《证券投资学(第三版)》课件PPT

2. 投资的分类
（1）从形式上区分，投资可分为直接投资与间接投资两类 直接投资是指投资主体直接开场设店从事经营，或者投资购买企 业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方 式。 间接投资是指投资主体以其资本购买公司股票、公司债券或金融 债券等有价证券，以期获得一定预期收益的投资行为。 （2）从投资对象上区分，投资可分为实业投资和金融投资 实业投资与直接投资相联系；金融投资或称证券投资，与间接投 资相联系否固定来区分，投资又可分为固定收益投资 （如购买一般债券或优先股）和不固定收益投资
学习目的——全面、系统地掌握证券投资 活动的独特规律及其分析方法。
学习要求——掌握证券投资的基本原理、 主要工具和分析方法。
主要内容——证券投资的概念与基本原理； 股票、债券、基金证券与衍生证券的分类、 特征及估值；证券市场的结构、功能和运 作程序；证券投资的分析方法、操作步骤 与管理策略等。
基本框架——本课程包括四大板块：证券市场、投资工 具、投资学基础理论、证券投资分析与管理实务。
4.证券的产生与发展 （1）证券的产生
——社会化大生产对巨额资金的需求，是证券融资（直接融资） 手段出现的前提条件；
——股份公司的创立为证券的产生提供了组织基础； ——现代信用的发展为证券的产生发展提供了制度保障。
（2）证券的发展
——金融资产证券化； ——证券投资机构化； ——证券交易电子化； ——证券市场多元化； ——证券市场国际化； ——证券市场自由化。
1. 证券的涵义
证券(Securities)：是各类财产所有权、债权等经济权益凭 证的统称，是用以证明持有人有权按其规定的内容取得相应权益 的凭证。
证券可分为无价证券和有价证券两大类。其中，无价证券没 有票面金额，通常不具有市场流通性。如借据、收据等。而有价 证券具有票面金额，通常具有市场流通性。如股票、债券、基金 证券、票据、提单、保险单、购物券等。
3. 资本证券与虚拟资本
资本证券的最早也是最基本的形态是债券和股票。随着 金融创新的发展及衍生证券的出现，资本证券的形态在不断 扩展。
衍生证券大致可分为期货类证券、期权类证券和资产支 持证券三类。
此外，在资本证券中还必须关注另一类证券——基金证券， 即投资基金受益凭证。
可见，资本证券是一个不断扩充的系列。但不论其表现 形态如何，资本证券本质上属于虚拟资本的范畴，是源于真 实资本但又外在于真实资本的形式。尽管资本证券都属于虚 拟资本，但不同资本证券的虚拟程度是不同的，并且虚拟程 度是不断深化的，投资风险也是不断提高的。
目录
第一章 绪论––证券投资概述 第二章 证券市场的结构与功能 第三章 证券发行与交易 第四章 股票及其估值 第五章 债券及其估值 第六章 衍生证券 第七章 投资基金 第八章 证券投资的收益与风险 第九章 投资组合理论 第十章 资本资产定价理论 第十一章 有效市场假说 第十二章 基本面分析 第十三章 技术分析 第十四章 证券投资组合管理
3. 投资与投机
从经济学意义上说，投机几乎是投资的同义词，同时，在投资实 务中，两者始终是交织在同一过程中。二者差异有：
(1)行为动机的差异。虽然投资和投机的动机都是为了获利，但投 资偏重于中长期的资本利得，投机则主要追求短期的市场价差。
有价证券又分为广义有价证券和狭义有价证券。广义有价证 券包括：商品证券（提货单、货运单、购物券等）、货币证券 （汇票、支票、本票、存折、信用卡等）和资本证券（股票、债 券、基金证券、衍生证券等）。狭义有价证券特指资本证券。
证券投资学所研究的证券，特指狭义有价证券，即资本证券。
2. 资本证券的分类
按权益不同划分 ： 股票（产权证券）、债券（债权证券）、 基金（共同基金证券）和衍生证券。
按上市挂牌交易与否划分：上市证券、非上市证券。 按发行和买卖渠道划分：直接证券、间接证券。 按发行方式和范围划分：私募证券、公募证券。 按收益变动与否划分：固定收益证券、变动收益证券。 按流动性的不同划分：可转让证券、不可转让证券。 按证券可转换与否划分：可转换证券、不可转换证券。 按证券（债券）信用等级：A级证券、B级证券、C级证券。
Attendance Homework Final test
20% 10% 70%
第一节 证券与证券投资 一、证券 二、证券投资
第二节 证券投资学理论的形成与发展 一、传统投资学理论 二、现代投资学理论
第三节 证券投资学的研究内容与方法 一、证券投资学的研究内容 二、证券投资学的研究方法
一、证券
证券市场：证券市场的微观结构与功能、证券的 发行与交易等。
投资工具：基础性原生金融工具与衍生金融工具 的类型、特点和价格决定等。
投资学基础理论：证券投资的收益与风险、组合 投资理论、有效市场理论、资本资产定价理论等。
证券投资分析与管理实务：基本分析、技术分析 与投资组合管理 。
一、总论篇 二、工具篇 三、理论篇 四、实务篇
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1. 刘少波主编，《证券投资学》（第三版），暨南 大学出版社，2017年出版。
2. [美] 查尔斯 P.琼斯，《投资学：原理与概念 （原书第12版）》，机械工业出版社，2016年出版。
3. [美] 查尔斯 P.琼斯，《投资学：分析与管理 （原书第10版）》，机械工业出版社，2008年出版。
4. Charles P.Jones, Investments:Analysis and Management ，10th Edition, John Wiley & Sons Inc. 2007.
二、证券投资
1. 投资的概念 投资（Investment）：是指经济主体（个人或机构）通过 投入一定的经济资源、购买一定的资产或权利，在一定的时 间内承担一定的风险，以期获得一定收益的行为或过程。 据此，投资包括五个基本要素：投入经济资源、购买资产 或权利、时间、风险、收益。
其他定义： 投资：为了获得可能但并不确定的未来值（Future value） 而作出牺牲确定的现值（Present value）的行为（William F.Sharpe，1990年获得诺贝尔经济学奖）。