第一章 证券投资工具PPT课件
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
风险偏好有三类：
风险规避；风险中立；风险爱好。
第二节 债券
1.2.1债券的概念 债券是表示债权的有价证券，到期要偿还本 金，利息或定期支付，或到期一次支付，或 通过贴现发行变相支付。
1.2.2债券的基本要素 债券面值 票面利率 付息期 偿还期
1.2.3 债券的特征 1、偿还性 2、流动性 3、安全性 4、收益性
（2）欧洲债券：由借款人在本国以外的金融市 场发行的不以发行国货币，而以另一国货币 计值的债券。
按债券期限分
1、短期债券：还本付息的期限在一年以下的债 券。
2、中期债券：还本付息时间在一年以上，十年 以下的债券。
3、长期债券：还本付息时间在十年以上的债券。
按信用形式分
1、信用债券：仅凭债券发行者的信用作保证而 发行的债券。
1.2.4债券的分类
债券按发行主体分类 国家债券、地方政府债券、金融债券、企业债
券和国际债券。 1、国家债券
是中央政府或财政部门发行的债券。 2、政府机构债券
是由中央政府担保的准国债，它不以国家为 发行机构，而是所属机构发行。
我国发行过的政府债券主要有：
（1）国家重点建设债券： （2）国家建设债券 （3）财政债券 （4）保值公债 （5）特种国债 （6）基本建设债券 （7）国库券：记账式和凭证式
第三节 股票
1.3.1股票的概念 股票是股份有限公司在筹集资本时向
出资人或投资者发行的股份凭证，代表持有 者（即股东）对股份公司的所有权。这种所 有权是一种综合权利，如参加股东大会、投 票表决、参与公司的重大决策、收取股息或 分享红利等。
基本内容：P29。
1.3.2 股票的特征
不可偿还性； 1. 参与性； 2. 收益性； 3. 流通性； 4. 价格的波动性和风险性;
规模不变，不可赎回，可以上市，转让价格由市场 供求决定，流动性相对较低，有时期限制（5～15 年期满后，按照基金份额分配剩余资产）
开放式基金与封闭式基金比较
期限
封闭式基金 5年以上，多数15年
购买者的收益率=（到期本息和-买入价）/ （买入价*剩余年限）*100%
持有期间收益率=（卖出价 –买入价+利息）/ （买入价*持有年限）*100%
债券的发行
主要处理解决好发行条件的设计、发行方式的 选择和信用评级等问题。 贴现发行：债券的发行价格低于债券的面值； 面值发行：债券的发行价格与债券的面值相同。 公募发行与私募发行
缺乏灵活性；
1.2.6 债券的收益率计算
债券收益率是债券收益与其投入本 金的比率，通常用年率表示。
债券的收益率可以分为债券出售者 的收益率、债券购买者的收益率和债 券持有期间的收益率。掌握几种债券 收益率的计算。
基本公式
债券收益率=（到期本息和-发行价）/发行价 格*偿还期限*100%
出售者的收益率=（卖出价 –发行价+利息）/ （发行价*持有年限）*100%
2、抵押债券：一般以土地、设备、房屋等不动 产为抵押品或者以自己拥有的其它单位的债 券或股票为抵押品作为保证的债券。
3、担保债券：是由第三者担保偿还本息的债券。
1.2.5债券筹资的特点
优点： 资本成本低；具有财务杠杆作用；所筹 集的资金属于长期资金；债券的范围广、 金额大。
缺点： 财务风险大；限制性条款多，资金使用
P40 （3）公募基金（共同）与私募基金（对冲），概念及
比较。P41
3、投资基金的分类
（1）按照是否可以追加投资或赎回投资份额
开放式基金（Open-end fund）：自由俱乐部 基金规模可变，可赎回，投资资产流动性强，没 有期限，风险小，一般不能上市。
封闭式基金（Close-end fund）：发行期满后 封闭，不再追加新的发行单位，类似股票。
集合理财、专业管理； 组合投资、分散风险； 利益共享、风险共担； 严格监管、信息透明； 独立托管、保障安全。
1.4.3 证券投资基金的分类
可以根据不同的标准来对其进行分类。 （1）契约型基金和公司型基金，概念及比较；
法律依据不同；投资者的地位不 同；融资渠道不同；
存续期不同 （2）封闭式基金与开放式基金，概念及比较；
1.3.3 股票分类
（1）按上市地点 A股；B股；N股；H股；S股等
（2）股票代表的权利 普通股；优先股 两者区别：见教材P33
（3）其他分类 记名和不记名 股改和未股改 ST；*ST
1.3.4 股票的内在价值
（1）基本概念：股票未来现金流量的现值， 又称理论价值。
（2）内在价值的意义 i 作为定价的依据 ii 判断泡沫是否产生
郁金香泡沫；日本泡沫 （教材P35-37）
第四节 证券投资基金
1.4.1 证券投资基金概述 （1）定义：证券投资基金是一种实行组合 投资、专业管理、利益共享、风险共担的 集合投资方式。
（2）与股票、债券的区别 i 以股票、债券为投资对象，是一
种投资的投资
ii 风险收益不同 iii 组合投资
1.4.2 证券投资基金的特点
我国的发行情况为： ①重点企业债券 ②地方企业债券 ③企ห้องสมุดไป่ตู้短期融资债券 （2）非公司企业债券：不具备独立法人地位的非公司
企业发行的债务凭证。如社团法人、独资企业、合 伙企业等。
4、国际债券
是指各主权国家政府或大公司及国际机构在国际 金融市场上发行的债券。
（1）外国债券：由借款人在本国以外的金融市 场发行，以发行所在国货币计值还本付息。
第一章 证券投资工具
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
1．投资的定义和目的 投资(investment)是货币转化为资本的过程。 投资的目的有： 本金保障； 资本增值； 经常性收益。
2．风险和风险偏好 风险指“未来结果的不确定性或损失”，进 一步定义为“个人和群体在未来获得收益和 遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断 与认知”。
2、金融债券
是银行或其它金融机构为筹措中长期信用资金 而发行的债券（全国性金融债券、地方性金 融债券）。
我国发行的金融债券种类有： （1）普通金融债券 （2）贴水金融债券 （3）累进利息金融债券
3、企业债券
公司或企业为筹集资金而发行的债务凭证。 （1）公司债券：股份公司为筹集资金发行的债务凭证。
风险规避；风险中立；风险爱好。
第二节 债券
1.2.1债券的概念 债券是表示债权的有价证券，到期要偿还本 金，利息或定期支付，或到期一次支付，或 通过贴现发行变相支付。
1.2.2债券的基本要素 债券面值 票面利率 付息期 偿还期
1.2.3 债券的特征 1、偿还性 2、流动性 3、安全性 4、收益性
（2）欧洲债券：由借款人在本国以外的金融市 场发行的不以发行国货币，而以另一国货币 计值的债券。
按债券期限分
1、短期债券：还本付息的期限在一年以下的债 券。
2、中期债券：还本付息时间在一年以上，十年 以下的债券。
3、长期债券：还本付息时间在十年以上的债券。
按信用形式分
1、信用债券：仅凭债券发行者的信用作保证而 发行的债券。
1.2.4债券的分类
债券按发行主体分类 国家债券、地方政府债券、金融债券、企业债
券和国际债券。 1、国家债券
是中央政府或财政部门发行的债券。 2、政府机构债券
是由中央政府担保的准国债，它不以国家为 发行机构，而是所属机构发行。
我国发行过的政府债券主要有：
（1）国家重点建设债券： （2）国家建设债券 （3）财政债券 （4）保值公债 （5）特种国债 （6）基本建设债券 （7）国库券：记账式和凭证式
第三节 股票
1.3.1股票的概念 股票是股份有限公司在筹集资本时向
出资人或投资者发行的股份凭证，代表持有 者（即股东）对股份公司的所有权。这种所 有权是一种综合权利，如参加股东大会、投 票表决、参与公司的重大决策、收取股息或 分享红利等。
基本内容：P29。
1.3.2 股票的特征
不可偿还性； 1. 参与性； 2. 收益性； 3. 流通性； 4. 价格的波动性和风险性;
规模不变，不可赎回，可以上市，转让价格由市场 供求决定，流动性相对较低，有时期限制（5～15 年期满后，按照基金份额分配剩余资产）
开放式基金与封闭式基金比较
期限
封闭式基金 5年以上，多数15年
购买者的收益率=（到期本息和-买入价）/ （买入价*剩余年限）*100%
持有期间收益率=（卖出价 –买入价+利息）/ （买入价*持有年限）*100%
债券的发行
主要处理解决好发行条件的设计、发行方式的 选择和信用评级等问题。 贴现发行：债券的发行价格低于债券的面值； 面值发行：债券的发行价格与债券的面值相同。 公募发行与私募发行
缺乏灵活性；
1.2.6 债券的收益率计算
债券收益率是债券收益与其投入本 金的比率，通常用年率表示。
债券的收益率可以分为债券出售者 的收益率、债券购买者的收益率和债 券持有期间的收益率。掌握几种债券 收益率的计算。
基本公式
债券收益率=（到期本息和-发行价）/发行价 格*偿还期限*100%
出售者的收益率=（卖出价 –发行价+利息）/ （发行价*持有年限）*100%
2、抵押债券：一般以土地、设备、房屋等不动 产为抵押品或者以自己拥有的其它单位的债 券或股票为抵押品作为保证的债券。
3、担保债券：是由第三者担保偿还本息的债券。
1.2.5债券筹资的特点
优点： 资本成本低；具有财务杠杆作用；所筹 集的资金属于长期资金；债券的范围广、 金额大。
缺点： 财务风险大；限制性条款多，资金使用
P40 （3）公募基金（共同）与私募基金（对冲），概念及
比较。P41
3、投资基金的分类
（1）按照是否可以追加投资或赎回投资份额
开放式基金（Open-end fund）：自由俱乐部 基金规模可变，可赎回，投资资产流动性强，没 有期限，风险小，一般不能上市。
封闭式基金（Close-end fund）：发行期满后 封闭，不再追加新的发行单位，类似股票。
集合理财、专业管理； 组合投资、分散风险； 利益共享、风险共担； 严格监管、信息透明； 独立托管、保障安全。
1.4.3 证券投资基金的分类
可以根据不同的标准来对其进行分类。 （1）契约型基金和公司型基金，概念及比较；
法律依据不同；投资者的地位不 同；融资渠道不同；
存续期不同 （2）封闭式基金与开放式基金，概念及比较；
1.3.3 股票分类
（1）按上市地点 A股；B股；N股；H股；S股等
（2）股票代表的权利 普通股；优先股 两者区别：见教材P33
（3）其他分类 记名和不记名 股改和未股改 ST；*ST
1.3.4 股票的内在价值
（1）基本概念：股票未来现金流量的现值， 又称理论价值。
（2）内在价值的意义 i 作为定价的依据 ii 判断泡沫是否产生
郁金香泡沫；日本泡沫 （教材P35-37）
第四节 证券投资基金
1.4.1 证券投资基金概述 （1）定义：证券投资基金是一种实行组合 投资、专业管理、利益共享、风险共担的 集合投资方式。
（2）与股票、债券的区别 i 以股票、债券为投资对象，是一
种投资的投资
ii 风险收益不同 iii 组合投资
1.4.2 证券投资基金的特点
我国的发行情况为： ①重点企业债券 ②地方企业债券 ③企ห้องสมุดไป่ตู้短期融资债券 （2）非公司企业债券：不具备独立法人地位的非公司
企业发行的债务凭证。如社团法人、独资企业、合 伙企业等。
4、国际债券
是指各主权国家政府或大公司及国际机构在国际 金融市场上发行的债券。
（1）外国债券：由借款人在本国以外的金融市 场发行，以发行所在国货币计值还本付息。
第一章 证券投资工具
第一节 投资概述 第二节 债券 第三节 股票 第四节 基金 第五节 金融衍生工具
第一节 投资概述
1．投资的定义和目的 投资(investment)是货币转化为资本的过程。 投资的目的有： 本金保障； 资本增值； 经常性收益。
2．风险和风险偏好 风险指“未来结果的不确定性或损失”，进 一步定义为“个人和群体在未来获得收益和 遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断 与认知”。
2、金融债券
是银行或其它金融机构为筹措中长期信用资金 而发行的债券（全国性金融债券、地方性金 融债券）。
我国发行的金融债券种类有： （1）普通金融债券 （2）贴水金融债券 （3）累进利息金融债券
3、企业债券
公司或企业为筹集资金而发行的债务凭证。 （1）公司债券：股份公司为筹集资金发行的债务凭证。