项目评估论文

滨江学院

项目评估论文

题目：浅谈对项目财务评估的认识

院系：滨江学院

专业：财务管理

学生姓名：周**

学号：***********

指导教师：李*

得分：

二Ｏ一四年五月二十七日

摘要：项目财务评估是对项目进行投资决策时必须考虑的一项重要内容,也是银行等金融部门考虑是否提供贷款的一个主要条件。对项目财务进行评估,有助于决策和贷款部门对项目投资进行综合分析,并作出正确的选择和决定。本文针对项目财务评估这一中心，对其分几个方面浅谈自己的认识。

关键字：项目财务评估投资指标

一、项目财务评估的概述

项目财务评估又称企业或微观经济效益评价。它指的是从项目本身的财务角度出发，按照国家现行的财税制度和价格体系，分析、论证项目投入的费用和产出的收益，进而考察项目的财务盈利水平、贷款的偿还能力，以及项目的外汇效果等状况，据以评估项目的财务可行性的一项综合性工作。财务分析通常采用静态分析指标有投资回收期、投资报酬率，动态分析指标有净现值、内部报酬率、现值指数。

项目的财务评估结果与目标相联系，识别费用与收益首先必须明确计算费用与收益的范围。就具体项目来说，分析的角度不同会带来对费用和效益的角度不同。站在自有资金角度（企业或项目）考察与站在全部资金角度（包括借贷资金）考察也会导致费用与收益的不同。

二、项目财务评估的内容

1、财务分析预测。首先确定预测对象和目标，然后制定预测计划。这时需要搜集整理资料才能定下预测方法，进行实际预测。最后评价与修正预测结果。

2、制定资金规划。计划财务部事先拟定一份资金计划表报董事会，董事会审核后制定统一资金计划。资金计划的内容有资金收入、资金支出、期间费用、其他支出、银行借款及其它。

3、财务效果的计算与分析，分别是盈利能力的分析和清偿能力的分析。盈利能力可以根据全部投资现金流量表、自有资金现金流量表、损益表计算分析得出，财务效果可以根据资金来源与运用表、资产负债表计算分析得出。

三、项目财务评估的作用

项目财务评估的主要目的是从项目投资者角度考察项目的盈利能力，为投资者的项目决策提供信息支持，同时也要兼顾项目相关利益主体各方的利益要求。

项目财务评估的作用主要是三个方面：其一是反映项目的盈利能力和偿债能力，判明投资所收益和投资的安全性；其二是为项目的造价管理提供信息和数据，包括项目所需投资规模、用款的计划安排与筹款方案等。其三是分析和确定项目投资的风险及其应对措施，包括

项目风险成本和项目风险收益。

四、项目财务评估的指标

项目财务评估结果准确与否，一方面取决于基础数据的可靠性。另一方面取决于所选取指标体系的合理性。选取了正确的指标体系，财务效益分析的结果才能与客观实际情况相一致。财务效益指标是用于衡量和比较投资项目可行性优劣、从而据以进行方案决策的定量化标准与尺度。它是由一系列综合反映长期投资的效益和项目投入产出关系的量化指标构成的指标体系。

财务效益分析指标体系根据不同的标准，可作不同形式的分类。较常见的是按是否考虑货币时间价值因素，分为静态指标和动态指标。此外，还有按指标的性质，可分为时间性指标、价值性指标和比率指标；按财务效益分析的目的，可分为反映盈利能力指标、清偿能力指标和外汇平衡能力指标。

在财务分析中，我们基本上以现金流出、现金流入代替费用、收益。

1、费用（现金流出）：1）投资。包括固定资产投资、无形资产投资、可行性研究费用、试验生产费用、流动资金投资等。2）经营成本。它指生产过程中的实际现金支出经营成本=销售成本一流动资金贷款利息一折旧等经营成本是为进行财务分析而从会计成本中分离出来的一种费用。3）销售税金。4）所得税。

2、收益（现金流入）：1）销售收入。如果信用销售比重较大，应将预测的销售收入调整为现金销售收入，尤其在赊销期限较长时。2）资产回收。项目寿命期末固定资产残值和流动资金的回收当然应计入现金流入项。3）补贴。国家或地方为鼓励和扶持某项目的开发所给予的补贴应视为收入。在价格、汇率、税收上的优惠已体现在销售收入上，不可再另计。

五、项目财务评估的方法和步骤

项目财务评估是一个定性分析和定量分析相结合的过程，以定量分析为主。这一过程具体包括以下步骤:

1、项目财务数据收集。收集相关的数据和参数，项目造价和运营与维护等方面的成本数据。

2、项目财务数据预测。作为前评估其数据多数是预测性的，包括:固定资产投资、流动资金投资、项目产量和销量、项目销价和销售收入、项目生产成本及税金等预测数据。

3、编制项目财务评估用报表。通过编制报表对收集和预测的项目财务数据进行汇总和整理。基本报表包括项目现金流量表、项目损益表、项目负债及其偿还表，项目资金来源与运

用表、项目资产负债表等。

4、全面进行项目财务可行性分析。项目财务评估主要是通过编制和计算动态财务评估指标去做项目财务可行性的分析与评价。项目财务评估可以使用一些动态和静态评估的方法（不考虑时间价值的评估方法），但是最终的项目财务可行性分析一定要有动态的评估。

5、给出项目财务可行性分析结论。项目财务评估最终要根据评估结果给出有关项目财务可行性的报告，这一报告是整个项目可行性报告的一个组成部分，并且是最重要的一个组成部分。

六、项目财务评估指标的计算

项目财务评估主要是考察项目的财务效果，为此就要计算项目财务内部收益率、财务净现值等主要评估指标，同时也可根据项目的实际需要计算项目的投资利润率、资本金利润率、静态回收期等静态指标。在这些指标计算结果出现矛盾时，一般以动态指标评估结果为准。以下按是否考虑资金时间价值把项目财务评估指标分为静态和动态两类去讨论其计算问题。

1. 财务评估静态指标

项目财务评估静态指标包括反映项目盈利能力的指标，主要包括：静态投资回收期、全部投资利润率、资本金利润率，全部投资收益率、资本金收益率等。另外还有反映偿债能力的指标，主要有借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率等。这些指标的具体计算方法如下。

1）项目静态投资回收期

这是指以项目净收益去收回全部投资（固定资产和流动资金）所需的时间。由于它不考虑时间价值，因此可以把各时点上的资金进行直接加减。它是考察项目投资回收能力的主要静态评估指标。项目投资回收期以年表示，其计算公式为：

()00=-∑=t P t t

CO CI

其中： CI — 现金流入量；CO — 现金流出量；第t 年的净现金流量；Pt — 静态回收期；

2）全部投资利润率

其计算公式为：

投资利润率=年利润总额/总投资额

3）资本金利润率

其计算公式为：