创业板上市公司背后的风险投资研究

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图5.1 创业板上市公司的类似VC和风险投资概况
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5 特定目的投资者
2、类似VC—进入时间和投资轮次
➢上市前两年内进入：63% ➢投资一轮： 88%
图5.2 类似VC进入时间距企业上市时间年限统计图
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图5.3 类似VC投资轮次统计图
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PE融资事件
（%）
75%
87%
91%
80%
86.56%
61%
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创业板上市公司背后的风险投资研究
4 风险投资家
1、风险投资家概况
➢108家（52%）创业板公司有风险投资家任职 ➢风险投资家共195人，来自124（60%）家风险投资机构， 72%的只派出一名风险投资家
图4.1(a) 风险投资机构派出人员的概况统计图
4、VC机构——累积投资金额
主要在1500万 元以下，平均 投资金额为 1590.9万元
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图3.5 VC投资金额统计分布图
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3 风险投资机构投资行为
5、VC机构——持股比例
平均持股比 例为6.2%， 集中在5%
以下
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图3.6 VC持股比例统计分布图
195人中， 96.4%都是 本科以上
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图4.4 风险投资家最高学历统计图
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4 风险投资家
4、专业背景分布
管理学：57人 经济学：55人 工学：34人
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图4.5 风险投资家的专业背景具体分布图
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4 风险投资家
5、任职情况
195人中，16 人在两家以 上创业板公 司任职
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图4.6 风险投资家在创业板上市公司的任职务图
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5 特定目的投资者
1 2 3
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5 特定目的投资者
1、类似风险投资概况
202家类似VC投资者，投资了88家创业板公司
3 风险投资机构投资行为
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3 风险投资机构投资行为
1、VC机构——投资数量
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图3.1 VC机构投资创业板企业概况图
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3 风险投资机构投资行为
2、VC机构——进入时间
84.56% 是上市 前两年 内进入
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50.53%。
平均持股 比例为
16.46%。
图5.5 法人控股股东持股比例统计图
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图5.6 “间接控股”投资者持股比例分布统计图
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5 特定目的投资者
5、员工持股
37家“员工持股 ”投资者
投资32家创业板 企业
平均持股 比例为
10.47%。
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图5.8 “员工持股”投资者持股比例统计图
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总结
风险投 风险投 风险投 资机构 资家 资判断
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创业板上市公司背后的风险投资研究
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
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2020/11/10
创业板上市公司背后的风险投资研究
Hale Waihona Puke Baidu
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图4.1(b) 风险投资机构派出风险投资家人数统计图
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4 风险投资家
2、性别和年龄分布
平均年 龄为 43.22岁
图4.2 风险投资家年龄分布图
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图4.3 风险投资家性别分布图
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4 风险投资家
3、最高学历分布
2、VC/PE机构投资创业板企业概况
平均每家创 业板公司有 两次以上的 VC/PE投资
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图2.2 VC/PE机构投资创业板企业概况图
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2 风险投资机构及其绩效
3、风险投资基金——拟投资阶段
共123只基金， 80%都有拟 投资“发展 期”策略
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图3.8 PE机构投资创业板企业概况图
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3 风险投资机构投资行为
8、PE机构——投资行为概况
总体上，PE机构的投资行为，与平V均C投机资金构额相似
为2707.08万
元
投资行为
进入时间
投资阶段
投资轮次
投资金额
持股比例
入股市盈 率
集中分布 上市前1年内 扩张期 只投资一轮 4千万元以下 8%以下 5至15倍
➢为高科技企业，尤其是计划在创业板上市的企业 ，提供较为系统、准确的咨询，为其选择风险投资 提供实际参考价值
方法与 ➢ 研究方法：二手资料分析法
数据
➢数据来源：招股说明书、China Venture Source数 据库、同花顺、凤凰财经网站等
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1 绪论
研究问题
1、创业板上市公司背后涉及的风险投资机 构有哪些1？其投资绩效、投资行为如何？ 2、风险投2 资家的特点是什么？他们在企业 的任职情况如何？ 3、除了风险投资机构，还有哪些投资者？ 与风险投资相比，这些投资者有何特点？ 4、这些风险投资中，哪些属于真正的VC ？哪些又是属于搭便车的？
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图2.3 风险投资基金拟投资阶段统计图
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2 风险投资机构及其绩效
4、风险投资基金——投资绩效
➢61%的投资数量在4个项目以内 ➢52%的基金，投资的企业中只有一家上市
图2.4 风险投资基金投资数量统计图
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图2.5 风险投资基金上市数量统计图
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图3.2 VC进入时间距企业上市时间统计图
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3 风险投资机构投资行为
3、VC机构——投资阶段和投资轮次
➢投资扩张期：64% ； ➢只投资一轮： 91%
图3.3 VC投资阶段统计图
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图3.4 VC机构投资轮次统计图
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3 风险投资机构投资行为
2 风险投资机构及其绩效
1、创业板上市公司融资概况
研究的创业板企 业是截止到2011 年4月30日上市的 ，共210家。 其中，136家有风 险投资背景
VC参与背景：115家 PE参与背景：33家
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图2.1 创业板上市公司VC/PE融资概况图
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2 风险投资机构及其绩效
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2020/11/10
创业板上市公司背后的风险投资研究
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1 绪论
研究 背景
➢风险投资推动国民经济的发展 ➢我国风险投资发展步入快车道 ➢创业板推出引发国内风险投资热潮
研究 意义
➢有利于学者和实践者了解这类风险投资的整体概 况，对其有一个比较清晰、切实的认识
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3 风险投资机构投资行为
6、VC机构——入股市盈率
入股市盈率主 要在5至15倍，
平均值为 15.44倍
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图3.7 VC机构入股市盈率统计图
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3 风险投资机构投资行为
7、PE机构——投资数量
45家PE机 构中，78% 投资一家
5 特定目的投资者
3、类似VC—持股比例
平均持股比 例为5.58%。
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图5.4 类似VC投资者所持股权统计图
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5 特定目的投资者
4、控股股东
➢法人控股股东： 68家投资者，控股65家创业板企业 ➢间接控股： 39家投资者，参与37家创业板企业
平均持股 比例为