元/吨 11月
要专业机构提供套保方案及实际操作的情
况。
签合同并支付服务费
客户
长江金融
提供合作套保服务
沟通仓单 回购事宜
沟通调整 保值方案
制定相关 保值方案
期货操作 平仓结算
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期货操作 平仓结算
三、风险管理子公司业务模式
合作套保案例——案例一：
市场情况
2008年 2008年菜籽上市后，出现抢 购浪潮。抢购使价格逐渐抬 高，而且质量难以保证。
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三、风险管理子公司业务模式
基差交易服务案例——案例二：
市场情况
某玻璃厂
期货公司
2013年 1月
案例 处理 2013年 4月中 旬 结果
玻璃现货报价：1300元/吨 玻璃期货上市不久， 期货1305合约：1520元/吨 不想过早介入市场 基差:1300-1520=-220元/吨
建议某客户从该玻璃厂采购现货 10000吨，同时卖出期货5月合约保值。
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五、服务收费模式
模式一：按项目分类收费
业务项目 类型
仓单 服务
合作 套保
基差 交易
业务项目 名称
仓单收购 仓单销售
仓单串换
仓单回购
情况一
情况二
期现套利 跨期套利 跨品种套利 跨市场套利
收费项目
收费方式
项目A
项目B
联系第三方 直接参与交易
购销服务费
仓单购销费 （按实际贸易计算）
A
A+B
串换服务费
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四、客户参与流程
投资者适当性原则
商业实体、金融机构、投资机构等 法人或组织，以及可投资资产高于100 万元的高净值自然人。
客户签约流程
签署《客户承诺书》
客户资信调查 业务和产品风险揭示
填写《法人投资者资信综合评估表》 《自然人投资者资信综合评估表》
签署《业务风险揭示确认书》
签署《风险管理服务合同》
案例 处理
2008年 9月
结果
油脂现货价格暴跌，从12500 元/吨跌至10000元/吨以下； 期货价格跌至9000元/吨左右
某油脂企业
期货公司
困难：不采购原料将会 建议该油脂企业入市采购，
停产，采购原料将面临 同时卖出等量的期货合约
价格下跌风险。
保值。
卖掉现货，同时平掉期 货合约
保证了正常生产
案例分析：
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三、风险管理子公司业务模式
2.合作套保
合作套保（情况一）： 解决客户缺乏套保人才与技术，需
要专业机构提供套保方案及实际操作的 情况。
客户
签合同并支付服务费 提供合作套保服务
长江金融
沟通调整 保值方案
制定相关 保值方案
合作套保（情况二）：
解决客户缺乏套保人才与技术，希望
以仓单回购的形式获取临时可用资金，需
为什么选择长江金融？
长江证券股份有限公司
全资
长江期货有限公司
持公司51%股权
股东全力支持，创新业务蓄势待发
立足华中，面向全国
促进期现业务一体化 专注打造风险管理服务平台
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二、公司介绍
市场认可，声誉卓著
历年所获交易所奖项
•最佳期货分析师 •产业服务奖、企业服务奖 •行业成长奖、市场发展奖 •产业客户开发服务奖 •优秀会员金奖 •最佳农产品产业服务奖 •最具成长性会员奖等 湖北省人民政府授予荣誉 2009、2010和2012年度“支持湖北 经济发展突出贡献单位”、 2011年度“湖北资本市场建设发展 先进单位”
案例适用模式——本案例中子公司提供卖出保值服务。 客户利益——及时采购了原料，也及时销售了制成品。 子公司平台作用——提供套保操作平台，同时也可通过仓单回购服务提供资金。
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三、风险管理子公司业务模式
合作套保案例——案例二：
某纺织企业
期货公司
2009年 签订供货合同：将在未来2个月内持续提供 10月 纯棉纱，每周1000吨，共计8000吨，价格为
提供仓单回购服务
长江金融
回购
转让
1
收回仓单
获得仓单
2
自行销售
仓单串换： 解决客户持有的仓单或交割分配的
仓单的所在地、品牌或交割等级不符合其 现货业务要求的情况。
签合同并支付服务费
客户 提供仓单串换服务
长江金融
1
仓单池仓 单置换
2
撮合第三 方串换
获得新仓 单
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三、风险管理子公司业务模式
仓单服务案例：
以自有资金作抵押，向同行 “借油”销往下游，约定3个 月后归还，同时买入期货 0811合约
在期货市场通过交割提货 “归还”
发现期现套利机会， 建议某客户采取 “现货借油销售策 略”
结果
赚取差价1500元/吨，扣除成 本净赚1000元/吨以上
案例分析：
案例适用模式——本案例中公司在发现市场的期现套利机会后，引导客户通过“现货 做空”赚取了稳定收益。 客户利益——稳定了供销关系，扩大了销售网络。 子公司平台作用——提供基差交易操作平台。
股东简介：
长江期货有限公司是经中国证券监督管理委 员会批准成立的金融机构，是实力雄厚的长江证 券股份有限公司的全资子公司，公司目前注册资 本3.1亿元,长江证券董事会已通过决议增资至6 亿元。2013年公司吸收合并湘财祈年期货后，在 北京、上海、广州、深圳、武汉等地拥有17家期 货营业部。
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二、公司介绍
风险管理子公司业务介绍
——风险管理子公司筹备组
目录
目录
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风险管理时代到来 风险管理子公司介绍 风险管理子公司业务模式
客户参与流程 服务收费模式
一、风险管理时代到来
经营模式：通道业务
风险管理业务
服务升级：提供基础衍生品交易平台
提供风险管理服务平台
风险管理时代到来！
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二、公司介绍
公司介绍——长江产业金融服务有限公司
长江产业金融服务有限公司（简称“长江金 融”）是长江期货有限公司的控股子公司，注册 资本人民币5000万元，总部设在武汉。
公司报中国证监会备案核准，业务范围包括 仓单服务、合作套保、基差交易等。
公司定位于立足于期货，作为期货市场的配 套和延伸，突出服务实体经济，专注打造风险管 理的服务平台，助力期货市场功能发挥。
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四、客户参与流程
客户在资信调查中需提供的内容
法人 名称、法人代表、股东、注册资本、住 所、联系方式等基本信息； 有无证券、期货交易经历； 有无银行授信情况记录； 提供最近一年经审计的财务报表；
有权机构出具的信用状况证明。
自然人
姓名、性别、年龄、学历、所属行业、住址、 联系方式等基本信息； 有无证券、期货交易经历； 有无不动产证明材料； 提供可投资资产超过100万元的净资产证 明； 有权机构出具的信用状况证明。
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赚得70元/吨
在当地找到另外一 家玻璃加工企业， 以1270元/吨转手
案例分析：
案例适用模式——本案例为仓单销售。 客户利益——提供了仓单流动性；降低了采购企业的成本；满足其对仓单的个性化需 求。 子公司平台作用——提供仓单购销、串换、回购平台，解决仓单分配地区性的存在与 客户需求个性化不匹配之间的矛盾。
市场情况
玻璃贸易商客户
期货公司
2013年 4月 2013年 5月 案例 处理
结果
玻璃现货报价：1350元/吨 期货1305合约：1200元/吨
5月份现货报价1300元/吨
在期货1305合约上以1200元 /吨买入100手（合2000吨） 交割后，拿到荆州亿钧2000 吨玻璃提货单 困难：客户在上海，在湖北 地区没有销售网络
玻璃现货报价：1350元/吨 期货1305合约：1150元/吨 基差:1350-1150= 200元/吨
期现头寸同时平仓
盈利：200-(-220)=420元/吨
案例分析：
案例适用模式——本案例中公司在发现市场机会后，本想引导客户进行合作套保，但 由于客户对期货认识不足，最终建议另一客户企业采取基差交易的方式自行操作。 客户利益——获得了现金流，降低了库存压力。 子公司平台作用——提供基差交易操作平台。
签合同并支付服务费
客户
提供仓单
长江金融
1
2
注册自 有仓单
购买第三 方仓单
签合同并支付服务费
客户
长江金融
提供仓单销售渠道
1
Leabharlann Baidu
2
直接购 得仓单
转让给 第三方
注销并 转让现货
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三、风险管理子公司业务模式
仓单回购： 解决客户注册仓单后，资金临时
周转不畅，但后期对仓单还是有需求 的情况。
签合同并支付服务费 客户