安倍经济学

安倍经济学

百科名片

“安倍经济学”（Abenomics）是指日本第96任首相安倍晋三2012年底上台后加速实施的一系列刺激经济政策，最引人注目的就是宽松货币政策，日元汇率开始加速贬值。2013年5月16日本内阁府发布了2013年1季度GDP的速报值，表明日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)推出的一系列新刺激政策不仅给金融市场注入活力，也开始让企业和消费者振作起来。

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编辑本段简介

“安倍经济学”（Abenomics）是指日

本第96任首相安倍晋三2012年底上台后加速实施的一系列刺激经济政策，最引人注目的就是宽松货币政策，日元汇率开始加速贬值。

统计发现，从安倍履新的2012年12月26日到2013年2月15日不到两个月的时间，日元对美元贬值幅度就超过8.4%。结合国际环境，一些国家由此担忧日本此举可能引发全球货币竞相贬值并助推新一轮贸易战。

安倍经济学（Abenomics）要的是创造通膨预期，当消费者预期日本物价要上涨，所以对於一些本来就要购买的商品，就会尽快地去购买，因而带动消费及投资，进而扭转日本长年消费与投资极度低迷的状况。

编辑本段内容

安倍经济学有三个主轴，安倍晋三首先强势要求日本央行配合发钞。

其次，安倍在2013年1月11日通过了1170亿美元，总数2267.6亿美元的政府投资。在日本政府负债余额已超过GDP200%，高于全世界任何一个发达国家的情况，这样大规模的政府举债支出，当然也是高风险。

最后是日元贬值政策，自2008年9月金融海啸爆发至2012年12月，日元相对美元升值23.62%，对照韩国在同样一段期间内，仅小幅升值0.22%。

宽松的货币政策、积极的财政政策和结构性改革。其中以2%的通货膨胀为目标的货币政策已引发韩国、中国等的不满。韩日企业在海外市场形成直接竞争局面，而虽然部分中国企业已开始与日本企业竞争，但出口产品重叠的领域仍不多。据韩国贸易协会数据显示，去年韩国和日本五十大出口产品当中26个重叠。该协会进一步预测：如果日元对韩元贬值10%，韩国出口额会减少4.1%。受最大影响的无疑是汽车行业，据韩国汽车产业研究所近期发布的报告，在日元对韩元贬值10%的条件下，韩国汽车出口额将会缩减12%。然而，无论是G7还是G20都默许了日元的暴跌，因为它们大多不会受到日元贬值而带来的负面影响。再加上，除了加拿大，G7都在进行不同程度上的量化宽松。[1]

编辑本段背景

2008全球金融海啸过后，欧美极度宽松的货币政策，尤其争相反复推出的量化宽松，更创造出巨额的国际资金。国际资金最有兴趣的投资地区是报酬率远比欧美来得高的亚洲及其他新兴市场。身为全球主要货币之一的日元，自然相对于美元欧元，吸引了更高的兴趣。[2]

编辑本段分析

本质上来说，日元自2008至今的升值，其实相当大的成分是整个国际金融大环境所造成，而非反映日本经济实力的增强。但是，日元的升值却造成

日本出口及顺差大幅衰退的情况。甚至在2012年的1至11月间，贸易赤字达6万亿日元(约730亿美元)，是日本有史以来最严重的情况。在这样的情势下，安倍决定借着量化宽松政策，引导日元贬值，实也不令人讶异。

在这样的情势下，安倍决定引导日元贬值，实也不令人讶异。然而汇率的升贬是零和游戏。贬了日元，帮助了日本企业的出口，但亚洲其他邻近国家，也因此皆感到极大威胁。

如果安倍的政策的确引发了通膨，但是消费者反倒是因为担心通膨侵蚀了财富，因此更加节衣缩食，安倍经济学就无法奏效了。[2]

编辑本段措施

首先，为创造通胀，安倍政府强势要求日本央行配合发钞，学习欧美的量化宽松，甚至不惜公然介入央行决策，并已宣布将撤换现任作风传统保守的央行总裁。

其次，安倍在2013年1月11日通过了1170亿美元(总数2267.6亿美元)的政府投资。在日本政府负债余额已超过GDP 百分之两百，高于全世界任何一个发达国家的情况，这样大规模的政府举债支出，当然是高风险。更何况，政府支出效益，除了支出本身带动需求有助于经济增长外，当然还是要看是否会因公共建设的加强而带动民间投资；所以如果效益不大，但政府成本很高，就也是另一项具高风险的策略。

最后，自2008年9月金融海啸爆发至2012年12月日元的高点(2012年12月5日的1美元兑82日元)，日元相对于美元升值23.62%，相对于欧元更是升值了48.91%。尤其对照韩国在同样一段期间内，仅小幅升值(2008年9月至2012年12月5日，韩元相对于美元仅升值0.22%)，日元过去几年的升值幅度，就更加显眼。[2]

编辑本段因素

首先是要迫使日本央行力争达到2%的通胀率目标，并扩大“量化宽松”，这是创造更多流动性或多印钞票的另一种说法。

二是试图通过新的公共开支计划以通货膨胀刺激经济。

第三个是一个模糊的结构性改革承诺。[3]

编辑本段显效

日本内阁2013年5月16日公布的GDP数据：2013年年一季度日本GDP年化增长3.5%，高于彭博预期的2.7%，为2012年一季度以来最快；一季度环比增长0.9%，高于彭博预期的0.7%。

具体分析这个数据，我们可以看到内外需分别为日本第一季度的经济增长率贡献了0.5和.04个百分点。内需方面，受日元贬值和股市大幅上涨刺激，消费者心理大幅改善，个人消费环比增长0.9%；住宅投资增长1.9%。。外需方面，受日元贬值和美国汽车市场好转等因素影响，日本第一季度出口增长3.8%，进口则增长1%。不过从投资方面看，第一季度日本企业设备投资依然谨慎，环比减少0.7%；公共投资则增长0.8%

另据日本内阁2013年5月15日公布的4月份消费动向调查表明，综合反映消费者购买意愿的消费者态度指数环比上