企业IPO(1.7)企业上市时机的选择 - 副本

• (二)业绩准备
• 1、做到主业突出；
• 2、企业的经营规模；
• 3、企业的盈利能力；
• (三)财务会计准备 • 1、财务规范；
• 2、税务规范；
• (四)制度建设准备 • 1、组织系统；（公司介绍、企业文化、公司大事记、章 程等） • 2、行政系统； • 3、人力资源系统； • 4、财务管理系统； • 5、物料采购及仓储系统； • 6、各下属机构管理体系； • 7、新产品/技术研发制度； • 8、市场营销管理制度；
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• 2、另一件事是估值。私有公司的估值近年来飞速上涨。对 谨慎的公开市场来说，这制造了混乱。没人希望在低于最 后一轮融资估值价格时上市。
•企业上市地点的选择
揭秘 | 创造史上最大IPO的沙特阿美如何选 择上市地点
• 被称为史上最大IPO，沙特阿美当之无愧。按照计划，沙特 阿美将在2018年进行IPO，释放出约5%的股份。根据最保守 的2.5万亿美元估算（大概相当于全球其他上市油气公司市 值的总和），5%的股份挂牌上市便意味着1250亿美元的潜 在上市价值。沙特阿美IPO对沙特经济转型计划至关重要。 沙特去年4月公布《2030年经济改革愿景》，以期在2030年 实现经济多样化，摆脱对石油收入的依赖。 然而对于沙特 阿美来说选择上市的地点，是国际社会和媒体所密切关注 的热点；
Pure Storage成功原因分析
• 1、原因之一：萨班斯-奥克斯利（Sarbanes-Oxley）法案使 得成为上市公司的成本更高。 因为合规性要求，是企业不 得不考虑控制的重要风险，长时间规范和完善有利于企业 防范合规性审查风险。但最大的原因来自谷歌和Facebook 的先例，这两家公司保持私有的时间比历史上任何有风投 支持的公司都要长
• 企业上市前的准备工作包括两个方面，即：
• 1、心理准ห้องสมุดไป่ตู้；
• 2、实务准备。
一、心理准备
• 第一，必须有上市的志向、决心和信心 ；
• 第二，要有战略眼光 ； • 第三，要有风险承受能力 ； • 第四，要有企业上市的基本知识 ；
二、实务准备
• (一)组织准备 ：
• 1、上市委员会； • 2、上市工作小组； • 3、董事会秘书；
测试题
一、选择题 1、在美国招股书则________主导撰写; A投行； B会计师； C券商； D律师； 2、同业竞争在_________下关注度更高; • A、注册制； B、核准制； C、注册制与核准制； D、上市公司； 3、在A股市场，持股________%以上权益变动应进行披露。 • A、10； B、15； C、51； D、5； 二、判断题。对下列描述进行判断，在题后写上“对”或“错”； • 1、脸谱扎克伯格的一封信属于强制性信息披露范畴。 • 2、自愿性信息披露应遵循安全港原则、预先警示理论； • 3、负面清单体现的是法无禁止即可为；
企业上市时机的选择
郭老师
CONTENTS 01 02 03
企业上市时机的选择
企业上市地点的选择
上市前的准备工作
•企业上市时机的选择
案例一：蓝港互动上市首日遭遇破发窘境
• 蓝港互动从端游到页游再到手游，坚定不移地走转型之路，取得的成 绩令人鼓舞。2014年12月，蓝港互动正式在港交所创业板挂牌上市， 其CEO王峰兴奋之情溢于言表，称上市的感受像母亲的乳汁、像重庆 的火锅，嗓子里面有各种各样的味道，夹在声带和头部里面。蓝港互 动成功登陆港交所创业板，对于这家游戏研发商与发行商，无疑是一 件可喜可贺的事情。不过，蓝港互动上市首日股价表现不佳，遭遇了 破发的窘境。截至首日收盘，蓝港互动报9.78港元，跌破9.8港元的发 行价，市值约为36亿港元。 • 从上市前夜公布的招股结果显示，蓝港互动公开发售部分仅获得15% 认购，其原因或与上市时间不理想有关。
案例二：Pure Storage 公司CEO 斯科特· 迪茨 恩 ：我们选择了最好的上市时机
• 经过长期筹备，在成立6年、完成6轮私募融资后，Pure Storage公司于2015年10月首次公开募股（下称IPO）。那 时，Pure Storage有近1200名员工，年化收入接近5亿美 元。 • 与许多初创公司不同，Pure Storage在IPO之前等待时间 更长、公司规模更大。我们本可以更早进行IPO，而且等 待时间长了可能也有风险：当我们终于在纽约证券交易 所挂牌时，股票发行市场已经冷却。面对疲软的行情， 不少公司撤回了上市申请。
蓝港互动首日破发原因分析：
1、艾媒咨询CEO张毅向环球网科技表示，当时的游戏股在海 外市场表现不佳，而香港市场和美国市场比较接近。蓝港互 动选择上市的时机不对； 2、张毅还认为，蓝港互动有一定的业绩支撑，但缺乏游戏概 念来讲故事； 3、上市前夕遭投诉
• 在蓝港互动上市前夕，旗下手游《王者之剑》商标持有人 向港交所投诉。该商标持有人要求港交所终止蓝港互动的 上市。 • 。
香港交易所行政总裁李小加
选择上市地点应考虑的因素
• 1. 估值 ；
• 2. 市场的再融资能力 ； • 3. 同行业公司的上市地点 ； • 4. 市场的容量以及资金规模 ；
选择上市地点应考虑的因素
• 5. 市场交易活跃程度 ；
• 6. 法律法规要求 ；
• 7. 上市成本 ；
•上市前的准备工作
企业上市前的准备工作