小额贷款公司融资模式创新——区域式集中发行模型
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（ １ ） 大 力 发 展 金 融 衍 生 品
银 行 自身 优 势 ， 找准银行定位 ， 更 好 更 快 的适 应 市 场 环 境 的
转变。 参考文献：
次贷金融危机给我们带来沉痛打击的同时 ， 也 给 我 们 带
来 了很 多 的 思 考 。 我 国因 为 金 融创 新 发 展 的 滞 后 以及 金 融 监
经大学学报 ２ ０ １ １ ． ４
国经 济 和 金 融 机 构 的恢 复也 比较 迅 速 。 这 个 好 的 迹 象 一方 面 归 结 于 我 国 国际 化 程 度 尚不 完 全 ， 另一 方 面 归功 于我 国商 业 银 行 严 格 监 管 的有 效 ， 严 格 的 监 管 固然 对我 国银 行 免 受 经 济
管 的严 格 ， 次贷 金融 危机 对 我 国经 济 及 金 融 机 构 的影 响不 算
很 大 ，加 之 危 机 后 政 府 有 效 的 政 策 落 实 及 银 行 业 的 努 力 ． 我
［ １ 】王 钰 帅 ． 商 业银 行 应 对 利 率 市 场 化 的 策 略 选 择 ｌ Ｊ Ｉ 东 北 财
Ｆ ｌ Ｎ ＡＮ ＣＥ Ｅ Ｃ ＯＮ Ｏ ＭＹ 金 融 经 济
小额贷款公司融资模式创新
区域 式集 中发行模wk.baidu.com型
欧阳倩 蓉 张 颖 陈 莘 （ 湖 南大 学金 融 与统计 学院 ， 湖 南 长沙 ４ １ ０ ０ ０ ６ ）
摘要 ： 小 额 贷 款 公 司 在 弥补 银 行 与 中 小 企 业之 间 的 资金
户的需求 ， 我 国经 济 在 不 断 发 展 ， 人 民 生活 水 平 在 不 断提 高 ，
国 际银 行 业 在 我 国本 土 化 的 竞 争 也 在 不 断 加 剧 ．如 此 情 形
主这 一 缺 陷 ， 我 国商 业 银 行 应 该 借 鉴 国外 成 熟 的 大 银 行 业 务
模式 ， 增加 财 务 规 划 、 咨询顾问 、 投 资 理 财 等 一 些 列 中间 业 务
村 建 设 。小 额 贷 款 公 司 的贷 款 业 务 具 有 “ 小、 散、 快” 的特点 ， 能 够 为 中 小企 业 提 供 便 捷 、 有 效 的 金融 服 务 。 从 总体 上 来 看 ，
断层 和服 务 “ 三农 ” 方 面做 出 了重 要 的 贡 献 但 由 于现 有制 度
及 融 资 方 式 的 约 束 ． 小额 贷 款 公 司 普 遍 面 临 内源 性 融 资 不
根据银监 会颁布 的 《 关 于 小 额 贷 款 公 司 试 点 的指 导 意
法 融 资 的 风 险 隐 患 。 通过 建 立 区域 式 集 中发 行 平 台 ， 发 行 现
见》 （ 下称《 意见》 ） ， “ 小 额 贷 款 公 司 的 主 要 资 金 来 源 为 股 东 缴
纳 的 资本 金 、 捐赠资 金 ， 以 及来 自不 超 过 两 个 银 行 业 金 融 机 构 的融 人 资 金 。” 但 是 这 样 的规 定 在 一 定 程 度 上 限 制 了 目前 小额贷款公司的发展。首先 ， 小 额 贷 款 公 司 作 为 特 许 经 营 的 金融 性 企 业 ， 《 意见》 中规定的“ 捐赠资金 ” 基本上 不存在 ， 股 东 自由资 本 难 以满 足 业 务 的 发 展 和 生存 的需 要 。其 次 ， 由于 自有 资 金 不 足 ，小 额 贷 款 公 司 往 往 能够 迅 速 将 所 有 资 金 贷 出， 导 致 出现 较 长 时 间 的 资 金 空 白期 ， 无款可贷 ， 有 ８ ０ ％ 以上
声 ≯ 声 ；
金 流 支持 集合 债 券 ． 可 以缓 解 小额 贷 款 公 司的 融 资 困境 。 同
时 通 过 配 备 完善 的 管 理机 制 。发 行 机 制和 风 险控 制 机 制 ． 将 其 融 资 过 程 纳入 阳光 化 的 监 管之 中。 关键词 ： 小额 贷 款公 司 ； 融资 ； 区域 式 ； 集 合 债 券
小 额 贷 款 公 司 的 成 立初 衷是 有 效 配置 金 融 资源 ． 引 导 资
金 流 向农 村 和 不 发 达地 区 ， 促进“ 三农 ” 发 展 和 社 会 主 义 新 农
： ） ） ；
中， 将 自身 立 于 不败 之地
三、 转 变 商 业银 行功 能
着 国际 化 水平 迈 进 。
要 的金 融 规 划 。在 银 行 全 面 发 展 的 基 础 上 ， 有 针 对 性 的塑 造
下， 商业银行更应该 增加创新意识 ， 拓 展 中 间 业 务 和 表 外 业 务， 以“ 全能型银行” 为 目标 ， 打 造 多元 化 经 营模 式 ， 力 争 完 善 自身 发 展 、 扩 展 利 润 来 源
足、 外 源性 融 资 受 限 的 困境 。 这 一 困境 严 重 影 响 了小 额 贷 款
公 司的运 行 效 率 ． 甚 至 危 及 其 生 存 并 埋 下 了小 额 贷 款 公 司 非
我 国小 额 贷 款公 司普 遍 面 临着 内源 性 不 足 、 外 源性 融 资 受 限
的问 题 。
（ ２ ） 积极推进全方位 、 多 角 度 服务 理 念 针 对 现 阶 段 我 国银 行业 的业 务模 式单 一 ． 以 存 贷 业 务 为
目前 ， 我 国商 业 银 行 的利 润 主 要 还 是 来 源 于 存 贷 的 高 利
息 差 ，这 意 味 着 我 国 商业 银 行 的 主要 业 务 还 是 存 款 和贷 款 。 如 此 单 一 的 经 营模 式 ． 已经 越 来 越 不 能 满 足 市 场 的 需 要 和 客
和表 外 业 务 。 拓 展 业 务 种 类 的发 展 ， 推进 全 方 位 、 多角 度 的服
务理念 ， 在保证 一般客户金融需要 的基础上 ， 争 取 为 高 层 次 的优 质 客 户 打 造 “ 一条龙 ” 服务 ， 从 产 品 的设 计 、 业 务 的选 择 ， 都针 对 客 户 的实 际 情 况 ． 一 对 一 的为 客 户 量 身 制 定 满 足 其 需
银 行 自身 优 势 ， 找准银行定位 ， 更 好 更 快 的适 应 市 场 环 境 的
转变。 参考文献：
次贷金融危机给我们带来沉痛打击的同时 ， 也 给 我 们 带
来 了很 多 的 思 考 。 我 国因 为 金 融创 新 发 展 的 滞 后 以及 金 融 监
经大学学报 ２ ０ １ １ ． ４
国经 济 和 金 融 机 构 的恢 复也 比较 迅 速 。 这 个 好 的 迹 象 一方 面 归 结 于 我 国 国际 化 程 度 尚不 完 全 ， 另一 方 面 归功 于我 国商 业 银 行 严 格 监 管 的有 效 ， 严 格 的 监 管 固然 对我 国银 行 免 受 经 济
管 的严 格 ， 次贷 金融 危机 对 我 国经 济 及 金 融 机 构 的影 响不 算
很 大 ，加 之 危 机 后 政 府 有 效 的 政 策 落 实 及 银 行 业 的 努 力 ． 我
［ １ 】王 钰 帅 ． 商 业银 行 应 对 利 率 市 场 化 的 策 略 选 择 ｌ Ｊ Ｉ 东 北 财
Ｆ ｌ Ｎ ＡＮ ＣＥ Ｅ Ｃ ＯＮ Ｏ ＭＹ 金 融 经 济
小额贷款公司融资模式创新
区域 式集 中发行模wk.baidu.com型
欧阳倩 蓉 张 颖 陈 莘 （ 湖 南大 学金 融 与统计 学院 ， 湖 南 长沙 ４ １ ０ ０ ０ ６ ）
摘要 ： 小 额 贷 款 公 司 在 弥补 银 行 与 中 小 企 业之 间 的 资金
户的需求 ， 我 国经 济 在 不 断 发 展 ， 人 民 生活 水 平 在 不 断提 高 ，
国 际银 行 业 在 我 国本 土 化 的 竞 争 也 在 不 断 加 剧 ．如 此 情 形
主这 一 缺 陷 ， 我 国商 业 银 行 应 该 借 鉴 国外 成 熟 的 大 银 行 业 务
模式 ， 增加 财 务 规 划 、 咨询顾问 、 投 资 理 财 等 一 些 列 中间 业 务
村 建 设 。小 额 贷 款 公 司 的贷 款 业 务 具 有 “ 小、 散、 快” 的特点 ， 能 够 为 中 小企 业 提 供 便 捷 、 有 效 的 金融 服 务 。 从 总体 上 来 看 ，
断层 和服 务 “ 三农 ” 方 面做 出 了重 要 的 贡 献 但 由 于现 有制 度
及 融 资 方 式 的 约 束 ． 小额 贷 款 公 司 普 遍 面 临 内源 性 融 资 不
根据银监 会颁布 的 《 关 于 小 额 贷 款 公 司 试 点 的指 导 意
法 融 资 的 风 险 隐 患 。 通过 建 立 区域 式 集 中发 行 平 台 ， 发 行 现
见》 （ 下称《 意见》 ） ， “ 小 额 贷 款 公 司 的 主 要 资 金 来 源 为 股 东 缴
纳 的 资本 金 、 捐赠资 金 ， 以 及来 自不 超 过 两 个 银 行 业 金 融 机 构 的融 人 资 金 。” 但 是 这 样 的规 定 在 一 定 程 度 上 限 制 了 目前 小额贷款公司的发展。首先 ， 小 额 贷 款 公 司 作 为 特 许 经 营 的 金融 性 企 业 ， 《 意见》 中规定的“ 捐赠资金 ” 基本上 不存在 ， 股 东 自由资 本 难 以满 足 业 务 的 发 展 和 生存 的需 要 。其 次 ， 由于 自有 资 金 不 足 ，小 额 贷 款 公 司 往 往 能够 迅 速 将 所 有 资 金 贷 出， 导 致 出现 较 长 时 间 的 资 金 空 白期 ， 无款可贷 ， 有 ８ ０ ％ 以上
声 ≯ 声 ；
金 流 支持 集合 债 券 ． 可 以缓 解 小额 贷 款 公 司的 融 资 困境 。 同
时 通 过 配 备 完善 的 管 理机 制 。发 行 机 制和 风 险控 制 机 制 ． 将 其 融 资 过 程 纳入 阳光 化 的 监 管之 中。 关键词 ： 小额 贷 款公 司 ； 融资 ； 区域 式 ； 集 合 债 券
小 额 贷 款 公 司 的 成 立初 衷是 有 效 配置 金 融 资源 ． 引 导 资
金 流 向农 村 和 不 发 达地 区 ， 促进“ 三农 ” 发 展 和 社 会 主 义 新 农
： ） ） ；
中， 将 自身 立 于 不败 之地
三、 转 变 商 业银 行功 能
着 国际 化 水平 迈 进 。
要 的金 融 规 划 。在 银 行 全 面 发 展 的 基 础 上 ， 有 针 对 性 的塑 造
下， 商业银行更应该 增加创新意识 ， 拓 展 中 间 业 务 和 表 外 业 务， 以“ 全能型银行” 为 目标 ， 打 造 多元 化 经 营模 式 ， 力 争 完 善 自身 发 展 、 扩 展 利 润 来 源
足、 外 源性 融 资 受 限 的 困境 。 这 一 困境 严 重 影 响 了小 额 贷 款
公 司的运 行 效 率 ． 甚 至 危 及 其 生 存 并 埋 下 了小 额 贷 款 公 司 非
我 国小 额 贷 款公 司普 遍 面 临着 内源 性 不 足 、 外 源性 融 资 受 限
的问 题 。
（ ２ ） 积极推进全方位 、 多 角 度 服务 理 念 针 对 现 阶 段 我 国银 行业 的业 务模 式单 一 ． 以 存 贷 业 务 为
目前 ， 我 国商 业 银 行 的利 润 主 要 还 是 来 源 于 存 贷 的 高 利
息 差 ，这 意 味 着 我 国 商业 银 行 的 主要 业 务 还 是 存 款 和贷 款 。 如 此 单 一 的 经 营模 式 ． 已经 越 来 越 不 能 满 足 市 场 的 需 要 和 客
和表 外 业 务 。 拓 展 业 务 种 类 的发 展 ， 推进 全 方 位 、 多角 度 的服
务理念 ， 在保证 一般客户金融需要 的基础上 ， 争 取 为 高 层 次 的优 质 客 户 打 造 “ 一条龙 ” 服务 ， 从 产 品 的设 计 、 业 务 的选 择 ， 都针 对 客 户 的实 际 情 况 ． 一 对 一 的为 客 户 量 身 制 定 满 足 其 需