投资管理财务管理案例分析.pptx

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张晶是该厂的助理会计师，主要负责投资工作。总会计师王
冰要求张晶搜集建设葡萄酒新生产线的有关资料，并对投资项目
进行财务评价，以供厂领导决策考虑。
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张晶经过半个月的调查研究，得到以下有关资料：
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(1)投资新的生产线需一次性投入1000万元，建设期1年，预计
可使用10年，报废时无残值收入；按税法要求该生产线的折旧年
第四第章5章账户项与目复投式资记管账理
5.1 项目投资概述 5.2项目投资的现金流量估算 5.3项目投资决策评价指标计算与评价 5.4项目投资决策方法的应用
【导入案例】
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康元葡萄酒厂是生产葡萄酒的中型企业，该厂生产的葡萄酒酒
香纯正，价格合理，长期以来供不应求。为了扩大生产能力，康
元葡萄酒厂准备新建一条生产线。
1）项目投资的特点
（1）投资规模较大，投资回收时间较长。 （2）投资风险较大。 （3）项目投资的次数较少。(相比营运资金投资） （4）项目投资决策必须严格遵守相应的投资程序。
2）项目投资的意义
（1）增强企业经济实力。 （2）提高企业创新能力。 （3） 提升企业市场竞争能力。
5.1.2 项目投资的决策程序
A.如果投资行为只涉及一个年度，属于一次投入 B.若投资行为涉及两个年度，属于一次投入 C.只有当投资行为涉及两个以上年度的才属于分次投入 D.投资行为集中一次发生在发生在项目计算期第一个年度的某
一时点
【例】A企业拟投资新建一个项目，在建设起点开始 投资，历经两年后投产，试产期为1年，主要固定资 产的预计使用寿命为10年，根据上述资料估算该项目 的建设期、运营期、达产期、项目计算期。
• (4)生产线建设期满后，工厂还需垫支流动资金200万元。
• (5)所得税税率为25%。
• (6)银行借款的资金成本为10%。
• 分析讨论：如何对项目投资进行可行性评价？
源自文库
5.1 项目投资概述
思考： 企业为什么要进行项目投资？如何
进行项目投资决策？
5.1.1 项目投资的特点和意义
项目投资是对特定项目所进行的 一种长期投资行为。对工业企业 来讲，主要有以新增生产能力为 目的的新建项目投资和以恢复或 改善原有生产能力为目的的更新 改造项目投资两大类。
限为8年，使用直线法折旧，残值率为10%。
• (2)购置设备所需的资金通过银行借款筹措，借款期限为4年， 每年年末支付利 息100万元，第4年年末用税后利润偿付本金。
• (3)该生产线投入使用后，预计可使工厂第1~5年的销售收入每年 增长1000万元，第6~10年的销售收入每年增长800万元，耗用的人 工和原材料等成本为收入的60%。
【例题 多项选择题】关于项目投资，下列说法不正确 的是（ ）。
A.投资内容独特，投资数额多，投资风险小 B.项目计算期=建设期＋达产期 C.达产期=运营期－投产期 D.达产期指的是投产日至达产日的期间
【答案】：ABD
5.2 项目投资的现金流量估算
思考： 项目投资会产生哪些现金流量？如何
测算？
一、现金流量的概念
项目计算期最后一年年末为终结点，记作第n年。项目最终报 废或清理都发生在终结点（更新改造项目除外）。
从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期 项目计算期=建设期+运营期
其中运营期又可分为试产期和达产期： 试产期是指项目投入生产但生产能力尚未完
全达到设计能力时的过渡阶段， 达产期是指生产运营达到设计预期水平后
投资项目的提出 投资项目的可行性分析 投资项目的决策 投资项目的实施与控制
1）投资项目的提出
一般而言， 新增生产能力的投资项目由企业的高层
管理者提出； 更新改造的投资项目可以由企业中层或
基层管理者提出。
2）投资项目的可行性分析
（1）国民经济可行性分析 （2）财务可行性分析 （是否能盈利） （3）技术可行性分析
2、固定资产余值 统称为回 3、回收流动资金 收额
二、现金流出量 ——现金流出量是指投资项目实施后在项目计算期内所引起的企业
本节总结
1 项目投资的特点与意义
2 项目投资的决策程序
5.2.1 项目投资计算期与投资资金的确定
项目计算期的构成 原始总投资和投资资金的内容 项目投资的投入方式
三、项目计算期的构成与资本投入方式
（一）项目计算期的构成
• 项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整 个过程的全部时间。 其中：建设期：从项目资金正式投入开始到项目建成投产为止 所需要的时间。建设期的第一年年初为建设起点（记作第0年）， 建设期最后一年年末为投产日（记作第s年)
的时间。 所以 运营期=试产期+达产期
（二）资金投入方式
方式 一次投入 分次投入
特点
投资行为集中一次发生在项目计算期第一 个年度的某一时点。 投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽 只涉及一个年度但同时在该年得不同时间 点发生。
【例题·单选题】投资主体将原始总投资注入具体项目的投入 方式包括一次投入和分次投入,下列表述正确的有( D )
3）投资项目的决策
对于投资额特别大的项目应由董事会或 股东大会投票表决
对于投资额较小的项目，则可以由企业 的经理层做出决策
4）投资项目的实施与控制
强对建设进度、建设质量、建设成本等 方面的管理，使投资项目保质保量完成
若国家政策、市场环境、企业内部环境 发生重大的变化，应果断停止投资项目 的建设，或采取其他补救措施，力求减 少损失
• 在项目投资决策中，现金流量是指该项目投资所引 起的现金流入量和现金流出量的统称。
• 这时的“现金”是一个广义的现金概念，它不仅包 括各种货币资金，而且还包括项目投资所需投入的 企业所拥有的非货币资源的变现价值。
一、现金流入量 ——是指投资项目实施后在项目计算期内所引起的企业现
金流入的增加额，简称现金流入。主要包括以下内容： 1、营业收入（经营期主要的的现金流入项目）
建设期为2年， 运营期为10年 达产期=10-1=9（年） 项目计算期=2+10=12（年）
本课程不特指的情况下： 固定资产的使用寿命与项目的运营期是一致的
【例题·单项选择题】项目投资决策中，完整 的项目计算期是指（ ）。
A.建设期
B.运营期
C.建设期＋达产期 D.建设期＋运营期
【答案】D 【解析】项目计算期是指从投资建设开始到最终清理结束整个 过程的全部时间。