中国量化投资行业发展年报
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（资料来源：KPMG AIMA）
路漫漫其悠远
1. 国外量投发展（5）
全球对冲基金管理资产规模2012年Top20
排名
所属母公司
主要国家
1
Bridgewater Associates
2
Ares Management
3
J.P.Morgan Asset Management
4
Brevan Howard
5 Och-Ziff Capitcal Management Group
全球对冲基金发展现状
左图是Hedge Fund Research Index (HFRI)和股票、债券、 商品期货指数收益率对比。 虽然全球对冲基金资本管理总 额缩水。但是，其夏普比率明 显高于股票、债券以及商品期 货指数。
路漫漫其悠远
(资料来源： KPMG AIMA )
1. 国外量投发展（4）
对冲基金7种最常见的投资 策略中，股权套利（Equity Hedge）、事件驱动（Event Study）长期以来，为全球的 对冲基金提供最高的年化平均 收益。
美国独占14席，显示了绝对优 势
欧洲在前20中占了6席，其中 全部为英国公司
其中量化投资之父——西蒙斯 的文艺复兴技术（Renaissance Technologies）在全球的对冲基 金资产管理总额中排名14.
数据来源：Towers Watson
路漫漫其悠远
2. 中国量投发展（1）
证券市场
252只非限定性券商集合 理财产品平均收益率1.36% 51只以债券为主要投资标 的限定性产品平均收益率 3.87%
20
Adage Capital Management
美国 美国 美国 英国 美国 英国 英国 英国 美国 美国 美国 英国 英国 美国 美国 美国 美国 美国 美国 美国
管理金额（USD Million）
76,100 47,000 45,000 34,190 28,600 27,959 27,600 25,000 24,000 22,600 21,000 20,640 20,000 19,200 19,200 17,500 17,033 16,950 16,000 15,560
QFII与RQFII额度持续增加（2013年3月14日） 政策工具进一步优化
开放，有计划地持续增加合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者 等间接渠道
路漫漫其悠远
最新动态（3）
中证500多空分级即将推出(2013年3月23日) 广发中证500指数多空分
级基金近日上报募集申请，分级运作上采取多空分级模式。从此，国内公募 基金进入做空时代。
路漫漫其悠远
报告目录
路漫漫其悠远
发展篇 趋势篇
路漫漫其悠远
1. 国外量投发展 2. 中国量投发展 3. 中国量投指数 4. 最佳量化因子 5. 风险控制模型
1. 国外量投发展（1）
德银预计2013年对冲基金回报率为5%-10%
德意志银行2月25日发布报告认为，2013年约有65%的投资者和 79%的机构投资者受访表示，其持有的对冲工具目标回报率在5%10%之间，预计对冲基金规模将继续增长。
中国量化投资行业发展 年报
路漫漫其悠远 2020/4/14
报告目录
路漫漫其悠远
ห้องสมุดไป่ตู้
发展篇 趋势篇
最新动态（1）
《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》（2013 年2月18日）为基金管理公司以外的其他机构开展公募基金管理业务开辟了
渠道，有利于壮大机构投资者队伍，促进资本市场的长期稳定健康发展。
根据KPMG “An Evolution of an Industry ”,全球对冲基金中北美的对冲基 金占总数的32%，亚太地区排名第二，占总数的20%。 大约有10%的对 冲基金管理的资产总额大于100亿美元。25%的对冲基金管理的资产总额 在10亿美元到100亿美元之间。
路漫漫其悠远
1. 国外量投发展（3）
6
BlueCrest Captical Management
7 Winton Capital Management Limited
8
BlackRock
9
Baupost Group
10
Angelo,Gordon & Co.
11
Paulson & Co.
12
AHL
13
Standard Life Investments
限制。
路漫漫其悠远
最新动态（2）
转融券业务试点（2013年2月28日）是完善市场交易机制的配套制度，
健全我国融资融券交易制度的又一重要举措
提高证券市场的资源配置能力和市场效率，满足投资者多元化的投资和风险管理的需 要，强化证券市场长期投资和价值投资理念，提升证券公司收入、创新能力和风险管 理能力
2013年全年将有1230亿美元净资金流入，年底对冲基金管理资 产总额将达到2.5万亿美元新高。2013年约有一半的养老基金会增加 共1亿美元或更多对冲基金资产分配。
未来5年量化投资与对冲基金行业的规模将不止翻倍
路漫漫其悠远
1. 国外量投发展（2）
全球对冲基金发展现状
（资料来源：KPMG AIMA）
14
Renaissance Technologies
15
Elliot Management Corporation
16
Farallon Capital Management
17
King Street Capital Management
18
D.E.Shaw Group
19
Davidon Kempner Advisers
将基础份额分为多方2倍收益类份额和空方1倍收益类份额 且基金份额配比始终保持2∶1的比例不变
首只跨市场等权重ETF：景顺长城沪深300等权ETF开始发行（2013 年3月25日）景顺长城旗下景顺长城沪深300等权ETF今日起开始募集，认
购方式分为网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购。该产品是是我国 首只跨市场等权重ETF。
超过50家资产管理机构有望进军公募市场 有利于稳定A股市场走势，防止大起大落频繁出现
《证券公司资产证券化业务管理规定》（2013年3月15日）意味着券
商资产证券化业务的正式起航，将刺激券商创新业务规模迅速扩张。
券商开展的资产证券化业务的深度与广度得到了大幅拓宽 在业务门槛方面，证券公司从事资产证券化业务没有分类评级结果、净资本规模门槛
路漫漫其悠远
1. 国外量投发展（5）
全球对冲基金管理资产规模2012年Top20
排名
所属母公司
主要国家
1
Bridgewater Associates
2
Ares Management
3
J.P.Morgan Asset Management
4
Brevan Howard
5 Och-Ziff Capitcal Management Group
全球对冲基金发展现状
左图是Hedge Fund Research Index (HFRI)和股票、债券、 商品期货指数收益率对比。 虽然全球对冲基金资本管理总 额缩水。但是，其夏普比率明 显高于股票、债券以及商品期 货指数。
路漫漫其悠远
(资料来源： KPMG AIMA )
1. 国外量投发展（4）
对冲基金7种最常见的投资 策略中，股权套利（Equity Hedge）、事件驱动（Event Study）长期以来，为全球的 对冲基金提供最高的年化平均 收益。
美国独占14席，显示了绝对优 势
欧洲在前20中占了6席，其中 全部为英国公司
其中量化投资之父——西蒙斯 的文艺复兴技术（Renaissance Technologies）在全球的对冲基 金资产管理总额中排名14.
数据来源：Towers Watson
路漫漫其悠远
2. 中国量投发展（1）
证券市场
252只非限定性券商集合 理财产品平均收益率1.36% 51只以债券为主要投资标 的限定性产品平均收益率 3.87%
20
Adage Capital Management
美国 美国 美国 英国 美国 英国 英国 英国 美国 美国 美国 英国 英国 美国 美国 美国 美国 美国 美国 美国
管理金额（USD Million）
76,100 47,000 45,000 34,190 28,600 27,959 27,600 25,000 24,000 22,600 21,000 20,640 20,000 19,200 19,200 17,500 17,033 16,950 16,000 15,560
QFII与RQFII额度持续增加（2013年3月14日） 政策工具进一步优化
开放，有计划地持续增加合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者 等间接渠道
路漫漫其悠远
最新动态（3）
中证500多空分级即将推出(2013年3月23日) 广发中证500指数多空分
级基金近日上报募集申请，分级运作上采取多空分级模式。从此，国内公募 基金进入做空时代。
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发展篇 趋势篇
路漫漫其悠远
1. 国外量投发展 2. 中国量投发展 3. 中国量投指数 4. 最佳量化因子 5. 风险控制模型
1. 国外量投发展（1）
德银预计2013年对冲基金回报率为5%-10%
德意志银行2月25日发布报告认为，2013年约有65%的投资者和 79%的机构投资者受访表示，其持有的对冲工具目标回报率在5%10%之间，预计对冲基金规模将继续增长。
中国量化投资行业发展 年报
路漫漫其悠远 2020/4/14
报告目录
路漫漫其悠远
ห้องสมุดไป่ตู้
发展篇 趋势篇
最新动态（1）
《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》（2013 年2月18日）为基金管理公司以外的其他机构开展公募基金管理业务开辟了
渠道，有利于壮大机构投资者队伍，促进资本市场的长期稳定健康发展。
根据KPMG “An Evolution of an Industry ”,全球对冲基金中北美的对冲基 金占总数的32%，亚太地区排名第二，占总数的20%。 大约有10%的对 冲基金管理的资产总额大于100亿美元。25%的对冲基金管理的资产总额 在10亿美元到100亿美元之间。
路漫漫其悠远
1. 国外量投发展（3）
6
BlueCrest Captical Management
7 Winton Capital Management Limited
8
BlackRock
9
Baupost Group
10
Angelo,Gordon & Co.
11
Paulson & Co.
12
AHL
13
Standard Life Investments
限制。
路漫漫其悠远
最新动态（2）
转融券业务试点（2013年2月28日）是完善市场交易机制的配套制度，
健全我国融资融券交易制度的又一重要举措
提高证券市场的资源配置能力和市场效率，满足投资者多元化的投资和风险管理的需 要，强化证券市场长期投资和价值投资理念，提升证券公司收入、创新能力和风险管 理能力
2013年全年将有1230亿美元净资金流入，年底对冲基金管理资 产总额将达到2.5万亿美元新高。2013年约有一半的养老基金会增加 共1亿美元或更多对冲基金资产分配。
未来5年量化投资与对冲基金行业的规模将不止翻倍
路漫漫其悠远
1. 国外量投发展（2）
全球对冲基金发展现状
（资料来源：KPMG AIMA）
14
Renaissance Technologies
15
Elliot Management Corporation
16
Farallon Capital Management
17
King Street Capital Management
18
D.E.Shaw Group
19
Davidon Kempner Advisers
将基础份额分为多方2倍收益类份额和空方1倍收益类份额 且基金份额配比始终保持2∶1的比例不变
首只跨市场等权重ETF：景顺长城沪深300等权ETF开始发行（2013 年3月25日）景顺长城旗下景顺长城沪深300等权ETF今日起开始募集，认
购方式分为网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购。该产品是是我国 首只跨市场等权重ETF。
超过50家资产管理机构有望进军公募市场 有利于稳定A股市场走势，防止大起大落频繁出现
《证券公司资产证券化业务管理规定》（2013年3月15日）意味着券
商资产证券化业务的正式起航，将刺激券商创新业务规模迅速扩张。
券商开展的资产证券化业务的深度与广度得到了大幅拓宽 在业务门槛方面，证券公司从事资产证券化业务没有分类评级结果、净资本规模门槛