中国基金公司运作方案

具体说来，我国国内基金管理公司目前的运作流程一般是：产品设计部门在充分研究投资者需求的基础上，设计出基金产品方案，经由中国证监会审核批准后，由市场部门组织销售，然后将募集到的基金资产交由投资部门管理。投资部门在投资决策委员会和风险控制委员会的领导下，在研究部门提供的投资分析报告基础上，遵照基金合同和有关法律规定，选择合适时机将基金资产投入股票、债券市场，努力实现基金合同规定的投资目标。

在投资部门运作基金资产的过程中，监察稽核部门对各个操作环节的合法合规性实施监督，减少基金运作的风险，同时监督基金管理公司内部的各项工作符合法律规范，确保基金的相关信息得到及时准确披露。运作保障部门为投资管理提供后台支持，主要是信息技术支持、交易资金清算核算、基金资产核算和对外信息披露等工作。综合管理部则作为基金管理公司的后勤部门，为基金管理公司的日常运作提供财务管理、人事管理、后勤保障等方面的支持。

最后，基金管理公司在日常经营管理过程中，还要接受基金托管银行的监督，确保遵循基金合同和托管协议的有关规定，合法管理和运用基金资产。

43、基金管理公司的组织结构是怎样的？

由于我国现有的投资基金都是契约型基金，基金资产的管理运用是通过基金管理公司进行的，基金本身不具有法人地位。基金管理公司在我国主要以有限责任公司的形式存在，其组织结构设置受《公司法》等相关法律规范的约束，一般设有股东会、董事会、监事会等机构。

股东会是基金管理公司的权力机构，股东会选举产生董事会，由董事会聘任公司总经理来主持日常经营管理工作，监事会负责对公司的经营管理实施监督。基金管理公司的内部通常设有研究部、投资部、市场部、监察稽核部、运作保障部和综合管理部等部门和投资决策委员会、风险控制委员会等专门委员会。在基金内部的各个专业部门中，市场部主要负责基金销售工作。投资部则在投资决策委员会和风险控制委员会的领导下，遵照基金合同等法律规定，管理基金资产。研究部门主要进行市场、行业和公司研究，为投资提供决策支持。监察稽核部负责监督基金管理公司的各项运作是否符合法律规范。运作保障部主要为基金管理工作提供后台支持。综合管理部为基金管理公司的日常运作提供财务、人事、后勤等综合事务方面的支持。

同期：基金公司晨会

晨会是基金公司每天开工的头一件事。每天早上，基金经理和研究员都要将自己的研究报告总结好，在晨会上公布。即使在外地，研究员也要通过电话参加会议。

在基金公司里，为一只基金服务的研究人员至少要有十几名，可别以为他们每天就是在办公室里查查资料，其实，大部分时间他们都要深入到各地的上市公司进行调研。而基金经理就是通过这些调研资料向操盘手下达交易指示的。在基金公司里，基金经理的权限也是受限的，大笔的基金不是想动就能动的，如果交易数额过大或是买卖的股票没有事先得到批准，他必须要向公司的高层——投资决策委员会进行请示。另外每一个基金经理和研究员的工作成果也都会由专人进行审核和评估。

(现场)记者吴瀚：在一家基金公司，除了要具备专业的投研团队和严格的管理制度，还必须具备强有力的技术支持。在这间近百平米的机房里，几十台服务器和计算机都在有序高效的工作。

这些设备的功能，就是保证基金公司的网络畅通，使申购、赎回、交易和基金估值等工作能够正常运行。

业绩是考核基金公司的最终指标，那么新入市的投资者如何在基金公司之间来选择呢，业内人士建议，买卖基金不要盲目，像许多基民将资金全都投在了股票型基金上，风险就过于集中。

(采访)天弘基金管理人员：用证券市场的老话，不要把鸡蛋放在一个篮子里。一旦证券市场出现了波动，由于混合型基金投资方向比较广，配置方面比较灵活，可以成为优选。

另外业内人士还提醒，买基金时不要紧盯那些便宜的基金。因为基金的收益是与您持有期的净值增长率有关，与买入时的净值没什么关系。老牌绩优基金经历了熊市、牛市的双重考验，虽然净值较高，但收益一样值得期待。

第一，坚持有效的投资理念。一套有效的投资理念是基金投资的先导。只有遵循有效的理念，并依据此进行基金投资布局，基金投资才能做到着眼于中长期、追求持续稳定较高的投资回报，否则基金投资往往会陷入听消息、猜政策、看趋势的误区中，短期内也许会有高回报，但这样的收益是不具备持续性的，过大的业绩波动反而增大了基金持有人承担的风险。

第二，投资研究以团队和流程为核心。国内有两种投资研究模式，基金经理负责制和团队制，前者强调基金经理的个人风格，后者注重整体，而前者虽然对投资业绩有了相对稳定的保障，但可能会因基金经理的个人情况的不同而影响到基金业绩。汇添富基金综合两种模式的优势，以团队为核心并通过有效的流程来充分发挥个人能力，把风险的控制贯穿在投资的每一个环节，使得投资管理具有持续性，过往优秀的投资业绩也具备可复制性。

第三，以严密的投资流程作保障。如何执行科学有效的理念、实现投资和研究之间的“无缝”对接是摆在每家基金公司面前的一个难题。在这方面，我们在投资流程的细化和执行上是这样做的：在确定投资主题和市场投资策略时，投资研究部通过反复的会议讨论沟通和确认，由基金经理提出资产配置建议，最后在整个团队共同决策下形成最终决定

基金经理的运作空间有多大呢？基金经理是一个基金的具体管理者，对基金投资行为负直接责任，他的权利大小直接关系到基金的风险和收益状况。比如某基金除了遵行公司投资理念，在投资决策委员会和公司主管领导的授权范围内进行投资决策外，基金经理还会根据基金契约规定向研究发展部提出研究需求。公司研究发展部根据基金契约和相关规定，确定500多只股票构成一级股票库，在此基础上，根据股票风险收益特征，确定约200只构成二级股票库。对这些股票，研究人员将对其跟踪，对准备投资的个股，还须安排基金经理走访上市公司，进一步调研，对股票基本面进行深入了解分析。基金经理构建投资组合后，在其授权范围内可自主决策，否则，要上报部门负责人和投资决策委员会批准后，再向中央交易室交易员下达交易指令。

投资者汇集起来的几十亿上百亿资金，就这样通过中央交易室流向股市或者债市。新基金一般有3个月的建仓期，基金建仓完毕，标志着基金在一定时间内保持相对稳定的资产配置。

建仓完毕后，基金公司内部是不是就没事了，是不是就等着股市、债市的上涨呢？不是的，他们还有许多工作要做。金融工程研究人员将定期对基金进行绩效评估，并向投资决策委员会、投资部负责人提交综合评估意见和改进方案。中央交易室会将有关信息反馈给基金经理。

另外一个相对独立的部门叫“风险控制委员会”，这是一个必不可少的部门。它的工作是对识别、防范、控制基金运作各个环节的风险全面负责，尤其重点关注基金投资组合的风险状况，而金融工程小组重点控制基金投资组合的市场风险和流动性风险。

一只基金被关注不仅因为它的收益状况，还因为它的抗风险能力，这些都将在基金运作过程中显现出来。

基金公司所募集的几十亿甚至上百亿的资金怎么运作？基金经理的个人能力对基金的收益到底有

多大的影响呢？基金公司如何选择股票呢？最近由于股市行情低迷，基金净值缩水，不少投资者开始怀疑基金的理财能力。记者最近采访了广发稳健增长基金，详细了解开放式基金的决策过程。

第一步设投资决策委员会

据广发稳健增长基金拟任基金经理何震介绍，以广发基金为例，首先，基金公司设有一个投资决策委员会。这个投资决策委员会是基金运作的最高权力机构。它在基金运作时会制定整体投资战略。