设备租赁与购买方案的比选分析

1Z101060 设备租赁与购买方案的比选分析

【本章考情分析】

本章每年常考、题量（比重）不大，大致1-2分的题量；通常是1个单选题，偶尔出1个多选题。

【前言】

本章的主要内容包括：设备租赁与购买的影响因素；设备租赁与购买方案的比选分析。

本章的重点是设备租赁与购买的主要影响因素，设备租赁与购买方案的分析方法；难点是设备租赁与购买方案的经济比选方法。

【系统讲解】

1Z101061 设备租赁与购买的影响因素

一、设备租赁的概念

1. 定义

◆ 设备租赁是设备使用者（承租人）按照合同规定，按期向设备所有者（出租人）支付一定费用而取得设备使用权的一种经济活动。

◆ 融资租赁：租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，而不得任意中止和取消租约；贵重的设备（如重型机械设备等）宜采用这种方法。

◆ 经营租赁：租赁双方的任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约；临时使用的设备（如车辆、仪器等）通常采用这种方式。

2. 设备租赁的优缺点

租赁具有把融资和融物相结合的特点，能够提供及时而灵活的资金融通方式，是企业取得设备进行生产经营的一个重要手段。

（1）设备租赁的优点（对于承租人而言）

▲ 5条：在资金短缺的情况下，既可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐；可获得良好的技术服务；可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资产负债状况恶化；可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险；设备租金可在所得税前扣除，能享受税费上的利益。

（2）设备租赁的缺点（对于承租人而言）

▲ 4条：在租赁期间承租人对租用设备无所有权，只有使用权，故承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款；承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高；长年支付租金，形成长期负债；融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。

二、影响设备租赁与购买的主要因素

1. 影响设备投资的因素

▲ 9个基本因素：项目的寿命期；企业是否需要长期占有设备，还是只希望短期占有这种设备；设备的技术性能和生产效率；设备对工程质量（产品质量）的保证程度，对原材料、能源的消耗量，以及设备生产的安全性；设备的成套性、灵活性、耐用性、环保性和维修的难易程度；设备的经济寿命；技术过时风险的大小；设备的资本预算计划、资金可获量（包括自有资金和融通资金），融通资金时借款利息或利率高低；提交设备的进度。

2. 影响设备租赁的因素

◆ 对于设备租赁而言，除考虑上述基本因素外，还应考虑如下8个影响因素（基于设备的使用权）：租赁期长短；设备租金额，包括总租金额和每租赁期租金额；租金的支付方式，包括租赁期起算日、支付日期、支付币种和支付方法等；企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系；租赁的节税优惠；预付资金（定金）、租赁保证金和租赁担保费用；维修方式，即是由企业自行维修，还是由租赁机构提供维修服务；租赁期满，资产的处理方式；租赁机构的信用度、经济实力，与承租人的配合情况。

3. 影响设备购买的因素

◆ 对于设备购买，除考虑上述基本因素外，还应考虑如下3个影响因素（基于设备的所有权）：设备的购置价格、设备价款的支付方式，支付币种和支付利率等；设备的年运转费用和维修方式、维修费用；保险费，包括购买设备的运输保险费，设备在使用过程中的各种财产保险费。

1Z101062 设备租赁与购买方案的比选分析

一、设备租赁与购买方案分析的步骤（4个步骤）

1. 根据企业生产经营目标和技术状况，提出设备更新的投资建议。

2. 拟定若干设备投资、更新方案，包括购置（有一次性付款和分期付款购买）和租赁。

3. 定性分析筛选方案，包括：分析企业财务能力，分析设备技术风险、使用维修特点。

4. 定量分析并优选方案，结合其他因素，作出租赁还是购买的投资决策。

二、设备经营租赁与购置方案的经济比选方法

（一）设备经营租赁方案的净现金流量

1.租赁费用的组成

◆ 租赁费用（包括保证金、租金、担保费），计入成本：式1Z101062-1/2；表

1Z101062-1。

◆ 保证金：一定比例或金额

◆ 租金：出租人的补偿和收益；承租人之核算成本。

◆ 担保费：一定数目

2. 租金的计算

（1）附加率法

▲ 在租赁资产的设备货价或概算成本上，加上一个特定的比率来计算租金。

◆ 每期租金R的表达式为：

（1Z101062-3）

式中：P——租赁资产的价格；

N——租赁期数，可按月、季、半年、年计；

i——与租赁期数相对应的利率；

r——附加率。

【例lZl01062-l】

（2）年金法

▲ 将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法。年

金法有计算期末支付和期初支付租金之分。

①期末支付方式：在每期期末等额支付租金。

◆ 每期租金R的表达式为：

（1Z101062-4）

式中P——租赁资产的价格；

N——租赁期数，可按月、季、半年、年计；

i——与租赁期数相对应的利率或折现率。

②期初支付方式：在每期期初等额支付租金

◆期初支付要比期末支付提前一期支付租金，其每期租金R的表达式为：

（1Z101062-5）

【例1Z101062-2】

（二）购买设备方案的净现金流量

◇ 表1Z101062-2

◆ 与设备租赁相同的条件下，购买设备方案每期的净现金流量为：

净现金流量＝销售收入－经营成本－设备购置费－贷款利息－与销售相关的税金－所得税率×（销售收入－经营成本－折旧-贷款利息－与销售相关的税金）

（1Z101062-7）

▲ 利息、折旧计入成本

（三）设备租赁与购买方案的经济比选

1. 互斥方案

◇比较净现值（寿命期相同），或净年值（寿命期不同）。

2. 增量原则

◆比较租赁或购置方案的差异部分

设备租赁（式1Z101062-8）：所得税率×租赁费－租赁费

设备购置（式1Z101062-9）：所得税率×（折旧＋贷款利息）－设备购置费－贷款利息

◆ 税前因素：设备租赁的租金（租赁费）；购买方案的折旧、贷款利息。

【练习题·多选题1】税收优惠是影响设备租赁与购买方案选择的重要因素，按财务制度规定，可以计入成本的因素包括（）。

A. 销售税金

B. 设备购置费

C. 租赁费

D. 购置设备的折旧费

E. 购置设备的贷款利息

[答疑编号5：针对该题提问]

『正确答案』CDE

『答案解析』参见教材P65。