公司理财综合模拟

实验一、鲁桥公司20x8年实际利润表（简化）和实际资产负债表（简化）的主要项目金额如表4-2、表4-3所示，企业所得税税率为25%。该公司20x9年预计营业收入为50 000万元，税后利润的留用比率为40%。

（1）试在表4-2中填制鲁桥公司20x9年预计利润表（简化）部分，并给出预测留用利润的算式。

（2）试在表4-3中填制鲁桥公司20x9年预计资产负债表（简化）部分，并给出预测需要追加的外部筹资额的算式。

（3）若鲁桥公司按照这两张预计财务报表中的数据分别作为20x9年的利润预算和财务状况预算的对应数据，试计算鲁桥公司20x9年财务结构预算中的五项财务结构，即：资产期限结构、债务资本期限结构、全部资本属性结构、长期资本属性结构和权益资本结构。

（4）假设在20x9年，鲁桥公司情况有所变化，敏感资产项目中的存货与营业收入的比例提高为220%，敏感负债项目中应付账款与营业收入的比例降低为50%，预计固定资产（系非敏感资产项目）增加2 000万元、长期借款（系非敏感负债项目）增加1 000万元。针对这些变动，鲁桥公司20x9年对资产总额，负债总额和追加外部筹资额的预测分别需要做哪些调整？

鲁桥公司20x9年预测留用利润为：6 562.5×40%=2625（万元）

表4-3 20x9年鲁桥公司预计资产负载表（简化）单位：万元

鲁桥公司20x9年预测外部筹资额为：150750-86250-49625=14875（万元）

其中：

资产合计50000×（50%+2.5%+215%）+15000+2000=150750（万元）

负债合计50000×（32.5%+60%）+35000+5000=86250（万元）

所有者权益合计11000+23000+7000+6000+6562.5×40%=49625（万元）

若鲁桥公司按照这两张预计财务报表中的数据分别作为20x9年的利润预算和财务状况预算的对应数据，则鲁桥公司20x9财务结构预算中的五项中的财务结构分别为：

资产期限结构=流动资产/全部资产=133750/150750=88.72%

债务资本期限结构=流动负债/全部负债=51250/86250=59.42%

全部资本属性结构=全部负债/全部资产=86250/150750=57.21%

长期资本属性结构=长期负债/（长期负债+所有者权益）=35000/（35000+49625）=41.36%

权益资本结构=永久性所有都权益/全部所有者权益=（11000+23000+7000）49625=82.62%

假设在20x9年，鲁桥公司情况出现变化，那么鲁桥公司20x9年预测值将相应调整为：

资产总额=150750+50000×（220%-215%）+2000=155250（万元）

负债总额=86250-50000×（60%-50%）+1000=82250(万元)

追加外部筹资额=155250-82250-49625=23375（万元）

实验二、【资料】海虹公司有关资料如下。

（1）海虹公司2009年12月31日的资产负债表如表3-1所示。

表3-1海虹公司资产负债表

2009年12月31日单位：万元

（2）海虹公司2009年12月的利润表如表3-2所示。

表3-2 海虹公司利润表

2009年12月单位：万元

(3)海虹公司2009年度现金流量表如表3-3所示。

表3-3 海虹公司现金流量表

2009年度单位：万元

假定：海虹公司流通在外的普通股股数为3000万股，每股市价为15元；海虹公司的财务费用都是利息费用，并且无资本化利息；销售收入都是赊销。【要求】根据以上资料计算海虹公司2009年度的下列财务比率：（1）流动比率；（2）速动比率；（3）现金流量比率；（4）资产负债率；（5）偿债保障率；（6）利息保障倍数；（7）应收账款周转率；（8）存货周转率；（9）总资产周转率；（10）资产报酬率；（11）股东权益报酬率；（12）销售净利率；（13）每股现金流量；（14）每股利润；（15）市盈率。

（1）流动比率=流动资产/流动负债=3960/2000=1.98

（2）速冻比率=（流动资产-存货）/流动负债=（3960-1380）/2000=1.29 （3）现金流量比率=经营活动现金径流量/流动负债=2640/2000=1.32

（4）资产负债率=负债总额/资产总额=4140/9000=0.46

（5）偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量=4140/2640=1.57

（6）利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用=（3632+650）/650=6.59 （7）应收账款周转率=赊销收入净额/[(期初应收账款+期末应收账款)]

=17040/[(975+1380)/2]=14.47

（8）存货周转率=销售成本/平均存货=8380.80/[(870+1380)/2]=7.45

（9）总资产周转率=销售收入/资产平均总额=17040/[(5700+9000)/2]=2.32 （10）资产报酬率=净利润/资产平均总额×100%=2520/7350×100%=34.29% （11）股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额×100%=2520/3912×100%=64.42%

（12）销售净利率=净利润/销售收入净额×100%=2520/17040×100%=14.79% （13）每股现金流量=经营活动现金净流量/普通股股数=2640/3000=0.88 （14）每股利润=净利润/普通股股数=2520/3000=0.84

（15）市盈率=每股市价/每股利润=15/0.84=17.86

实验三、【资料】选定的财务比率的评分值与标准值如表3-4所示。

表3-4

【要求】根据上题计算的财务比率实际值及表3-4所给的资料，计算海虹公司2009年度财务状况的综合评分。

（1)评分值（2）上/下限（3）标准值（4）实际值（5）关系比例

（6）实际得分